《国际金融》学习指导部分答案

1.货币可兑换包括：___货币完全可兑换____和___部分可兑换____两种基本类型。

2.外汇市场的交易一般包括两种类型，一类是_____即期外汇交易_______；另一类是______远期外汇交易_____。

3.点数报价法除了要显示即期汇率之外，还要表明_买入__或_卖出__的点数。

4.资本帐户包括： __资本转移_、_非生产，非金融资产____的收买或出售两项。

5.___ 布雷顿森林货币体系_____是根据布雷顿森林协定于第二次世界大战后建立起来的以___美元______为中心的国际货币制度。

6.汇率的标价可分为：___直接标价法____和___间接标价法____。

7.远期汇率的报价方法通常有两种，即___直接报价____和___远期差价____。

8.绝大多数期货交易都是在到期日之前，以____平仓____方式了结。

9.非贸易外汇涉及除___进口贸易_____与__出口贸易__以外的各种外汇收支。 

10.世界银行的两个主要附属机构是_国际金融公司__和__国际开发协会___。

11.金本位制是以_黄金_____作为本位货币的货币制度。

12.在金本位制下，汇率决定的基础是货币--铸币平价----。

13.外汇银行对外报价时，一般同时报出--买入价---和--卖出价-。

14. -本币--、-外币--和-时间--三个要素共同构成外汇风险。

15.国际收支平衡表的--贷方---和--借方--原则上是相等的。

16.外汇期货是-金融-期货的一种，是指在交易所进行的买卖-远期外汇-的交易。

17.汇率是指两种货币的--比价--。

18.远期外汇投机有--买空-和-卖空--两种基本形式。

19.地点套汇又可分为--两角套汇（直接）--和-三角套汇（间接）--。

20.保证金制度可以使清算所不必顾及客户的-信誉---，减少了期货交易中的-风险---。

21.根据外汇风险的表现形式，可将外汇风险分为--交易风险--、---会计风险--、-经济风险-。

22.外汇概念可在____狭义___和___广义___两个层次上使用。

23.纸币流通制度下，决定汇率的基础是_纸币实际代表的价值量_（或购买力）__。

24.国际收支大量顺差，容易引起外汇汇率__下降_____。

25.汇率有两个特征：一是___外币性__，二是__自由兑换性___。

26.一国在周期波动过程中，因经济衰退导致__收入减少___，__社会需求下降__，造成周期性不平衡。

27.套汇可以调节__外汇供需___，使两地汇率趋于__平衡__。

28.外汇市场的构成要素一般包括三个方面__外汇银行__，__外汇经纪人__和银行。

二、单项选择题

1.在国际支付中，通过预测支付货币汇率变动趋势，提前或错后了结外币债权债务关系，来避免外汇风险或获取风险报酬，这种外汇风险管理的方法称为（ ）。

　　A.货币选择法    B.货币保值条款　　C.提前错后法    D.外汇交易法

2.一个国家的对外经济开放程度越高，则对国际储备的需要（    ）

A. 越大     B. 越小    C.无变化    D.变化较大.一个国家的对外贸易条件越好．对外融资能力越强，则国际储备可以（    ）

A. 适当减少    B. 适当增加    C. 保持不变

4.国际收支是一个（    ）的概念。

A．流量    B．变量    C．存量   D．等量

5.企业或个人的未来预期收益因汇率变化而可能受到损失的风险称为（ ）。

　　A.交易风险    B.经济风险　　C.会计风险    D.汇率风险

6.狭义的外汇指以（    ）表示的可直接用于国际结算的支付手段。

A．货币     B．外币     C．汇率     D．利率 

7.广义的外汇泛指一切以外币表示的（    ）。

A．金融资产     B．外汇资产     C．外国货币     D．有价证券

8.汇率又称（    ）

A．比价     B．价格     C．汇价     D．比例

9.下列中提法错误的是（    ）

A.国际收支不平衡是绝对的，平衡是相对的。    B.国际收支平衡表一般都采用复式簿记法记录经济交易。    C.从国际收支平衡表中可以看出，国际储备的增减等于国际收支的顺差或逆差。    D.国际收支平衡表中的无偿转移不属于经常项目。

