我国中小企业融资难的原因及对策分析

 西南财经大学金融学院 蒋倩华 

摘 要：中小企业在我国国民经济体系中发挥着巨大作用，然而，由于企业自身制度的局限性、资本市场的不成熟、金融体系的不健全等多

方面因素的共同作用，使得我国中小企业长期被融资问题所困扰，融资难成为我国中小企业进一步发展壮大的瓶颈。本文结合当今经济

发展背景，对不同类型的中小企业融资难的原因进行了分析，并联系发达国家相关经验，结合案例，提出了解决中小企业融资难问题的措

施建议，力求拓宽对中小企业融资问题的思路。

关键词：中小企业 融资 解决措施

中图分类号：F830 文献标识码：A 

1 中小企业融资现状

1.1 中小企业在国民经济发展中的地位

中小企业是现代市场经济中，对市场机制反应最灵敏、最具有

活力的组成部分，在市场经济中发挥着无可替代的作用。是我国企

业制度创新和技术创新的生力军，是就业机会的重要提供者。中小

企业往往在大企业生产经营体系的重要环节产生积极的作用，在

我国，中小企业贡献了超过 

1/2的GDP,创造了 

3/4的城镇就业机会。

特别是当前，它们在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现

科教兴国、优化经济结构等方面，发挥着越来越重要的作用。

1.2 我国中小企业的融资方式及途径

在市场经济中，企业融资方式总的说来可分为内源融资和外

源融资。一般来说，中小企业除自有资金外，融资渠道主要有：筹集

民间资本，接受基金资助和扶持，融资租赁，向银行等金融机

构申请贷款，发行企业债券和发行股票上市等。在我国中小企业融

资总量中，商业银行贷款和民间借贷的融资方式占到了 

50%以上，

而股票融资、融资租赁等业务量较小。

1.3 中小企业融资现状及困境

与我国中小企业的快速发展相比，中小企业的融资现状与其

地位的不匹配性已成为发展过程中的主要矛盾。据统计，中小企业

贷款额，始终只占全部贷款额的 

10%左右。长期以来，中小企业融资

主要还是依赖传统的融资机构，特别是银行资金，融资渠道较为狭

窄。2008年的全球金融危机，我国一些中小企业受到巨大冲击，因

为资金链断裂而停工停产，倒闭关门。近年，由于通货膨胀压力加

大，国家实行宏观，采取了一系列紧缩银根的措施，在放贷资金

总量收缩的情况下，信贷资金成了更为稀缺的资源，大型金融机构

存款准备金率达到 

20.0%的历史高位，中小企业融资的形势更为严

峻。解决中小企业融资难问题，已刻不容缓。

2 中小企业融资难的原因分析

2.1 不同类型中小企业融资特点

不同类型的中小企业融资特点不同，当然对融资渠道和条件

的要求也不同。我们应该科学认识不同企业融资特点，对症下药。

一般而言，制造业企业资金需求量较大，资金周转相对较慢，资

金使用涉及面相对较宽，因此，无论是流动资金，还是购买设备的

中长期贷款，都需要借助外界金融机构的服务，融资风险和难度相

应较大。包括旅游业、餐饮业在内的服务业型中小企业，其资金需

求的特点是量小、频率高、贷款随机性大。而高科技型中小企业因

为开发风险大，决定了在其发展过程中必须给予大力扶持。因

为没有足够的自有资本进行抵押贷款，只能依靠担保贷款，另外，各

种各类的“风险投资基金”也是其融资渠道。社区型中小企业是一

文章编号：1005-5800(2011)08(c)-113-02

类比较特殊的中小企业，因为具有一定的社会公益性，比较容易获

得的扶持性资金。

2.2 中小企业融资难的内部原因

中小企业因为规模小，底子薄，自有资本偏少，负债能力有限，

抵御风险能力有限，破产率较高。对这类小企业的贷款项目，贷款

风险增大，金融机构自然是退步三尺。另一方面，我国中小企业信用

观念普遍不高，不注重维护自身形象，财务制度不健全，六成以上

的中小企业曾经有过披露虚假信息、数据的行为。另外，由于信息不

对称问题严重，导致银企关系疏远，影响中小企业融资。

2.3 中小企业融资难的外部原因 

2.3.1商业银行“惜贷”

