财务报告习题 文档

1、某人为了5年后能从银行取出10000元，在复利年利率4%的情况下，当前应该存入（　）元。 

A、8333.33  B、6219.27  C、7219.27  D、8219.27  

【正确答案】 D 【答案解析】 P＝F/（1＋i） n ＝10000/（1＋4%）5＝8219.27（元） 

2、甲打算在未来三年每年年初存入一笔现金，年利率2％，单利计息，甲希望在第三年年末取出的本利和是6240元,那么未来三年每年存入的现金是（　）元。 

A、1000  B、1500  C、2000  D、2500  

【正确答案】 C 

【答案解析】 假设未来三年每年年初存入的现金是A，第三年年末该笔存款的终值＝A×（1＋3×2％）＋A×（1＋2×2％）＋A×（1＋1×2％）＝6240（元），解得A＝2000元。 

3、利率为10%，期数为5的即付年金现值系数的表达式是（　）。 

A、（P/A，10%，4）＋1  B、（P/A，10%，6）－1  C、（P/A，10%，6）＋1  D、（P/A，10%，4）－1  

 A 【答案解析】 利率为i，期数为n的预付年金现值系数是：（P/A，i，n－1）＋1＝（P/A，10%，4）＋1。 

4、A公司向银行借入200万元，期限为5年，每年末需要向银行还本付息50万元，那么该项借款的利率为

A、7.093%  B、6.725%  C、6.930%  D、7.932%  

【正确答案】 D 

【答案解析】 假设利率为i，根据题意有：

200＝50×（P／A，i，5），则（P／A，i，5）＝4。经查表：

i＝7%时，（P／A，i，5）＝4.1002

i＝8%时，（P／A，i，5）＝3.9927

（i－7%）／（8%－7%）＝（4－4.1002）／（3.9927－4.1002）

解得i＝7.932% 

5、一项1000万元的借款，期限为3年，年利率为4%，如果每季度付息一次，那么实际利率将比名义利率（　）。 

A、高0.02%  B、低0.02%  C、高0.06%  D、低0.06%  

【正确答案】 C 

【答案解析】 根据名义利率与实际利率之间的关系式：

i＝（1＋r/m）m－1＝（1＋4%/4）4－1＝4.06%，因此实际利率高出名义利率4.06%－4%＝0.06%

6、在不改变企业生产经营能力的前提下，采取降低固定成本总额的措施通常是指降低（　）。 

A、约束性固定成本  B、酌量性固定成本  C、半固定成本  D、单位固定成本  

【正确答案】 B【答案解析】 在不改变企业生产经营能力的前提下，约束性固定成本是无法改变的，能够改变的是酌量性固定成本

7、下列关于β系数的表述中，不正确的是（　）。 

A、β系数可以为负数  

B、某股票的β值反映该股票收益率变动与整个股票市场收益率变动之间的相关程度  

C、投资组合的β系数一定会比组合中任一单项证券的β系数低  

D、β系数反映的是证券的系统风险  

【正确答案】 C 【答案解析】 由于投资组合的β系数等于单项资产的β系数的加权平均数，

8、华光汽运公司是一家专门从事货物运输的公司，鉴于货物运输中经常出现货物散落、交通事故等风险，公司决定为每一批货物都向太平洋保险公司投保。华光汽运公司的措施属于（　）。 

A、规避风险  B、减少风险  C、转移风险  D、接受风险  

【正确答案】 C 【答案解析】 转移风险是企业以一定代价，采取某种方式（如参加保险、信用担保、租赁经营、套期交易、票据贴现等），将风险损失转嫁给他人承担，以避免可能给企业带来灾难性损失。 

9、关于混合成本，下列说法中不正确的是（　）。 

A、混合成本就是“混合”了固定成本和变动成本两种不同性质的成本  

B、混合成本要随业务量的变化而变化  

C、混合成本的变化与业务量的变化保持着纯粹的正比例关系  

D、混合成本变化不能与业务量的变化保持着纯粹的正比例关系  

【答案】 C 【答案解析】 顾名思义，混合成本就是“混合”了固定成本和变动成本两种不同性质的成本。一方面，它们要随业务量的变化而变化；另一方面，它们的变化又不能与业务量的变化保持着纯粹的正比例关系。

