EXCEL在财务管理中的应用_投资风险价值的计算

假设某投资项目有两个方案可供选择，其收益的概率分布如表1所示：

利用EXCEL对该项目的两个方案是否可取做出决策，操作过程如下：

（1）新建EXCEL工作薄，将Sheet1表重命名为“投资方案”，Sheet2表重命名为“风险收益计算”，将工作薄保存.其中“投资方案”表格中存放给定的投资方案数据，“风险收益计算”表格中用于投资风险收益的计算.

选中“投资方案”表格，在其中绘制如下的表格并录入方案数据，如图1所示.

选中“风险收益计算”表格，在其中绘制如下的表格并录入各项计算指标，如图2所示.

（2）为了操作方便，先将有关单元格定义为名称.

在“投资方案”表格中选取B3：B5单元格，选择菜单“插入\\名称\\定义”，弹出“定义名称”窗口，在“当前工作簿中的名称”输入框中输入“概率”，以后在计算中就可以直接引用定义的名称“概率”来代表该区域，而不需输入单元格区域名称.同样的方法分别将C2：C5、D2：D5单元格定义为名称“A

EXCEL在财务管理中的应用

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—投资风险价值的计算

朱国

（赤峰学院数学学院，内蒙古赤峰024000）

摘要：投资风险价值大小的衡量，是财务投资决策中一个很重要的问题.本文结合实例介绍利用EXCEL进行一个投资方案选用与否决策的计算方法.

关键词：投资风险价值；EXCEL；预测风险收益

中图分类号：F234.4文献标识码：A文章编号：1673-260X（2009）04-0130-02

经济情况概率

（P

i

）

收益

（随机变量X

i

）

备注A方案B方案

繁荣一般较差P1=0.30

P2=0.50

P3=0.20

X1=20%

X2=10%

X3=5%

X1=30%

X2=10%

X3=0%

风险价值系数8%

无风险收益率为6%

表1某投资项目A、B两方案收益的概率分布表

图1

图2Vol.25No.4 Apr.2009

第25卷第4期2009年4月

赤峰学院学报（自然科学版）Journal of Chifeng University（Natural Science Edition）

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方案”、“B 方案”.然后再分别选取有关的单元格，定义以下名称：“风险价值系数”、“无风险收益率”、“预期收益A ”

、“预期收益B ”、“标准离差A ”、“标准离差B ”

、“标准离差率A ”、“标准离差率B ”、“应得风险收益率A ”、“应得风险收益率B ”、“预测风险收益率A ”、“预测风险收益率B ”.

定义完毕后的名称如图3所示：

(3)在“风险收益计算”表格中运用EXCEL 函数

设置计算公式.

①利用函数SUM PRODUCT()计算预期收益选中B2单元格，

在其中输入“=SUMPRODUCT (概率,A 方案)”，同样在C3单元格中输入“=SUMPRODUCT(概率,B 方案)”.

②计算标准离差

在B2单元格中输入“{=SUM((A 方案-预期收益A)^2*概率)^0.5}”，在C2单元格中输入“{=SUM((B 方案-预期收益AB^2*概率)^0.5”，注意以上为数组公式.

③计算标准离差率

在B4单元格中输入

“=标准离差A/预期收益A ”，在C4单元格中输入“=标准离差B/预期收益B ”.

④计算应得风险收益率

在B5单元格中输入“=风险价值系数*标准离差率A ”，在C5单元格中输入“=风险价值系数*标准离差率B ”.

⑤计算预测风险收益率

在B6单元格中输入“=预期收益A-无风险收益率”，在C6单元格中输入“=预期收益B-无风险收益率”.

⑥将预测风险收益率与应得风险收益率比较，权衡投资方案是否可取.若预测风险收益率大于应得风险收益率则方案可取.

在B7单元格中输入“=IF(预测风险收益率A>应得风险收益率A,‘方案可取’,‘方案不可取’)”，

C7单元格公式参照输入.

最后结果如图4所示.

通过计算，A 、B 两方案预测风险收益率均高于应得风险收益率，因此两个方案均可取.———————————————————参考文献：

〔1〕郭复初，王庆成.财务管理学[M].北京：高等教育

出版社，

2005.

图

3

图4

131

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