10. 购买力平价指由两国货币的购买力所决定的（    ）

A.汇率     B．价格     C．外汇     D．利率

11.由于建立了（ ），从而可确保期货契约的履行。

　　A.保证金制度     B.佣金制度　　C.限价制度     D.日清算制度

12.如果两个外汇市场存在明显的汇率差异，人们就会进行（ ）

　　A.直接套汇   B.间接套汇　　C.时间套汇   D.地点套汇

13.目前的国际货币主要为（    ）

A．美元     B．日元     C．马克     D．英镑

14.在现货市场和期货交易上采取方向相反的买卖行为，是（ ）

　　A.现货交易     B.期货交易　　C.期权交易     D.套期保值交易

15.国际收支所反映的内容是（    ）

A.与国外的现金交易    B.与国外的金融资产交换    

C.全部对外经济交易    D.一个国家的外汇收支 

16.国际收支平衡表采用（    ）方式编制

A.增减记帐法    B.复式簿记    C. 平衡法    D.收付记帐法

17.国际收支平衡表中最基本最重要的项目是（    ）

A.资本和金融帐户    B.经常项目    C.错误与遗漏    D.储备结算项目 

18.一个国家的经济发展速度越快．规模越大，则对该国的国际储备的需求（    ）

A.无变化    B.越小    C. 越大    D.变化较大

19.下列的金融资产中，可以作为国际储备的有（    ）

A.特别提款权    B. 在境外的投资    C. 居民手持外币     D.黄金 

20.黄金点（Gold Point）又称（    ）。

A．黄金输出点     B．黄金输入点    C．黄金输送点     D．铸币平价

21.国际收支平衡表采用（    ）方式编制

A.增减记帐法    B.复式簿记    C. 平衡法    D.收付记帐法

22.国际收支是一个（    ）的概念。

A．流量    B．变量    C．存量   D．等量

23.一国持有的国际储备（    ）越好

A．越多     B．越少    C．适度     D．过量

24.我国一直实行稳定（    ）储备。

A．外汇     B．美元     C．特别提款权     D．黄金 

25.防范外汇风险常用的一种手段是（    ）。

A.外汇风险管理战略    B.货币保值条款　　

C.货币选择的方法    D.外汇交易的方法

26.1972年5月16日在芝加哥交易所内，另设一个专门交易金融期货的部门，称为（    ）。

A.国际货币市场     B.国际资本市场　　

C.国际证券市场     D.国际期货市场

27.如果两个外汇市场存在明显的汇率差异，人们就会进行（    ）

　　A.直接套汇   B.间接套汇　　C.时间套汇   D.地点套汇

28.直接报价法的优点是人们对（　　）一目了然。

　　A.直接汇率   B.间接汇率　　C.即期汇率   D.远期汇率

29.目前的国际货币主要为（    ）

A．美元     B．日元     C．马克     D．英镑

30.各国可以根据本国的需要调整纸币的（    ）。

A．铸币平价     B．金平价     C．购买力平价     D．黄金输送点

31.国际收支平衡表中最基本最重要的项目是（    ）

A.资本和金融帐户    B.经常项目    C.错误与遗漏    D.储备结算项目

32.黄金点（Gold Point）又称（    ）。

A．黄金输出点     B．黄金输入点    C．黄金输送点     D．铸币平价

33.居民是（    ）概念

A．法律学    B．金融学    C．经济学    D．贸易学

34.代表金融、商业机构或一般公众进行期货或期权交易的商号，被称为（ ）

　　A.期货交易所     B.期权交易所　　C.期货佣金商     D.证券交易所

35.（    ）储备是国际储备的典型形式。

   A．黄金     B．外汇     C．在基金组织的头寸     D．特别提款权

36.特别提款权是（    ）创造的储备资产。

A. 世界银行    B. 本国银行     C. 国际货币基金组织    D. 国际金融公司 

37.对企业影响最大，企业最关心的一种外汇风险是（ ）。

A.汇率风险    B.交易风险 　　C.经济风险    D.会计风险

38.最经常也是最普遍的一种外汇交易方式是（ ）

A.期货交易   B.期权交易　　C.即期交易  D.远期交易

39.外汇升水是指（   ）

A．即期汇率比远期汇率贵    B．即期汇率比远期汇率便宜  

C．即期外汇将升值          D．远期外汇将升值

40.利用三个不同地点外汇市场上的汇率差异进行外汇买卖的行为称为（   ）

A．直接套汇    B．两角套汇    C．中间套汇    D．间接套汇

41．世界上最早的外汇市场是（   ）。

A．伦敦外汇市场    B．纽约外汇市场    

C．外汇市场    D．东京外汇市场

42.直接报价法的优点是人们对（　　）一目了然。

A.直接汇率   B.间接汇率　　C.即期汇率   D.远期汇率

43.最经常也是最普遍的一种外汇交易方式是（ ）

A.期货交易   B.期权交易　　C.即期交易  D.远期交易

44．在纽约外汇市场上，如果采用间接标价法，将有（   ）

A．USD1 = CNY7.6862    B．GBP1 = USD1.90    

C．AUD1 = USD1.5613    D．CHF1 = USD1.2336

45．小陈想到银行用人民币兑换2000美元，银行与小陈交易时将采用（   ）。

A．现钞买入价    B．现钞卖出价    C．现汇卖出价   D．现汇买入价

46．下属结汇方式哪一种更安全？（   ）。

A．电汇    B．信汇    C．票汇   D．延期付款

47.即期外汇交易中，不能进行的交割日期是（   ）。

A．当日交割    B．成交后第二个营业日    

C．隔日交割    D．成交后第三个营业日

48．如果交易日期是2010年6月6日，则3个月远期外汇交易的交割日应为（   ）

A．2010年9月6日    B．2010年9月7日    

C．2010年9月8日    D．2010年9月9日

49.收购国外企业的股权达到10％以上，一般认为属于

A、股票投资　B、证券投资　　C、直接投资　D、间接投资

50. 汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是

A、非自由兑换货币　B、硬货币　　C、软货币　D、自由外汇

三、多项选择题。

1.国际收支全面反映一国的对外（    ）关系。

A．政治    B．经济    C．军事    D．文化科技

2.净误差和遗漏发生的原因包括（    ）

A．人为隐瞒    B．资本外逃    C．时间差异    D．重复计算    E．漏算

3.储备的盈利性是指储备资产给持有者带来（    ）等收益的属性。

A．利润     B．利息     C．红利     D．债息     E．股息

4.国际储备的作用有（    ）

A. 平衡财政收支    B. 充当干预资产，维持货币汇率    C. 增加对外投资，提高国内消费    D. 平衡国际收支    E. 作为备用的国际支付手段    F. 降低金融风险 

5.如果投机者预测外汇汇率上涨，先买进期汇，等到汇率上涨后再卖出现汇的投机活动称为（ ）

　　A.做多头     B.做空头　 　C.买空     D.卖空    E.投机

6.以下说法不正确的有（ ）

　　A.在履约日期方面，外汇期货必须符合交易所的标准　　B.外汇期权不仅要交保证金，而且要支付权利金　　C.远期外汇交易双方均有履约义务　　D.外汇期货的主管当局是证券交易委员会　　E.外汇期货买卖双方无需交保证金

