第三届知识竞赛参考题库(2)

一、单选题 

1.  若某公司债的收益率为 7.32%，同期限国债收益率为 3.56%，则导致该公司债收益率更

高的主要原因是（ A   ）。 

A. 信用风险   B. 利率风险   C. 购买力风险   D. 再投资风险 

2.  国债 A 价格为 95 元，到期收益率为 5%；国债 B 价格为 100 元，到期收益率为 3%。关于

国债 A 和国债 B 投资价值的合理判断是（  A  ）。 

A. 国债 A 较高   B. 国债 B 较高   C. 两者投资价值相等 D. 不能确定 

3.  以下关于债券收益率说法正确的为（ B   ）。 

A. 市场中债券报价用的收益率是票面利率 

B. 市场中债券报价用的收益率是到期收益率 

C. 到期收益率高的债券，通常价格也高 

D. 到期收益率低的债券，通常久期也低 

4.  目前，性银行主要通过（ D   ）来解决资金来源问题。 

A. 吸收公众存款  B. 央行贷款   C. 财政拨款  D. 发行债券 

5.  可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是（  B  ）。 

A. 央票    B. 企业债    C. 公司债    D. 性金融债 

6.  银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是（  B  ）。 

A. 国债    B. 利率互换   C. 债券远期   D. 远期利率协议 

7.  我国银行间市场的利率互换交易主要是（B    ）。 

A. 长期利率和短期利率的互换    B. 固定利率和浮动利率的互换 

C. 不同利息率之间的互换     D. 存款利率和贷款利率的互换 

8.  国泰基金国债 ETF 跟踪的指数是（A    ）。 

A. 上证 5 年期国债指数      B. 中债 5 年期国债指数 

C. 上证 10 年期国债指数      D. 中债 10 年期国债指数 

9.  个人投资者可参与（  B  ）的交易。 

A. 交易所和银行间债券市场 

B. 交易所债券市场和商业银行柜台市场 

C. 商业银行柜台市场和银行间债券市场 

D. 交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场 

10.  银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和（  B  ）两种交易方式。 

A. 集中竞价   B. 点击成交   C. 连续竞价   D. 非格式化询价 

21 

11.  目前，在我国债券交易量中，（  A  ）的成交量占绝大部分。 

A. 银行间市场   B. 商业银行柜台市场 C. 上海证券交易所  D. 深圳证券交易所 

12.  目前，我国国债采取定期滚动发行制度，对（D    ）年的关键期限国债每季度至少各发

行 1 次。 

A. 1、5、10   B. 1、3、5、10   C. 3、5、10   D. 1、3、5、7、10 

13.  债券转托管是指同一债券托管客户将持有债券在（  B  ）间进行的托管转移。 

A. 不同交易机构  B. 不同托管机构  C. 不同代理机构  D. 不同银行 

14.  我国国债持有量最大的机构类型是（ C   ）。 

A. 保险公司   B. 证券公司   C. 商业银行   D. 基金公司 

15.  某息票率为 5.25%的债券收益率为 4.85%，每年付息两次，该债券价格应（  A  ）票面

价值。 

A. 大于    B. 等于    C. 小于    D. 不相关 

16.  当固定票息债券的收益率下降时，债券价格将（  A  ）。 

A. 上升    B. 下降    C. 不变    D. 先上升，后下降 

17.  根据表中“债券 90016”和“债券 90012”相关信息，如果预期市场利率下跌，则理论

上（  C  ）。 

代码   简称    票面利率     到期日  付息频率 

90016    09 附息国债 16   3.48%   2019-7-23   半年一次 

90012    09 附息国债 12   3.09%   2019-6-18   半年一次 

