个人房贷放宽对银行业绩的影响

（1）从政策设计来看，充分考虑银行业金融机构实际情况。且为配合资管新规实施和大力发展住房租赁市场，表外非标回表的房地产贷款和住房租赁不纳入本次监管。

（2）从达标现状来看，银行监管达标压力不大。

①行业情况来看，根据人民银行，大部分银行业金融机构符合管理要求，20Q3末主要金融机构情况整体也与新政要求接近。20Q3末房地产贷款余额48.8万亿（占比28.8%，略高于第二档要求27.5%），其中个人住房贷款33.7万亿（占比19.9%，低于第二档要求20.0%）。

②上市银行方面，20H1末大部分上市银行存量房地产贷款比例已经符合新规要求。

（3）从过渡时间来看，银行调整时间足够充分。2020年末指标超出规定2pc以内，过渡期为2年；超出2pc以上，过渡期为4年。

以下几个因素：

一是每个银行每月都有正常还款、提前还款等因素腾出来的信贷额度，从而为新发放贷款挪出了空间。

二是为了满足“二道红线”监管要求，银行除了压降房贷减少分子，还可以增加实体经济贷款投放量，做大分母，从而稀释房地产贷款占比，这也为房贷增长提供了空间。

三是银行目前正在探索实行房贷证券化，把其所持有的抵押贷款资产，打包出售给专业投资机构，从而优化财务报表。一旦资产包出售后，房贷余额和占比降下来，就为新投放房贷腾挪出了投放空间，从而额度就会有所宽松。