　　7.决定外汇期权费的主要因素有（ ）

　　A.外汇期权协定汇价与即期汇价的关系　　B.外汇期权的期限　　C.汇价波动幅度　　D.利率差别　　E.远期性汇率 

　　8.在外汇交易谈判时，常用的保值条款有（ ）。

　　A.美元保值     B.黄金保值　　C.软货币保值     D.硬货币保值　　E.一揽子货币保值

9.关于外汇期货交易与远期外汇之间说法正确的有（ ）

　　A.市场参与者相同     B.交易场所与方式不同　　C.都可作为避免外汇风险的手段  D.都可作为进行外汇投机的手段　　E.交易金额、交割期的规定相同

10.影响汇率变动的主要因素。（    ）

A．物价    B．利率    C．汇率    D．心里预期    E．经济增长

11.国际收支平衡表系统地表示一国的国际收支（    ）状况。

A．债权    B．债务    C．总量    D．结构    E．差额

12.国际收支差额通常包括（    ）差额。

A．贸易    B．经常    C．基本    D．官方结算    E．综合

13.一国调整国际储备结构的基本原则是统筹兼顾各种储备资产的（    ）性。

A．安全     B．流动     C．盈利     D．效益     E．稳定 

14.国际储备应满足三个条件（    ）

A．盈利性     B．安全性     C．官方持有性     D．普通接受性     E．流动性

15.汇率变动对（    ）产生影响。

A．国际收支     B．国际储备     C．国际金融    D．国际信用     E．国内经济

16.汇率变动对国内经济的影响包括：（    ）

A．产量    B．就业    C．物价    D．利率    E．汇率

17.目前，世界上完全实行自由兑换的货币有：（    ）。

A．美元       B．英镑      C．澳元     D．日元    E．里拉    F．马克

　  18.外汇期货市场的主要构成要素包括（ ）

　　A.期货交易所     B.清算所　　C.期货佣金商     D.市场参加者　　E.期货交割期

　　19.期货佣金商又被称为（ ）

A.期货经纪人     B.经纪人公司　　C.经纪人商号     D.经纪人事务所　　E.电话所

20.以下哪些金融工具是衍生金融工具（ ）

　　A.金融期货     B.金融期权　　C.股票    D.利率互换　　E.商业票据     F.股票指数期货

21.狭义的外汇包括以外币表示的（    ）等。

A．支票 B．汇票 C．本票 D．有价证券 E．银行存款凭证 F．邮政储蓄凭证

22.广义的外汇包括：（    ）

A．外国货币 B．外币支付凭证 C．外币有价证券 D．其它外汇资金 E．特别提款权

23.根据国际结算业务中的汇款方式，汇率可分为（    ）汇率

A．买入 B．卖出 C．电汇 D．信汇 E．票汇 

　　24.在外汇市场进行外汇交易的基本程序是（    ）

　　A.作交易前的准备工作   B.报价和询价　　C.议价   D.成交　　E.调价

　　25.目前，国际上采用间接标价法的国家主要有（    ）

　　A.中国   B.美国　　C.日本   D.法国　　E.英国

26.套汇交易的主要特点是（    ）

　　A.数量大   B.盈利高   　　C.交易方法简便   D.风险大　　E.必须用电汇进行 

27.期货交易所的主要工作是（ ）

　　A.制定有关期货交易的规则     B.制定有关期货交易的价格　　C.制定期货交易程序 D.监督会员行为　　E.提供信息咨询

　　28.外汇期货交易的主要特点有（ ）

　　A.实行保证金制度    B.实行日清算制度    C.实行佣金制度     D.交易对象是外汇期货合同　　E.只能在交易所内进行

　　29.关于外汇期货交易与远期外汇之间说法正确的有（ ）

　　A.市场参与者相同     B.交易场所与方式不同　　C.都可作为避免外汇风险的手段  D.都可作为进行外汇投机的手段　　E.交易金额、交割期的规定相同

　  30.经济风险是由以下哪几种风险组成的（ ）。

　　A.真实资产风险    B.贸易风险　　C.金融资产风险    D.非贸易风险　　E.营业收入风险

31.外汇银行对外报价时，一般同时报出（    ）

　　A.交割价   B.中间价　　C.买入价  D.卖出价　　E.市场价

32.商业性即期外汇交易，一般在银行与客户之间通过（    ）等方式进行。

　　A.支票   B.电汇　　C.期汇   D.信汇　　E.票汇

33.掉期交易的主要特点是（    ）。

A.交易期限相同   B.交易结构相同 　　C.买卖同时进行   D.货币买卖数额相同　　E.交易的期限和结构各不相同

34.根据货币的购买力，汇率又可分为（    ）汇率。

A．即期     B．远期     C．套算     D．名义     E．实际 

35.汇率变动对（    ）产生影响。

A．国际收支     B．国际储备     C．国际金融    D．国际信用     E．国内经济

36.外汇管制所针对的物包括：（    ）。

A．外国钞票 B．外币支付凭证 C．外币有价证券  D．黄金．白银   E．房地产契约

37. 以下哪种说法是错误的（ ）

A.外币债权人和出口商在预测外币汇率将要上升时，争取延期收汇，以期获得该计价货币汇率上涨的利益。　　

B.外币债务人和进口商在预测外币汇率将要下降时，争取提前付汇，以免受该计价货币贬值的风险。　　

C.外币债权人在预测外币汇率将要下降时，争取提前收汇。　　

D.外币债务人在预测外币汇率将要上升时，争取推迟付汇。

　　38.根据投机交易的方式不同将投机者分为（   ）

　　A.差价交易者     B.头寸交易者　　C.抢帽子者    D.日交割者 　　E.套期投机者

39.外汇期货市场的主要构成要素包括（    ）

A.期货交易所     B.清算所　　C.期货佣金商     D.市场参加者　　E.期货交割期

　 40.会计风险又被称为（ ）

　　A.记帐风险     B.帐面风险　　B.折算风险     D.评价风险　　E.帐目风险

41.外汇银行对外报价时，一般同时报出（ ）

　　A.交割价   B.中间价　　C.买入价  D.卖出价　　E.市场价

42.商业性即期外汇交易，一般在银行与客户之间通过（ ）等方式进行。

　　A.支票   B.电汇　　C.期汇   D.信汇　　E.票汇

　　43.在外汇市场进行外汇交易的基本程序是（ ）

　　A.作交易前的准备工作   B.报价和询价　　C.议价   D.成交　　E.调价

44. 某日外汇银行报出GBP/USD一个月的远期汇水为40/30，下列说法正确的是（ ）。

A.美元汇率升水；   B.美元汇率贴水；　　C.英镑汇率升水；  

D.英镑汇率贴水；   E.美元汇率低于英镑汇率；

45.如果投机者预测外汇汇率上涨，先买进期汇，等到汇率上涨后再卖出现汇的投机活动称为（ ）

A.做多头   B.做空头　　C.买空   D.卖空  E.投机

46.下列属于外汇升水的是（ ）。

A.远期英镑比即期英镑便宜；   B.远期英镑比即期英镑贵；　　

C.远期美元比即期美元便宜；   D.远期美元比即期美元贵；　　

E.远期英镑与远期美元不变；

47.即期交易包括（ ）。

A.成交后当天交割；      B.成交后隔天交割；　　   

C.成交后第二天交割；  D.成交后三日内交割；　　E.成交后立即交割；

48.在外汇市场上，正确的报价方法有（ ）。

A.点数报价法；   B.完全报价法；　　C.大数报价法；  

D.小数报价法；　 E.基数报价法；

49.人民币相对美元升值，则我国企业（ ）。

A.以美元表示的资产升值；   B.以人民币表示的资产升值；　　

C.以人民币表示的投资收益增加；  D.以美元表示的投资收益增加；　　

E.以人民币表示的投资收益减少；

50. 某交易员用澳大利亚元买入100万美元，则（ ）。

A.该交易员持有美元多头；   B.该交易员持有美元空头；　　

C.该交易员持有澳元多头；   D.该交易员持有澳元空头；　　

E.上述说法都对；

四、判断题

1.记帐外汇可以对第三国进行支付。（    ）

2.自由外汇可以自由兑换其它国家货币。（    ）

3.广义的外汇泛指一切以外币表示的金融资产。（    ）

4.在布雷顿森林下，汇率决定于各国的铸币平价。（    ）

5.国际收支平衡表一般都采用复式簿记法记录经济交易。（    ）

6.国际收支平衡表中的无偿转移不属于经常项目。（    ）

7.一个经济实体在以外币计价的国际贸易、非贸易收支活动中，由于汇率波动而引起应收帐款和应付帐款的实际价值发生变化的风险是经济风险。（ ）

8.如果企业能够将某一项业务中的外汇头寸与另一项业务中的外汇头寸相互抵消，便能够尽可能的消除外汇风险。（ ）

9.特别提款权是国际货币基金组织创设的一种帐面资产。（   ）

10.国际储备多元化是指储备货币种类的多元化。（   ）

11.不同国家在国际储备总量管理中采取的手段基本相同。（   ）

12.在金本位制下，货币含金量是汇率决定的基础。（    ）

13.储备货币发行国经常可以用本国货币偿还国际债务。（   ）

14.特别提款权也是国际储备的一种形式。（   ）

15.国际储备的多寡是衡量一国对外资信的重要标志之一。（   ）

16.国际收支所反映的内容是经济交易。（    ）

17.一国的国际收支等于该国的外汇收支。（    ）

18.不应当主导国际收支的措施。（    ）

19.国际收支失衡不会引起其它经济变量的变化。（    ）

20.缺乏自由外汇的国家往往使用记帐外汇进行国际结算。（    ） 

21.如果以外币作为计价货币外汇风险则转移到交易对手一方，出口以外币计价的比例高，说明海外对本国商品的需求强烈。（ ）

　　22.如果出口国的货币为可自由兑换货币，则以出口国货币计价货币的机会较多。（ ）

23.特别提款权只能用于会员国同国际货币基金组织之间的支付。（   ）

24.