A. 两只债券价格均上涨，债券 90016 上涨幅度高于债券 90012 

B. 两只债券价格均下跌，债券 90016 下跌幅度高于债券 90012 

C. 两只债券价格均上涨，债券 90016 上涨幅度低于债券 90012 

D. 两只债券价格均下跌，债券 90016 下跌幅度低于债券 90012 

18.  一般来说，当到期收益率下降、上升时，债券价格分别会（ A   ）。 

A. 加速上涨，减速下跌      B. 加速上涨，加速下跌 

C. 减速上涨，减速下跌      D. 减速上涨，加速下跌 

19.  假设投资者持有如下的债券组合： 

债券 A 的面值为 10,000,000，价格为 98，久期为 7； 

债券 B 的面值为 20,000,000，价格为 96，久期为 10； 

债券 C 的面值为 10,000,000，价格为 110，久期为 12； 

则该组合的久期为（  C  ）。 

A. 8.542   B. 9.214   C. 9.815   D. 10.623 

20.  关于凸性的描述，正确的是（   C ）。 

A. 凸性随久期的增加而降低 

B. 没有隐含期权的债券，凸性始终小于 0 

22 

C. 没有隐含期权的债券，凸性始终大于 0 

D. 票面利率越大，凸性越小 

21.  某投资经理的债券组合如下： 

市场价值  久期 

债券 1   150 万元     3 

债券 2   350 万元     5 

债券 3   200 万元     5 

该债券组合的基点价值为（ A   ）元。 

A. 3200    B. 7800    C. 60 万    D. 32 万 

22.  某投资经理的债券组合如下： 

市场价值  久期 

债券 1   100 万元     7 

债券 2   350 万元     5 

债券 3   200 万元     1 

该债券组合的基点价值为（  A  ）元。 

A. 2650    B. 7800    C. 10.3 万    D. 26.5 万 

23.  某投资经理的债券组合如下： 

市场价值  久期 

债券 1   100 万元     1 

债券 2   350 万元     2 

债券 3   200 万元     4 

该债券组合的基点价值为（A    ）元。 

A. 1600    B. 7800    C. 32 万    D. 16 万 

24.  其他条件相同的情况下，息票率越高的债券，债券久期（ B   ）。 

A. 越大         B. 越小 

C. 息票率对债券久期无影响     D. 不确定 

25.  A 债券市值 6000 万元，久期为 7；B 债券市值 4000 万元，久期为 10，则 A 和 B 债券组

合的久期为（  A  ）。 

A. 8.2     B. 9.4     C. 6.25    D. 6.7 

26.  普通附息债券的凸性（  A  ）。 

A. 大于 0   B. 小于 0   C. 等于 0   D. 等于 1 

27.  目前即期利率曲线正常，如果预期短期利率下跌幅度超过长期利率，导致收益曲线变陡，

应该（A    ）。 

A. 买入短期国债，卖出长期国债 

B. 卖出短期国债，买入长期国债 

C. 进行收取浮动利率、支付固定利率的利率互换 

D. 进行收取固定利率、支付浮动利率的利率互换 

23 

28.  如果收益率曲线的整体形状是向下倾斜的，按照市场分割理论（  C  ）。 

A. 收益率将下行 

B. 短期国债收益率处于历史较高位置 

C. 长期国债购买需求相对旺盛将导致长期收益率较低 

D. 长期国债购买需求相对旺盛将导致未来收益率将下行 

29.  2014 年 1 月 3 日的 3×5 远期利率指的是（  A  ）的利率。 

A. 2014 年 4 月 3 日至 2014 年 6 月 3 日 

B. 2014 年 1 月 3 日至 2014 年 4 月 3 日 

C. 2014 年 4 月 3 日至 2014 年 7 月 3 日 

D. 2014 年 1 月 3 日至 2014 年 9 月 3 日 

30.  按连续复利计息，3 个月的无风险利率是 5.25%，12 个月的无风险利率是 5.75%，3 个

月之后执行的为期 9 个月的远期利率是（  B  ）。 

