财务分析报告(范本)

XX公司财务分析报告

报告日期：2007年12月

一、财务状况总体评述.........................................3

1、行业基本情况分析.........................................3

2、公司经营模式简介.........................................3

3、企业财务能力综合评价.........................................3

4、行业标杆单位对比分析.........................................3

二、资产负债状况分析............................................3

1、资产变动与结构分析...........................................3

2、流动资产变动与结构分析.......................................4

3、应收款项变动分析.............................................5

4、存货变动分析.................................................6

5、固定资产变动与结构分析.......................................7

6、资本结构变动与结构分析.......................................8

7、流动负债变动与结构分析.......................................9

8、长期资本变动与结构分析......................................10

三、利润状况分析...............................................11

1、实现利润分析................................................11

2、收入情况分析................................................11

3、支出情况分析................................................11

4、经营风险分析................................................11

5、利润敏感性分析..............................................12

6、经营效率分析................................................12

7、资金需求分析................................................12

四、现金流量状况分析...........................................12

1、现金流量表整体分析..........................................12

2、现金流入结构分析............................................12

3、现金支出结构分析............................................12

4、现金流入流出比分析..........................................12

5、现金偿债能力分析............................................12

6、获取现金能力分析............................................13

7、财务弹性分析................................................13

8、收益质量分析................................................14

五、财务效益状况分析...........................................15

六、资产运营状况分析...........................................15

七、偿债能力状况分析...........................................17

八、发展能力状况分析...........................................18

九、杜邦财务综合分析...........................................20

1、整体状况分析................................................20

2、利润情况分析................................................21

3、资产情况分析................................................21

财务分析报告

一、财务状况总体评述

1．行业分析

2．公司经营模式分析

3．企业整体财务状况

（1）概述

2007年12月，XXX股份实现主营业务收入为629,933.35万元；营业利润为30,831.53万元；净利润为24,835.60万元；资产总计为402,626.58万元，其中：货币资金为77,627.80万元，应收账款为12,554.81万元，存货为65,634.15万元；负债合计为2,075,203,566.22万元；股东权益合计为195,106.23万元。

本期综合财务实力评分为：83.71，在行业中的竞争地位属于优良。而上期为00.00，基本上没有变化。

（2）企业财务能力综合评价：

   【财务综合能力】

    财务状况良好，财务综合能力处于同业领先水平，但仍有采取积极措施以进一步提高财务综合能力的必要。

   【盈利能力】

    盈利能力处于行业领先水平，请投资者关注其现金收入情况，并留意其是否具备持续盈利的能力与新的利润增长点。

   【偿债能力】

    偿债能力处于同行业领先水平，自有资本与债务结构合理，不存在债务风险，但仍有采取积极措施以进一步提高偿债能力的必要。

   【现金能力】

    在现金流量的安全性方面处于同行业中游水平，在改善现金流量方面，投资者应当关注其现金管理状况，了解发生现金不足的具体原因。

   【运营能力】

    运营能力处于同行业中游水平，但仍有明显不足，公司应当花大力气，充分发掘潜力，使公司发展再上台阶，给股东更大回报。

   【成长能力】

    成长能力处于行业领先水平，有较乐观的发展前景，但公司管理者仍然应当对某些薄弱环节加以改进。

	实际值	行业标准值	综合能力得分	标识
一、盈利能力得分			25.79	★★★★★
净资产收益率	19.14	9.91	9.00
总资产利润率	5.50	6.90	4.79
营业毛利率	19.74	18.88	6.00
主营业务比率	5.90	5.14	6.00
二、偿债能力得分			14.86	★★★★
现金流动负债比率	7.84	28.74	1.
资产负债率	77.84	58.97	6.00
速动比率	58.14	44.00	4.00
已获利息倍数	7.91	9.83	3.22
三、现金能力得分			11.55	★★★
销售现金比率	0.04	0.11	2.27
经营现金净流量增长率	470.17	62.80	6.00
盈余现金保障倍数	1.52	5.31	1.43
资产现金回收率	6.08	16.46	1.85
四、运营能力得分			6.61	★★
总资产周转率	1.46	1.57	3.70
应付账款周转率	2.81	7.45	1.51
应收账款周转率	3.57	398.31	0.04

