110401238小额贸易融资：阿里小贷案例研究

毕 业 论 文

中文题目:     小额贸易融资：阿里小贷案例研究

     英文题目:          Trade Load Financing :

Research on  Small Loan by A-Li

               姓    名      郑惜娟      

学    号      110401238     

专业班级  国际经济与贸易2班 

指导教师     尤玉平 教授     

提交日期    2015年5月14日  

教务处制

全球一体化小额贸易融资：阿里小贷研究

姓名：郑惜娟 专业：国际经济与贸易 班级：2011级2班 指导老师：尤玉平 职称：博士

摘要

  阿里小贷解决了小微电商一直以来的贸易融资困境，具有十分重要的金融创新价值。

本文就是在互联网金融的大环境下，主要研究阿里小贷融资模式给小额贸易融资贷款带来的创新与变革。通过对阿里小贷对小微电商的贸易融资案例具体分析，提出阿里小贷模式对传统小额融资模式的挑战和创新。阿里小贷的创新主要体现在金融服务的创新和金融产品的创新，国内外文献的研究表明阿里小贷平台是一个非常庞大的商业生态系统，其解决了阿里平台的自身资金去向和阿里商户资金需求的急切问题。通过阿里小贷贸易融资模式的金融创新分析、经济逻辑分析和创新效果分析，阿里小贷的“大数据”解决了小微企业与贷款方的信息不对称问题，降低信贷成本这对我国完善小额融资贷款途径具有重要参考价值。

关键词:  贸易融资  互联网金融  阿里小贷  金融创新  双边市场  小微货款         

 Trade Load Financing :

Research on  Small Loan by A-Li

Author name :Zheng Xijuan   Class: International Economics and trade class 2   Instructor: You Yuping    

Abstract

     Ali's petty loan which was of great importance on finance innovation  value  has been solved the difficulties of small E-commerce's trade financing .

    This thesis is mainly ton the research of the innovation and revolution that A-Li's petty loan financing patterns brought to the small business financing under the background of  internet finance. According to a concrete analysis of small enterprise's several main kind of traditional financing patterns, the A-Li pattern 's challenge against traditional financing patterns  and its innovation for traditional financing patterns will be put forward .The innovation of A-Li petty loans mainly shows its innovation of financial service and financial products. On the basis of literature at home and abroad , A-Li petty loan platform has a huge ecosystem,  and it is because of its particular business ecosystem that the problems of where A-Li platform 's own money gone and A-Li merchant's capital requirements have been worked out. Through the analysis of small loans financing pattern the analysis of economic logic and innovation results, the "Big Data" of A-Li petty loans solved information asymmetry between small enterprises and lenders, reducing the credit cost. The thesis further elaborates the impact of A-Li Finance on micro and small businesses' financing, and perfect the advice and measures on micro and small businesses' financing pattern .

