一、单项选择题
1、企业的经营者为了寻求经营管理情报而进行的分析属于（ ）。
A.内部分析B.外部分析C.流动性分析D.收益性分析
2、企业的财务分析往往是以（ ）为中心展开的。
A.内部分析B.外部分析C.流动性分析D.收益性分析
3、财务分析的原则中，（ ）与信息使用者的目的有着密切的联系。
A.明了性原则B.相关性原则C.实效性原则D.收益性原则
4、对企业全部财务活动进行综合的、系统的分析，属于（ ）。
A.定期分析B.全面分析C.不定期分析D.专业分析
5、当企业的生产经营活动或财务活动出现问题时进行的分析是（ ）。
A.定期分析B.全面分析C.不定期分析D.专业分析
6、在进行财务分析工作中，分析工作的开始点和关键是（ ）。
A.明确分析目的B.搜集分析资料C.进行具体分析D.编写分析包括
7、在进行财务分析工作中，（ ）是财务分析的核心阶段。
A.明确分析目的B.搜集分析资料C.进行具体分析D.编写分析包括
8、在财务分析的基本方法中，（ ）方法是最基础的。
A.趋势分析法B.因素分析法C.对比分析法D.结构分析法
9、通过（ ）可以对企业的财务状况、经营业绩等方面进行全面了解。
A.外部分析B.内部分析C.综合分析D.流动性分析
二、多项选择题
1、财务分析的特点（ ）。
A.事后分析
B.事中分析
C.数据分析
D.结果确切性
2、财务分析根据分析者的不同可分为（ ）。
A.内部分析
B.外部分析
C.流动性分析
D.收益性分析
3、财务分析根据分析的目的不同可分为（ ）。
A.内部分析
B.外部分析
C.流动性分析
D.收益性分析
4、财务分析的原则（ ）。
A.明了性原则
B.相关性原则
C.实效性原则
D.收益性原则
5、在进行财务分析时，（ ）根据分析时间不同划分的。
A.定期分析
B.全面分析
C.不定期分析
D.专业分析
6、在进行财务分析时，（ ）根据分析内容不同划分的。
A.定期分析
B.全面分析
C.专题分析
D.专业分析
7、在财务分析的基本方法主要有（ ）。
A.财务指标分析法
B.因素分析法
C.对比分析法
D.结构分析法
8、对比分析中，采用的比较标准（ ）。
A.本企业实际与国内外先进水平进行对比
B.本企业实际与评价标准比较
C.本期时间与预定目标比较
D.本期实际与历史最好水平比较
9、我国目前一般将财务比率分为（ ）。
A.偿债能力比率
B.获利能力比率
C.营运能力比率
D.流动能力比率
10、在进行财务分析时，内部财务人员应注意（ ）。
A.对报表的理解
B.分析的标准
C.企业提供信息的准确性
D.数据资料的可靠性
三、判断题
1、财务分析能够为信息使用者的决策行为提供依据，所以其具有事前分析的特点。（ ）
2、财务分析实质上是对已发生的财务状况和结果进行的评价，具有预测性，因此，分析结果通常具有较高的确切性。（ ）
3、银行等金融机构对企业偿债能力的分析属于外部分析的范畴。（ ）
4、企业资本的流动性，可以反映企业资本的安全性，并进而在一定程度上反映出企业的偿债能力，因此又称为偿债分析。（ ）
5、明了性原则与信息使用者的目的息息相关。（ ）
6、财务分析是对已发生的财务状况和结果进行的评价，分析的结果要做到有用及时。( )
7、进行具体分析是财务分析工作的关键。（ ）
8、负债比率是反映企业获利能力的比率。（ ）
9、在结构分析法当中一般以资产总额或利润总额作为关键项目。（ ）
10、在进行内部财务分析时，可主要以简单公开发表的会计报表为依据。（ ）
四、计算分析题
1、某公司连续五年的销售收入金额与净利润金额，如下表所示：
单位：万元
| 项目 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 |
| 销售收入 净利润 | 4500 450 | 5000 500 | 5000 400 | 5833 700 | 7200 900 |
（1）编制该公司的销售收入和净利润趋势表，并进行分析。
（2）说明基年选择应注意的问题。
2、假定A产品的直接材料费用等有关资料，如下表：
A产品直接材料费用
| 项目 | 产品产量（件） | 单位产品 消耗量（Kg） | 材料价格 （元） | 材料费用 总额（元） |
| 计划费用 实际费用 差异 | 100 120 | 20 18 | 15 20 | 30 000 43 200 ＋13 200 |
3、分析资料：某企业生产丙产品，其产品单位成本简表如下表：（单位：元）
丙产品单位成本表
| 成本项目 | 上年度实际 | 本年度实际 | ||
| 直接材料 直接人工 制造费用 | 86 20 24 | 27 17 | ||
| 产品单位成本 | 130 | 133 | ||
| 补充明细项目 | 单位用量 | 金额 | 单位用量 | 金额 |
| 直接材料：A B 直接人工工时 产品产销量 | 12 10 20 200 | 36 50 | 11 10 18 250 | 44 45 |
（1）用连环替代法分析单耗和单价变动对单位材料成本影响；
（2）用差额分析法分析单位工时和小时工资率变动对单位直接人工的影响。
4、某企业2003年和2004年有关总资产报酬率、资产产值率、产品销售率和销售利润率的资料如下。
某企业2003－－2004年的有关资料 单位：％
| 指标 | 2004年 | 2003年 |
| 总资产产值率 产品销售率 销售利润率 总资产报酬率 | 80 98 30 23.52 | 82 94 22 16.96 |
要求：分析各因素变动对总资产报酬率的影响程度
第五章 企业偿债能力分析
一、单项选择题
1、在短期偿债能力指标当中，（ ）不宜用于企业间的比较。
A、流动比率
B、速动比率
C、现金比率
D、营运资金
2、下列哪项长期偿债能力的指标计算时需使用利润表中有关数据。（ ）
A、资产负债率
B、产权比率
C、利息保障倍数
D、长期负债比率
3、可以减弱企业短期偿债能力的非报表指标（ ）。
A、可动用的银行贷款指标
B、偿债能力的声誉
C、或有负债
D、将变现的长期资产
4、关于流动比率，下列说法不正确的有（ ）。
A、流动比率过低，说明企业可能有清偿到期债务的困难
B、流动比率过高，说明企业有较多不能盈利的闲置流动资产
C、是衡量短期偿债能力的唯一指标
D、流动比率为2比较合适
5、流动比率小于1时，赊购原材料会( )。
A、增大流动比率
B、降低流动比率
C、降低资金
D、增大营运资金
6、甲企业的流动比率为0.9，如用银行存款偿还应付账款，则对流动比率的影响是（ ）。
A、提高
B、下降
C、保持不变
D、不一定
7、一般而言，表明企业的流动负债有足够的流动资产作保证，其营运资金应为（ ）。
A、零
B、正数
C、负数
D、小数
9、最稳健的短期偿债能力指标是（ ）。
A、流动比率
B、速动比率
C、现金比率
D、营运资金
10、某企业税后利润为134万元，所得税率为33％，利息费用70万元，则该企业的利息保障倍数（ ）。
A、3.86
B、2.22
C、1.72
D、2.78
11、对企业长期偿债能力进行分析时，与资产负债率之和等于1的比率是（ ）。
A、权益乘数
B、利息保障倍数
C、所有者权益比率
D、有形净值债务比率
12、下列不属于分析企业长期偿债能力的指标是（ ）。
A、产权比率
B、速动比率
C、资产负债比率
D、利息保障倍数
13、产权比率大于1，则资产负债率（ ）。
A、大于1/2
B、小于1/2
C、等于1/2
D、不确定
14、下列有关利息保障倍数的叙述，不正确的是（ ）。
A、利息保障倍数是从企业的收益方面考察其长期偿债能力
B、利息保障倍数越高，表明企业对偿还债务的保障程度就越强
C、这里的利息费用还包括予以资本化的部分
D、这里的利息费用不包括予以资本化的部分
15、产权比率与权益乘数的关系是（ ）。
A、产权比率×权益乘数＝1
B、权益乘数＝1/（1－产权比率）
C、权益乘数＝（1＋产权比率）/产权比率
D、权益乘数＝1＋产权比率
16、某公司目前的流动资产和速动资产都超过了流动负债，现将长期债券投资提前变卖为现金，将会（ ）。
A、对流动比率的影响大于对速动比率的影响