10、某公司业务人员的固定工资为800元/月，在此基础上，业务人员还可以按业务收入的2%提成，则业务人员的工资属于（　）。 

A、半固定成本  B、半变动成本  C、酌量性固定成本  D、约束性固定成本  

【正确答案】 B 【答案解析】 半变动成本是指在有一定初始量基础上，随着产量的变化而呈正比例变动的成本。这些成本的特点是：它通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，这部分成本类似于固定成本；在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加。如：固定电话座机费、水费、煤气费等均属于半变动成本。 

11、在应用高低点法进行成本性态分析时，选择高点坐标的依据是（　）。 

A、最高点业务量　　  B、最高的成本  C、最高点业务量和最高的成本　　  D、最高点业务量或最高的成本  

【正确答案】 A 【答案解析】 高低点法，是以过去某一会计期间的总成本和业务量资料为依据，从中选择业务量最高点和业务量最低点，将总成本进行分解，得出成本性态的一种方法。在这种方法下，选择高点和低点坐标的依据是最高点的业务量和最低点的业务量。 

二、多项选择题 

1、有一项年金，前2年无流入，后6年每年初流入100元，则下列计算其现值的表达式正确的有（　）。 

A、P＝100×（P/A，i，6）（P/F，i，2）  B、P＝100×（P/A，i，6）（P/F，i，1）  

C、P＝100×（F/A，i，6）（P/F，i，7）  D、P＝100×［（P/A，i，7）－（P/F，i，1）］  

【正确答案】 BCD 【答案解析】 “前2年无流入，后6年每年初流入100元”意味着从第3年开始每年年初有现金流入100元，共6笔，也就是从第2年开始每年年末有现金流入100元，共6笔。因此，递延期m＝1，年金个数n＝6。所以，选项B、C正确。因为（P/F，i，1）＝（P/A，i，1），所以选项D也正确。 

2、某公司向银行借入12000元，借款期为3年，每年年末还本付息4600元，则借款利率为（　）。 

A、大于8%  B、小于8%  C、大于7%  D、小于6%  

【正确答案】 BC 【答案解析】 12000＝4600×（P/A，i，3），所以，（P/A，i，3）＝12000/4600＝2.609，查表可知，借款利率大于7%，小于8%。 

3、下列表述正确的有（　）。 

A、从第二期期末或更晚开始的间隔期相等的系列等额收付款项都是递延年金  

B、即付年金现值系数等于普通年金现值系数乘以（1＋i）  

C、递延年金的终值与递延期无关  D、永续年金无终值  

【正确答案】 ABCD 【答案解析】 从第二期期末或更晚开始的间隔期相等的系列等额款项都是递延年金；即付年金现值系数等于普通年金现值系数乘以（1＋i）；递延年金的终值不受递延期的影响，而递延年金的现值受递延期的影响；永续年金有现值而无终值。 

4、下列说法中，正确的有（　）。 

A、对于同样风险的资产，风险回避者会钟情于具有高预期收益率的资产  

B、当预期收益率相同时，风险追求者选择风险小的  

C、当预期收益率相同时，风险回避者偏好于具有低风险的资产  

D、风险中立者选择资产的唯一标准是预期收益率的大小  

【正确答案】 ACD 【答案解析】 当预期收益率相同时，风险追求者选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。所以，选项B的说法错误。 

5、现有两个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分别为20%、25%，标准离差分别为40%、%，下列结论不正确的有（　）。 

A、甲方案的风险程度大于乙方案的风险程度  

B、甲方案的风险程度小于乙方案的风险程度  

C、乙方案优于甲方案     D、甲方案优于乙方案  

【正确答案】 ACD 

【答案解析】 甲的标准离差率＝40%/20%＝200%，乙的标准离差率＝%/25%＝256%，可判断甲的风险小，乙的风险大，甲的期望值小于乙的期望值，所以无法判断哪个方案较优，要取决于投资者对风险的态度。  

6、下列关于单期资产收益率的表达式中，正确的有（　）。 

A、单期资产的收益率＝资产价值的增值/期初资产价值  

B、资产价值的增值＝利息（股息）收益＋资本利得  

C、单期资产的收益率＝利息（股息）收益率＋资本利得收益率  

D、单期资产的收益率＝（利息（股息）收益＋资本利得）/期初资产价值  

【正确答案】 ABCD 

【答案解析】 单期资产的收益率＝资产价值的增值/期初资产价值＝（利息、股息收益＋资本利得）/期初资产价值＝利息（股息）收益率＋资本利得收益率。所以选项A、B、C、D都是正确的。 