存货周转率	4.44	13.02	1.36
五、成长能力得分			10.93	★★★★
营业增长率	32.07	20.53	5.00
净利润增长率	21.11	113.84	0.93
固定资产投资扩张率	24.54	7.45	5.00
六、财务综合得分			69.73	★★★

4、行业标杆单位对比分析

项  目	本期实际	标杆单位	差异额	差异率
营业收入	231,659.69	2,619,549.02	-2,387,8.33	-91.16%
净利润	6,370.21	72,030.01	-65,659.80	-91.16%
资产规模	158,514.99	885,182.27	-726,667.28	-82.09%
经营现金净流量	9,671.67	15,075.12	-5,403.45	-35.84%
净资产收益率	19.14	33.87	-14.73	-43.49%
流动资产周转率	1.83	4.35	-2.52	-57.87%
资产负债率	77.84	63.71	14.13	22.18%
营业增长率	32.07	55.48	-23.41	-42.20%

二、资产负债状况分析

1、资产变动与结构分析

2007年12月，XXX股份资产总额为：402,626.58万元，比上期的2,854.37万元，增加：38.91%。在资产构成中，流动资产占比：57.04%，流动资产占比比较高，它的盈利能力和周转效率对公司的经营状况起影响比较大；长期投资占比：-0.18%，固定资产占比为：40.67%，固定资产占比比较高，它对企业的产业结构和盈利能力影响比较大；无形资产及其它资产占比：2.47%；而上期上述指标分析别为：57.06%、-0.29%、40.38%、2.85%。

从单项较上期相比较而言，流动资产大幅增加，增加38.85%，长期投资大幅增加，增加15.26%，固定资产大幅增加，增加39.91%，无形资产及其它资产大幅增加，增加20.26%。

资产结构表

项目(万元)	2006年12月	2007年12月	新增(%)	2006年占比%	2007年占比%
流动资产合计	165,391.99	229,653.24	38.85%	57.06%	57.04%
长期投资合计	-837.60	-709.81	15.26%	-0.29%	-0.18%
固定资产合计	117,029.48	163,737.37	39.91%	40.38%	40.67%
无形资产及其它资产合计	8,270.51	9,945.79	20.26%	2.85%	2.47%
递延税款借项	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
资产总计	2,854.37	402,626.58	38.91%	100.00%	100.00%
净利润	16,131.02	24,835.60	53.96%	---	---
总资产利润率	5.50%	6.10%	10.91%	---	---

由此可见，企业资产总额较上期上升，长期资产增长幅度大于流动资产，并且净利润较上期上升，总资产利润率较上期上升，说明企业资产从量上、质上都好于上期，并且净利润增长大于资产增长速度，整体经营状况比较良好。

2、流动资产变动与结构分析

流动资产总额为：229,653.24万元，比上期的165,391.99万元，增加：38.85%。在流动资产构成中，货币性资产占比为：46.46%，应收票据占比：2.60%，应收款项占比：20.61%，存货占比：28.58%，待摊费用占比：1.75%，其它资产占比：0.00%；而上期上述指标分析别为：56.25%、0.24%、19.93%、22.80%、0.78%、0.00%。

流动资产结构表

项目(万元)	2006年12月	2007年12月	新增(%)	2006年占比%	2007年占比%
货币资金	78,030.85	77,627.80	-0.52%	47.18%	33.80%
短期投资	15,001.15	29,075.79	93.82%	9.07%	12.66%
应收票据	393.00	5,963.35	1417.39%	0.24%	2.60%
应收股利	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
应收利息	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
应收账款	9,099.39	12,554.81	37.97%	5.50%	5.47%
其他应收款	19,214.96	25,054.58	30.39%	11.62%	10.91%
预付账款	4,654.02	9,725.02	108.96%	2.81%	4.24%
应收补贴款	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
存货	37,715.68	65,634.15	74.02%	22.80%	28.58%
待摊费用	1,282.93	4,017.74	213.17%	0.78%	1.75%
一年内到期的长期债权投资	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
其他流动资产	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
流动资产合计	165,391.99	229,653.24	38.85%	100.00%	100.00%
主营业务收入	401,009.24	629,933.35	57.09%	---	---
流动资产周转率	4.12	4.49	8.93%	---	---

