横琴、前海、上海自贸区私募股权投资分析

根据《证券投资基金法》、《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》等规定，私募投资基金注册设立时应注意如下事项： 

一、注册资本问题

经营范围分为内资和外资私募投资基金。

    1、管理人

        （1）外资：各地尚处试点阶段，深圳要求注册资本（或认缴出资不低于200万美元等值货币）；

        （2）内资：无要求，但私募基金管理机构应当具备适当资本，以能够支持其基本运营。

    2、基金

        （1）外资：各地尚处试点阶段，深圳要求注册资本（或认缴出资）不低于1500万美元等值货币；

        （2）内资：目前尚未对私募基金设立财务性门槛，但应根据项目总投资资金确定。

备注说明：

实行商事登记后，私募投资基金管理人和私募投资基金暂实行注册资本认缴制，不强制办理验资手续。

二、注册资本问题

经营范围分为分为基金管理人和私募投资基金.

    1、基金

根据基金自身定位：可注册设立私募创业投资、私募股权投资、私募证券投资基金，从事该等业务及相关服务。设立创业投资按照创业投资相关规定执行。经协会备案，私募基金可申请开立期货、证券账户。 

    2、管理人

根据自身定位可从事管理私募基金、投资管理、顾问管理及相关咨询服务。从事创业投资相关业务的，按照创业投资的相关规定执行。 

备注说明：

在中国证券投资基金业协会登记的私募基金管理人，可为其管理的私募基金产品可申请在期货市场开立账户，可以直接以私募基金产品的名义开立证券账户。

三、合格投资者问题

    1、LP方面：

具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列标准：

        （1）净资产不低于1000万元的单位；

        （2）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。 

下列投资者视为合格投资者：

        （1）社会保障基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金；

        （2）依法设立并在基金业协会备案的投资计划；

        （3）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员（穿透计算）。

    2、GP方面：

成为中国证券基金业协会会员，并经中国证券基金业协会登记，取得登记证书。根据《证券投资基金法》规定，基金管理人由依法设立的公司或者合伙企业担任。自然人不能登记为私募基金管理人。 

备注：股东或合伙人包括：有限公司、股份公司（国有、民营）、社会团体、工会、农民专业合作社、民办非企业单位、外资企业。非公开募集基金应当向合格投资者募集，合格投资者累计不得超过二百人。 

四、高管资质问题

    1、高管方面：

私募基金管理人的高级管理人员应具有相应的投资管理从业经历；应当诚实守信，最近三年没有重大失信记录（包括行政处罚、诉讼等），未被中国采取市场禁入措施。 

    2、专业人员：

从事私募基金业务的专业人员应当具备私募基金从业资格：

        （1）通过基金业协会组织的私募基金从业资格考试；

        （2）最近三年从事投资管理相关业务；

        （3）基金业协会认定的其他情形。

备注说明：

高级管理人员：是指公司型基金管理人的法定代表人、董事长、总经理、副总经理、合规风控负责人以及实际履行上述职务的其他人员；或者合伙型基金管理人的执行事务合伙人、执行事务合伙人委派代表、合规风控负责人以及实际履行上述职务的其他人员。

五、注册地与经营场所

    1、注册地：

实行商事登记制度。注册地与住所地可分离，但应办理工商登记备案手续。对于注册1000万元以上的，横琴提供免费注册地址证明。

    2、经营场所：

私募基金管理人与私募基金应具备满足业务运营需要的场所、设施和基本管理制度。

六、注册程序

直接到工商局办理注册登记手续，然后申请基金业协会登记备案手续，并取得登记证书和备案证明后，由基金管理人申请开立期货、证券账户，从事证券、期货投资业务。

七、公司秘书

公司应确定一位自然人或法人作为其公司秘书。

八、登记备案问题：不符合“合格投资者建议标准”等相关要求的，也应及时全面报告 

    1、登记备案性质：

私募基金管理人登记不属于行政许可事项。基金业协会为已登记私募基金管理人机构颁发登记证书，只是对私募基金管理人机构履行完登记手续给予事实确认，不意味对私募基金管理人实行牌照管理。私募基金管理人机构登记也不构成对其投资管理能力的认可，不作为基金资产安全的保证。

    2、登记备案：

根据《证券投资基金法》和《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》的规定，私募基金管理机构应当履行登记手续。否则，不得从事私募投资基金管理业务活动。

备注说明：

境内注册设立的私募基金管理机构，均应向基金业协会履行私募基金管理人登记手续。境外注册设立的私募基金管理机构暂不纳入登记范围。 

九、托管问题：

《基金法》规定除基金合同另有约定外，私募基金应当由基金托管人托管。若基金合同约定不托管的，应明确基金财产安全保障制度和纠纷解决机制。

三地优惠对比分析 

根据《横琴新区促进总部经济发展办法》规定，总部型（年度纳税2000万元以上）私募投资基金管理企业、私募投资基金享受下列优惠：

一、财政贡献奖励 

对经认定的总部企业，按照其上一年度对横琴新区经济社会发展贡献情况，连续5年给予奖励： 

    1、对不享受财税〔2014〕26号文企业所得税优惠的公司地区总部企业、国内大企业总部企业和创新金融总部企业，可按以下其一选择奖励方式：

        （1）根据企业年度所得收入形成的市级财力贡献总额的150%予以奖励，分两个年度兑现，第一年兑现其中的100%，次年兑现余下的50%。

        （2）根据企业年度企业所得、营业收入、增值收入形成的市级年度财力贡献的总额，前两年按其100%、后三年按其60%的标准给予奖励。 

    2、开展跨境创新业务，为其境外关联主体代扣代缴的预提企业所得税、利息税对横琴新区形成市级财力贡献达200万元人民币以上的，按其贡献额的50%予以奖励。 

二、个人贡献奖励 

对在横琴新区总部企业任职的非、澳门居民身份的高级管理人员和专业骨干人才，参照《珠海经济特区横琴新区特殊人才奖励办法》有关标准给予奖励，奖励资金由区财政部门统一拨付予企业，企业应及时足额发放给相关人员。具体奖励标准如下： 

    1、上一年度在横琴已纳税额超过10万元（含）人民币的，以税款形成市级财力贡献的200%予以奖励。

    2、上一年度在横琴已纳税额超过1.5万元（含）人民币的，以税款形成市级财力贡献的160%予以奖励。 

    3、上一年度在横琴已纳税额超过0.5万元（含）人民币的，以税款形成市级财力贡献的100%予以奖励。 

三、办公用房补贴 

    1、在横琴新区无自用办公用房，购买横琴新区自用办公用房（不包括附属设施和配套用房）的，按其在横琴新区缴纳房产税的80％连续3年给予补贴。 

    2、在横琴新区租赁自用办公用房的（不包括附属设施和配套用房），按实际租赁面积，连续3年给予房租补贴，补贴标准为房屋月租金的30%（最高不超过50元/平方米），最高补贴面积不超过1000平方米。 

四、堤围防护费补贴 

对不占用横琴新区土地等公共资源、没有承接投资项目的总部企业，协助其申请优惠费率缴纳堤围防护费，并按照其上一年度缴纳堤围防护费市级留成部分的80%给予补贴。广东省和珠海市出台有关堤围防护费新减免的，按新执行。