A. 5.96%   B. 5.92%   C. 5.88%   D. 5.56% 

31.  根据预期理论，如果市场认为收益率在未来会上升，则期限较长债券的收益率会（   A ）

期限较短债券的收益率。 

A. 高于    B. 等于    C. 低于    D. 不确定 

32.  对于利率期货和远期利率协议的比较，下列说法错误的是（  C  ）。 

A. 远期利率协议属于场外交易，利率期货属于交易所内交易 

B. 远期利率协议存在信用风险，利率期货信用风险极小 

C. 两者共同点是每日发生现金流 

D. 远期利率协议的交易金额和交割日期都不受，利率期货是标准化的契约交易 

33.  世界上最早推出利率期货合约的国家是（  C  ）。 

A. 英国    B. 法国    C. 美国    D. 荷兰 

34.  以下关于 1992 年推出的国债期货说法不正确的是（   D ）。 

A. 1992 年 12 月 28 日，上海证券交易所首次推出了国债期货 

B. 上海证券交易所的国债期货交易最初没有对个人投资者开放 

C. 上市初期国债期货交投非常清淡，市场很不活跃 

D. 1992 年至 1995 年国债期货试点时期，国债期货只在上海证券交易所交易 

35.  国债期货合约是一种（   A ）。 

A. 利率风险管理工具      B. 汇率风险管理工具 

C. 股票风险管理工具      D. 信用风险管理工具 

36.  国债期货属于（  A  ）。 

A. 利率期货   B. 汇率期货   C. 股票期货   D. 商品期货 

37.  中金所上市的首个国债期货产品为（ B   ）。 

24 

A. 3 年期国债期货合约     B. 5 年期国债期货合约 

C. 7 年期国债期货合约     D. 10 年期国债期货合约 

38.  中国金融期货交易所 5 年期国债期货合约的报价方式是（   A ）。 

A. 百元净价报价  B. 百元全价报价  C. 千元净价报价  D. 千元全价报价 

39.  中金所的 5 年期国债期货涨跌停板为上一交易日结算价的（ B   ）。 

A. ±1%    B. ±2%    C. ±3%    D. ±4% 

40.  中国金融期货交易所 5 年期国债期货合约的最小变动价位是（ B   ）。 

A. 0.01 元    B. 0.005 元    C. 0.002 元    D. 0.001 元 

41.  我国当前上市的国债期货可交割券的剩余期限为（  D  ）。 

A. 3-5 年   B. 3-7 年   C. 3-6 年   D. 4-7 年 

42.  根据《5 年期国债期货合约交易细则》，2014 年 3 月 4 日，市场上交易的国债期货合约

有（ B   ）。 

A. TF1406，TF1409，TF1412     B. TF1403，TF1406，TF1409 

C. TF1403，TF1404，TF1406     D. TF1403，TF1406，TF1409，TF1412 

43.  某投资者买入 100 手中金所 5 年期国债期货合约，若当天收盘结算后他的保证金账户有

350 万元，该合约结算价为 92.820 元，次日该合约下跌，结算价为 92.520 元，该投资

者的保证金比例是 3%，那么为维持该持仓，该投资者应该（  C  ）。 

A. 追缴 30 万元保证金     B. 追缴 9000 元保证金 

C. 无需追缴保证金       D. 追缴 3 万元保证金 

44.  个人投资者可以通过（   B ）参与国债期货交易。 

A. 证券公司   B. 期货公司   C. 银行    D. 基金公司 

45.  中金所 5 年期国债期货一般交易日的当日结算价为（ A   ）。 

A. 最后一小时成交价格按照成交量的加权平均值 

B. 最后半小时成交价格按照成交量的加权平均值 

C. 最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均值 

D. 最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均值 

46.  中金所 5 年期国债期货当日结算价的计算结果保留至小数点后（ C   ）位。 