Key Words: Trade finance  Internet financial  Small Loan by A-Li 

 Innovation of financial   Two-Sided Markets   Small micro payment

目录

1引言    1

1.1 选题背景和意义    1

1.1.1 研究背景    1

1.1.2 研究意义    2

1.2国内外研究现状    2

1.3研究思路与方法    3

2概念假设与模型    3

2.1概念    3

2.1.1贸易融资    3

2.1.2互联网金融    4

2.1.3金融创新的概念    4

2.1.4阿里小贷概念    4

2.2假设    5

2.2.1前题假设    5

2.2.2命题假设    5

2.5分析模型    5

2.5.1 小贷商业生态系统    5

2.5.2 双边市场模型    6

3开发小贷金融服务的必在性和可能性    6

3.1 余额宝的增值压力    6

3.2 交易平台大数据支持    6

4阿里小贷的金融创新    7

4.1阿里小贷金融产品创新    7

4.2阿里小贷金融服务创新    7

5阿里小贷的创新经济逻辑    8

5.1 阿里小贷的盈利模式    8

5.2 阿里小贷的风险控制    9

5.2.1风险控制的措施    9

5.2.2风险控制的机制    9

6阿里小贷的创新效果    10

6.1阿里小贷业绩提升    10

6.2阿里小贷相对于传统金融机构取得的成果    11

7结论    12

致谢    13

参考文献    14

1引言

1.1 选题背景和意义

1.1.1 研究背景

 小微企业融资难是一种流行性观点，很多学者对此出做过大量研究。这一观点是建立在小微企业获得商业银行贷款不易的假设推理上。那么，企业规模是否是企业从金融机构获得融资贷款的首要障碍？大中型企业融资贷款额度都很大，而小微企业贷款一般属于小额贷款，解决小额融资贷款问题实质上就是解决小微企业贷款问题。在我国国民经济中，小微企业一直占据重要的地位。但与其严重不对称的是小微企业的融资额度只占企业总融资额的很小部分，小微企业融资难的问题仍然十分严峻。下表为金融机构对小微企业的融资情况。

表1  2013年银行等金融机构对小微贷款的发放情况统计

    那么，中小电商在小额贸易融资贷款问题上是否也在面临一般小额融资贷款的困境呢？阿里小贷的出现对此提出了自己的创造性解决方案，其在小微电商贸易融资这一方面取得巨大的成功，阿里小贷极具特点的金融服务创新和金融产品创新都具有一定的实践意义的。

1.1.2 研究意义

作为一个专注于小额融资贸易服务的互联网金融机构，阿里小贷在解决中小电商贸易融资难问题上有独特的见解和方案。传统小微企业的发展需要离不开金融机构的支持，但以银行为主体的金融机构对小微企业的支持力度却并不大。而由于互联网技术的网络经济具备的显著特点，阿里小贷在市场模式这一方面取得巨大的成功。阿里的商户是做全球一体化贸易的，在交易过程中需要进行快速融资才能保证质量，而在传统金融服务中是无法实现的。阿里小贷属于典型的双边市场，在平台运作方面，网络经济的边际成本趋向于零。

    基于阿里小贷平台的“大数据”情况下，在如何解决解决小微企业与贷款方的信息不对称问题，降低信贷成本，阿里小贷平台在这面具有一定的指导意义。阿里小贷的出现，使得当前小额贸易融资的困境能从根本上得到解决。其刷新了小额贸易融资的体系，完善了国内金融体系，有利于电子商务发展。阿里小贷凭借当今社会网络高速发展，利用自身的电子商务平台，为小微企业及广大中小创业者扩大经营融资的开创新渠道，与传统商业银行之间形成较大的竞争，将会促进国内小额融资贷款的发展，因此是值得大力扶植的[1]。

1.2国内外研究现状

    宋萌萌（2011）在论文《小微企业融资之银行策略研究》中曾指出，小微企业难从银行处贷款的根本原因：第一，小微企业贷款具有高风险；第二，为小微企业贷款人工成本太高；第三，由于监管机构对于银行的不良贷款生成状况有严格要求，会因小微企业贷款的高不良率而被问责[2]。吴晓光（2011）认为，互联网金融融资平台的快速发展是互联网金融改革的一个重要的例子。具有多方面的意义，第一，完善小微企业的信用信息；第二，有利于商业银行完善小微企业的信用信息，去拓展这方面的业务。但是，网络融资平台也是与现实的融资一样存在风险的，如贷款信用风险、操作风险和技术风险等。面对这些风险，商业银行不应该袖手旁观，而是要主动去给予支持和帮助，与网络平台一起加强风险控制水平。

    Jorge Rocholl（2010）研究表明，互联网金融融资平台不单只是一个融资中介平台，更是一个担保平台、结算平台。如果只作为中介平台而收取服务管理费，不承担任何的贷方信用违约风险，平台为了获取更大的利益有可能会引入风险较高的信贷项目，而导致平台的不良贷款率。相反，如果平台参与到信贷过程中去，并为违约方承担一定责任，这样，会让平台在选择信贷项目和对信贷风险的把控更加的严格，让平台持续健康运行。   

1.3研究思路与方法

    本文以阿里小贷金融作为研究对象，小额贸易融资贷款服务为具体研究内容，研究阿里小贷的金融服务创新和金融产品创新作出经济学解释。以阿里小贷的创新发展作为探究内容，探索阿里小贷金融服务为何创新，创新的内容，创新的效果，总结阿里小贷上小额贸易融资取得的效果。