7、下列说法中，正确的有（　）。 

A、实际收益率表示已经实现的资产收益率  

B、名义收益率仅指在资产合约上标明的收益率  

C、必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率  

D、必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率  

【正确答案】 BCD 【答案解析】 实际收益率表示已经实现的或者确定可以实现的资产收益率。

8、下列关于β系数和标准差的说法中，正确的有（　）。 

A、如果一项资产的β＝0.5，表明它的系统风险是市场组合系统风险的0.5倍  

B、无风险资产的β＝0        C、无风险资产的标准差＝0  

D、投资组合的β系数等于组合中各证券β系数之和  

【正确答案】 ABC 【答案解析】 β系数是用来衡量系统风险的，而市场组合的β系数＝1，所以，如果一项资产的β＝0.5，表明它的系统风险是市场组合系统风险的0.5倍，选项A的说法正确；β系数衡量的是系统风险，标准差衡量的是总体风险，对于无风险资产而言，既没有系统风险，也没有总体风险，因此，选项B、C的说法正确；投资组合的β系数等于组合中各证券β系数的加权平均数，所以选项D的说法错误。 

9、曲线变动成本可以分为（　）。 

A、递增曲线成本  B、半变动曲线成本  C、固定曲线成本  D、递减曲线成本  

【正确答案】 AD 【答案解析】 曲线成本又可以分为以下两种类型：一是递增曲线成本，如累进计件工资、违约金等，随着业务量的增加，成本逐步增加，并且增加幅度是递增的。二是递减曲线成本，如有价格折扣或优惠条件下的水、电消费成本、“费用封顶”的通信服务费等，用量越大则总成本越高，但增长越来越慢，变化率是递减的。 

10、变动成本具有以下特征（　）。 

A、变动成本总额的不变性  B、单位变动成本的反比例变动性  

C、单位变动成本的不变性  D、变动成本总额的正比例变动性  

【答案】 CD 【答案解析】 变动成本具有以下特征：单位变动成本的不变性；变动成本总额的正比例变动性，

三、判断题 

1、普通年金终值是每次收付款项的年金终值之和。（　） 

【正确答案】 错 

【答案解析】 普通年金终值是指普通年金最后一次收付时的本利和，它是每次收付款项的复利终值之和。 

2、某富商打算设立一项助学基金，每年末拿出100万元资助农村贫困学生，该基金拟保存在中国农业银行，银行一年期的定期存款利率为4%，则该富商目前需要投资2600万元。（　） 

【正确答案】 错 【答案解析】 该助学基金是一项永续年金，所以投资额＝100/4%＝2500（万元）。 

3、随着折现率的降低，未来某一款项的现值将逐渐增大，终值将逐渐减小。（　） 

【正确答案】 对 【答案解析】 折现率与现值大小成反向变化，与终值大小成同方向变动，本题的说法正确。 

4、递延年金有终值，终值的大小与递延期是有关的，在其他条件相同的情况下，递延期越长，则递延年金的终值越大。（　） 

【正确答案】 错 【答案解析】 本题考核递延年金的终值与递延期的关系。递延年金有终值，但是终值的大小与递延期无关，递延年金的终值＝年金A×（F/A，i，n），其中n表示等额收付的次数（年金A的个数），显然其大小与递延期m无关。 

5、减少风险主要就是控制风险因素，减少风险的发生。（　） 

【正确答案】 错 【答案解析】 减少风险主要有两方面的意思：一是控制风险因素，减少风险的发生；二是控制风险发生的频率和降低风险损害程度。前者指的是把风险消灭在萌芽状态，即不让风险发生。后者是针对风险已经发生了的情况而言的。 

6、通常情况下，应该用收益率的方式来表示资产的收益。（　） 

【正确答案】 对 【答案解析】 以金额表示的收益与期初资产的价值（价格）相关，不利于不同规模资产之间收益的比较，而以百分数表示的收益则是一个相对指标，便于不同规模下资产收益的比较和分析。所以，通常情况下，我们都是用收益率的方式来表示资产的收益。 

7、资本资产定价模型已经得到广泛认可，但在实际应用中，仍存在一些明显的局限。（　） 

【正确答案】 对 【答案解析】 资本资产定价模型虽然已经得到广泛认可，但在实际应用中，仍存在一些明显的局限。主要表现在：（1）某些资产或企业的β值难以估计，特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业。（2）由于经济环境的不确定性和不断变化，使得依据历史数据估算出来的β值对未来的指导作用必然要打折扣。（3）CAPM是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大偏差，使得CAPM的有效性受到质疑。D选项是CAPM有效性的一种表现。 