A. 1    B. 2    C. 3    D. 4 

47.  中金所 5 年期国债期货合约新合约挂牌时间为（ C   ）。 

A. 到期合约到期前两个月的第一个交易日 

B. 到期合约到期前一个月的第一个交易日 

C. 到期合约最后交易日的下一个交易日 

D. 到期合约最后交易日的下一个月第一个交易日 

25 

48.  中金所 5 年期国债期货交易的最小下单数量为（   A ）手。 

A. 1    B. 5    C. 8    D. 10 

49.  中金所 5 年期国债期货合约集合竞价指令撮合时间为（ D   ）。 

A. 9:04-9:05  B. 9:10-9:14  C. 9:10-9:15  D. 9:14-9:15 

50.  中金所 5 年期国债期货合约集合竞价指令申报时间为（ B   ）。 

A. 9:00-9:09  B. 9:10-9:14  C. 9:14-9:15  D. 9:00-9:14 

51.  国债期货最后交易日进入交割的，待交割国债的应计利息计算截止日为（ D   ）。 

A. 最后交易日   B. 意向申报日   C. 交券日    D. 配对缴款日 

52.  中金所 5 年期国债期货最后交易日的交割结算价为（  D  ）。 

A. 最后交易日的开盘价      B. 最后交易日前一日结算价 

C. 最后交易日收盘价      D. 最后交易日全天成交量加权平均价 

53.  中金所 5 年期国债期货交割货款的计算公式为（ B   ）。 

A. 交割结算价+应计利息 

B. （交割结算价×转换因子+应计利息）×合约面值/100 

C. 交割结算价+应计利息×转换因子 

D. （交割结算价+应计利息）×转换因子 

54.  中金所 5 年期国债期货实物交割的配对原则是（A    ）。 

A. “同市场优先”原则      B. “时间优先”原则 

C. “价格优先”原则      D. “时间优先，价格优先”原则 

55.  国债期货合约的最小交割单位是（  B  ）手。 

A. 5    B. 10     C. 20     D. 50 

56.  在下列中金所 5 年期国债期货可交割债券中，关于转换因子的判断正确的是（   C ）。 

A. 剩余期限 4.79 年，票面利率 2.90%的国债，转换因子大于 1 

B. 剩余期限 4.62 年，票面利率 3.65%的国债，转换因子小于 1 

C. 剩余期限 6.90 年，票面利率 3.94%的国债，转换因子大于 1 

D. 剩余期限 4.25 年，票面利率 3.09%的国债，转换因子小于 1 

57.  假设中金所 5 年期国债期货某可交割债券的票面利率为 5%，则该债券的转换因子（A    ）。 

A. 大于 1   B. 小于 1   C. 等于 1   D. 无法确定 

58.  中金所 5 年期国债期货可交割券的转换因子在合约上市时公布，在合约存续期间其数值

（    A）。 

A. 不变    B. 每日变动一次  C. 每月变动一次  D. 每周变动一次 

59.  国债期货中，隐含回购利率越高的债券，其净基差一般（ A   ）。 

A. 越小    B. 越大    C. 无关    D. 等于 0 

26 

60.  已知某国债期货合约在某交易日的价格为 119.014 元，对应标的物的现券价格（全

价）为 115.679 元，交易日距离交割日刚好 3 个月，且在此期间无付息，则该可交割国

债的隐含回购利率（IRR）是（ C   ）。 

A. 7.654%    B. 3.75%   C. 11.53%    D. -3.61% 

61.  国债期货合约可以用（ B   ）来作为期货合约 DV01 和久期的近似值。 

A. “最便宜可交割券的 DV01”和“最便宜可交割券的久期” 

B. “最便宜可交割券的 DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期” 

C. “最便宜可交割券的 DV01”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子” 

D. “最便宜可交割券的 DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因

子” 