    本论文的研究方法主要有:

   （1）具体案例分析和数据比较分析相结合。本文将运用比较分析法分析阿里小贷相对于传统融资方式在小额贸易融资贷款所体现的优势和风险。而且，将选取阿里小贷这个举例分析，进一步阐述互联网金融融资模式是当前解决小额贸易融资困难的可行之路。

   （2）定性和定量分析相结合的方法。本文在第二部分主要采取定性分析法对阿里小贷的融资现状和阿里小贷的相关概念进行研究。在第三部分的阿里小贷融模式具体分析中，利用一些真实数据进行定量研究。

   （3）文献研究法：利用统计局以及统计年鉴收集有关官方数据；充分利用图书馆网络和库存资源查阅有关阿里小微贷款的学术杂志、数据、图书等文献资料，利用文献研究法可以得到现实资料的比较数据，从而全面地、正确地了解要研究的问题。

2概念假设与模型

2.1概念

2.1.1贸易融资

   贸易融资属于一种短期融资或信用便利，是金融机构对进出口商提供的与进出口贸易结算相关的一种融资方式。取得贸易融资的企业在贸易过程中运用金融工具和贸易手段增加现金流量。过去，国内贸易情况不容乐观，多数企业进行贸易都采取不规范的滞留应付款，这严重阻碍了我国国内贸易的进程。随着国内商业票据得到逐步发展，商业票据融资也慢慢取代滞留应付款，让国内贸易得以发展。相比于国内贸易，国际贸易发展非常快速，规范的金融工具扮演重要角色，为企业贸易融资发挥了重要作用。

   而阿里是个全球企业，其股东有外国人也有中国人。阿里平台上的电商做的是全球业务，其提供的金融服务也是具有全球化的，并没有规定平台商户一定是中国商户，只要是在平台上注册的用户即可。

2.1.2互联网金融

互联网金融主要由传统金融机构和非金融机构构成。两大结构各自有分工，传统金融机构主要刷新传统金融业务的互联网化进程及电商化进程，而非金融机构则主要是指互联网平台的集合，主要有P2P模式的网络借贷平台、第三方支付平台、利用互联网技术进行金融运作的电商企业及众筹模式的网络投资平台等。

作为一个经过多年互联网金融业务完善后的一个产品， 阿里小贷平台主要有淘宝、天猫、阿里巴巴B2B的平台来支持其运营,也为其提供了大量的稳定客户。阿里云作为计算平台为其贷款业务提供了技术保障。而平台另一个帮手——支付宝则通过监控客户的现金流从而很好的控制了违约率；建立起一个融合了平台、金融和数据三者的体系。

淘宝（天猫）信用贷款的客户主要是淘宝和天猫客户，通过参考商铺综合情况来给予授信，不会受到当天订单量，无需抵押担保，允许在授信额度内多次支取，随借随还[3]。阿里信用贷款所面向的是阿里巴巴会员企业，目的是为平台上的电商提供贸易融资贷款，帮助它们解决资金周转等问题。整体上，贸易融资贷款业务以淘宝、天猫平台的贸易贷款为主。

2.1.3金融创新的概念

    阿里小贷金融创新主要体现在两个方面，一个是金融产品的创新，一个是金融服务的创新。为了方便顾客，阿里小贷平台尽可能地简化整个贸易融资贷款流程，全流程采用网络化操作方法去处理客户从申贷、贷前调查、审核、发放到还款的全部流程。只要客户是阿里巴巴诚信会员和淘宝卖家，无需担保，客户只需要电脑简单操作即可轻松获取贷款，计算下来整个过程最短只需要几分钟[4]。其最大的特点是“金额小、期限短、随借随还”，现实中，阿里小贷的大多数微贷产品以日计息，支持顾客随借随还。以订单贷款为例，贷款利率只为日息万分之五。同时为了解决小微企业贷款的信用核查问题，利用互联网为工具，阿里小贷公司为达到简化贷款流程，在贷款前利用视频聊天的形式进行调查，让企业通过互联网让提供数据，可在互联网上完成全程。这样便捷的融资机制可以帮助小微企业更好地把握住商机，而且可以冲破自身发展中面临的瓶颈。由统计数据得知，阿里小贷平台总共服务小企业数为80万家，总发放贷款 2000 亿元[4]。