B、对速动比率的影响大于对流动比率的影响
C、影响速动比率但不影响流动比率
D、影响流动比率但不影响速动比率
二、多项选择题
1、下列项目中，影响现金比率的因素有（ ）。
A、期末企业所拥有的现金数额
B、流动负债
C、流动资产
D、长期负债
2、下列属于速动资产范围的有（ ）。
A、货币资金
B、短期投资
C、存货
D、待摊费用
3、分析存货的质量和流动性应注意的问题有（ ）。
A、存货计价
B、存货跌价准备
C、存货的日常管理
D、存货的库存周期
4、某公司年初流动比率为2.1，速动比率为0.9，而年末流动比率下降为1.8，速动比率为1.1，则不能说明（ ）。
A、当年存货增加
B、当年存货减少
C、应收账款的回收速度加快
D、现销增加，赊销较少
5、速动比率大于1，有可能说明（ ）。
A、流动负债有较多的速动资产作保证
B、企业有足够的能力偿还流动负债
C、企业将依赖出售存货或举债来偿债
D、企业拥有较多现金
6、有形净值债务率中的“有形净值”是指（ ）。
A、有形资产净值
B、固定资产净值与流动资产之和
C、所有者权益
D、所有者权益扣除无形资产
7、不能用于偿债的流动资产主要有（ ）。
A、预付账款
B、待摊费用
C、存货
D、应收票据
8、下列经济业务会影响产权比率的有（ ）。
A、接受所有者投资
B、建造固定资产
C、可转换债券转换为普通股
D、偿还银行借款
9、利息保障倍数指标所反映的企业相关信息包括（ ）。
A、获利能力
B、长期偿债能力
C、短期偿债能力
D、举债能力
10、影响长期偿债能力的因素有（ ）。
A、尚未全部入账的资产
B、长期经营性租赁
C、承偌事项
D、为其他企业的贷款担保
11、从资产负债表中获取数据的长期偿债能力指标有（ ）。
A、权益乘数
B、利息保障倍数
C、资产负债率比率
D、有形净值债务比率
12、某公司无优先股，上年每股盈余为4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年中增加了500万元，年底每股账面价值为30元，负债总额为5 000万元，则该公司的资产负债率不是（ ）。
A、30％
B、40％
C、33％
D、44％
三、判断题
1、对债权人而言，企业的资产负债率越高越好。（ ）
2、对任何企业而言，速动比率应该大于1才是正常的。（ ）
3、企业的的获利能力强，其偿债能力也强。（ ）
4、如果企业采用租期较长的经营性租赁方式，租入固定资产，则企业实际的偿债能力要比财务报表上显示的偿债能力低。( )
5、为了稳健地反映企业的偿债能力，往往排列企业连续几年的利息保障倍数指标，选择其中中等年份的数据与本行业的平均水平进行比较。（ ）
6、将积压的存货若干转为损失，将会降低流动比率。（ ）
7、收回当期应收账款若干，将会提高流动比率。（ ）
8、计算利息保障倍数时的利息费用，指的是计入财务费用的各项利息。（ ）
9、在企业资金需求量一定的情况下，提高长期负债比率，意味着企业对短期借入资金依赖性降低，从而减轻企业的当期偿债压力。（ ）
10、企业的长期偿债能力强，短期偿债能力也一定强。（ ）
四、计算分析题
1、某企业资产负债表有关资料如下：
| 资产 | 年初数 | 年末数 | 负债及所有者权益 | 年初数 | 年末数 |
| 货币资金 应收账款 存货 待摊费用 固定资产 总计 | 1 000 ？ ？ 0 5 792 13 280 | 960 1 920 4 400 6 400 13 744 | 短期借款 应付账款 预收账款 长期借款 所有者权益 总计 | 2 000 1 000 600 4 000 5 680 13 280 | 2 800 800 200 4 000 5 944 13 744 |
（2）该企业所在行业中的平均流动比率为2；
（3）该企业为摩托车生产厂家，年初存货构成主要为原材料、零配件；年末存货构成主要为产品（摩托车）。
要求：
（1）计算该企业年初应收账款、存货项目的金额。
（2）计算该企业年末流动比率，并做出初步评价。
（3）分析该企业流动资产的质量，以及短期偿债能力。
2、某企业资产负债表有关资料如下：
| 资产 | 年初数 | 年末数 | 负债及所有者权益 | 年初数 | 年末数 |
| 货币资金 应收账款 存货 待摊费用 固定资产 总计 | 1 000 1 700 4 788 0 5 760 13 280 | 960 1 920 4 400 5 776 13 120 | 短期借款 应付账款 长期借款 实收资本 未分配利润 总计 | 2 000 3 600 2 200 4 000 ？ 13 280 | 2 800 ？ 4 200 4 000 ？ 13 120 |
（1）年末流动比率为2；
（2）年末资产负债率为60％；
要求：
（1）计算年末应付账款；
（2）计算未分配利润；
（3）计算长期偿债能力的指标，并分析评价该企业的长期偿债能力。
3、某公司2005年末根据有关资料计算的有关财务比率指标如下：
（1）流动比率＝2
（2）速动比率＝1
（3）现金比率＝0.2
（4）资产负债率＝50％
（5）长期负债对所有者权益比率＝25％
要求：根据上述财务比率填列下面资产负债表空白处数据。
资产负债表 单位：元
| 项目 | 金额 | 项目 | 金额 |
| 现金 | 短期负债 | ||
| 应收折扣 | 长期负债 | ||
| 存货 | 所有者权益 | ||
| 固定资产 | |||
| 资产总额 | 负债及权益总额 | 100 000 |
（1）销售产品一批，销售收入3万元，款项尚未收到，销售成本尚未结转。
（2）用银行存款归还应付账款0.5万元。
（3）应收账款0.2万元，无法收回，作坏账处理。
（4）购入材料一批，价值1万元，其中60％为赊购，开出应付票据支付。
（5）以银行存款购入设备一台，价值2万元，安装完毕，交付使用。
要求：计算每笔业务发生后的流动比率与速动比率。
5、某企业发生的经济业务如下表：
指标
| 经济业务 | 资产 负债率 | 产权 比率 | 有形净值 债务比率 | 利息保障 倍数 |
| 1.用短期借款购买存货 | ||||
| 2.支付股票股利 | ||||
| 3.降低成本以增加利润 | ||||
| 4.发行股票获得现金 | ||||
| 5.偿还长期借款 |
6、乙公司 2005年初存货为 30 000元，应收账款为 25 400元。年末计算的流动比率为 200％，速动比率为 130％，存货周转率为4次，流动资产为 84 000元，其中现金类资产20 000元，本期销货成本率为 80％。
要求：
（1）该公司本年的销货额。
（2）该公司本年应收账款的平均收账期。
7、指出下列会计事项对有关指标的影响。假设原来流动比率为1。增加用“＋”表示，减少用“－”表示，没有影响用“0”表示。
| 事项 | 流动资产总额 | 营运 资金 | 流动 比率 | 税后 利润 |
| 1、发行普通股取得现金 | ||||
| 2、支付去年的所得税 | ||||
| 3、以低于账面的价格出售固定资产 | ||||
| 4、赊销（售价大于成本） | ||||
| 5、赊购 | ||||
| 6、支付过去采购的货款 | ||||
| 7、贴现短期应收票据 | ||||
| 8、支付当期的管理费用 |
第六章 企业获利能力分析
一、单项选择题
1、某股份公司上市流通普通股的股价为每股17元，每股收益为2元，该公司的市盈率为（ ）。
A、17
B、34
C、8.5
D、2
2、下列财务比率中，投资人可能最关注的是（ ）。
A、流动比率
B、现金比率
C、资本金收益率
D、存货周转率
3、反映企业所有者投入资本赚取利润能力的财务比率是（ ）。
A、长期资本报酬率
B、股东权益报酬率
C、资本金报酬率
D、总资产利润率
4、某公司年初在外流通的普通股为7万股，6月1日以股票股利方式发行2万股，7月1日增资发行3万股，当年实现净利40万元，支付优先股股利3万元，则当年的每股收益为（ ）。
A、3.08元
B、3.96元
C、3.52元
D、3.81元
5、一般情况下，市盈率越高，公司前景（ ）。
A、越好
B、越差
C、不受影响
D、难以确定