62.  根据判断最便宜可交割券的经验法则，对久期相同的债券来说，收益率高的国债价格与

收益率低的国债价格相比（  A  ）。 

A. 更便宜    B. 更昂贵    C. 相同    D. 无法确定 

63.  假设某国国债期货合约的名义标准券利率是 3%，但目前市场上相近期限国债的利率通

常在 2%左右。若该国债期货合约的可交割券范围为 15-25 年，那么按照经验法则，此

时最便宜可交割券应该为剩余期限接近（ B   ）年的债券。 

A. 25     B. 15     C. 20     D. 5 

.  国债期货合约的价格等于（ C   ）。 

A. 期货结算价格×转换因子 

B. 期货结算价格×转换因子+买券利息 

C. 期货结算价格×转换因子+应计利息 

D. 期货结算价格×转换因子+应计利息-买券利息 

65.  如果预期未来货币趋于宽松，不考虑其他因素，则应在市场上（  C  ）。 

A. 做多国债基差  B. 做空国债基差  C. 买入国债期货  D. 卖出国债期货 

66.  一般情况下，公司债比同期限国债收益率高的主要原因是（ D   ）。 

A.  再投资风险    B. 利率风险  C. 通化膨胀风险 D. 信用风险 

67.  国债 A 价格为 99 元，到期收益率为 3%；国债 B 价格为 100 元，到期收益率为 2%。关于

国债 A 和国债 B 投资价值的合理判断是（  A  ）。 

A. 国债 A 较高   B. 国债 B 较高   C. 两者投资价值相等 D. 不能确定 

68.  我国个人投资者可以通过（  B  ）参与债券交易。 

A. 交易所和银行间债券市场 

B. 交易所债券市场和商业银行柜台市场 

C. 商业银行柜台市场和银行间债券市场 

D. 交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场 

27 

69.  银行间债券市场交易中心的交易系统提供点击成交和（ B   ）两种交易方式。 

A. 集中竞价   B. 询价   C. 连续竞价   D. 非格式化询价 

70.  某 10 年期债券每年付息一次，票面利率为 5%，付息日为每年的 7 月 1 日。某投资者于

10 月 1 日买入面值为 100 元的该债券，应计利息为（  D  ）元。 

A．3.74 

B．1.23 

C．5 

D．1.26 

71.  投资买入期限为 2 年、息票率为 10%的债券 10000 元，到期还本付息。按复利计，该项

投资的终值约为（   C ）。 

A. 12600 元    B. 12000 元    C. 12100 元    D. 13310 元 

72.  债券 I 市值为 8000 万元，久期为 8；债券 II 市值为 2000 万元，久期为 10，由债券 I 

和债券 II 构成的组合久期为（ A   ）。 

A. 8.4     B. 9.4     C. 9    D. 8 

73.  某投资经理的债券组合如下： 

市场价值  久期 

债券 1   600 万元     1 

债券 2   200 万元     2 

债券 3   200 万元     4 

该债券组合的基点价值为（ A   ）元。 

A. 1800    B. 7800    C. 32 万    D. 16 万 

74.  如果 10 年期国债收益率上升得比 5 年期国债收益率快，那么国债收益率曲线会（ D   ）；

反之，国债收益率曲线会（   D ）。 

A.  变陡，变陡 

B.  变平，变平 

C.  变平，变陡 

D.  变陡，变平 

75.  2015 年 5 月 7 日的 3×6 远期利率指的是（C    ）的利率。 

A. 2015 年 7 月 7 日至 2015 年 9 月 7 日 

B. 2015 年 7 月 7 日至 2015 年 10 月 7 日 

C. 2015 年 8 月 7 日至 2015 年 11 月 7 日 

D. 2015 年 8 月 7 日至 2015 年 9 月 7 日 

76.  作为在中金所上市的首个国债期货产品，中国 5 年期国债期货于（  C  ）挂牌交易。 

A.  2010 年 4 月 

B.  2015 年 3 月 

C.  2013 年 9 月 

D.  2014 年 5 月 

28 

77.  全球期货市场最早上市国债期货品种的交易所为（ B   ）。 

A. CBOT    B. CME     C. ASX     D. LIFFE 