2.1.4阿里小贷概念

阿里小贷是针对阿里商户的小额贸易融资需求的贷款，其债务人不需提供抵押品或第三方担保，只需用自己的信誉就能取得贷款，而还款保证是借款人信用程度。阿里小额贷款是阿里金融为阿里巴巴会员提供的一款纯信用贷款产品，（简称“阿里信用贷款”）[5]。阿里小贷产品目前只对身的平台用户开放，即中国供应商会员和杭州地区的诚信通会员，而贷款放款对象也只为会员企业的法定代表人。阿里小贷具有以下四重金融属性：

（1）信用贷款（2）贸易融资（3）小额货款（4）平台用户贷款。

2.2假设

2.2.1前题假设

阿里小贷之所以能取得成功的前题假设有以下三个：

（1）无其他渠道提供电商小额贸易融资；

（2）信用贷款依赖于平台商户的业务数据；

（3）贷款平台有充分的资金来源。

2.2.2命题假设

    在不考虑其他因素的影响下，中小电商相对于大型电商获得贸易融资贷款较难。

2.5分析模型

2.5.1 小贷商业生态系统

     阿里小贷的具体营利方式是对平台商户进行小额贸易融资，作为一个全球化企业，阿里平台上的客户对小额融资需求十分急迫，阿里应如何面对呢？作为阿里巴巴独特具有的商业生态系统，其让阿里巴巴得以生存。阿里巴巴旗下的支付宝为用户推出新的投资工具--余额宝，客户可利用余额宝来购买货币基金，以此种方式来获取收益。余额宝对于支付宝的意义是将让支付宝成为个人的理财产品，不再只是支付工具。但于由阿里巴巴的同业存款受到重大的冲击，阿里巴巴集团需要为余额宝的保值增值寻找出路。如下图：

图1阿里小贷商业生态系统         图来源：自制

2.5.2 双边市场模型

    作为一个典型的双边市场例子，阿里小贷平台的商业模式符合双边市场特点。阿里的商业模式，不再是由供求双方所构成的单边市场，也不再是单方面的“供应---需求”的关系。阿里小贷作为一个平台向双边用户提供服务或产品，买卖用户可以通过阿里平台实现交易的双边市场。因此，阿里平台、商家和消费者所构成的是“平台-双边用户”以及“双边用户”的双层供需关系。

    基于双边市场研究，交易过程中必须要有买卖双方和平台企业共同参与，虽然平台企业的作用是为促成买卖双方的商品交割提供服务，但其作用不可忽略，所以平台可以向双边客户收取费用；以下为平台企业向双方或单方收取的金额计算公式为:

i>=Pb+Ps

    (Pb为买方用户的价格,Ps为卖方用户的价格) [6]。这个金额在用户的交易量和平台的收益中扮演重要角色，作为中间平台，阿里小贷要在双边用户间进行合理分配这个总价格，一般是通过给予折扣、差别定价等价格策略用来提高销售量，但阿里小贷平台要求必须有一个买家和需求存在每一笔交易中。

3开发小贷金融服务的必在性和可能性

3.1 余额宝的增值压力

  阿里是一个全球企业，其平台上的用户也具有全球性，中小电商急需融资进行全球贸易。作为阿里的巨大的商业生态系统，阿里巴巴为增加用户收益而推出余额宝，用户通过余额宝进行投资购买货币基金，以此获取收益。于支付宝而言，推出余额宝的真正意义是将让支付宝脱离其给人带来只是支付工具的认识，从而上升为比银行和淘宝更具粘性的个人终身“附件”。但于由阿里巴巴的同业存款受到重大的冲击，阿里巴巴集团需要为余额宝的保值增值寻找出路。