纵观流动资产变化可以看出：企业待摊费用增长幅度大于流动资产增长幅度，并且也大于其它类资产的增长幅度，说明企业待摊费用增加过快，存在没有足额待摊费用的情况。

企业在流动资产增加的同时，销售收入也增加，并且增幅大于流动资产，流动资产经营质量较上期提高较多。

3、应收款项变动分析

在应收款项项目分析中，可以看出应收账款为12,554.81万元，占比26.52%，其他应收款为25,054.58万元，占比52.93%，预付账款为9,725.02万元，占比20.55%；而上期上述指标分析别为：为9,099.39万元，占比27.60%、为19,214.96万元，占比58.28%、为4,654.02万元，占比14.12%。

从单项较上期相比较而言，应收账款大幅增加，增加37.97%、其他应收款大幅增加，增加30.39%、，预付账款大幅增加，增加108.96%。

应收款项变化表

项目(万元)	2006年12月	2007年12月	新增(%)	2006年占比%	2007年占比%
应收账款	9,099.39	12,554.81	37.97%	27.60%	26.52%
其他应收款	19,214.96	25,054.58	30.39%	58.28%	52.93%
预付账款	4,654.02	9,725.02	108.96%	14.12%	20.55%
应收款项合计	32,968.37	47,334.41	43.58%	100.00%	100.00%
主营业务收入	401,009.24	629,933.35	57.09%	---	---

通过分析可以看出：在应收款项占比中，其它应收款为53.00%，占比过大，有可能存在上级单位占用款问题或调节利润的问题；

4、存货变动分析

在存货搭配分析中，可以看出存货为65,634.15万元，主营业务成本为427,3.32万元；而上期上述指标分析别为：为37,715.68万元、为267,538.40万元。

从单项较上期相比较而言，存货大幅增加，增加74.02%，主营业务成本大幅增加，增加59.75%。

存货变化表

项目名称	2006年12月	2007年12月	新增%
存货	37,715.68	65,634.15	74.02%
主营业务成本	267,538.40	427,3.32	59.75%
毛利率	32.80%	31.70%	-3.35%
周转率	7.87	8.27	5.14%

通过毛利率及周转率的变化分析，可以看出企业毛利率的下降，促进了存货的加速周转，说明市场上的同类产品已经处于相对的过剩状态，降价是可以带动市场购买者的购买欲望的。企业可以充分利用当前的时机，进一步巩固已取得的成绩；另外通过存货的搭配分析可以看出：企业存货的增加是主营业务成本的1.2倍，增幅过大，与主营业务成本变化不协调，有可能企业原材料采购过多。

5、固定资产变动与结构分析

固定资产总额为：163,737.37万元，比上期的117,029.48万元，增加：39.91%。在固定资产构成中，固定资产原价占比：124.73%，累计折旧占比：28.80%，固定资产净值占比：95.93%，固定资产减值准备占比：1.51%，固定资产净额占比：94.42%，工程物资占比：2.22%，在建工程占比：3.36%，固定资产清理占比：0.00%；而上期上述指标分析别为：108.60%、28.33%、80.27%、0.21%、80.07%、5.12%、14.81%、0.00%。

从单项较上期相比较而言：固定资产原价大幅增加，增加60.68%；累计折旧大幅增加，增加42.21%；固定资产净值大幅增加，增加67.20%；固定资产减值准备大幅增加，增加921.71%；固定资产净额大幅增加，增加.99%；工程物资大幅减少，减少39.37%；在建工程大幅减少，减少68.25%；固定资产清理基本上没有变化。

固定资产结构表

项目(万元)	2006年12月	2007年12月	新增(%)	2006年占比%	2007年占比%
固定资产原价	127,097.66	204,225.00	60.68%	108.60%	124.73%
累计折旧	33,153.20	47,147.56	42.21%	28.33%	28.80%
固定资产净值	93,944.46	157,077.45	67.20%	80.27%	95.93%
固定资产减值准备	242.40	2,476.62	921.71%	0.21%	1.51%
固定资产净额	93,702.06	154,600.83	.99%	80.07%	94.42%
工程物资	5,990.24	3,631.87	-39.37%	5.12%	2.22%
在建工程	17,337.17	5,504.67	-68.25%	14.81%	3.36%
固定资产清理	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
固定资产合计	117,029.48	163,737.37	39.91%	100.00%	100.00%
主营业务收入	401,009.24	629,933.35	57.09%	---	---
固定资产周转率	4.12	4.49	8.93%	---	---