长期以来，我国各商业银行为规避风险，最大限度地压缩风险

资产的比重，将资金大部分投向了大型企业。另外，为了强化信贷风

险管理，各商业银行基本都实行了贷款风险终身责任制，因此，无

论是信贷员还是基层银行，都不愿意冒更大的风险，也正是因为这

样的“惜贷”，导致中小企业融资困难。 

2.3.2专业中小金融机构体系未成型

中小金融机构不够发达，没有形成面向中小企业的具有专业

性质的中小金融机构体系，导致对中小企业提供的服务不全面，没

有针对性，从而增加了中小企业融资的成本，打击了中小企业融资

的积极性。在我国目前的银行组织体系中，还缺乏专门为中小企业

融资服务的性银行，迫切需要有与中小企业相配套的地方性中

小金融中介机构。 

2.3.3信用担保体系的欠缺

信用担保体系的不完善在一定程度上影响着中小企业的融

资。尽管我国一些地方在尝试建立中小企业信用担保体系，但都处

于初级阶段。在我国企业信用低下、中小企业融资的要素不完全时，

靠中小企业自身所具有的信用担保条件，难以顺利完成融资任务。

同时，担保手续繁杂，担保费用高、期限短。 

2.3.4支持及法律法规相对滞后

国家对国有大中型企业逐步制定和实施了不少扶持，但

在支持中小企业发展方面却相对滞后，缺乏配套的专门为其提供

服务的优惠。目前我国关于支持中小企业发展的立法还处于

一个相对较低的水平，在企业融资这方面还很不完善。 

2.3.5融资渠道狭窄，缺乏必要的融资工具

目前，我国中小企业融资工具主要包括银行贷款、集合短期与

中期票据融资等。虽然中小企业融资渠道看似较多，但实际筹集的

资金却极为有限。我国商业银行的贷款种类太少，很难满足不同中

小企业的实际情况。股票市场上，虽然创建了中小企业板市场及创

业板市场，对数量众多的中小企业来说上市融资门槛仍然很高。 

《中国商贸》 CHINA BUSINESS&TRADE 

Finance金融视线

3 发达国家中小企业融资经验

中小企业融资难的问题不仅仅是我国才有，这是世界各国普

遍存在的，发达国家经过较长时间的市场经济发展过程，逐步建立

了一套在完善信用体系基础上的市场体系和扶持体系，包括信

用机构、担保机构、中小银行、创业板市场等在内，给中小企业融资

提供了全方位的服务。通过对发达国家中小企业融资问题的解决措

施，我们可以得到一些启发。

3.1 美国

美国是一个具有创新传统的国家，因此比较重视高科技型

中小企业的融资问题。美国在股票市场上开辟的“第二板块”是 

NASDAQ股票市场，该股票市场专为中小型科技企业提供直接融

资的渠道。同时，等立法，并通

《中小企业法》推动了中小企业融资。

过对中小企业性金融机构提供的担保基金，引导商业性金融

机构对中小企业贷款。

3.2 日本

日本通过建立中小企业金融公库、国民金融公库和工商组合，

公库等为中小企业服务的性金融机构，成立专门为中小

企业服务的金融机构，向中小企业直接贷款。另外，日本对中

小企业的资金扶持比重也是很高的。

3.3 德国

德国强调首先改善中小企业的融资状况，同时自 

1984年开

始实行减税等对中小企业特别有利的优惠条款，同时，通过一系列

立法来支持中小企业融资。

4我国中小企业融资难问题解决措施

中小企业融资难的问题，是多方面因素共同作用的结果，既不

能简单归咎于中小企业自身素质差，先天条件不好，也不能片面指

责银行歧视。应全方位分析原因，结合我国实际情况，从企业

自身和外部环境入手，找出科学合理的解决措施。

4.1 加强企业自身建设 

4.1.1建立现代企业制度，加快产权制度改革

中小企业应积极转变发展思路，走产权主体多元化的道路，按

照现代企业制度的要求实行公司制改造，大力推行股份合作制，培

育自求生存、自谋发展的能力，成为自主经营、自负盈亏的法人实体

和市场竞争主体。要加强自律，建立有效的法人治理机制，完善风

险控制制度，理顺产权关系，增强职工对企业资产的关切度，为企

业开辟一条新的融资渠道。 

4.1.2培育自身核心竞争力

中小企业因为规模较小，资本较少，只能走“小而专、小而精、小

而特”的路子，把自己业务做到足够专业，形成特色，以此不断发展

自己的核心竞争力。另一方面，因为拥有充分的自主权和高度灵活

的运营机制，中小企业可以面向市场，通过自主研究和创新，提高产

品的技术含量，增强市场竞争力。 

4.1.3强化信用意识，提升企业形象

中小企业应树立信用意识，提高企业财务状况的透明度和财

务报表的可信度，建立企业的信用制度，提高企业的信用水平。此

外，要加强企业内部管理，提高企业的信用等级。树立良好的企业

法人形象，提高企业还款的信誉程度，建立良好的银企关系。

4.2 塑造良好的外部环境 

4.2.1完善资本市场，创造良好融资环境

建立覆盖不同发展规模，满足各类企业不同数量融资要求的

多元化资本市场，提供多样化的融资方式，发展主板市场、二板市

场。同时，国有商业银行要完善经营机制，设立完善中小企业信贷

部，改进对中小企业的信贷工作，大力发展地方商业银行等中小金

融机构，重点围绕中小企业确定业务重点和业务创新方向，金融机

构要发挥自身优势，为中小企业提供全方位的金融服务，建立健全

中小企业贷款担保体系。 

4.2.2设立专门的中小企业银行

设立专门的中小企业银行来处理中小企业的存贷款事宜，专

门研究并负责对中小企业的融资扶持，提高中小企业资金运用的

效率和专业性。条件成熟时，还可组建地方性的中小企业发展

性银行，专门落实对中小企业的性扶持。 

4.2.3完善支持中小企业融资的法规体系

国家立法机关应鼓励金融机构积极支持中小企业技术创新，

加强和改善金融服务，鼓励和引导担保机构对中小企业提供支持，

推动有条件的中小企业在中小企业板上市融资，降低中小企业贷

款风险和交易成本。完善相关规章制度，制定对融资发展必需的政

策、法律和规章制度框架。 

4.2.4全面拓宽中小企业融资渠道

除传统的融资渠道外，可借鉴国外的成功做法，在适当的时

候，设立内地的二板市场，或建立一些地方性的中小企业产权交易

市场或证券市场，引导那些发展好、科技含量高的中小企业，借助中

小企业板和创业板市场实现直接融资。同时，引导一些资信良好、

实力较强的中小企业进入债券市场，支持它们发行多种形式的融

资券。其次，要充分借助各类产权交易市场，使一些中小企业通过

知识产权、企业股权等交易，及时筹集发展资金。 

4.2.5加大扶持力度

作为企业融资外部环境的重要支持者，应协调好财政部，

，为中小企业提供上的支持。运用税收优惠，如降

低税率、税收减免、提高税收起征点、提高固定资产折旧率等。加大

中小企业信贷培植力度，改进中小企业信用评级与授信管理方式，

加大财政资金对中小企业融资的扶持力度。