3.2 交易平台大数据支持

    相比于传统金融，阿里小贷与大众客户群更加贴近，其通过提供微贷业务来弥补国际金融体系的缺口。阿里平台上面有很多小微电商，而且他们也具有急切的融资需求。在阿里小贷看来，个人创业者和小企业是有信用的，阿里小贷平台利用网络技术，收集平台行为数据，经过分析和解读转化为信用数据，为创业者和小企业便利的信贷服务[7]。相比于大中型企业来产，小微企业和电商缺少合适的抵押物，所以阿里小贷为此推出了信用贷款。而且阿里小贷平台还会综合多方面对卖家进行审核，有买家好评、有信用、有足够交易量的卖家同样也可以向阿里小贷平台申请贷款[8]。这一“大数据”为阿里平台上的中小电商进行贸易融资提供了可能。

4阿里小贷的金融创新

4.1阿里小贷金融产品创新

    阿里小贷在解决中小电商贸易融资困难这个问题上开发了创新的金融产品，符合中小电商的业务发展。

阿里小贷公司的产品主要包括淘宝贷款和阿里贷款两部分，涵盖淘宝（天猫）信用贷款、订单贷款以及阿里信用贷款[9]。阿里小贷公司采用按日计算利息结算方式，淘宝、天猫订单贷款上限额度为 100 万元，日利率 0.05%；淘宝、天猫信用贷款上限额度 100 万元，贷款周期 6 个月，日利率 0.06%。

    阿里信用贷款额度为 5 万～100万元，贷款周期 12 个月，日利率在 0.05%～0.06%之间[11]。每次贷款阿里平台都会参考最低的 0.05％日息计算，同时阿里小贷公司可以为阿里贷款客户提供最低为 18%信用贷款年化利率。

    而订单贷款是根据淘宝交易历史记录，由卖家店铺已发货但买家未确认的交易订单金额，平台系统给出相应的授信额度，到期时自动进行还款。

    淘宝（天猫）信用贷款是平台面向淘宝天猫客户，根据商铺综合运营情况给予授信，不会受到当天订单量，也无需抵押担保，允许客户在授信额度内多次支取，随借随还。

4.2阿里小贷金融服务创新

     平台上的电商做的是全球的贸易，资金需求十分急切。传统金融满足不了平台上的中小电商的贸易融资需求。那么开创全新符合中小电商发展的金融服务是阿里的首要任务。

   （1）流程创新

阿里小贷通过信贷工厂运营模式，为方便客户贷款，不断地简化整个贷款流程，采用无纸化操作去处理客户的贷款全程。客户要满足的贷款条件很简单，只要是阿里巴巴诚信会员或淘宝卖家就可以了。客户若要贷款，并不需要担保，只需要用电脑简单操作便可轻松获取贷款，相比于传统复杂流程，从阿里小贷平台办理贷款只需要几分钟就可完成。对于做国际贸易的商户来说，简单的流程更受其青莱。

（2）阿里小贷短、频、快特点

    相对于传统融资方式，阿里小贷其有最符合小微企业贷款的特点是“贷款金额小、贷款期限短、随借随还”，平台上大多数小贷产品都是以日计息，支持客户随借随还。以订单贷款为例，贷款产品利率为日息万分之五。2013年，集合平均所有客户全年使用订单贷款为30次，每次贷款时长4天，其全年实际融资利率成本仅6%[10]。

   （3）全程在线完成

    小额融资贷款的信用核查问题一直是影响小贷公司发展的阻碍，阿里小贷平台利用互联网作为工具，为企业提供相关数据，让贷款全程都可在互联网上完成。这样的融资机制让阿里小贷在为中小电商提供贸易融资这一业务上更具有优势，同时可以帮助传统中的小微企业把握商机，冲破自身发展中面临的瓶颈。

