玻纤行业浅析

一、玻纤行业概况

（一）玻璃纤维简介

玻纤是一种优良的功能材料和结构材料，具有质量轻、强度高、耐高低温、耐腐蚀、隔热、阻燃、吸音、电绝缘等优异性能以及一定程度的功能可设计性。可广泛应用于建筑、交通、电子电气、工业设备、管罐、造船、医疗及海洋开发、航空航天、风力发电等高新技术产业，成为替代钢材、木材、水泥等传统材料的重要复合增强新材料。

（二）玻纤行业产业链情况

生产玻纤的原料主要包括叶蜡石、石英石、石灰石等，我国玻纤行业上游原材料产量供应相对丰富，如石英砂保有储量为13.5亿吨，叶蜡石已探明储量5500万吨，具有很大资源优势，且价格变动性小，对玻纤产业整体影响不大；玻纤行业的下游非常分散，应用广泛，涉及建筑、交通、电子、工业、环保等多个领域，与宏观经济关联度较高。

（三）玻纤行业的特点

玻璃纤维行业具有以下行业特征：1、资金密集型、技术密集型、劳动密集型，具有较高的行业壁垒；2、供给弹性小，主要特性为窑池启动运转就不能停窑；3、行业集中度高，全球六大企业集中世界玻纤产能的80％，中国产能占到一半，在全球玻纤贸易中占据重要位臵；4、下业极其分散，产品应用广泛，与整体经济发达程度关联度较高，受性风险影响较小。5、上下游企业管理方式迥异。上游企业的生产方式是大批量少品种，对应规模化集约化的生产管理方式；下游企业生产往往是小批量多品种，适合专业化精细化的生产管理方式。因而我国的玻纤厂商上游做的好的往往是财大气粗的央企（例如中国玻纤），而下游做的好的则是灵活多变的民企（例如长海股份）。

二、玻纤行业供需情况分析

（一）需求情况

1、下游需求广泛、应用领域不断拓宽

玻璃纤维已经成为建筑、交通、电子、电气、化工、冶金、环保、军工、新能源等行业必不可少的原材料。目前全球范围内玻纤行业仍然是保持增长活力的朝阳行业，发展空间来源于对钢材、铝材、木材等传统材料的替代和下游需求领域的不断拓宽。 

近几年玻纤热塑性增强材料发展迅猛，玻纤增强建材、短纤维及长纤维直接增强材料等新型产品成为玻纤行业发展的新亮点，玻纤应用已从建筑建材、电子电器、轨道交通、石油化工、汽车制造等传统工业领域扩展到航天航空、风力发电、过滤除尘、环境工程、海洋工程等新兴领域。建筑、交通和电子电器是我国玻纤下游应用最为广泛的消费领域，分别占玻纤总消费量的34%、16%和20.4%。其中，建筑和交通的应用占到国内玻纤总需量的50%。

近年来，国内主要玻纤企业的生产工艺、技术水平已逐渐追上国外企业。凭借较高的产品性价比，国内企业抢占了大量的海外市场。“十一五”期间，中国的玻纤产能从160万吨增长到265万吨，年均复合增长率达到13.44％，而同期全球产能年均复合增长率仅为4.％，国内玻纤产能已超过全球玻纤总产能的50％以上。2013年国内玻纤行业总产能达到330万吨左右，玻纤纱总产量285万吨，同比增长-1％。

另外，我国玻璃纤维行业受出口、国外反倾销调查等的影响也较大。2007年7月1日起，我国玻纤出口退税率从13%下调至5%，国内多家企业随之几乎同时对玻纤进行了涨价调整，以消化不利影响。2009年3月，国家又将出口退税率提高到17%，很大程度上帮助出口型企业渡过了难关。2011年我国玻璃纤维总出口量占玻纤总产量的60%，而2013年的数据显示，玻纤出口数量仅占到总产量的40%多。近年来，我国玻璃纤维企业一直遭遇来自欧洲、印度等地的反倾销调查，一定程度上影响了出口外销。