8、如果题中给出了总成本和固定成本总额以及业务量，就可以算出单位变动成本。（　） 

【正确答案】 对 【答案解析】 总成本＝固定成本总额＋变动成本总额＝固定成本总额＋单位变动成本×业务量，所以可以推出：单位变动成本＝（总成本－固定成本总额）/业务量。 

9、混合成本介于固定成本和变动成本之间，可以分解成固定成本和变动成本两部分。其中的回归分析法是一种较为精确的分解方法。（　） 

【正确答案】 对 【答案解析】 混合成本介于固定成本和变动成本之间，可以分解成固定成本和变动成本两部分。混合成本的分解主要包括高低点法、回归分析法、账户分析法、技术测定法和合同确认法，其中的回归分析法是一种较为精确的分解方法。 

四、计算分析题 

1、甲公司欲购置一台设备，销售方提出四种付款方案，具体如下：

方案1：第一年初付款10万元，从第二年开始，每年末付款28万元，连续支付5次；

方案2：第一年初付款5万元，从第二年开始，每年初付款25万元，连续支付6次；

方案3：第一年初付款10万元，以后每间隔半年付款一次，每次支付15万元，连续支付8次；

方案4：前三年不付款，后六年每年初付款30万元。

要求：假设按年计算的折现率为10%，分别计算四个方案的付款现值，最终确定应该选择哪个方案？（计算结果保留两位小数，用万元表示） 

【正确答案】 方案1的付款现值

＝10＋28×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）

＝10＋28×3.7908×0.9091

＝106.49（万元）

方案2的付款现值

＝5＋25×（P/A，10%，6）

＝5＋25×4.3553

＝113.88（万元）

方案3的付款现值

＝10＋15×（P/A，5%，8）

＝10＋15×6.4632

＝106.95（万元）

方案4的付款现值

＝30×（P/A，10%，6）×（P/F，10%，2）

＝30×4.3553×0.82

＝107.98（万元）

由于方案1的付款现值最小，所以应该选择方案1。 

2、A、B两种股票各种可能的投资收益率以及相应的概率如下表所示：

要求：

（1）计算两种股票的期望收益率；

（2）计算两种股票收益率的标准差。

（计算结果保留两位小数） 

【正确答案】 本题考核期望收益率和标准差的计算。

（1）A股票的期望收益率

＝0.2×80%＋0.5×20%＋0.3×（－16%）

＝21.20%

B股票的期望收益率

＝0.2×60%＋0.5×20%＋0.3×10%

＝25.00%

（2）A股票收益率的标准差

＝[0.2×（80%－21.20%）2＋0.5×（20%－21.20%）2＋0.3×（－16%－21.20%）2]1/2

＝33.28%

B股票收益率的标准差

＝[0.2×（60%－25.00%）2＋0.5×（20%－25.00%）2＋0.3×（10%－25.00%）2]1/2

＝18.03% 

【该题针对“证券资产组合的风险及其衡量（综合）”知识点进行考核】 

【查看视频讲解】 

3、已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。　　 

要求：

（1）采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。

（2）计算B股票价值，为拟投资该股票的投资者做出是否投资的决策，并说明理由。假定B股票当前每股市价为15元，最近一期发放的每股股利为2.2元，预计年股利增长率为4%。

（3）计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率。假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1∶3∶6。

（4）已知按3∶5∶2的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、B、D投资组合的β系数为0.96，该组合的必要收益率为14.6%；如果不考虑风险大小，请在A、B、C和A、B、D两种投资组合中做出投资决策，并说明理由。假设资本资产定价模型成立。

答案：

（1）A股票必要收益率＝5%＋0.91×（15%－5%）＝14.1%

（2）B股票价值＝2.2×（1＋4%）/（16.7%－4%）＝18.02（元）

因为股票的价值18.02元高于股票的市价15元，所以可以投资B股票。

（3）投资组合中A股票的投资比例＝1/（1＋3＋6）＝10%

投资组合中B股票的投资比例＝3/（1＋3＋6）＝30%

投资组合中C股票的投资比例＝6/（1＋3＋6）＝60%

投资组合的β系数＝0.91×10%＋1.17×30%＋1.8×60%＝1.52

投资组合的必要收益率＝5%＋1.52×（15%－5%）＝20.20%

（4）本题中资本资产定价模型成立，所以预期收益率等于按照资本资产定价模型计算的必要收益率，即A、B、C投资组合的预期收益率20.20%大于A、B、D投资组合的预期收益率14.6%，所以如果不考虑风险大小，应选择A、B、C投资组合。