5阿里小贷的创新经济逻辑

5.1 阿里小贷的盈利模式

阿里小贷采用的是按日计息的结算方式，随借随还。基于双边市场的交易过程，阿里小贷平台不参与交易，只是提供促成服务，所以平台可以向双方收取服务费用。

平台企业向双方或单方收取的金额计算公式为:

i>=Pb+Ps

    (Pb为买方用户的价格,Ps为卖方用户的价格) 。由于双边市场影响，平台收取的总价格金额是最大影响因素，不但会影响平台日常交易量还会影响其收益。对于企业来说，要想盈利，必须把总价格合理分配。设平台总收益为∑Ar，收取卖方客户利息为∑Ps，支付给买方客户的费用为∑Pi，平台的总收益：

∑Ar=∑Ps+∑Pi。

    双边市场的这种特征与单边市场有很大不同，在单边市场中不会存在产品或服务的价格结构问题[12]。通过给予折扣、差别定价等价格策略可以在一定程度上提高销售量，故∑Pi为负数，但每一笔交易都能有一个买家和需求的存在，销售额在一定程度上与服务与产品的价格水平有密切的联系。但总的来说∑Ar还是大于0的。阿里小贷作为商家和用户进行交易的中间平台，不仅可以得到用户资源数据，还可以得到佣金，对用户来说，可以获得高性价比的贷款和优质服务,而商家则可以获得了爆发性的客户流和广告效应，这就是阿里小贷的营利模式。

5.2 阿里小贷的风险控制

5.2.1风险控制的措施

“大数据”是阿里小贷的重要特征，从理论角度上分析，造成小额融资难贷款困难的最根本原因有两点,一是借贷双方的信息不对称，二是风险管理中的激励不相容问题,大数据时代，这两个难题都有了解决的可能性,通过平台提供的数据进行数据挖掘，从而得到中小电商的真实经营状况和核心竞争力，有效解决了传统融资模式中小额融资贷款的借贷双方信息不对称问题,大数据的应用很大程度上降低了企业信息获取成本;互联息的高度公开和共享，使得我们获取信息和资源比之前更快速、更便捷。阿里小贷平台上积累的商户“大数据”，完全取代了人工的调查获取。相比于之前用人工调查获得的企业信息更真实、完整。以往，银行一般要采取联网调查、实地调查等各种手段去获得企业的真实经营信息，但这种方法获取信息的成本高、时间久。但是现在的阿里小贷平台，通过计算机实时获得，实时分析获得的数据，几乎用不上人工的参与，信息获取的成本也会大大减少。如下图分析：

图2   阿里小贷“大数据”分析        图来源：阿里官网

5.2.2风险控制的机制

    银行企业随着经济的发展不断在进步，由于风险管理机制关系到企业的发展，所以基于企业利益着想，银行对小微企业实行惜贷处理。但是，与其相对应的激励机制却发展缓慢，具体表现在对于企业新增贷款的“风险容忍度为零”和贷款质量对客户经理实行终身追究责任等；由于风险上的收益与责任不对称，客户经理只好采取更为谨慎的放贷思路；另外，因为贷后管理的成本较高，客户经理出于成本收益考虑并未积极采取及时有效监督手段，可能造成很多违约率大的项目在后期无法及时发现，没有有效阻止小微企业违约风险的产生，从而使得银行一再将小微信贷的风险指数调高，再加上银行小微信贷的收益成本比不高，银行会进一步收紧对小微企业的资金供给。互联网金融下的大数据改变了信息结构，也促进了风险管理理念的转化。

6阿里小贷的创新效果

6.1阿里小贷业绩提升

（1）自身客户数量增多

    阿里小贷公司的成立，支付宝发挥了决定性的作用。支付宝数据体系是从支付系统上，完成了数据的积累。而余额宝的产生更是为阿里吸引了更多的客户，余额宝虽然是货币基金，但却不是为了赚取资产管理费的利益，它的目的是为客户提供更加简便的投资理财方式，从而去吸收更加多少资金，进而提高客户的粘性。同时，余额宝也会开展“宝粉节”等优惠去吸收更多的客户，客户人数增加至1.85亿人。

    阿里小贷的创立，开拓了小额贸易融资贷款这个巨大的市场，2013年阿里小贷的信贷服务步入高速增长期，截至2014年12月底阿里小贷累计服务电商客户数已经超过了80万家，投放贷款超过2000亿元。从这一数字表明，数以万计的小微企业用户和贷款个人都会为阿里小贷带来无限的商机，小额贸易融资贷款这个市场是巨大的。