25.特别提款权只能用于会员国间和会员国的支付。（   ）

26.绝大多数期货合同都是在到期日以实际交割兑现。（ ）

27.是否进行无抛补套利，主要分析两国利率差异率和预期汇率变动率。（ ）

28.套汇是指套汇者利用不同时间汇价上的差异，进行贱买或贵卖，并从中牟利的外汇交易。（ ）

　　29.在金本位制下，货币含金量是汇率决定的基础。（ ）

30.居住在境内的，不论他是否具有该国国籍，他的对外经济行为都必须记入该国的国际收支。（   ）

31.黄金只有在金本位制度下才是真正的国际储备。（   ）

32.公司在国外设立的子公司是该国的居民。（   ）

33.

　　34.在浮动汇率制下，各国货币的汇率每时都在发生变化，而且变动的幅度和方向通常一致。（ ）

35.为避免外汇交易的风险，外汇银行需不断进行轧平头寸交易。（ ）

36.在利用外资时，一般借硬货币利率高，借软货币利率低，有时两者相差很大。（ ）

37.在期货交易所无论交易何种货币保证金是一样的。（ ）

38.在浮动汇率制度下，进行无抛补套利交易一般不冒汇率波动的风险。（ ）

39.在布雷顿森林下，汇率决定于各国的铸币平价。（    ）

40.国际收支不平衡是绝对的，平衡是相对的。（   ）

41.远期外汇交易是在场外进行，一般没有具体的交易场所。（ ）

42.由于远期外汇交易的时间长、风险大，一般要收取保证金。（ ）

43.外汇现钞和现汇是一样的。（  ）

44.银行间即期外汇交易，主要在外汇银行之间进行，一般不需外汇经纪人参与外汇交易。（ ）

45.远期外汇交易的交割期限一般按季计算，其中一个季度最为常见。（ ）

46.直接报价法的优点是可以使人们对远期汇率一目了然，并可以显示远期汇率与即期汇率之间的关系。（ ）

47.远期汇率套算与即期汇率套算的计算原理是一致的。（ ）

48.在外汇市场上，如果投机者预测日元将会贬值，美元将会升值，即进行卖出美元买入日元的即期外汇交易是（ ）

49.投资者若预测外汇将会贬值，便会进行买空交易。（ ）

50.即期交易是在成交后两个营业日内进行的交易。（  ）

51.一国货币升值意味着另一国货币贬值。（  ）

52.若外币远期汇水为升水，假设合同计价货币为本币，则进口商签订远期外汇交易买卖合同将减少本币支出。（  ）

53.已知GBP/USD = 1.9326/1.9336，则USD/GBP的买入价为 1/1.9326 。（    ）

54.硬币的远期汇水往往为升水。（  ）

55.人民币的升值导致以本币表示的国内资产的对外升值。（  ）

56.商业银行在进行外汇买卖时，一般遵循买卖平衡的原则。（  ）

57.即期外汇业务可分为电汇、票汇和信汇。（  ）

58.交易员买入某种货币称持有该货币空头。（  ）

59、在储备币种的选择上，应尽可能选择有升值趋势的货币(即硬币)。（  ）

60、在储备币种的选择上，应尽可能选择汇率波动较小的货币。（    ）

61、国际货币基金组织和世界银行集团是世界上成员国最多、机构最庞大的国际金融机构。（   ）

62、国际货币基金组织会员国提用储备部分贷款是无条件的，也不需支付利息。（  ）

63、在国际债务的结构管理上，应尽量提方借款的比重，减少商业借款的比重。（   ）

、在国际债务的结构管理上，应尽量使债权国分散。（   ）

65、国际货币基金组织的贷款只提供给会员国的机构。（  ）

66、欧洲银行实际上是大商业银行的一个部门，其名称是就功能而言的。（   ）

67、参加世界银行的国家必须是国际货币基金组织的成员国。（   ）

68、80年代以来，发行欧洲债券已成为借款人在欧洲货币市场筹资的主要形式。（   ）

69、亚洲货币市场是欧洲货币的一个组成部分。（ ）

70、布雷顿森林协定包括《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》。（   ）

71、“特里芬两难”是导致布雷顿森林体系崩溃的根本原因。（   ）

72、牙买加体系是以美元为中心的多元化国际储备体系（   ）。

73、在国际债务结构管理中，应避免尽量提高长期债务的比重，减少短期债务的比重。（   ）

74、欧洲银行同业拆放市场是欧洲短期信贷市场的最主要构成。（   ）

75、其他条件不变的情况下，持有过多的国际储备容易导致国内货币供给量过大，引起通货膨胀。（  ）

76、欧洲支付同盟成立是欧洲货币一体化的开端。（   ）

77、《政治联盟条约》和《经济与货币联盟条约》，统称为“马斯特里赫特条约”，简称“马约”。（   ）

78、《马约》关于货币联盟的最终要求是在欧洲联盟内建立一个统一的欧洲银行并发行统一的欧洲货币。（   ）

79、信贷的利率较低，期限较长，带有援助性质，但是有条件。（   ）

80、新加坡金融市场是最早的亚洲货币市场。（   ）

81、股票指数期货不涉及股票本身的交割，其价格根据股票指数计算，合约以现金清算形式交割。（   ）

82、票据发行便利是以短期市场利率取得中长期资金的筹资方式，降低了筹资成本。（  ）

83、根据远期利率协议，如果清算日市场利率大于协定利率，则由卖方向买方支付差额。（  ）

84、根据远期利率协议，如果清算日市场利率小于协定利率，则由买方向卖方支付差额。（  ）

85、非货币当局持有的或非货币用途的黄金不属于国际储备。（   ）

86、一国的黄金储备并不是指一国货币当局所持有的全部黄金。（   ）

87、特别提款权是基金组织为了解决会员国储备资产不足而设立的，它增加了会员国在原有的普通提款权之外的资金使用权利。（   ）

88、特别提款权不能直接兑换成黄金，也不能直接用于贸易或非贸易的支付和结算。（   ）

、特别提款权的价值比较稳定。（   ）

90、国际清偿力是指一个国家为平衡国际收支、稳定汇率或对外清偿所具有的总体能力。（   ）

91、备用信贷是指会员国在国际收支发生困难或预计要发生困难时，同国际货币基金组织签订的一种备用借款协议。 （   ）

92、互惠信贷协议也称货币互换协议，是指两个国家签订的相互借用对方货币的协议。（   ）

93、一般来说，发达国家所拥有的国际清偿力要比发展中国家强。（   ）

94、如果一国对外筹资的能力受到完全的，则该国的国际清偿力就等同于其国际储备。（   ）

95、国际储备衡量的是一国货币当局干预外汇市场的部分能力，而国际清偿力衡量的是一国货币当局干预外汇市场的总体能力。（   ）

96、持有国际储备的机会成本越大，其国际储备的保有量应越低。（  ）

97、欧洲货币市场是所有离岸金融市场的总称，是国际金融市场的核心。（   ）

五、名词解释

外汇是指以外国货币表示的，能够用于清偿国际间债权、债务关系的各种支付手段或支付凭证。

自由外汇又称现汇，是指不需要货币当局批准，可以自由兑换成任何一种外国货币或用于第三国支付的外国货币及其支付手段。具有可自由兑换性的货币都是自由外汇，国际间债权债务的清偿主要使用自由外汇，自由外汇中使用最多的是美元、欧元、日元、英镑、法国法郎、澳大利亚元、加拿大元和瑞士法郎。