6、某公司年初流通在外的普通股为9万股，4月1日增发新股1万股，9月1日以股票股利的方式发行3万股，该公司当年实现税前利润60万元，该公司所得税为40％，当年支付优先股股利4万元，则当年的每股收益（ ）。
A、2.91元
B、2.51元
C、2.46元
D、3.07元
7、若不考虑其他因素，所得税税率的变化会导致相应变化的指标有（ ）。
A、利息保障倍数
B、销售毛利率
C、市盈率
D、股利支付率
8、下列各指标中，主要用来说明企业盈利能力的是（ ）。
A、权益乘数
B、资产周转率
C、每股账面价值
D、每股盈余
9、下列变动，引起企业销售净利率下降的是（ ）。
A、增加销货
B、降低单位产品成本
C、提高售价
D、加速折旧
二、多项选择题
1、与企业资产相关的获利能力指标构成要素（ ）。
A、销售毛利率
B、资产营业利润率
C、资产利润率
D、税前利润率
2、下列反映获利能力的指标（ ）。
A、产权比率
B、利息保障倍数
C、销售利润率
D、资产利润率
3、与融资相关的获利能力指标构成要素（ ）。
A、净值报酬率
B、市盈率
C、每股股利
D、资产利润率
4、下列关于市盈率的说法中，正确的有（ ）。
A、市盈率很高则投资风险大
B、市盈率很低则投资风险小
C、市盈率比较高投资风险比较小
D、预期将发生通货膨胀或提高利率时市盈率会普遍下降
5、关于每股收益指标，下列表述中正确的有（ ）。
A、每股收益不能反映股票所含有的风险
B、每股收益多，并不意味着股东多分红
C、每股收益不能用于公司之间的比较
D、股利分配的多少不取决于每股收益的多少
6、计算普通股每股收益时，应注意的问题有（ ）。
A、流通在外的股数不包括已发行又购回的库藏股数
B、年度中间增资发行新股
C、年度中间分派股票股利
D、可转换为普通股的优先股
7、影响企业主营业务利润的有（ ）。
A、业务量
B、单位售价
C、单位成本费用
D、产品销售税金
8、普通股每股股利中的股利不包括（ ）。
A、股票股利
B、财产股利
C、现金股利
D、负债股利
三、判断题
1、短期债权人比较关心企业当期会计年度盈利水平的高低。（ ）
2、长期债权人比短期债权人更加关心企业经营的长期稳定性和持续发展性。（ ）
3、企业获利能力越强，越稳定，越持久，资本保全就越有保障，对企业的所有者越不利。（ ）
4、毛利是企业利润的基础，毛利越高，企业的净利越多。（ ）
5、如果销售收入增加，销售毛利率将增加。（ ）
6、营业利润率指标不能揭示企业获利能力的稳定性和持久性。（ ）
7、销售利息率越高，企业资金运转越顺畅。（ ）
8、存量资产的使用效果如何，对于企业的整体获利水平的提高越重要。（ ）
9、已经亏损的产品应停产。（ ）
10、每股盈利越高，获利能力越强，每股股利越高。（ ）
四、计算分析题
1、某股份有限公司财务报表中有关资料如下：（单位：万元）
| 普通股股本（流通在外45万股） 450 | 税后净利 118.6 |
| 优先股股本 80 | 优先股股利 30 |
| 资本公积（其中优先股溢价80万元）980 | 普通股股利 47 |
| 留存收益 32.5 | 市盈率 28 |
| 股东权益合计 1542.5 |
2、某公司2005年度有关资料如下：
（1）存货年初数为7200万元，年末数为9600万元
（2）流动负债年初数为6000万元，年末数为8000万元
（3）总资产年初数为15000万元，年末数为17000万元
（4）流动比率年末为1.5；
（5）速动比率年初数为0.8
（6）流动资产周转次数为4次
（7）净利润为2880万元
要求：
（1）计算流动资产的年初余额、年末余额和年平均额
（假定流动资产由速动资产和存货组成）
（2）计算年末销售收入净额
（3）计算总资产周转率
（4）计算销售净利润率
（5）计算总资产净利润率
3、从S公司的报表中可以获得如下数据：
（1）2004年末总资产250万元，总负债95万元。
（2）2004年度销售收入750万元，净利润37.5万元。
要求：（1）计算销售净利率。
（2）计算资产周转率（用年末数计算）。
（3）计算权益乘数。
（4）计算股东权益报酬率。
4、某股份有限公司财务报表中有关资料如下：（单位：万元）
| 普通股股本（流通在外2万股） 100 000 | 税后净利 35 900 |
| 优先股股本 50 000 | 优先股股利 2 500 |
| 资本公积 225 000 | 普通股股利 3 750 |
| 其中：优先股溢价 50 000 | |
| 留存收益 47 780 | 普通股每股市价 30 |
| 股东权益合计 422 780 |
5、某公司2003年销售收入为143750元，毛利率59.8%，赊销比例为75%，销售净利率为17.25%，存货周转率5.75次，期初存货余额为11500元，期初应收账款余额为13800元，期末应收账款余额为9200元，速动比率为1.84，流动比率为2.48，流动资产占资产总额的31.05%，资产负债率为46%，该公司只发行普通股，流通在外股数为57500股，每股市价11.5元，该公司期初与期末总资产相等。
要求：计算该公司的下列指标：
（1）应收账款周转率；
（2）资产净利率；
（3）每股收益、市盈率和市净率。
6、某上市公司有关资料如下表：
单位：万元
| 本年净利润 | 2 100 | 股本（每股面值1元） | 3 000 |
| 加：年初未分配利润 | 400 | ||
| 可供分配的利润 | 2 500 | 资本公积 | 2 200 |
| 减：提取法定盈余公积 | 500 | 盈余公积 | 1 200 |
| 可供股东分配的利润 | 2 000 | ||
| 减：提取任意盈余公积 | 200 | 未分配利润 | 600 |
| 应付股利 | 1 200 | ||
| 未分配利润 | 600 | 所有者权益合计 | 7 000 |
要求：
（1）计算该公司普通股的每股收益及市盈率
（2）计算该公司的普通股每股股利和股利支付率
（3）计算该公司每股净资产
第七章 企业资本周转能力分析
一、单项选择题
1、某企业期初应收账款230万元，期末应收账款250万元，本期产品销售收入为1200万元。本期产品销售成本为1000万元，则该企业应收账款周转期为（ ）。
A、90天
B、75天
C、84天
D、72天
2、下列不属于资产周转速度比率的是（ ）。
A、总资产周转率
B、应收账款周转率
C、存货周转率
D、利息保障倍数
3、某企业期初存货200万元，期末存货300万元，本期产品销售收入为1500万元。本期产品销售成本为1000万元，则该存货周转率为（ ）。
A、3.3
B、6
C、3
D、4
4、已知某存货的周转天数为50天，则该存货的年周转率为（ ）。
A、7.2次
B、7.3次
C、72％
D、73％
5、当流动资产占用增加，同时流动资产周转速度加快时，企业一定存在流动资产的（ ）。
A、绝对浪费
B、相对节约
C、同时存在绝对节约和相对节约
D、相对浪费
二、多项选择题
1、计算应收账款周转率时，赊销收入净额不等于（ ）。
A、销售收入－现销收入
B、销售收入－现销收入－销售退回
C、销售收入－现销收入－销售退回－销售折让
D、销售收入－现销收入－销售退回－销售折让－销售折扣
2、流动资产周转率的指标包括（ ）。
A、现金周转率
B、应收账款周转率
C、存货周转率
D、固定资产周转率
3、下列不属于流动资产周转率的指标包括（ ）。
A、总资产周转率
B、应收账款周转率
C、存货周转率
D、固定资产周转率
4、应收账款周转率提高，意味着企业（ ）。
A、流动比率提高
B、短期偿债能力增强
C、坏账损失下降
D、速动比率提高
5、影响营业周期计算结果的因素有（ ）。
A、营业年度的选择
B、应收账款周转率
C、存货周转率
D、固定资产周转率
三、判断题
1、流动资产周转率与销售收入总是成正比关系。（ ）
2、资产周转次数越多越好，周转天数越短越好。（ ）
3、总资产周转率越高，说明企业的销售能力越强，资产投资的效益越好。（ ）
4、流动资产周转越快，表明其实现的周转额越多。（ ）
5、计算应收账款周转率时，分子只包括应收账款。（ ）
四、计算分析题