（2）服务能力增强

    用事实说话，阿里小贷的创立使得阿里金融的服务能力增强，快速的信贷工厂运营模式和数据处理，全程在线审批、在线放款、在线收款，这样的融资机制可以帮助小微企业更好地把握住商机。同时，这一模式也是让客户感到满意的，完全符合小额贸易融资贷款的需求--快、急、频的特点，其大多数微贷产品以日计息，支持随借随还。高效的服务能力也得到了广大电商用户的好评。

（3）利润增大

    由于阿里金融受到同业存款的巨大冲击，阿里集团的利润不如以前。余额宝收集到大量资金难保值增值。而阿里小贷的出现正为其解决了这一大难题，由于但总的来说∑Ar还是大于0的，再加上大数据为阿里小贷带来的低成本，为阿里金融成功开辟了一条新路，增大了平台利润。根据阿里官网最新信息显示，阿里巴巴集团对阿里小贷贸易融资业务的现金对价为人民币32.19亿元；相对于16亿的注册成本，阿里小贷实现了100%的溢价。

6.2阿里小贷相对于传统金融机构取得的成果

（1）贷款客户多

    中国供应商会员或者是注册期满6个月的阿里巴巴诚信通会员都可以成为阿里巴巴小贷公司的贷款人，贷款人需要拥有实名认证的支付宝账户，公司且注册时间满一年且注册地在上海、浙江、深圳和广州[11]。阿里小贷的贷款对象相对于传统商业银行是一种创新，大多数是传统商业银行不原服务的对像，补足了商业银行在贷款领域的一些空白。而小微企业在我国的数量是海量的，那么，阿里小贷把握了小微企业就是掌握了我国的三分之二的企业量。同时，简单的全程在线贷款流程，相比于传统贷款的烦锁步骤，阿里小贷可以让贷款人足不出户就可获得贷款，这是传统金融机构无法超越的。贷款人向阿里申请贷款的步骤表示为下图3：

                 图3  阿里小贷贷款程序                     图来源：阿里官网

（2）业绩增长速度大

    截至2014年，我国传统金融小微企业贷款业务业绩虽有增长但并不理想，主要金融机构发放给小微企业贷款余额13.21万亿元。而阿里小贷在这方面却做得相当出色，截至2014年上半年，其累计服务的中小电商达80万家，发放贷款突破2000亿。阿里小贷依靠大数据系统，提供给中小电商的综合融资成本很低，信贷业务越办越好，据其阿里小贷负责人透露，其平台资金融资成本可以控制在8%左右，对小微企业的贷款利息也可保持在12%到18%，阿里小贷的贷款人占款周期平均为123天，由于阿里小贷的随借随还制度，总体预算，平台的贷款年化利率在6%到7%。与传统商银行相比， 这让阿里小贷在利润和成本上占有比较优势。

（3）盈利增长快

    阿里小贷平台采用的是按日计息的结算方式，支持随借随还。其中的淘宝和天猫订单贷款具有100万元最高额度，贷款周期为30日，日利率为0.05%，折合年利率18.25%，淘宝、天猫信用贷款最高额度为100万，贷款周期为6个月，日利率为0.06%，折合年利率21.9%[11]。而目前商业银行的半年期短期贷款年利率为5.6%。

   与商业银行相比，阿里小贷在很多方面上都具有，特别是收益率和放贷成本。从阿里处申请贸易融资贷款全程基本由申请人自行便可完成，只有分析数据是需要阿里平台去进行的。

7结论

从以上分析可以看出，在小额贸易融资贷款问题上，不同于解决思路，把所有的问题都集中在的帮扶下。阿里电商小额贸易融资模式是我国特有的基于互联网金融所产生的金融创新，阿里小贷全新贷款技术更具有代表性，阿里推出“贷款金额小、贷款期限短、随借随还”的无担保与无抵押小额贷款主要是数据的整合，给小微电商提供一个全新的解决方式，无需特别补贴支持商业化解，突破了流行的思维方式。

