期货投资规划分析报告

橡胶期货投资规划报告

一、投资标的

此次投资的期货标的为橡胶1303合约

二、橡胶基本面分析

1.国内橡胶的需求面：

国内橡胶价格受汽车需求影响目前来看较小，世界人均的汽车占有量为158/1000， 国内仅为55/1000，数据上来看发展潜力巨大，但这是一个长期的情况，短期之内达成较为困难。2010年中国橡胶需求为3420千吨，国内产量仅为755千吨，缺口巨大，主要依赖进口来满足橡胶需求，应随时关注外盘和主产国现货的价格。

2.外围消息面：

2012年9月11日美股小幅收涨，道指创4年新高

德国联邦将于12日裁决欧洲永久救助基金（ESM）是否合宪，美联储本周召开的议息会议也成为市场焦点，美7月对华贸易赤字创新高，11日美股小幅收涨，道指涨0.52%创4年新高，纳指涨0.02%，标准普尔500指数涨0.31%。

德国12日或有条件放行ESM

德国11日宣布，该院关于欧元区永久性救助机制——欧洲稳定机制（ESM）合法性的裁决将于12日如期举行。尽管此前有德国议员对此进行和申诉，分析人士普遍预计，德国12日裁决ESM合法的可能性较大。

3.现货消息面：

10月/11月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤300-301美分，上一交易日报每公斤290-291美分。

10月/11月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤284-286美分，上一交易日报每公斤275-277美分。

4.库存面：

上海期货交易所9月11日指定交割仓库天胶库存日报较上一日增加470吨至16750吨。

三、橡胶目前的市场状况

目前市场对中国经济有些担忧，中国没有继续放宽，将经济增长。拥有官方背景的专家发布言论称，适宜偏紧。不过，央行并未发行央票，变化仍留有空间。希腊已经接近最终获得援助，至少目前希腊内部的分歧减少了。美国经济数据也延续强劲走势，失业人数再度下降，原油上涨。外围形势对橡胶市场的压力不大。橡胶现货报价有所回撤，作为对中国持紧的回应。来自于日本和美国的汽车销量数据提升乐观情绪，而且橡胶供应季节性下降，库存水平不断下滑，都对价格有利。合成橡胶方面，丁二烯成本仍不利于产量上升。目前，天然橡胶市场的局面相对乐观。

四、橡胶的技术面分析

橡胶强势反弹，日线上看有望突破长期下降趋势线，短线阻力23750，日级别支撑23150。

五、投资建议

拟投资金额：500万元人民币

建议建仓时间：于2013年1月10号建仓，选择橡胶1303合约做多为主

第一步：逢低适量（约50%）买入橡胶1303合约20手,在26000元/吨之下，如能在25700元/吨建仓更好。另外鉴于目前橡胶期货动荡弱势走势，止损可以设低些，如25500元/吨左右，以防止振荡而非转势。导致先行平仓，错失投资机会。

第二步：等待调整，可能至1月中下旬。同时，观察国际价格及国家。

若橡胶价格走势于预测同步，逐渐上涨，价格到达26500/吨左右，且市场呈现调整，K线图有利于持仓，可以考虑加仓10%。同时，同步提高止损点至25700/吨，并继续观察市场。若橡胶价格波动下跌，触及预先设置止损点25500元/吨，则平仓退出市场。同时，观察当时走势，若空头形势明显，可空头建仓做短线操作，凭借空头交易追回损失。待走势恢复后，继续多头建仓，保持预定的投资路线。

第三步：若橡胶价格持续上涨，走势越过27000元/吨时，考虑加大仓位，继续投入资金10%。当金价触及28000元/吨以上时，全部平仓，结束投资。或者，金价波动，导致亏损达到之前盈利的80%以上时，也全部平仓，确保本金安全，同时也预示着投资策略不准确，应该结束投资。

初步目标达到28000元/吨

六、风险控制措施

（一）资金管理

保证资金来源的合法和合理性，以防止资金分配运作等风险。　　

（二）保持期货交易的流动性　　

即由于市场流动性差，期货交易难以迅速、及时、方便地成交所产生的风险。在期货交易中要选择自己熟悉、有把握和交易活跃的品种，在选择好品种后要参与交易量大、持仓量大的合约月份。　　

（三）保证充足的保证金，防止强行平仓　　

期货交易实行由期货交易所和期货经纪公司分级进行的每日结算制度。在结算环节，由于公司根据交易所提供的结算结果每天都要对交易者的盈亏状况进行结算，所以当期货价格波动异常、保证金不能在规定时间内补足的话，交易者可能面临强行平仓风险。这就要求交易者合理分配交易保证金，切忌满仓操作。　　

（四）如时进行交割，防止交割风险　　

期货合约都有期限，当合约到期时，所有未平仓合约都要配对进行实物交割。有的交易所不允许个人投资者进入交割月，在交割月前一个月或者两个月就要增加保证金，因此，不准备进行交割的投资者应在合约到期之前将持有的未平仓合约及时平仓，以免于承担交割责任。　　

（五）关注时事信息，防止市场风险　　

客户在期货交易中，最大的风险来源于市场价格的波动。这种价格波动给客户带来交易盈利或亏损的风险。因为杠杆原理的作用，这个风险是被放大了的，投资者应时刻注意防范。