1、某公司2005年资产负债表相关数据如下： 单位：万元
| 项目 | 2003年 | 2004年 | 2005年 |
| 流动资产 | 1250 | 1340 | 1430 |
| 其中：应收账款 | 512 | 528 | 520 |
| 存货 | 480 | 477 | 485 |
| 固定资产 | 1750 | 1880 | 1800 |
| 资产总额 | 4250 | 4380 | 4360 |
要求 ：
（1）计算出2004年和2005年的总资产周转率、固定资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、营业周期。
（2）评价该公司的资产周转能力。
2、某公司去年销售收入为1 200万元，其中100万元为现销收入。销售退回、折让、折扣占销售额的20％。去年初应收账款为50万元，年末为60万元。
要求：计算该公司的应收账款周转率。
3、某公司年初流动资产占用额为680万元，年末流动资产占用额为420万元；年初存货为320万元，年末存货为220万元，该企业平均销售毛利率为30％，当年销售净额为5 000万元。
要求：
（1）计算流动资产周转率、周转天数。
（2）计算存货周转率、周转天数。
4、某公司年初存货为3万元，应收账款为2.54万元，年末计算的流动比率为2，速动比率为1.3，存货周转率为4次，流动资产为8.4万元，现金类资产2万元，本期销货成本率为80％。
要求：
（1）计算该公司本年的销货额。
（2）计算该公司本年应收账款的平均收账期。
5、某公司的有关资料如下：
存货：期初数180万元，期末数240万元；流动负债：期初数150万元，期末数225万元；速动比率：期初数0.75；流动比率：期末数1.6；总资产周转次数：本期数1.2次；总资产：本期平均数900万元。
要求：
（1）计算该公司流动资产的期初数和期末数。
（2）计算该公司本期销售收入。
（3）计算该公司本期流动资产平均余额和流动资产周转率。
6、某公司的有关资料如下表：
| 项目 | 期初数 | 期末数 | 本年数或平均数 |
| 存货 流动负债 速动比率 流动比率 总资产周转率 总资产 | 3 600（万元） 3 000（万元） 0.75 | 4 800（万元） 4 500（万元） 1.6 | 1.2（次） 18 000（万元） |
（1）计算该公司流动资产的期初数与期末数；
（2）计算该公司本期流动资产平均余额和流动资产周转率；
（3）计算该公司本期销售收入。
第九章 财务综合分析
一、单项选择题
1、如果市场利率是10％，经营活动现金流量净额76.229万元，那么该公司最大的负债能力是（ ）。
A、76.229万元
B、80万元
C、86.229万元
D、66.229万元
2、运用杜邦财务分析体系的核心指标是（ ）。
A、权益净利率
B、资产周转率
C、资产净利率
D、销售净利率
3、决定权益乘数大小的主要指标是（ ）。
A、资产负债率
B、资产利润率
C、销售利润率
D、资产周转率
二、多项选择题
1、提高股东权益报酬率的根本途径在于（ ）。
A、扩大销售，改善经营结构
B、减缓资金周转
C、节约成本费用开支
D、合理资源配置
2、杜邦财务分析体系中包含的主要指标有（ ）。
A、销售利润率
B、资产周转率
C、权益乘数
D、流动资产周转率
3、对资产负债表的综合分析主要包括（ ）。
A、横向比较分析
B、纵向比较分析
C、投资结构与筹资结构适应情况综合分析
D、单项资产分析
4、现金流量表的综合分析，主要分为（ ）。
A、现金流量结构分析
B、现金流量趋势分析
C、现金偿付能力分析
D、现金流量综合分析
三、判断题
1、杜邦分析体系是新建一个财务指标进行分析。（ ）
2、对于一个健康的正在成长的公司来说，经营活动现金流量应是正数，投资活动的现金流量是正数，筹资活动是正负相间的。（ ）
3、对于生产性企业来说，现金流入结构中，投资流入占的比重越大越好。（ ）
4、利润表的纵向比较分析是以净利润为基础，计算百分比的。（ ）
5、资产负债表的纵向比较分析是以资产合计数或负债及所有者权益合计数为基础，确定各构成项目的比重。（ ）
四、计算分析题
1、某公司简化的资产负债表如下：（单位：万元）
| 项目 | 05年12月31日 | 06年12月31日 |
| 流动资产： 速动资产： 存货 固定资产 减：累计折旧 资产总计 | 1 750 2 000 11 000 1 935 12 815 | 1 500 2 250 12 500 2 940 13 310 |
| 负债： 流动负债 长期负债 所有者权益： 实收资本 公积金 未分配利润 负债及所有者权益合计 | 2 325 910 2 500 1 155 5 925 12 815 | 880 1 225 2 500 1 480 7 225 13 310 |
2、某公司两个年度的利润表如下：（单位：万元）
| 项目 | 2005年度 | 2006年度 |
| 一、主营业务收入 减：主营业务成本 主营业务税金及附加 二、主营业务利润 加：其他业务利润 减：存货跌价损失 营业费用 管理费用 财务费用 三、营业利润 加：投资收益 营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 减：所得税 五、净利润 | 6 326 4 530 26 1 770 2 78 27 901 114 652 42 49 3 740 76 6 | 6 857 4 853 25 1 979 34 －26 16 1 087 68 868 134 52 12 1 042 151 1 |
3、某公司2002年度财务报表的主要资料如下：
资产负债表（2002年12月31日）（千元）
| 资产 | 负债及所有者权益 |
| 现金（年初785） 325 应收账款（年初1 225）1 420 存货（年初740） 995 流动资产合计 2 740 固定资产净额（年初1 220） 1 220 资产总额（年初3960） 3 960 | 应付账款 525 应付票据 350 其他流动负债 472 流动负债合计 1 347 长期负债 1 050 实收资本（期初等于期末）1 563 负债及所有者权益 3 960 |
主营业务收入
主营业务成本
主营业务利润
管理费用
利息费用
税前利润
所得税
| 净利润 | 6 500 5 620 880 585 102 193 78 115 |
（1）计算填列下表的该公司财务比率（天数计算结果取整数）；
| 比率 | 本公司 | 行业平均数 |
| 流动比率 | 1.98 | |
| 资产负债率 | 61% | |
| 利息保证倍数 | 3.9 | |
| 存货周转率 | 6次 | |
| 应收账款周转天数 | 36天 | |
| 固定资产周转率 | 12次 | |
| 总资产周转率 | 3次 | |
| 销售净利率 | 1.3% | |
| 总资产报酬率 | 3.5% | |
| 权益净利率 | 8.4% |
4、丙公司2005年度会计报表主要资料见下表：
资产负债表 单位：千元
| 资产 | 金额 | 负债及所有者权益 | 金额 | ||
| 年初 | 年末 | 年初 | 年末 | ||
现 金 应收账款 存 货 固定资产 净额 资产 合计 | 7 1 156 700 1 170 3 790 | 310 1 344 966 2 620 5 240 | 应付账款 应付票据 其他流动负债 长期负债 实收资本 负债及所有者权益合计 | 516 336 468 1 026 1 444 3 790 | 526 506 938 1 826 1 444 5 240 |
2005年度 单位：千元
| 项 目 | 金 额 |
| 销售收入 销货成本 毛 利 管理费用 利息费用 税前利润 所 得 税 净 利 | 8 430 6 570 1 860 980 498 382 152.8 229.2 |
（1）计算表中该公司的财务比率指标。
（2）与行业平均水平比较，说明该公司可能存在的问题。
（3）运用杜邦分析体系对权益净利率进行分析
财务比率指标计算表
| 财务比率 | 丙公司 | 行业平均水平 |