记账外汇又称协定外汇，是指不经货币当局批准，不能自由兑换成其它货币或用于第三国支付的外汇。它是签有清算协定的国家之间，由于进出口贸易引起的债权债务不用现汇逐笔结算，而是通过当事国的银行帐户相互冲销所使用的外汇。计帐外汇虽不能自由运用，但它也代表国际债权债务，往往签约国之间的清算差额也要用现汇进行支付。

汇率又叫汇价，是两种货币进行交换的价格，或者说是一种货币折算成另一种货币的比率。        

货币自由兑换又称货币可兑换（Currency Convertibility）,在金本位制下指银行券可以自由兑换成金币或黄金；在纸币流通条件下，是指一个国家或货币区的居民能自由地在外汇市场上，用本国货币兑换某种外国货币，或用某种外国货币自由地兑换本国货币。

直接标价法又称“应付标价法”或“价格标价法”，是指以一定单位的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国货币所表示的外汇汇率的标价方法。

间接标价法又称“应收标价法”或“数量标价法”，是指以一定单位的本国货币作为标准，折算成若干单位的外国货币所表示的外汇汇率的标价方法。

关键货币：是指在本国的国际收支中使用最多、国际储备中占比重最大、可以自由兑换，并为世界各国所普遍接受的某一外国货币，如美元。

升水(forward premium)即指远期汇率高于即期汇率的差额，表示远期汇率比即期汇率贵。

外汇期权是指以外汇资产作为交易对象的期权交易。

特别提款权是IMF创设的一种货币记账单位，是其分配给成员国的帐面资产，构成成员国的国际储备，但由于它还不是真正的货币，因此，IMF规定特别提款权不能用于贸易和非贸易的支付，只能用于弥补一国的国际收支逆差。

自发性交易（autonomous transaction）,又叫事前交易（ex-ante transaction）是指个人或组织为了经济上的某种目的而自主进行的交易。自主性交易实际上就是国际收支平衡表的经常项目和资本项目中的长期资本。

贴水(forward discount)即指远期汇率低于即期汇率的差额，表示远期汇率比即期汇率便宜。

外汇市场就是进行外汇交易的场所。

外汇风险管理是指社会组织或个人采取一系列措施，对其可能蒙受的外汇风险进行预测、监督、防范的活动，以达到避免或减少外汇风险带来的损失的目的。 

汇率又叫汇价，是两种货币进行交换的价格，或者说是一种货币折算成另一种货币的比率。

国际收支平衡表是指一个国家对其在一定时期内对外全部经济交易的统计报表。它反映了一国在一定时期内的国际收支状况或构成。

即期外汇交易是指外汇买卖成交后在两个营业日内办理交割的外汇交易。    

套汇是指利用不同外汇市场、不同时间、不同货币种类的货币在汇率上的差异，进行低价买进高价卖出的外汇交易，以赚取利润的外汇交易活动。   

外汇风险是指在国际经济贸易、金融活动中，以外币计价的收付款项、资产与负债，因发生汇率变动而蒙受意外损失或丧失所期待利益的可能性。

国际收支是指以国居民在一定时期内与非居民之间的全部经济交易的系统记录。

远期外汇交易是指外汇买卖成交后在两个营业日以后交割的外汇交易。    

掉期交易是指在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买入数量相同的同一种货币的远期外汇的外汇交易活动。    

国际储备是指一国持有的用于国际支付、平衡国际收支、稳定本国货币汇率的各种形式的国际流动资产。   

调节性交易也称“事后交易”，是指货币当局因国际收支不能平衡而发生逆差时，为弥补逆差所进行的交易，它是为调解自主性交易时衡而进行的交易。

六、问答题

1.进行外汇风险的管理的内容是什么？

答：外汇风险管理的内容：1．监测、预测汇率变动的趋势。2。分析本单位（或企业）的外汇可能承受风险的种类、结构、规模和可能的损害程度。3．根据本单位预期蒙受风险的情况，采取相应的对策和避险措施，最大限度地减少外汇风险的损失。4．在外汇风险管理的过程中，必须加强对避险管理成本的控制。

2.如何理解国际收支的不平衡？它有哪几种类型？

答：在实际工作中，国际收支总会出现不同程度顺差或逆差，这种现象就是简单意义上的国际收支不平衡，又叫国际收支失衡（disequilibrium）。由于自主性交易反映的是国际收支平衡表的经常项目和资本项目中的长期资本，它就从本质上体现了一个国家对外交易的能力，体现了该国的国际收支平衡能力，如果一国的国际收支不能靠自主性交易平衡，需要通过调节性交易实现平衡，那么，这种平衡只能是缺乏稳固基础的“虚假”平衡。因此，自主性交易是否平衡，是衡量国际收支长期性平衡的重要标志。国际收支不平衡就是自主性交易的不平衡，就需要引起一国的重视。

国际收支不平衡有以下5种：1、周期性不平衡；2、收入性不平衡；3、货币性不平衡；4、环境型不平衡；5、结构型不平衡。

3.试谈银行间进行即期外汇交易的基本程序。

答：银行间进行即期外汇交易的基本程序应包括询价、报价、成交及确认四个步骤，其中包括买卖的金额、买卖的方向、买入价和卖出价、起息日及结算指示等。具体说：（1）询价（Asking）。（2）报价（Quotation）。（3）调价。（4）成交（Dong）。（5）确认（Confirmation）。（6）成交后的帐务处理。

4.外汇期货交易的特点有哪些？

答：（1）合同规格和金额标准化；（2）交割日期固定化；（3）价格在有形交易所内竞价形成；（4）交易手续简单，买卖双方只需签发交易委托书，成交后，结算部门当即结算买卖双方的盈亏，买卖双方无需担心对方的信誉度；（5）交易双方需交付交易保证金；（6）期货交易所每天结算盈亏，盈者可提走盈利，亏者需补足原始保证金。（7）合同价格波动限额化。即规定每日价格波动的最高或最低价格幅度。

5.什么是外汇？它有什么作用？

 答：外汇是指以外国货币表示的，能够用于清偿国际间债权、债务关系的各种支付手段或支付凭证。外汇的作用表现在：1、有利于国际间任务交往的债权的清偿；2、促进了国际贸易的发展；3、有利于调节国际间资金的供求关系，促进了资本在国际间的流动；4、增加了国际储备手段。

6.套汇交易有哪些特点和种类？

答：1.套汇交易的特点：（1）投机性强  （2）交易规模大  （3）投机机会短暂

2.套汇交易的种类

    时间套汇是指套汇者利用不同交割期限所造成的汇率差异，在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买入远期外汇借此赚取汇率在时间上的差异收益的套汇交易方法。

地点套汇是指套汇者利用不同外汇市场上的汇价差异，同时在不同地点进行外汇交易，以赚取外汇汇价在不同地点之间的汇差收益的一种套汇交易方法。

（1）直接套汇（又叫两角套汇）

（2）间接套汇（又叫三角套汇）是指套汇者利用三个或三个以上不同外汇市场上的三种货币或多种货币之间在汇价上的差异，在三个外汇市场上进行套汇，以赚取三种货币之间的汇差收益的一种套汇交易方法。

7.套汇交易应具备哪些条件？

答：套汇交易的必须具备的条件；（1）存在着不同的外汇市场及汇价差异；（2）套汇者必须拥有一定数量的资金；（3）套汇者必须在主要外汇市场上拥有分支机构或代理行；

8.