（二）供给情况

玻纤产业链中，玻纤的生产及供应市场的基本情况是：国内上游玻纤纱基本被中国玻纤、泰山玻纤以及重庆国际三家垄断；而下游制品和复合材料则相对分散，除中国玻纤等三家外，还有长海股份、河北金牛、常州天马、中材金晶等众多中小厂商。玻纤制品及玻纤复合材料由于应用领域广泛，品种规格多样，世界范围内的生产企业数量很多，各企业根据市场需求发展产品，形成充分竞争格局。

近年来，由于国外玻纤生产不具有成本优势，已经没有新池窑投产；我国玻纤行业受国家产业结构调整的影响，要求淘汰落后的玻纤生产工艺，并对新建池窑的规模和工艺提出了更高要求，客观上导致了玻纤供给的减少，整体上近两年国内玻纤行业扩能缓慢，2013年我国玻纤行业产能约330万吨左右，其中池窑法产能300万吨左右，相比于2012年增量很小，预计2014年产能增长仍将保持较低水平。从国内来看，巨石集团、重庆国际、泰山玻纤三家玻纤龙头企业占池窑法总产能的%，行业呈寡头垄断格局。

三、玻纤行业近期相关产业

据《玻纤行业“十二五”发展规划》：“十二五”期间，我国要实现玻纤总产量280万吨，销售收入800亿元，平均(池窑)能耗减少到0.6标煤/吨纱以下，平均(行业)铂耗减少到0.8g/吨丝，实现出口创汇30亿美元;深化玻纤制品加工、开发更多新产品，不断开拓玻纤制品应用领域。玻纤复合材料正迎来发展的黄金时期。“十二五”期间，行业形成的共识是要继续调整升级，重点从量的增长转移到提高质量、效率，深度加工制品，更要加强应用开发，要把它作为企业研发中心的重要任务之一。

2012年10月，工信部发布《玻璃纤维行业准入条件(2012年修订)》。相比于2007年发布实施的《玻璃纤维行业准入条件》来看，2012新版在企业生产布局、工艺与装备、能源消耗、环境保护和产品质量等领域全面提高了行业的准入门槛，从中看出中国玻璃纤维行业从量变到质变转型的决心。

四、玻纤行业下游需求有待开发

从行业发展现状来看，整个玻纤产业链上，上游玻璃纤维的产能转移要快于玻纤制品。中国的玻纤纱产量占全世界玻纤纱产量的比例，从2000年的不到10%逐年上升，2011年已经高达54%，上游玻纤纱产能转移已经完成了2/3，而下游玻纤制品由于技术壁垒及下游应用领域的待开拓，转移只有1/3，目前中国玻纤深加工的数量只有全球的37%。

从行业协会对2010年我国玻纤及制品的进出口情况统计中可以发现，目前我国的玻纤出口量已远超进口量，但从单价来看，进口玻纤及制品的价格要明显高于出口商品，说明我国玻纤产业技术仍然落后国外，产品普遍低质廉价，高端产品缺乏竞争力；从进出口种类来看，基本差距不大，但玻璃纤维明显更倾向进口，且该品种进口单价几乎是出口单价的2倍，表明我国对于高端特种玻纤的需求仍依赖进口，产业结构有待升级。

从行业发展的驱动力来看，国内的下游需求仍待开发。从我国与欧美下游玻纤需求来看，建筑是公认的玻纤需求拉动力，但就具体建筑材料来看，我国的玻纤普及率仍较国外有一定差距。例如欧洲玻纤建筑防水材料占建筑防水材料总量的50%以上，美国高达80%，在我国这一比例不足30%；而玻纤在建筑中还可以用于石膏贴面，相比传统的纸面具有强度高、防潮、防火等性能优势，目前我国石膏板人均消费量仅为1.3 平米左右，远低于美国10 平米/人的水平，未来增长空间巨大。

就交通和电子电器而言，由于电子产业基本已完成向中国的转移，所以以覆铜板和印制电路为用途的玻纤需求在国内占比较大，而交通运输包括航空航天以及轨道交通，二者都属于新兴玻纤应用领域，对玻纤及其制品的质量要求也较高，随着我国城镇化的不断推进，未来需求仍待开发。

另外是大众消费领域，欧美消费对玻纤的需求占比约为7%-10%，主要是用在运动器材、小家电以及泳池船艇等领域，对于中国而言，相较工业市场，居民消费尚属空白，随着人们生活质量的不断提升，必将拉动消费类玻纤的需求启动。