| 1．流动比率 2．速动比率 3．资产负债率 4．存货周转率 5．应收账款周转率 6．销售净利率 7．销售毛利率 8．股东权益报酬率 9．利息保障倍数 | 2 1 50% 6次 9次 8% 20% 10% 4倍 |
1、某公司××年度简化的资产负债表如下：
资产负债表（单位：元）
| 资产 | 金额 | 负债及所有者权益 | 金额 |
| 货币资金 | 3 125 | 应付账款 | |
| 应收账款净额 | 应交税金 | 3 125 | |
| 存货 | 长期负债 | ||
| 固定资产净额 | 36 750 | 实收资本 | 31 250 |
| 无形资产净值 | 2 500 | 未分配利润 | |
| 合计 | 56 500 | 合计 | 56 500 |
（1）年末流动比率：1.8
（2）产权比率：0.75
（3）以销售额和年末存货计算的存货周转率：20次
（4）以销售成本和年末存货计算的存货周转率：14次
（5）本年毛利：39375元
要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分。
2、某公司××年度简化的资产负债表如下：
资产负债表（单位：万元）
| 资产 | 金额 | 负债及所有者权益 | 金额 |
| 货币资金 | 50 | 应付账款 | 100 |
| 应收账款 | 长期负债 | ||
| 存货 | 实收资本 | 100 | |
| 固定资产 | 留存收益 | 100 | |
| 资产合计 | 负债及所有者权益 |
（1）长期负债与所有者权益之比：0.5
（2）销售毛利率：10％
（3）存货周转率（存货按年末数计算）：9次
（4）平均收现期（应收账款按年末数计算，一年按360天计算）：18天
（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：2.5次
要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分
3、已知某公司2005年12月31日的资产负债表的有关数据为：
货币资金5 000万元，固定资产净值58 800万元，无形资产4 000万元，递延资产为零，资产总计90 400万元，应交税金5 000万元，实收资本50 000万元；其余数据由于客观原因无法取得，其他项目还有应收账款净额，存货，应付账款，长期负债和未分配利润。
补充资料：年末流动比率1.5；产权比率0.6；以销售额和年末存货计算的存货周转率16次，以销售成本和年末存货计算的存货周转率11.5次，本年毛利63 000万元。
要求计算：
（1）存货账户余额；
（2）应付账款账户余额；
（3）未分配利润账户余额；
（4）有形净值债务比率。
4、某公司××年度简化的资产负债表如下：
资产负债表（单位：元）
| 资产 | 金额 | 负债及所有者权益 | 金额 |
| 货币资金 | 5 000 | 应付账款 | |
| 应收账款净额 | 应交税金 | 5 000 | |
| 存货 | 长期负债 | ||
| 固定资产净额 | 50 000 | 实收资本 | 60 000 |
| 未分配利润 | |||
| 合计 | 85 000 | 合计 |
（6）年末流动比率：2
（7）产权比率：0.6
（8）以销售额和年末存货计算的存货周转率：16次
（9）以销售成本和年末存货计算的存货周转率：10次
（10）本年毛利：60 000元
要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分。
5、某公司2003年年初存货为15万元，年初资产总额为140万元。2003年有关财务指标为：流动比率2.1，速动比率1.1，现金类资产与流动负债的比率0.6，存货周转率6次，资产负债率35%，长期负债42万元，资产总额160万元，流动资产由现金类资产、应收账款、存货组成。该年销售收入120万元，发生管理费用9万元，利息费用10万元。所得税税率33％。
要求：根据以上资料：
（1）计算2003年年末流动负债总额、流动资产总额、存货总额、应收账款总额、权益乘数、产权比率、总资产周转率。
（2）计算该年销售成本、已获利息倍数、净利润、销售净利率和权益净利率。
（3）2003年计划销售净利率8％，计划总资产周转率1.2次，计划权益乘数1.5，采用连环替代法依次测定各因素对权益净利率计划完成情况的影响。
6、某公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为40％。对于明年的预算出现三种意见：
甲方案：维持目前的生产和财务。预计销售4.5万件，售价为240元/件，单位变动成本为200元，固定成本为120万元。公司的资本结构为：400万元负债（利息率5％），普通股20万股。
乙方案：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资600万元，生产和销售量不会变化，但单位变动成本将降低至180元，固定成本将增加至150万元。借款筹资600万元，预计新增借款的利率为6.25％。
丙方案：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与乙方案相同，不同的是只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股30元，需要发行20万股，以筹资600万元资金。
要求：
（1）计算三个方案下的每股收益、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆。
（2）计算乙、丙方案每股收益相等的销售量。
（3）计算三个方案下，每股收益为零的销售量。
（4）根据上述结果分析：哪个方案的风险最大？哪个方案的报酬最高？如果公司销售量下降至3万件，乙、丙哪个方案更好些？
7、某企业2005年资产平均总额为1 000万元，总资产报酬率为24％，权益乘数为5，负债的年均利息率为10％，全年固定成本和费用总额为132万元，所得税税率为33％。
要求：
（1）计算该企业2005年息税前利润；
（2）计算该企业该年的净资产收益率；
（3）计算该企业经营杠杆、财务杠杆和总杠杆系数。
10、某公司近三年的主要财务数据和财务比率如下：
| 项目 | 2002年 | 2003年 | 2004年 |
| 销售额（万元） | 4 000 | 4 300 | 3 800 |
| 总资产（万元） | 1 430 | 1 560 | 1 695 |
| 普通股（万元） | 100 | 100 | 100 |
| 保留盈余（万元） | 500 | 550 | 550 |
| 所有者权益合计 | 600 | 650 | 650 |
| 流动比率 | 1.19 | 1.25 | 1.20 |
| 平均收现期（天） | 18 | 22 | 27 |
| 存货周转率 | 8.0 | 7.5 | 5.5 |
| 债务/所有者权益 | 1.38 | 1.40 | 1.61 |
| 长期债务/所有者权益 | 0.5 | 0.46 | 0.46 |
| 销售毛利率 | 20％ | 16.3％ | 13.2％ |
| 销售净利率 | 7.5 | 4.7％ | 2.6％ |
| 总资产周转率 | 2.80 | 2.76 | 2.24 |
| 总资产净利率 | 21％ | 13％ | 6％ |
要求：
（1）分析说明该公司运用资产获利能力的变化及其原因
（2）分析说明该公司资产、负债及所有者权益的变化及其原因
（3）假如你是该公司的财务经理，在2005年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。
11、F公司经营多种产品，最近两年的财务报表数据摘要如下：（单位：万元）
| 利润表数据 | 上年 | 本年 |
| 营业收入 销货成本（变动成本） 管理费用（固定成本） 营业费用（固定成本） 财务费用（借款利息） 税前利润 所得税 净利润 | 10 000 7 300 600 500 100 1 500 500 1 000 | 30 000 23 560 800 1 200 2 0 1 800 600 1 200 |