78.  以下属于短期利率期货品种的是（ A   ）。 

A.  欧洲美元期货 

B.  德国国债期货 

C.  欧元期货 

D.  美元期货 

79.  美国 5 年期国债期货合约的面值为 10 万美元，采用（B    ）的方式。 

A.  现金交割 

B.  实物交割 

C.  标准券交割 

D.  多币种混合交割 

80.  中金所上市的 10 年期国债期货可交割券的剩余期限为（  C  ）。 

A.  6-10 年 

B.  6.5-10.5 年 

C.  6.5-10.25 年 

D.  4-5.25 年 

81.  中金所的 10 年期国债期货涨跌停板为上一交易日结算价的（B    ）。 

A.  ±1% 

B.  ±2% 

C.  ±1.2% 

D.  ±2.2% 

82.  某投资者买入 100 手中金所 10 年期国债期货合约，若当天合约结算价为 94.820 元，收

盘结算后他的保证金账户资金有 350 万元（客户权益）。次日该合约价格上涨，结算价

为 95.550 元。若要求该投资者的保证金比例是 3%，那么为维持该持仓，该投资者最少

应该（  C  ）。 

A. 追缴 30 万元保证金     B. 追缴 9000 元保证金 

C. 无需追缴保证金       D. 追缴 3 万元保证金 

83.  中金所国债期货最后交易日的交割结算价为（   D ）。 

A. 最后交易日最后一小时加权平均价   B. 最后交易日前一日结算价 

C. 最后交易日收盘价      D. 最后交易日全天加权平均价 

84.  某可交割国债的票面利率为 3%，上次付息时间为 2014 年 12 月 1 日，当前应计利息为

1.5 元，对应 2015 年 6 月到期的 TF1506 合约，其转换因子为（ B   ）。 

A．0.985   B．1   C．1.015   D．1.03 

85.  对于中金所 5 年期国债期货而言，当可交割国债收益率高于 3%时，久期（  C  ）的债

29 

券越容易成为 CTD 券；当可交割国债收益率低于 3%时，久期（  C  ）的债券越容易成

为 CTD 券。 

A．越大  越大 

B．越小  越小 

C．越大  越小 

D．越小  越大 

86.  若某国债期货合约的价格为 103.490 元，对应的现券价格（全价）为 100.697 元，

交易日距离交割日刚好 3 个月，且在此期间无付息，则该可交割国债的隐含回购利率

（IRR）是（  C  ）。 

A. 7.654%    B. 8.32%   C. 11.09%    D. -3.61% 

87.  假设 2015 年 6 月 9 日，7 天质押式回购利率报价 2.045%，最便宜可交割券 150005.IB

净价报价 100.6965，其要素表如下： 

债券代码    到期日  每年付息次数  票面利息  转换因子 

150005.IB   2025-4-9   1     3.%    1.0529 

那么下列选项最接近国债期货 T1509 的理论价格的是（ C   ）。（不考虑交割期权） 

A. 90.730    B. 92.875    C. 95.490    D. 97.325 

88.  根据持有成本模型，以下关于国债期货理论价格的说法，正确的是（   B ）。 

A.资金成本越低，国债期货价格越高 

B.持有收益越低，国债期货价格越高 

C.持有收益对国债期货理论价格没有影响 

D.国债期货远月合约的理论价格通常高于近月合约 

.  若市场利率曲线平行下移，10 年期国债期货合约价格的涨幅将（  C  ）5 年期国债期货

合约价格的涨幅。 

A.等于     B.小于     C.大于     D.不确定 

90.  预期今年下半年市场资金面将进一步宽松，可进行的交易策略是（ A   ）。 

A. 做多国债期货，做多股指期货    B. 做多国债期货，做空股指期货 

C. 做空国债期货，做空股指期货    D. 做空国债期货，做多股指期货 

91.  投资者做空中金所 5 年期国债期货 20 手，开仓价格为 97.705；若期货结算价格下跌至

97.0，其持仓盈亏为（  B  ）元。（不计交易成本） 

A. 1300    B. 13000   C. -1300   D. -13000 

92.  预期未来市场利率下降，投资者适宜（ A   ）国债期货，待期货价格（ A   ）后平仓获

利。 

A．买入，上涨 

B．卖出，下跌 

C．买入，下跌 

D．卖出，上涨 

30