五、我国玻纤行业具有的优势和劣势

（一）优势

(1)我国玻璃纤维工业配套形成完整体系，取得较快发展；

(2)已有足够技术、物质基础。产量、出口居世界第一，内需市场大，用量也已居第一；

(3)三大骨干企业（中国玻纤、泰山玻纤和重庆国际）在不少环节已达国际先进水平。

(4)初中级、规模化产品质量获认可，价低显优势，不断出现的反倾销诉讼说明这一点；

(5)江苏长海股份、九鼎新材、中材科技等企业在一些特色产品的深加工和开发起着带头作用。

（二）劣势

(1)核心创造力不足，多数产品在仿代阶段，包括特种功能性纤维和制品均未实现领先；

(2)应用开发力不足，国际上已有应用5000多个品种、6万多个规格，每年增1000～1500品种和规格，我国只有1/3左右；

(3)高档产品质量还有差距，特别在专用应用性能方面。

(4)行业内、特别是制品方面有众多中小企业，工艺装备水平差异较大，有部分中小企业劳动生产率和产品质量低下，一些伪劣产品屡禁不止。

（三）我国玻纤行业的特点

1、我国玻纤产品宽度较窄，产业链上下游割裂明显。

和国外同行业巨头相比，我国玻纤产品种类不够丰富，这主要是因为我国玻纤行业比国外晚起步20年，在生产技术水平上存在一定的差距造成的。不仅上游玻璃纤维缺少高端产品，在下游玻纤制品和复合材料来看，相较国外龙头，国内企业在数量和质量上都还有差距。

我国玻纤产业链割裂的格局是由于玻纤行业上下游壁垒的差异，即上游玻纤纱属于资金密集型，拼的是规模效益，央企由于天然的资金和资源优势而助益良多；下游玻纤复合材料则表现为应用领域较为分散，众多的细分市场对精细管理提出了很大挑战，也依赖技术升级，更适合灵活创新的民营企业。

但是，产业链的完整一方面可以大大降低原材料的采购成本（估算自产价比外购价低20%），使公司的盈利能力得到显著提升；另一方面，在宏观经济形势不明朗的情况下，产业链一体化可使公司的抗风险能力大大加强，因此如何打通产业链上下游，将资金密集的粗放式管理与技术密集的精细化管理融为一体，仍是我国玻纤企业未来努力的方向。

2、国内玻纤产品深度较低，玻纤复合材料有待创新

作为高端玻纤产品，高性能玻璃纤维基本可以分为高强高模玻纤、耐腐蚀玻纤和低介电玻纤三大类。除了国际玻纤巨头OC在这一领域引领行业潮流外，近年来我国主要玻纤巨头也纷纷研制出类似新品，但目前我国高性能玻璃产量占总产量比重仅6%，远远落后于国外37%的水平，这导致我国在新能源等领域所需的高性能玻璃纤维绝大部分从国外进品，占比达到60%。

就复合材料而言，国外一般分为增强热固性塑料用玻纤增强材料（FRSP）、增强热塑性塑料用玻纤增强材料（FRTP）、增强沥青用玻纤增强材料和玻纤纺织材料，其中玻纤增强材料约占70%-75%，玻纤纺织材料占25%-30%，而我国玻纤增强材料仅占30%，并且除用作传统的FRSP、FRTP、CCL等增强基材外，其它玻纤织物及玻纤毡延伸制品规模较小。例如OC的非织造技术部有一系列用于地板、地毯、石膏板等外用制品的增强材料，而国内仅长海股份在此领域有所涉足（复合隔板和贴面毡），但在质量和产量上仍与OC有所差距。

国内的玻纤企业尚专注于单种产品的研制与销售，缺乏配套的设计服务，很容易造成同质化较高的局面，难以形成核心竞争力；而且单一的玻纤产业，易受市场环境影响，缺乏对于行业景气风险的转移。

我国玻纤行业的发展具备很大的资源优势，如石英砂保有储量为13.5亿吨，叶腊石已探明储量5500万吨。中国玻纤行业人力成本占产品成本的5%-6%，而在美国这一比例大约为25%-30%。综合来看，中国玻纤企业的综合成本要比国外企业低。