| 资产负债表数据 | 上年末 | 本年末 |
| 货币资金 应收账款 存货 其他流动资产 流动资产合计 固定资产 资产总计 | 500 2 000 5 000 0 7 500 5 000 12 500 | 1 000 8 000 20 000 1 000 30 000 30 000 60 000 |
| 短期借款 应付账款 其他流动负债 流动负债合计 长期负债 负债合计 股本 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计 负债及所有者权益合计 | 1 850 200 450 2 500 0 2 500 9 000 900 100 10 000 12 500 | 15 000 300 700 16 000 29000 45 000 13 500 1 100 400 15 000 60 000 |
进行以下计算、分析和判断（为了简化计算和分析，计算各种财务比率时需要的存量指标如资产、所有者权益等，均使用期末数；一年按360天计算）
（1）净利润变动分析：该公司本年净利润比上年增加了多少？按顺序计算确定所有者权益变动和权益净利率变动对净利润的影响数额（金额）
（2）权益净利率变动分析：确定权益净利率变动的差额，按顺序计算确定资产净利率和权益乘数变动对权益净利率的影响数额（百分点）
（3）资产净利率变动分析：确定资产净利率变动的差额，按顺序计算确定资产周转率和销售净利率变动对净利率的影响数额（百分点）
（4）资产周转天数分析：确定总资产周转天数变动的差额，按顺序计算确定固定资产周转天数和流动资产周转天数变动对总资产周转天数的影响数额（天数）
（5）风险分析：计算上年（销售额为10 000万元）的经营杠杆、财务杠杆和总杠杆；本年（销售额为30 000万元）的经营杠杆、财务杠杆和总杠杆。
12、某上市公司年报资料如下：
| 项目 | 05年 | 04年 | 03年 |
| 流动比率 速动比率 应收账款周转率 销货趋势 每股股利 股票获利率 股利支付率 总资产报酬率 权益报酬率 存货周转率 | 2.8 0.7 8.6次 130 2.50 5％ 40％ 13.0％ 16.2％ 5.0次 | 2.5 0.9 9.5 118 2.5 4％ 50％ 11.8％ 14.5％ 5.7 | 2.0 1.2 10.4 100 2.50 3％ 60％ 10.4％ 9.0％ 6.8 |
（1）分析公司股票市价正在上涨还是下跌
（2）分析每股盈余正在增加还是减少
（3）市盈率正在上升还是下跌
（4）负债到期时公司的付款是否困难
（5）目前顾客清偿账款是否和03年同样迅速
（6）存货水准是上升、下降还是维持不变
参
第一章 财务分析基础
一、单项选择题
A、D、B、B、C、A、C、C、C
二、多项选择题
ACD、AB、CD、ABC、AC、BC、ABCD、ABCD、ABC、ABD
三、判断题
错、错、对、错、错、对、错、错、对、错
四、计算分析题
1、（1）
销货收入和净利润趋势表 单位：％
| 以2002年作基年 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 |
| 销售收入 净利润 | 100 100 | 111.11 111.11 | 111.11 88. | 129.62 155.56 | 160 200 |
（2）但应当注意的是，对基年的选择要有代表性，如果基年选择不当，情况异常，则以其为基数而计算出的百分比趋势，会造成判断失误或作出不准确的评价。
2、直接材料费用＝产品产量×单位产品消耗量×材料价格
首先，确定分析对象＝43 200－30 000＝＋13 200
其次，进行因素替代
计划费用＝100×20×15＝30 000
替代第一个因素（产品产量）＝120×20×15＝36 000
替代第二个因素（单位产品消耗量）＝120×18×15＝32 400
替代第三个因素（材料价格）＝120×18×20＝43 200
然后，确定各因素的影响程度
产品产量的影响程度＝36 000－30 000＝＋6 000
单位产品消耗量的影响程度＝32 400－36 000＝－3 600
材料价格的影响程度＝43 200－32 400＝＋10 800
最后，进行验证
（＋6 000）＋（－3 600）＋（＋10 800）＝＋13 200
3、（1）单位材料成本＝∑单耗×单价
＝A材料单位用量×单价＋B材料单位用量×单价
上年度实际单位材料成本＝12×3＋10×5＝86
本年度实际单位材料成本＝11×4＋10×4.5＝
首先，确定分析对象＝－86＝＋3
其次，进行因素替代
上年度实际单位材料成本＝12×3＋10×5＝86
替代第一个因素（A材料单位用量）＝11×3＋10×5＝88
替代第二个因素（A材料单价）＝11×4＋10×5＝94
替代第三个因素（B材料单位用量）＝11×4＋10×5＝94
替代第四个因素（B材料单价）＝11×4＋10×4.5＝
然后，确定各因素的影响程度
A材料单位用量的影响程度＝88－86＝＋2
A材料单价的影响程度＝94－88＝＋6
B材料单位用量的影响程度＝94－94＝0
B材料单价的影响程度＝－94＝－5
最后，进行验证
（＋2）＋（＋6）＋0＋（－5）＝＋3
（2）单位直接人工＝单位工时×小时工资率
上年度实际单位直接人工＝20×1＝20
本年度实际单位直接人工＝18×1.5＝27
分析对象＝27－20＝＋7
单位工时的影响程度＋（18－20）×1＝－2
小时工资率的影响程度＝18×（1.5－1）＝＋9
总影响程度＝（＋9）＋（－2）＝＋7
4、首先，确定分析对象
实际指标体系：＝80％×98％×30％=23.52％
基期指标体系：＝82％×94％×22％=16.96％
分析对象是：＝23.52％－16.96％=+6.56％
其次，进行因素替代
基期指标体系：＝82％×94％×22％=16.96％
替代第一因素： 80％×94％×22％＝16.54％
替代第二因素： 80％×98％×22％＝17.25％
替代第三因素： 80％×98％×30％＝23.52％
然后，确定各因素的影响程度
总资产产值率的影响：＝16.54％－16.96％＝－0.42％
产品销售率的影响：＝17.25％－16.54％＝＋0.71％
销售利润率的影响：＝23.52％－17.25％＝＋6.27％
最后，进行检验分析结果：＝－0.42％＋0.71％＋6.27％
＝ 6.56％
％＋80×56＝8 950
因为B厂得成本低，所以，应向B厂订货。
（4）从A厂订货，再订货点＝50 000÷360×5＝695
从B厂订货，再订货点＝50 000÷360×8＝1 111
12、（1）第一种折扣：
平均收现期为10×50％＋30×50％＝20
现金折扣成本＝200 000×50％×2.5％＝2 500
应收账款机会成本＝200 000/360×20×60％×20％＝1 333.33
坏账损失＝200 000×2％＝4 000
总成本＝2 500＋1 333.33＋4 000＝7 833.33
（2）第二种折扣：
平均收现期为20×50％＋30×50％＝25
现金折扣成本＝200 000×50％×1.5％＝1 500
应收账款机会成本＝200 000/360×25×60％×20％＝1 666.67
坏账损失＝20 0000×2％＝4 000
总成本＝1 500＋1 666.67＋4 000＝7 166.67
| 项目 | A收账 | B收账 |
| 平均收账期 | 60 | 40 |
| 应收折扣平均余额 | 75 | 50 |
| 维持赊销需要资金 | 45 | 30 |
| 收账成本 | ||
| 机会成本 | 5.4 | 3.6 |
| 收账费用 | 2 | 3.5 |
| 坏账损失 | 13.5 | 9 |
| 收账成本合计 | 20.9 | 16.1 |
第五章 企业偿债能力分析
一、单项选择题
D、C、C、C、A、B、B、C、A、C、B、A、D、D、B
二、多项选择题