阿里小贷的电商小额贸易融资作为一种新兴的金融模式，通过扶持依托电商平台上的小微企业发展，扩大了我国的贸易规模，为旗下实体经济服务。这不但促台的发展，也为阿里小贷提供更多的客户资源。

平台利用庞大的交易数据和信息流，通过这些数据挖掘分析来对客户进行信用评价。所以在阿里小贷平台上的很多中小型贸易商户都可通过其平台便捷获得贷款，电商的规模不影响其获得贷款。由此可得，电商规模并不是电商从金融机构处获得贸易融资贷款的决定因素。

致谢

不是简简单单用完不完美来诠释的问题，而是在四年来它带给了我怎样的成长和收获的深刻思考，还有对在惠州学院际遇中的深情厚谊的真切感知。

首先，我要感谢我的指导老师尤玉平老师。老师从选题指导、论文框架到细节修改，都给予了细致的指导，提出了很多宝贵的意见与建议，老师以其严谨求实的治学态度、高度的敬业精神、兢兢业业、孜孜以求的工作作风和创新的进取精神对我产生重要影响。她渊博的知识、开阔的视野和敏锐的思维给了我深深的启迪。在老师身上，我不仅学到了扎实、宽广的专业知识，也学到了做人的道理。在此借论文完成之际，谨向我的指导老师致以由衷的敬意和诚挚的感谢。

在论文的写作过程中,我也得到了系里的老师、同学们等多方面的支持和帮助，在此向所有帮助过我的师友们表示衷心的感谢。

    最后，我要感谢我的父母，从我出生到现在，他们永远是毫无所求地付出着，我没有理由忘记，所以只能时刻铭记，给他们我最真挚的祝福！

参考文献

[1] 潘意志.阿里小贷模式的内涵、优势及存在问题探析[D].罗定职业技术学院硕士学位论文.2012

[2] 宋萌萌.小微企业融资之银行策略研究[D].衡阳师范学院硕士学位论文.2011

[3] 娄飞鹏.互联网金融支持小微企业融资模式比较及启示[J].华北金融.2014（65）54-56

[4] 互联网数据.多边平台理论视角下的互联网金融竞争及监管[EB/OL].豆丁网

[5] 贺亮.阿里小贷的发展及对银行业的影响[J].商品与质量·学术观察.2014（24）32-34

[6] Weyl.E.Glen.2009. The Price Theory of Two-Sided Markets.

http://www.people.fas.harvard.edu/∼weyl/research.htm.

[7] 郭强.马文鹏.中国互联网金融的发展脉络与现实约束―以阿里金融为例[J].华北金融.2014(05)45-52

[8] 姚文平.大平台的“小”生意[J].大众理财顾问.2014（32）231-232

[9] 娄飞鹏.互联网金融支持小微企业融资模式比较及启示[J].华北金融.2014

[10] 互联网数据.阿里巴巴信用贷款利息怎么算[EB/OL].债权知识.中国不良资产网.2014

http://www.58zcw.com/art/view.html?id=22005

[11] 龙丽丽.双边市场的网络构建、盈利模式及竞争优势研究[D].硕士学位论文.2011

[12] 李婧.互联网金融与传统金融的比较分析――以阿里金融为例[J].市场论坛.2014

[13] 贺亮.阿里小贷的发展及对银行业的影响[J].商品与质量.2014

[14] Agarwal.Hauswal.Distance and Private Information in Lending[J].The Review of Financial Studies.2008.

[15] 杨颖.阿里金融对解决我国中小企业融资问题的启示[J].现代商业.2013

[16] 毛欢喜.网络融资：企业融资新渠道[J].投资北京.2013

[17]  Agarwal. Hauswald.2008. Distance and Private Information in Lending .The Review of Financial Studies.2008.

[18]  Norton. E. 2011.Capital Structure and Small Growth Firms, Journal of Small Business Finance  

[19] Mark  Gertler  and  Simon  Gilchrist.2010..  Monetary  Policy. Business  Cycles  and  Behavior  of  small manufacturing Firm. Quarterly. Journal of Economics (May).