六、我国玻纤行业的发展方向

（一）产业联合贯穿全局，提升管理效率

玻纤产业主要由玻纤、玻纤制品和玻纤复合材料串联而成，整个行业具有如下特点：

一是产业链条长。二是于下游应用广。正是以上两点决定了我国玻纤企业要一方面要努力向国外巨头学习，打通全产业链，从而降本创收，增强应对下游需求的灵活性，其关键点在于用国际化的高标准不断提高管理水平，提升生产效率。另一方面，应当看到上下游壁垒的差异性导致的管理方式的迥异，对于单个企业，短期内要将粗放式管理和精细化管理模式二者融会贯通，打通全产业链着实不易。这就使得产业联盟的方式在当下更为现实易行。

位于各个环节的玻纤企业要加强彼此合作，首先定位好自己在产业链中的位置，不断提高竞争力，着眼整个产业链的提高，既要最大限度的满足下一环节的要求，还要不断提出对上一环节的进步要求；其次对比较大的技术改造可以选择多环节协调进行，建立产业链内的战略联盟；最后还要主动和终端应用领域合作，不断开发新的市场空间，满足个性化需求，实现由下到上的行业增长驱动力。

（二）技术升级高端化，拓展复合材料的外延宽度

由于玻纤行业产能从欧美转向亚太特别是中国的趋势已经比较明显，如何实现量变到质量的飞跃就要依赖技术的不断升级。一方面要继续淘汰落后技术装备，加快自动化生产装备的制造、工业化作业的过程控制、高品级原辅材料的生产等技术工艺的研发，提高生产效率，贯彻节能减排；另一方面则在产品研发上要不断创新，具体表现为：   

一是加快发展上游高性能玻纤，选择综合性强、性价比好、应用前景广的纤维成分，长期坚持改进、推广和扩大，从而提升产品附加值，从国内外高性能玻纤产量及占比中，我们不难发现，虽然近些年国内高性能玻纤迅速增长，但整体产量及占比均远低于国外水平。根据玻纤业协会的预计，2020年中国高性能玻纤产量将达到100万吨，占所有玻纤产能的25%。

二是扩大中游玻纤制品的种类，充分吸取国外OC、PPG等龙头企业的技术优势，针对应用产品和生产工艺的不同，从玻纤品种、相应浸润剂和结物结构等多环节开发应用技术，争取在织物和无纺织物两大领域平衡发展强化玻纤产品的深加工，扩大玻纤制品的品种类别。

三是拓宽下游玻纤复合材料的应用领域，大力发展热塑型增强玻纤复合材料。一方面扩大提高玻纤新型建材  （节能、防火、  防水增强等）领域的应用，面对量大面广的新型建材，要注重突破织物处理技术，不断提高耐候耐湿耐火及环保强度的功能，提高性价比。另一方面也要配合扩大玻纤复材的下游应用，在海水淡化、新能源利用以及烟气脱硫等新型领域开拓市场，提高热塑型增强玻纤的产量比例。

（三）产品服务互助益，个性定制盈利旺 

近年来我国在玻纤行业的创新从未停止，一些龙头企业如中国玻纤和长海股份的高端产品在技术性能上也基本与国外玻纤厂商不相上下，畅销海外。然而相对于国外OC和PPG这样的老牌玻纤巨头，我国玻纤企业始终面临同质化程度高，品种质地相近，难以形成自身独特的核心竞争力。关键问题就在于我国的玻纤生产还是以厂商供给为主导，未能对下游需求的变动及时反应。而OC和PPG产品+服务的“解决方案”式销售无疑给中国玻纤企业提供很好的借鉴学习。 

企业根据用户对产品的应用方向提出“解决方案”，包括推荐材料、进行材料的改性、配套提供并指导客户如何合理使用，从而充分满足用户的个性化需求，既可以最大化挖掘盈利增长点，更是区别于同行企业，形成的核心竞争力。对此我国玻纤企业应该大力学习，根据用户要求个性化服务，开发一整套解决系统，以产品支撑服务，以服务拉动产品，最终带动整个行业的前进。