ABC、AB、ABCD、AC、ABD、AD、AB、ABD、ACD、ABCD、ACD、ACD
三、判断题
错、错、对、对、错、对、错、错、对、错
四、计算分析题
1、（1）年初应收账款＝0.75×3600－1000＝1700
流动资产＝2.08×3600＝7488
存货＝7488－1000－17000＝4788
（2）年末流动比率＝7344÷3800＝1.93
分析评价：
该企业所在行业得平均流动比率为2，而其年末流动比率为1.93，基本持平，达到行业平均水平。
该企业年末流动比率比年初流动比率下降0.15，变动幅度不大。
基于以上分析，该企业流动比率较为正常，有较好得短期偿债能力。但对此还应进一步具体分析。
（3）分析该企业流动资产得质量：
货币资金年末有所下降，但幅度不大。
应收账款由年初1700万元上升到1920万元，上升幅度为12％。
存货虽然年末比年初有所下降，但存货质量不高，主要是产成品销售不畅。
待摊费用增长较快，年末为万元，而它没有变现价值。
基于以上分析，说明该企业期末流动资产质量较年初有所下降，则短期偿债能力也有所降低，需要该企业及时调整产品结构和营销策略。
3、（1）流动资产＝7 344
流动负债＝7 344÷2＝3 672
应付账款＝3 672－2 800＝872
（2）资产负债比率＋所有者权益比率＝1
资产负债率＝60％
年末资产＝13 120
所有者权益比率＝40％
所有者权益＝13 120×40％＝5 248
未分配利润＝5 248－4 000＝1 248
3、资产负债率＝50％
负债计权益总额＝100000
负债总额＝50000
所有者权益＝50 000
长期负债/所有者权益＝25％
长期负债＝50 000×25％＝12 500
短期负债＝50 000－12 500＝37 500
现金比率＝20％
现金＝37 500×20％＝7 500
流动比率＝2
流动资产＝37 500×2＝75 000
速动比率＝1
存货＝75 000－37 500＝37 500
应收账款＝75 000－37 500－7 500＝30 000
固定资产＝100 000－75 000＝25 000
4、流动负债＝20/2.5＝8（万元）
速动资产＝8×1＝8（万元）
（1） 流动比率＝（20＋3）/8＝2.88
速动比率＝（8＋3）/8＝1.38
（2） 流动比率＝（23－0.5）/（8－0.5）＝3
速动比率＝（11－0.5）/（8－0.5）＝1.4
（3） 流动比率＝（22.5－0.2）/7.5＝2.97
速动比率＝（10.5－0.2）/7.5＝1.37
（4） 流动比率＝（22.3＋1－0.4）/（7.5＋0.6）＝2.83
速动比率＝（10.3－0.4）/（7.5＋0.6）＝1.22
（5） 流动比率＝（22.9－2）/8.1＝2.58
速动比率＝（9.9－0.2）/8.1＝0.98
5、
指标
| 经济业务 | 资产 负债率 | 产权 比率 | 有形净值 债务比率 | 利息保障 倍数 |
| 1.用短期借款购买存货 | ＋ | ＋ | ＋ | 0 |
| 2.支付股票股利 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 3.降低成本以增加利润 | 0 | 0 | 0 | ＋ |
| 4.发行股票获得现金 | － | － | － | 0 |
| 5.偿还长期借款 | － | － | － | 0 |
流动比率＝流动资产/流动负债＝2
速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债＝1.3
流动资产＝84 000
存货＝29 400
销货成本＝（29 400＋30 000）/2×4＝118 800
销货额＝118 800/80％＝148 500
（2）年末应收账款＝84 000－20 000－29 400＝34 600
本年应收账款的平均收账期＝360/[148 500÷（34 600＋25 400）÷2]=127
7、
| 事项 | 流动资产总额 | 营运 资金 | 流动 比率 | 税后 利润 |
| 1、发行普通股取得现金 | ＋ | ＋ | ＋ | 0 |
| 2、支付去年的所得税 | － | 0 | 0 | 0 |
| 3、以低于账面的价格出售固定资产 | ＋ | ＋ | ＋ | － |
| 4、赊销（售价大于成本） | ＋ | + | + | － |
| 5、赊购 | ＋ | 0 | 0 | 0 |
| 6、支付过去采购的货款 | － | 0 | 0 | 0 |
| 7、贴现短期应收票据 | － | － | － | － |
| 8、支付当期的管理费用 | － | － | － | － |
一、单项选择题
C、C、C、C、D、B、C、D、D
二、多项选择题
BC、BCD、ABC、ABD、ABCD、ABCD、ABCD、ABD
三、判断题
对、对、错、对、错、错、错、错、错、错
四、计算分析题
1、普通股股东权益报酬率＝（118.6－30）/（1542.5－80－80）
＝6.41％
每股收益＝（118.6－30）/45＝1.91（元）
每股股利＝47/45＝1.04（元）
每股账面价值＝（1542.5－80－80）/45＝30.72（元）
每股市价＝1.97×28＝55.16（元）
2、(1) 速动资产年初数为: 6 000×0.8=4 800（万元）
流动资产年初数为: 4 800+7 200=12 000（万元）
流动资产年末数为: 8 000×1.5=12 000（万元）
流动资产年平均额为:
(12 000+12 000)/2=12 000（万元）
(2) 年末销售收入净额=12 000×4=48 000（万元）
(3) 总资产周转率=48 000/16 000=3次
(4) 销售净利润率=2 880/48 000×100％=6％
(5) 总资产净利润率=2 880/16 000=18％
或=6％×3=18％
3、（1）销售净利率＝37.5/750×100％＝5％
（2）资产周转率＝750/250＝3
（3）权益乘数＝250/（250－95）＝1.613
（4）股东权益报酬率＝37.5/（250－95）×100％＝24.19％
4、普通股东权益报酬率＝（35 900－2 500）/（422 780－100 000）
＝10.35％
每股收益＝（35 900－2 500）/20 000＝1.67（元）
每股股利＝3 750/20 000＝0.188（元）
每股账面价值＝（422 780－100 000）/20 000＝16.14（元）
市盈率＝30/1.67=18
5、（1）赊销收入净额＝143 750×75％＝107 812.5（元）
应收账款平均余额＝（13 800＋9 200）/2＝11 500（元）
应收账款周转率＝107 812.5/11 500＝9.38（次）
（2）销货成本＝143 750×（1－59.8％）＝57 787.5（元）
净利＝143 750×17.25％＝24 796.88（元）
存货周转率＝销货成本/平均存货
5.75＝57 787.5/(11 500＋期末存货)/2
期末存货＝8 600.10（元）
流动比率＝流动资产/流动负债＝2.48
速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债＝1.84
流动资产＝33 325.39（元）
由于：流动资产占总资产的31.05％
年末资产总额＝33 325.39/31.05％＝107 328.14（元）
资产净利率＝24 796.00/107 328.14＝23.1％
（3）每股收益＝24 796.88/57 500＝0.43（元/股）
市盈率＝11.5/0.43＝26.74
年末股东权益＝107 328.14×（1－46％）＝57 957.20（元）
每股净资产＝57 957.20/57 500＝1（元/股）
市净率＝11.5/1＝11.5（倍）
6、（1）每股收益＝2 100/3 000＝0.7（元/股）
市盈率＝10.5/0.7＝15
（2）每股股利＝1 200/3 000=0.4（元/股）
股利支付率＝0.4/0.7×100％＝57.14％