由此可见，企业固定资产总额较上期上升，并且主营业务收入较上期上升，固定资产周转率较上期上升，说明企业资产从量上、质上都好于上期，并且主营业务收入增长大于固定资产增长速度，固定资产利用情况比较良好；另外从折旧效率上也可以看出，本期固定资产折旧产出率保持不变。

6、资本结构变动与结构分析

负债总额为：207,327.74万元，比上期增加79.66%：所有者权益为：195,106.23万元；比上期增加11.96%。在资金来源构成中，流动负债占比：39.88%，长期负债占比：11.62%，所有者权益占比：48.46%；而上期上述指标分析别为：33.76%、6.05%、60.12%。

从单项较上期相比较而言，流动负债大幅增加，增加.08%，长期负债大幅增加，增加166.57%，所有者权益大幅增加，增加11.96%。

资金来源结构表

项目(万元)	2006年12月	2007年12月	新增(%)	2006年占比%	2007年占比%
流动负债合计	97,850.74	160,555.21	.08%	33.76%	39.88%
长期负债合计	17,546.14	46,772.53	166.57%	6.05%	11.62%
股东权益合计	174,263.11	195,106.23	11.96%	60.12%	48.46%
负债和股东权益总计	2,854.37	402,626.58	38.91%	100.00%	100.00%

由此可见，长期资本增长幅度大于流动负债，说明企业长期融资活动增加，整体资金形势比较稳定。

7、流动负债变动与结构分析

流动负债总额为：160,555.21万元，较上期增加：.08%。在流动负债构成中，营业性负债占比：84.34%，融资性负债占比：15.66%；而上期上述指标分析别为：94.22%、5.78%。

流动负债结构表

项目(万元)	2006年12月	2007年12月	新增(%)	2006年占比%	2007年占比%
短期借款	5,230.00	23,835.53	355.75%	5.35%	14.85%
应付票据	9,527.84	8,035.65	-15.66%	9.74%	5.01%
应付账款	42,968.05	66,595.53	54.99%	43.91%	41.48%
预收账款	5,409.51	9,9.74	78.39%	5.53%	6.01%
应付工资	8,165.60	11,052.94	35.36%	8.35%	6.88%
应付福利费	4,352.76	5,221.63	19.96%	4.45%	3.25%
应付股利	4,971.88	1,030.05	-79.28%	5.08%	0.%
应交税金	466.51	2,774.99	494.84%	0.48%	1.73%
其它应交款	49.77	168.61	238.78%	0.05%	0.11%
其它应付款	16,004.	30,854.67	92.79%	16.36%	19.22%
预提费用	282.19	35.86	-87.29%	0.29%	0.02%
预计负债	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
一年内到期的长期负债	422.00	1,300.00	208.06%	0.43%	0.81%
其它流动负债	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
流动负债合计	97,850.74	160,555.21	.08%	100.00%	100.00%

纵观流动负债变化可以看出：企业营业性负债增长幅度大于流动负债增长幅度，并且也大于融资类负债的增长幅度，说明企业短期资金来源中营业性质负债增加，对外欠款增多，资金压力较上期增大。

8、长期资本变动与结构分析

长期资本总额为：241,878.76万元，比上期的191,809.25万元，增加：26.10%。在长期资本构成中，长期借款占比：6.99%，应付债券占比：0.00%，长期应付款占比：0.00%，专项应付款占比：1.39%，其他长期负债占比：10.965%，股本净额占比：16.176%，资本公积占比：41.310%，盈余公积占比：11.9%，未分配利润占比：11.528%；而上期上述指标分析别为：3.10%、0.00%、0.00%、0.09%、5.963%、10.199%、61.821%、11.571%、7.260%。

从单项较上期相比较而言，长期借款占比：大幅增加，增加184.23%，应付债券占比：基本上没有变化，长期应付款占比：基本上没有变化，专项应付款占比：大幅增加，增加1944.72%，其他长期负债占比：大幅增加，增加131.%，股本净额占比：大幅增加，增加100.00%，资本公积占比：大幅减少，减少15.74%，盈余公积占比：大幅增加，增加26.95%，未分配利润占比：大幅增加，增加100.23%。