9.什么是套利交易？进行套利交易应注意什么问题？

答：套利交易是指投资者利用两个不同金融市场上短期存、放款利率上存在的差异，并权衡远期汇率升水或贴水，把资金从低利率的货币转为高利率的货币进行投资，从中赚取利差收益的外汇交易活动。

抛补套利交易主要取决于两个因素，一是两地间的利率差异，二是套利成本。进行套利交易应注意这两个因素。

10.掉期交易的种类有哪几种？

答：套利交易可分为不抛补套利和抛补套利两种。不抛补套利（Uncovered Interest Arbitrage），不抛补套利是指套利者在做套利交易时，不同时进行轧平头寸的套利行为，这种套利行为要承受高利率货币贬值的风险。抛补套利（Covered Interest Arbitrage），抛补套利又叫利息套汇，是指套利者在做套利交易时，同时在外汇市场上卖出利率高的货币的远期外汇，赚取利息差额，避免外汇风险的套汇业务。

11.决定外汇期权价格的因素有哪些？ 

答：影响外币期权费的因素：（1）市场现行的汇率水平；（2）期权的协定汇率；（3）时间值或有效期；（4）预期波幅；（5）利率的走势。

12.影响汇率变动的因素有哪些？

答：在经济活动中有许多因素影响汇率变动，归纳影响汇率变动的因素如下：1.国际收支状况。2.国民收入。3.通货膨胀率的高低。4.货币供给5.财政收支6.利率7.各国汇率和对市场的干预8.投机活动与市场心理预期 9.政治与突发因素。

13.如何进行远期外汇投机？

答：远期外汇投机的方式：

卖空（Sell short）或空头（Bear）即看跌投机，其原理是先卖后买。投机者预测外汇汇率下跌时，按照现在的远期汇率卖出远期外汇，到期履行远期合约，卖出外汇，再按下跌后的汇率低价买入即期外汇，就可以获利。

买空（Buy long）或多头（Dull）即看涨投机，其原理是先买后卖。投机者预测外汇汇率上涨时，按照现在的远期汇率买进远期外汇，到期履行远期合约，买入外汇，再按上涨后的汇率高价卖出即期外汇，就可以获利。

14.调节国际收支的一般原则是什么？ 

答：1、按国际收支不平衡的类型来选择调节方式；2、国际收支不平衡的调节应尽量谋求与国内平衡的相互配合。3、选择调节国际收支的方式时应当充分注意外界的阻力，应选取用阻力最小的措施。

15.什么是国际储备的水平管理和结构管理？

答：国际储备的水平管理又称国际储备规模的管理，是指如何确定一国最适当的国际储备量。最适当的国际储备量是指一国国际储备的经常储备量与保险储备量之间的一个动态变量。国际储备的结构管理是指一国如何最佳地分布国际储备资产，使各种储备资产的持有量之间保持适当的比例关系.

16.实现经常项目下货币可兑换的基本条件是什么？

答：根据《国际货币基金组织协定》第8款对于货币自由兑换的规定，实现经常项目下的货币可兑换的基本条件是：（1）对国际收支经常项目的支付不加；（2）实行单一汇率制，不实行歧视性货币或多重汇率；（3）在其他国家提出要求时，有责任以对方可接受的货币或黄金回购对方经常项目下所积存的本国货币。

17.在进行即期外汇报价时，需要掌握哪些原则？

答：即期外汇交易报价应掌握的原则

    （1）报价者报出的买卖价应有一定的差额，这个差距是报价者的利益所在。

    （2）报价者如果要达到买卖的目的，就要使自己的报价与外汇市场的价格有一定的差距。这是因为交易的对方在完成交易后，还要在外汇市场上进行相反的交易活动，留有这个差距实质上是使交易的对方在外汇市场上有利可图。利益空间是交易对方进行交易的动力，只有这样，报价者才能达到交易的目的。

    （3）报价者应不断注意自己银行的外汇头寸的情况，及时根据本行的头寸情况，调节价格。

18.汇率变动对国内经济会产生哪些影响？

答：汇率变动对内经济的影响

    1、汇率变动对国内物价水平的影响；

    2、汇率变动对国内利率水平的影响；

    3、汇率变动对国内就业和国民收入的影响；

19.如何确定适度的国际储备水平？

答：最适当的国际储备量是指一国国际储备的经常储备量与保险储备量之间的一个动态变量。经常储备量是指能够保证一国最低限度进口的对外支付所必需的国际诸备资产数额，是一国国际储量的下限。保险储备量是指当一国国民经济发展最快时，保证最大限度的国际支付所需要的国际诸备资产数额，是一国国际储量的上限。

    影响最适国际储备量的因素：1、一国经济开放和对外依赖的程度；2、国际收支调节机制的效率；3、国际融资的能力；4、该国货币的地位；5、外汇管制和外贸管制的程度；6、一国的经济实力和国民经济活动的规模。

20.远期汇率是怎样表示的？

答：远期外汇汇率的表示：

1、直接汇率法。即在外汇市场上直接标出远期汇率的实际价格；

2、远期差价法。即在外汇市场上用远期汇率与即期汇率的之间的差额来表示远期汇率的方法。（1）远期差价的种类。远期差价有三种：升水(forward premium)即指远期汇率高于即期汇率的差额，表示远期汇率比即期汇率贵。贴水(forward discount)即指远期汇率低于即期汇率的差额，表示远期汇率比即期汇率便宜。平价(par)即指远期汇率与即期汇率相等。（2）不同外汇标价法条件下，远期汇率的计算：直接标价法条件下：远期汇率=即期汇率+升水数；远期汇率=即期汇率-贴水数。间接标价法条件下：远期汇率=即期汇率-升水数；远期汇率=即期汇率+贴水数。

3、点数法。表示远期汇率的点数有两栏数字，分别代表远期汇率的买入价和卖出价。以汇价点表示远期汇水的规则如下：

（1）在直接标价法下，点数排列前大后小，表示外汇远期升水，相反前小后大则表示外汇远期贴水；在间接标价法下，点数排列前大后小，表示外汇远期贴水，相反前小后大则表示外汇远期升水。

