汉鼎咨询研究成果：精密电子细分市场投资机会及企业IPO上市环境分析

研究机构：汉鼎咨询（中国最大的IPO咨询机构）

一、集成电路行业发展现状分析（汉鼎咨询研究成果）

“十一五”期间，中国集成电路产量和销售收入分别从2005年的265.8亿块和702亿元，提高到2010年的652.5亿块和1440亿元，占全球集成电路市场比重从2005年的4.5%提高到2010年的8.6%。国内市场规模从2005年的3800亿元扩大到2010年的7350亿元，占全球集成电路市场份额的43.8%。

2011年，受到全球市场需求乏力影响，国内半导体产业增速与2010年相比大幅下滑，2011年产业销售额同比增长9.2%，销售额1572.21亿元。产量为719.6亿块，同比增长10.3%。国内集成电路市场规模达到8065.6亿元，同比增长9.7%。增幅要远远小于2010年29.5%的增幅。

中国集成电路产业形成了芯片设计、芯片制造和封装测试行业同步发展、较为协调的发展格局。设计业销售收入，由2005年的17.7 %提高到2010年的25.3%，占全行业比重逐年提高；芯片制造业比重保持在1/3左右；集成电路专用设备、仪器与材料业形成了一定的产业规模。中资企业的地位明显提升。

2011年集成电路进口金额1701.9亿美元，同比增长8.4%；出口金额325.7亿美元，同比增长11.4%。

随着2011年一系列新政细则逐步落实，集成电路产业环境进一步完善。2011年1月28日，《关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干的通知》(国发[2011]4号)(以下简称“4号文件”)正式发布，财政部、海关总署等先后出台了进口设备，进口材料、生产设备零配件关税等优惠。 《集成电路产业“十二五”发展规划》(工信部规[2011]565号)也正式发布，对推动中国集成电路产业做大做强，促进集成电路产业全面协调快速发展具有重要的指导意义。

二、集成电路行业规模及成长性分析（汉鼎咨询研究成果）

2011年全球半导体市场规模同比微增1.3%，规模为3022.7亿美元。半导体产业重心继续向亚太地区转移的趋势明显。

从区域来看，美国与亚太区半导体市场 2011年销售额呈现成长，欧洲与日本市场则呈现衰退。由于欧元区债务危机以及泰国洪灾产生的后续影响导致了整体市场依旧存在诸多不确定因素。

2005-2012年全球半导体产业市场规模

数据来源：iSuppli，汉鼎咨询

2012年全球半导体市场有望逐步走出市场需求疲软的困境。随着宏观经济形势的逐步好转，前期积累的电子整机消费需求将逐步释放。但半导体产业受欧债危机和地缘政治等外部不确定性因素高度影响的现象将延续。

未来几年中国集成电路市场主要驱动力仍然主要来自PC、手机、液晶电视以及其它产量较大的电子产品。此外，未来新兴应用成为市场增长的推动因素之一，物联网、云计算、新能源、半导体照明、医疗电子和安防电子等新兴领域的发展，将为中国集成电路市场带来新动力。中国集成电路市场增速出现放缓 但产业前景依然良好。

三、集成电路行业投资机会分析（汉鼎咨询研究成果）

从设计业、制造业、封装测试产业比较来看，2011年IC设计业整体销售额继续保持较高增速，销售额473.74亿元，同比大幅增长30.2%；芯片制造业方面，Intel大连在2011年产能得到释放，对行业整体增长起到重要拉动作用，但受国内外半导体市场需求不振的影响，芯片制造业销售收入增速仍出现明显回落，同比增速为8.9%，销售额486.91亿元；封装测试企业受国际市场低迷、日本地震等因素影响导致海外订单大幅减少，行业销售收入出现了2.8%的负增长，销售额611.56亿元。相比较而言，虽然IC封装测试对IC整体产业营收的贡献仍居首位，但IC设计业作为是集成电路产业中最具发展活力的领域。在与国际半导体巨头的同台竞争中，中国本土集成电路设计企业较好地贴近了国内高度分散的市场，提供针对性的定制化服务使中国集成电路设计业在全球半导体市场增长放缓的大背景下实现了持续快速发展。

2000-2010中国集成电路三业比重变化趋势（亿元）

制造业

数据来源：工信部，汉鼎咨询

在未来3-5年中，随着国家在战略性新兴产业领域的引导和我国巨大市场需求的释放，集成电路设计业在线宽、规模等方面的设计水平都将有重大提高和突破。汉鼎咨询分析认为未来IC设计业对中国IC整体产业贡献的产值呈现逐年递增趋势。

四、集成电路行业上市公司主要竞争力分析（汉鼎咨询研究成果）

此处选取长电科技（封测） 、欧比特（IC设计）、台积电（晶圆代工）三家企业进行企业竞争力对比分析。台积电营业利益率作为净利润率计算。

营业收入增长率(%)

净利润增长率(%)

净资产收益率（%）

数据来源：公开资料，汉鼎咨询

五、汉鼎咨询服务优势介绍

    汉鼎金融服务集团创立于2006年（ Heading century ），汉鼎是中国第一家，也是目前最大的一家IPO咨询的金融服务机构。 

    截止目前汉鼎拥有300多名全职咨询顾问，服务了480家IPO企业客户，其中为25家二次上市的企业提供了专业的咨询服务。

    汉鼎20个分公司及办事处全部为100%全资控股，不采取加盟合伙方式。分布在北京、深圳、上海、成都、武汉、苏州、无锡、济南、杭州、广州、西安等地区。

汉鼎市场研究数据库沉淀了5000多个细分市场的行业数据 。

我们通过严格、科学的内控内核体系来保证项目质量，而不是小团队 。

    目前汉鼎是20多个省市地区金融办、上市办的上市咨询顾问。

    无论从IPO客户数量，还是人员规模，办公室数量，已经过会的IPO客户数量，正在执行的IPO咨询项目，汉鼎金融服务集团都是中国最大的IPO咨询机构 。

六、汉鼎咨询荣誉

1.2012年度中国最佳IPO咨询机构奖（证券时报） 

2.2011年中国七大新锐创业团队（投资中国杂志） 

3.中国最具有品牌价值的中小企业百强企业（中国中小企业协会）