长期资本结构表

项目(万元)	2006年12月	2007年12月	新增(%)	2006年占比%	2007年占比%
长期借款	5,945.08	16,7.95	184.23%	3.10%	6.99%
应付债券	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
长期应付款	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
专项应付款	1.00	3,353.34	1944.72%	0.09%	1.39%
其他长期负债	11,437.06	26,521.24	131.%	5.96%	10.97%
股本净额	19,563.25	39,126.50	100.00%	10.20%	16.18%
资本公积	118,579.10	99,920.11	-15.74%	61.82%	41.31%
盈余公积	22,194.74	28,175.40	26.95%	11.57%	11.65%
未分配利润	13,926.02	27,884.22	100.23%	7.26%	11.53%
长期资本合计	191,809.25	241,878.76	26.10%	100.00%	100.00%
净资产收益率	9.20%	12.70%	38.04%	---	---
长期资产适合率	165.00%	148.30%	-10.12%	---	---

由此可见，企业长期资本总额较上期上升，并且主营业务收入较上期上升，净资产收益率较上期上升，说明企业资产从量上、质上都好于上期，并且盈利增长大于长期资本增长速度，长期资本利用情况比较良好；另外企业的长期资产的资金全部来自长期资本，但是比上期下降，采取了比较保守的资本组合方式；由于盈利能力的增加，建议企业可继续以改变现在的资本组合，采取适当比较适中的组合方式，进一步增加盈利能力。

三、利润状况分析

1、实现利润分析

2、收入情况分析

3、支出情况分析

4、经营风险分析

5、利润敏感性分析

6、经营效率分析

7、资金需求分析

四、现金流量状况分析

1、现金流量表整体分析

2007年12月，XXX股份现金净流动量为：-403.05万元，比上期减少100.884%：，其中：现金收入总计：812,758.85万元，比上期增加36.194%：，现金支出总计：813,161.90万元，比上期增加47.537%：本期经营活动净现金流量是50,994.98万元，投资活动净现金流量是-80,854.82万元，筹资活动净现金流量是29,456.79万元；现金净流量以经营活动净流量为主。

2、现金流入结构分析

3、现金支出结构分析

4、现金流入流出比分析

5、现金偿债能力分析

在现金偿债能力指标中，可以看出现金到期债务比为5.46，现金流动负债比为0.32，现金债务总额比为0.25；而上期上述指标分析别为：4.23、0.43、0.36。

现金偿债能力指标表

项目名称	2006年12月	2007年12月	新增%
现金到期债务比	4.23	5.46	29.03%
现金流动负债比	0.43	0.32	-26.28%
现金债务总额比	0.36	0.25	-32.69%

由此可见，说明企业偿还到期债务的能力较上期大幅增加，增加29.03%，可以及时偿还到期债务；企业偿还流动债务的能力较上期大幅增加，增加29.03%，按照本期现金偿还流动负债能力来看，需要3.15年偿还，企业偿还债务总额的能力较上期大幅减少，减少32.69%，按照本期现金偿还债务总额能力来看，全部债务需要4.08年偿还。

6、获取现金能力分析

在获取现金能力指标中，可以看出销售现金比率为0.08，每股营业现金净流量为1.30，全部资产现金回收率为0.13；而上期上述指标分析别为：0.11、2.15、0.15。

从单项较上期相比较而言，销售现金比率大幅减少，减少23.81%，每股营业现金净流量大幅减少，减少39.45%，全部资产现金回收率大幅减少，减少13.10%。

获取现金能力指标表

项目名称	2006年12月	2007年12月	新增%
销售现金比率	0.11	0.08	-23.81%
每股营业现金净流量	2.15	1.30	-39.45%
全部资产现金回收率	0.15	0.13	-13.10%

由此可见，本期销售得到的现金流入相对量较上期下降，企业获取现金能力下降，并没有将账面收益转化为现金流量；本期每股派现能力较上期下降，将得不到上期的派息水平，如果要维持相同派息水平，企业将需要借债；本期资金产生现金能力较上期减弱，企业将全部资产以现金形式收回的能力下降。