（2）无论在何种标价法下，如果点数排列为前大后小，则远期汇率等于即期汇率与汇水同边相减；如果点数排列为前小后大，则远期汇率等于即期汇率与汇水同边相加。

4、远期套算汇率。远期套算汇率又称远期交叉汇率法，指两种货币的汇率通过它们与第三种货币的汇率，而套算的远期汇率。

七、简述题

1. 远期汇率是怎样表示的？

答：远期外汇汇率的表示：

 (1)直接汇率法。即在外汇市场上直接标出远期汇率的实际价格；

 (2)远期差价法。即在外汇市场上用远期汇率与即期汇率的之间的差额来表示远期汇率的方法。①远期差价的种类。远期差价有三种：升水(forward premium)即指远期汇率高于即期汇率的差额，表示远期汇率比即期汇率贵。贴水(forward discount)即指远期汇率低于即期汇率的差额，表示远期汇率比即期汇率便宜。平价(par)即指远期汇率与即期汇率相等。②不同外汇标价法条件下，远期汇率的计算：直接标价法条件下：远期汇率=即期汇率+升水数；远期汇率=即期汇率-贴水数。间接标价法条件下：远期汇率=即期汇率-升水数；远期汇率=即期汇率+贴水数。

(3)点数法。表示远期汇率的点数有两栏数字，分别代表远期汇率的买入价和卖出价。以汇价点表示远期汇水的规则如下：

①在直接标价法下，点数排列前大后小，表示外汇远期升水，相反前小后大则表示外汇远期贴水；在间接标价法下，点数排列前大后小，表示外汇远期贴水，相反前小后大则表示外汇远期升水。

②无论在何种标价法下，如果点数排列为前大后小，则远期汇率等于即期汇率与汇水同边相减；如果点数排列为前小后大，则远期汇率等于即期汇率与汇水同边相加。

(4)远期套算汇率。远期套算汇率又称远期交叉汇率法，指两种货币的汇率通过它们与第三种货币的汇率，而套算的远期汇率。

2. 试说明如何进行间接套汇？

答：在间接套汇之前，首先要判断三个市场是否存在汇率差异，根据判断汇率差异的方法间接套汇的方法有两种：

（一）乘积比较法。

1.判断汇率差异。首先，统一标价法。统一标价法时须注意，要采取最捷径的方式进行标价法的统一，还要注意使统一后的标价法的标准货币的单位都换算为1个单位。其次，把各个外汇市场的中间汇率相乘，如果其乘积等于1，说明汇率是均衡汇率，没有套汇机会，套汇无利润可图；如果其乘积不等于1，说明汇率是不均衡汇率，有投机利润可图，而且乘积与1的差距越大，越有利可图。

2.套汇方法

套汇时将三地的汇率上下排列，排列的顺序是使汇价的货币首尾相同并衔接，排列完毕后，可以按从上到下的顺序，或从下到上顺序进行套汇，即可实现套汇利润。

（二）汇率比较法

1.判断汇率差异。进行直接汇率和间接汇率的比较。只要直接汇率不等于通过套算得间接汇率，间接套汇就有投机利润可图。这种方法是，把三个市场中的某个市场的两种货币的汇率看作是这两种货币的直接汇率，再把另一个市场和第三个市场上的汇率进行套算，套算出这两种货币的汇率，就是这两种货币的间接汇率。这样，直接汇率与间接汇率之间有无差异，就非常清楚了。

2.套汇方法

进行间接套汇时，如果某一种货币的直接汇率比间接汇率低，就在该货币直接汇率的市场上首先买进这种货币，贱买贵卖就可获利；如果某一种货币的直接汇率比间接汇率高，就在该货币直接汇率高的市场上首先卖出这种货币，然后依次周转，最后在第三市场在买进这种货币，这样，高卖低买也可以获利。

3.国际储备的结构管理应注意哪些问题和原则？

答：国际储备的结构管理是指一国如何最佳地分布国际储备资产，使各种储备资产的持有量之间保持适当的比例关系， 以实现国际储备管理的保值和安全。

国际储备的结构管理的原则：1.安全性原则；2.流动性原则；3.收益性原则；

国际储备结构管理中选择国际储备资产应考虑的因素：1、国际储备资产要具有高度的流动性，可以随时在图际金融市场进行操作；2、储备货币资产的购买力在国际上是相对稳定的；3、国际储备资产与进口需求额和干预外汇市场的需求相一致。4、要利用储备资产取得一定的收益，同时风险又较小。

4.试叙述各种外汇标价的特点及其含义。

答：直接标价法的特点：

 (1)外币不动，本币动。在直接标价法下，外国货币的单位数量是不变的，由于是用本国货币表现外国货币的价格，所以本币的数量在不断的变动中。

 (2)外汇汇率上涨，本币数量增加；外汇汇率下跌，本币数量减少。当外汇汇率上涨时，外国货币升值，本币则相对贬值，一定数量单位的外国货币就能兑换比以前更多的本币，就表现为本国单位货币数量的增加。当外汇汇率下跌时，外国货币贬值，本币则相对升值，一定数量单位的外国货币只能兑换比以前更少的本币，就表现为本国单位货币数量减少。

 间接标价法的特点：

 (1)本币不动，外币动。在间接标价法下，本国货币的单位数量是不变的，由于是用外国货币表现本国货币的价格，所以外币的数量在不断的变动中。

 (2)外汇汇率上涨，外币数量减少；外汇汇率下跌，外币数量增加。当外汇汇率上涨时，外国货币升值，本币则相对贬值，一定数量单位的本币货币只能兑换比以前更少的外币，就表现为外国单位货币数量的减少。当外汇汇率下跌时，外国货币贬值，本币则相对升值，一定数量单位的本国货币就能兑换比以前更多的外币，就表现为外国单位货币数量增加。

美元标价法的特点：

(1)不是美元发行国的标价法。

(2)美元不动，各国货币动。在美元标价法下，美元的单位数量是不变的，由于是用各国货币表现美元的价格，所以各国货币的数量在不断的变动中。

(3)美元汇率上涨，各国货币数量增加；美元汇率下跌，各国货币数量减少。当美元汇率上涨时，美元升值，各国货币则相对贬值，一定数量单位的美元就能兑换比以前更多的各国货币，就表现为各国货币单位数量的增加。当美元汇率下跌时，美元贬值，各国货币则相对升值，一定数量单位的美元只能兑换比以前更少的各国货币，就表现为各国货币单位数量减少。

5.试述企业在外汇风险管理中有哪些常用手段？

答：企业在外汇风险管理中有哪些常用手段有：一、促进进口的合同采用本币计价结算；二、进出口合同采用外币计价结算时的货币选择；三、提前或延期结汇；四、以金融交易弥补风险；五、以远期外汇交易弥补风险；六、在合同中使用外汇保值条款弥补外汇风险；七、以“配对”管理弥补风险；八、以混合货币弥补外汇风险。九、参加外汇保险；十、进行保付代理、票据贴现、或福费廷；十一、采取对销贸易。