7、财务弹性分析

在财务弹性分析指标中，可以看出现金再投资率为0.09，折旧影响率为0.31；而上期上述指标分析别为：0.10、0.22。

从单项较上期相比较而言，现金再投资率有所减少，减少3.13%，折旧影响率大幅增加，增加37.05%。

财务弹性指标表

项目名称	2006年12月	2007年12月	新增%
现金再投资率	0.10	0.09	-3.13%
折旧影响率	0.22	0.31	37.05%

由此可见，本期企业可用于再投资在各项资产的现金较上期减少，企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力减弱；相应折旧应收回的现金较上期增加，保障现有固定资产能力增加。

8、收益质量分析

营运指数为：0.99；而上期为：1.50。较上期相比较而言，营运指数大幅减少，减少33.71%。

现金收益质量指标表

项目名称	2006年12月	2007年12月	新增%
营运指数	1.50	0.99	-33.71%

由此可见，本期现金收益质量不如上期，并且有1.00%经营收益已实现而未能收到现金。

五、财务效益状况分析

在财务效益指标中，可以看出销售净利率为：3.90%，销售毛利率为：31.70%，成本费用利润率为：4.10%，资产利润率为：6.10%，净资产收益率为：12.70%；而上期上述指标分析别为：4.00%、32.80%、4.20%、5.50%、9.20%。

从单项较上期相比较而言，销售净利率有所减少，减少2.50%，销售毛利率有所减少，减少3.35%，成本费用利润率有所减少，减少2.38%，资产利润率大幅增加，增加10.91%，净资产收益率大幅增加，增加38.04%。

本期财务效益能力评分为：29.44，在行业中的竞争地位属于优良。而上期为0.00，基本上没有变化。

财务效益指标表

项目名称	2006年12月	2007年12月	新增%
销售净利率	4.00%	3.90%	-2.50%
销售毛利率	32.80%	31.70%	-3.35%
成本费用利润率	4.20%	4.10%	-2.38%
总资产净利润率	5.50%	6.10%	10.91%
净资产收益率	9.20%	12.70%	38.04%
财务效益能力计分	0.00	29.44	0.00%

。

六、资产运营状况分析

在资产运营指标中，可以看出应收账款周转天数为：6.27，存货周转天数为：44.14，营业周期为：50.41，应付账款偿还期：107.68，资产周转率：1.82；而上期上述指标分析别为：7.73、46.40、54.14、94.54、1.77。

从单项较上期相比较而言，应收账款周转天数大幅减少，减少18.88%，存货周转天数有所减少，减少4.%，营业周期有所减少，减少6.%，应付账款偿还期大幅增加，增加13.90%，资产周转率有所增加，增加2.94%。

本期资产运营能力评分为：13.54，在行业中的竞争地位属于优良。而上期为0.00，基本上没有变化。

资产运营指标表

项目名称	2006年12月	2007年12月	新增%
应收账款周转率	47.20	58.18	23.27%
应收账款周转天数	7.73	6.27	-18.88%
存货周转率	7.87	8.27	5.14%
存货周转天数	46.40	44.14	-4.%
应付账款偿还期	94.54	107.68	13.90%
经营性循环周期	-40.40	-57.27	-41.75%
流动资产周转率	3.27	3.19	-2.54%
总资产周转率	1.77	1.82	2.94%
资产运营能力计分	0.00	13.54	0.00%

七、偿债能力状况分析

在偿债能力指标中，可以看出营运资本：1.43万元，流动比率为：1.021，速动比率为：0.6，现金流动负债比率为：69,098.04，资产负债率：0.515，已获利息倍数：29.137，净资产收益率：0.127；而上期上述指标分析别为：1.69万元、1.304、0.950、67,541.24、0.398、82.915、0.092。

从单项较上期相比较而言，营运资本大幅减少，减少15.39%，流动比率大幅减少，减少21.70%，速动比率大幅减少，减少30.11%，现金流动负债比率有所增加，增加2.31%，资产负债率大幅增加，增加29.40%，已获利息倍数大幅减少，减少.86%，净资产收益率大幅增加，增加38.04%。

本期偿债能力评分为：16.73，在行业中的竞争地位属于优良。而上期为0.00，基本上没有变化。

偿债能力指标表

项目名称	2006年12月	2007年12月	新增%
流动比率	1.69	1.43	-15.00%
速动比率	1.30	1.02	-22.00%
现金流动负债比率	0.95	0.66	-30.00%
营运资本	67,541.24	69,098.04	2.00%
资产负债率	39.80%	51.50%	29.40%
已获利息倍数	82.92	29.14	-65.00%
净资产收益率	9.20%	12.70%	38.00%
偿债能力计分	0.00	16.73	0.00%

八、发展能力状况分析

在发展能力指标中，可以看出营运资本为：69,098.04万元，可用资本为：241,878.75万元，销售收入增长率为：57.00%，净资产增长率：11.90%，净利润增长率：53.90%，流动资产率：57.00%，流动负债率：39.80%；而上期上述指标分析别为：67,541.24万元、191,809.24万元、48.40%、109.00%、31.10%、57.00%、33.70%。

从单项较上期相比较而言，营运资本有所增加，增加2.31%，可用资本大幅增加，增加26.10%，销售收入增长率大幅增加，增加17.77%，净资产增长率大幅减少，减少.08%，净利润增长率大幅增加，增加73.31%，流动资产率基本上没有变化，流动负债率大幅增加，增加18.10%。

本期发展能力评分为：24.00，在行业中的竞争地位属于优秀。而上期为0.00，基本上没有变化。

发展能力指标表

项目名称	2006年12月	2007年12月	新增%
营运资本	67,541.24	69,098.04	2.00%
可用资本	191,809.24	241,878.75	26.10%
销售收入增长率	48.40%	57.00%	17.77%
净资产增长率	109.00%	11.90%	-.08%
净利润增长率	31.10%	53.90%	73.31%
流动资产率	57.00%	57.00%	0.00%
流动负债率	33.70%	39.80%	18.10%
发展能力计分	0.00	24.00	0.00%

九、杜邦财务综合分析

1、整体状况分析

实现销售收入629,933.35万元、销售净利24,835.60万元，权益净利率为：0.127，其中：税前净利润率为0.778、税前利润财务费用率为0.997、主营利润管理成本率为0.160、主营业务利润率为0.317、资产周转率为1.5、权益乘数为2.063；而上期上述指标分析别为：401,009.24万元、16,131.02万元、0.092、0.756、0.955、0.169、0.328、1.383、1.663。

从单项较上期相比较而言，实现销售收入大幅增加，增加57.09%，销售净利大幅增加，增加53.96%，权益净利率大幅增加，增加38.04%，税前净利润率有所增加，增加2.91%，税前利润财务费用率有所增加，增加4.40%，主营利润管理成本率有所减少，减少5.33%，主营业务利润率为有所减少，减少3.35%，资产周转率大幅增加，增加13.09%，权益乘数大幅增加，增加24.05%。

杜邦财务分析结构表

项目名称	2006年12月	2007年12月	新增%
权益净利率	9.20%	12.70%	38.00%
税前净利润率	75.60%	77.80%	3.00%
税前利润财务费用率	95.50%	99.70%	4.00%
主营利润管理成本率	16.90%	16.00%	-5.00%
主营业务利润率	32.80%	31.70%	-3.00%
资产周转率	1.38	1.56	13.00%
权益乘数	1.66	2.06	24.00%
销售收入	401,009.24	629,933.35	57.00%
销售成本	269,148.29	430,212.74	60.00%
营运费用	110,772.12	169,816.93	53.00%
其它收入	245.02	1,985.47	710.00%
所得税	5,202.82	7,053.54	36.00%
净利润	16,131.02	24,835.60	54.00%
贷币资产	78,030.85	77,627.80	-1.00%
应收账款	9,099.39	12,554.81	38.00%
应收票据	393.00	5,963.35	1417.00%
存货	37,715.68	65,634.15	74.00%
其它流动资产	40,153.06	67,873.14	69.00%
固定资产	117,029.48	163,737.37	40.00%

其它长期资产

8,270.51

9,945.79

20.00%

由此可见，本期权益报酬率好于上期，主要是由于本期的销售收入获利能力不如上期；本期的资产管理水平好于上期；企业利用财务杠杆的能力较上期增强，但获利能力减弱，财务风险增加，综合所致。

2、利润情况分析

3、资产情况分析