6.试述国际收支逆差的消极影响。

答：持续的国际收支逆差对一国经济的影响

 (1)持续的国际收支逆差会致该国失去信誉，无法继续进行贸易或其它经济交易。

 (2)持续的国际收支逆差会加重该国的债务的负担；

 (3)持续的国际收支逆差会导致该国黄金外汇储备的大量流失，削弱其对外的金融实力；

 (4)持续的国际收支逆差迫使该国缩减必需的物资进口，影响国内经济建设及消费者的利益；

 (5)持续的国际收支逆差会导致该国货币对外贬值，引起进口物资及商品的国内市场价格上涨，如果同类商品或其替代品的国内生产供应能力不足，也会引起这类产品的国内物价格上涨，加重通货膨胀的压力，引发人民群众的不满。

(6)持续的国际收支逆差会动摇国内外投资者对本国的投资信心，引发资本外逃，会严重影响国内的经济建设。

八、计算题

1. 已知某日即期外汇行情为:USD/JPY=130.30/90     USD/CNY=8.2651/99

求:JPY/ CNY和CNY /JPY。

解：两个已知即期汇率都是以USD作为单位货币，所以采用交叉相除的方法

（a）JPY/ CNY=（USD/CNY）÷（USD/JPY）

则，JPY的买入价（银行买入价）=（USD/CNY）÷（USD/JPY）

=8.2651÷130.90=0.0631

JPY的卖出价（银行卖出价）=（USD/CNY）÷（USD/JPY）

=8.2699÷130.30=0.0635

即，JPY/CNY=0.0631/35

（b）CNY /JPY=（USD/JPY）÷（USD/CNY）

则，CNY的买入价（银行买入价）=（USD/JPY）÷（USD/CNY）

=130.30÷8.2699=15.7559

CNY的卖出价（银行卖出价）=（USD/JPY）÷（USD/CNY）

=130.90÷8.2651=15.8377

即， CNY/JPY =15.7559/15.8377

2.已知某日即期外汇行情为:GBP/USD=1.5770/80    AUD/USD=0.6965/75

求:GBP/AUD。

解：两个已知即期汇率都是以USD作为计价货币，所以采用交叉相除的方法

GBP/AUD =（GBP/USD）÷（AUD/USD）

则，GBP的买入价（银行买入价）=（GBP/USD）÷（AUD/USD）

=1.5770÷0.6975=2.2609

GBP的卖出价（银行卖出价）=（GBP/USD）÷（AUD/USD）

=1.5780÷0.6965=2.2656

即，GBP/AUD =2.2609/56

3.已知某日即期外汇行情为:USD/CHF=1.87/594    EUR/USD=0.8792/817

求:EUR/CHF和CHF/EUR

解：两个已知即期汇率一个以USD作为单位货币，另一个以USD作为计价货币，所以采用两边相乘的方法

（a）EUR/CHF=（USD/CHF）×（EUR/USD）

则，EUR的买入价（银行买入价）=（USD/CHF）×（EUR/USD）

=1.87×0.8792=1.4495

EUR的卖出价（银行卖出价）=（USD/CHF）×（EUR/USD）

=1.6594×0.8817=1.4631

即，EUR/CHF =1.4495/631

（b）CHF/EUR =[1/（EUR/USD）]×[1/（USD/CHF）]

则，CHF 的买入价（银行买入价）=[1/（EUR/USD）]×[1/（USD/CHF）]

=0.8792×1.87=0.69

CHF 的卖出价（银行卖出价）=[1/（EUR/USD）]×[1/（USD/CHF）]

=0.8817×1.6594=0.6835

即，CHF/EUR =0.6835/99

4.外汇市场的几种货币即期汇率分别为：

USD/HKD  7.5062/81    USD/JPY  103.51/63     GBP/USD  1.4806/18

问题：（1）请根据上述资料判断该外汇市场应该在哪个国家？

（2）请写出美元兑港元的美元买入汇率；请写出美元兑日元的美元卖出汇率

（3）如果某客户要将100万英镑兑换成美元，按有关汇率能够得到多少美元？

答：（1）根据上述资料该外汇市场应该在英国；（2）美元兑港元的美元买入汇率是USD/HKD 7.5062；美元兑日元的美元卖出汇率USD/JPY 103.63；（3）按有关汇率该客户将能够得到148.06万美元。

5.有一个美国进出口公司，在2007年3月收到出口货款20000英镑，公司兑换成本币后存入银行，3个月后，公司需要支付到期债务5000瑞士法郎，问公司存入银行的美元是多少？3个月后，需要用多少美元兑换瑞士法郎？已知即期汇率GBP/USD = 1.9128 / 1.9136,USD / CHF = 1.2366/1.2376, USD/CHF 3个月的远期汇水为 20 / 28。

解：（1）根据GBP/USD = 1.9128 / 1.9136，该公司存入银行的美元是：

20000 × 1.9128 ＝ 38256 （美元）

（2）已知USD / CHF = 1.2366/1.2376, USD/CHF 3个月的远期汇水为 20 / 28，根据远期点数按“小/大”排列，远期汇率 = 即期加差价的规则，3个月的远期汇率是：

USD/CHF = 1.2386/1.2404 

则，3个月后，兑换瑞士法郎需要的美元是：

5000 × 1.2386 ＝ 6193（美元）

6、设USD1=RMB8.2910/8.2980,  USD1=JPY110.35/110.65

（1）要求套算日元对人民币的汇率。

（2）我国某企业出口创汇1000万日元，根据上述汇率，该企业通过银行结汇可获得多少人民币资金？

答:标价方法相同,斜线左右的相应数字交叉相除,两种货币都是标价货币,日元为基本货币,用基本货币作除数.,小的数字即为基本货币的买入汇率,大的为基本货币卖出汇率.

8.2910÷110.65=0.0749

8.2980÷110.35=0.0752

日元对人民币的汇率为:  JPY1=RMB0.0749/0.0752

1000×0.0749=74.9 万元

该企业通过银行结汇可获得74.9 万元人民币

7、如果美国市场上年利率为6%，中国市场的年利率为10%，我国外汇市场即期汇率为USD1＝RMB6.70，求3个月的远期汇率。

 答：由利率平价理论知：(f-e)/e=i-if，

       远期汇率差价为：f-e=（10%－6%）*3/12*6.70＝0.067

       3个月远期汇率为：USD1＝RMB（6.70+0.067）＝RMB6.767

8、设纽约市场年利率为8%，伦敦市场上年利率为6%，即期汇率为：GBP1＝USD1.6025～1.6035，3个月汇水为30－50点，求：

   （1）3个月的远期汇率，并说明汇水情况。

   （2）若某投资者拥有10万英镑，他应投放在哪个市场上有利，说明投资过程及获利情况。

   （3）若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作？其掉期价格应该是多少？

答：（1）3个月远期汇率为：GBP1＝USD（1.6025+0.0030）～（1.6035+0.0050）＝USD1.6055～1.6085

   （2）10万英镑投资伦敦，本利和：

        100000*（1+6%*3/12）＝101500英镑

        投资纽约，本利和：

        [100000*1.6025*（1+8%*3/12）]/1.6085＝101619.5英镑

            投资纽约市场有利，多赚：

            101619.5－101500＝119.5英镑

       （3）具体掉期操作为：以GBP1＝USD1.6025的汇价卖即期英镑10万（即买即期美元），同时以GBP1＝USD1.6085的汇价买3个月远期英镑10万（即卖远期美元）。