（3）每股净资产＝7 000/3 000＝2.33（元/股）
第七章 企业资本周转能力分析
一、单项选择题
D、D、D、A、 B、
二、多项选择题
ABC、ABC、AD、ABCD、ABC
三、判断题
错、错、对、错、错
四、计算分析题
1、
| 项目 | 2004年 | 2005年 | 增减数 |
| 总资产周转率 | 0.93 | 1.1 | 0.17 |
| 固定资产周转率 | 2.2 | 2.61 | 0.41 |
| 流动资产周转率 | 3.09 | 3.46 | 0.37 |
| 应收账款周转率 | 5.38 | 6.41 | 1.03 |
| 存货周转率 | 6.76 | 8 | 1.24 |
| 营业周期 | 120.16 | 101 | －19 |
3、（1）流动资产周转率＝5 000/（680＋420）/2＝9.09（次）
流动资产周转天数＝360/9.09＝40（天）
（2）存货周转率＝5 000×（1－30％）/（320＋220）/2＝12.96（次）
存货周转天数＝360/12.96＝28（天）
4、（1）期末流动负债＝8.4÷2＝4.2（万元）
期末速动资产＝4.2×1.3＝5.46（万元）
期末存货＝8.4－5.46＝2.94（万元）
本年平均存货＝（3＋2.94）÷2＝2.97（万元）
本年销货成本＝2.97×4＝11.88（万元）
本年销货额＝11.88÷80％＝14.85（万元）
（2）期末应收账款＝5.46－2＝3.46（万元）
本年应收账款平均额（2.54＋3.46）÷2＝3（万元）
应收账款平均收账期＝360/(14.85÷3)＝73（天）
5、（1）流动资产期初数＝150×0.75＋180＝292.5（万元）
流动资产期末数＝225×1.6＝360（万元）
（2）本期销售收入＝900×1.2＝1080（万元）
（3）流动资产平均余额＝（292.5＋360）÷2＝326.25（万元）
流动资产周转率＝1080÷326.25＝3.31（次）
6、（1）流动资产期初数＝3 000×0.75＋3 600＝5 850（万元）
流动资产期末数＝4 500×1.6＝7 200（万元）
（2）本期销售收入＝18 000×1.2＝21 600（万元）
（3）流动资产平均余额＝（5 850＋7 200）÷2＝6 525（万元）
流动资产周转率＝21 600÷6 525＝3.31（次）
第九章 财务综合分析
一、单项选择题
A、 A、A
二、多项选择题
ACD、ABC、ABC、ABCD
三、判断题
错、错、错、错、对
四、计算分析题
3、（1）
| 比率 | 本公司 | 行业平均数 |
| 流动比率 | 2.03 | |
| 资产负债率 | 60.53％ | |
| 利息保证倍数 | 2. | |
| 存货周转率 | 6.48次 | |
| 应收账款周转天数 | 73天 | |
| 固定资产周转率 | 5.33次 | |
| 总资产周转率 | 1.次 | |
| 销售净利率 | 1.77％ | |
| 总资产报酬率 | 2.9％ | |
| 净资产收益率 | 7.36％ |
= 销售净利率×总资产周转率×权益乘数
将公司杜邦分析结果与公司行业标准对比，可发现公司经营中
薄弱环节：主要是总资产周转率低于行业标准。
4、（1） 财务比率指标计算表
| 财务比率 | 丙公司 | 行业平均水平 |
| 1．流动比率 2．速动比率 3．资产负债率 4．存货周转率 5．应收账款周转率 6．销售净利率 7．销售毛利率 8．股东权益报酬率 9．利息保障倍数 | 1.33 0.84 72％ 7. 6.74 2.72％ 22.06％ 15.87％ 1.77％ | 2 1 50% 6次 9次 8% 20% 10% 4倍 |
该公司销售毛利率高于行业平均水平，但销售净利率却低于行业平均水平，由此可见公司的管理费用和利息支出过大。该公司利息保障倍数没达到行业平均水平的一半，说明利息的支付保障程度不高，究其原因，仍然是利息费用本身过高，且销售利润又被管理费用和利息费用吃掉的缘故。
综合计算分析题
1、 资产负债表（单位：元）
| 资产 | 金额 | 负债及所有者权益 | 金额 |
| 货币资金 | 3 125 | 应付账款 | 6 458.33 |
| 应收账款净额 | 7 562.5 | 应交税金 | 3 125 |
| 存货 | 6 562.5 | 长期负债 | 14 630.96 |
| 固定资产净额 | 36 750 | 实收资本 | 31 250 |
| 无形资产净值 | 2 500 | 未分配利润 | 1 035.71 |
| 合计 | 56 500 | 合计 | 56 500 |
| 资产 | 金额 | 负债及所有者权益 | 金额 |
| 货币资金 | 50 | 应付账款 | 100 |
| 应收账款 | 50 | 长期负债 | 100 |
| 存货 | 100 | 实收资本 | 100 |
| 固定资产 | 200 | 留存收益 | 100 |
| 资产合计 | 400 | 负债及所有者权益 | 400 |
（2）应收账款净额＝90 400－5 000－58 800－14 000－4 000＝8 600
流动负债＝（5 000＋8 600＋14 000）÷1.5＝18 400
应付账款＝18 400－5 000＝13 400
（3）所有者权益＝90 400÷（1＋0.6）＝56 500
未分配利润＝56 500－50 000＝6 500
（4）有形净值债务比率＝（90 400－56 500）÷（56 500－4 000）＝0.65
4、
| 资产 | 金额 | 负债及所有者权益 | 金额 |
| 货币资金 | 5 000 | 应付账款 | 12 500 |
| 应收账款净额 | 20 000 | 应交税金 | 5 000 |
| 存货 | 10 000 | 长期负债 | 14 375 |
| 固定资产净额 | 50 000 | 实收资本 | 60 000 |
| 未分配利润 | -6 875 | ||
| 合计 | 85 000 | 合计 | 85 000 |
流动负债＝56－42＝14（万元）
流动资产＝14×2.1＝29.4（万元）
速动资产＝14×1.1＝15.4（万元）
存货＝29.4－15.4＝14（万元）
现金类资产＝14×0.6＝8.4（万元）
应收账款＝29.4－8.4－14＝7（万元）
总资产周转率＝120÷[（140＋160）/2]=0.8（次）
权益乘数＝1÷（1－35％）＝1.54
产权比率＝（42＋14）÷（160－42－14）＝53.85％
（2）平均存货＝（15＋14）÷2＝14.5
销售成本＝14.5×6＝87
税前利润＝120－87－9－10＝14
净利＝14×（1－33％）＝9.38
销售净利率＝9.38÷120＝7.82％
权益净利率＝7.82％×0.8×1.54＝9.63％
（3）计划权益净利率＝8％×1.2×1.5＝14.4％
权益净利率计划完成程度＝9.63％－14.4％＝－4.77％
销售净利率影响＝（7.82％－8％）×1.2×1.5＝－0.324％
总资产周转率影响＝7.82×（0.8－1.2）×1.5＝－4.692％
权益乘数影响＝7.82％×0.8×（1.54－1.5）＝0.25％
验证：（－0.324％）＋（－4.692％）＋0.25％＝－4.77％
7、息税前利润＝1000×24％＝240
（2）权益乘数＝5
资产负债率＝80％
负债平均总额＝1000×80％＝800
净资产总额＝1000－800＝200
利息＝800×10％＝80
净利润＝（240－80）×（1－33％）＝107.2
净资产收益率＝107.2÷200＝53.6％
（3）利息保障倍数＝240÷80＝3
（4）财务杠杆＝240÷（240－80）＝1.5
固定成本＝132－80＝52
边际贡献＝240＋52＝292
经营杠杆＝292÷240＝1.22
总杠杆＝1.5×1.22＝1.83
8、（1）
目前情况
权益净利率＝（90－90×60％－18）×（1－30％）÷【45×（1－30％）】＝40％
经营杠杆＝90－90×60％÷【90－90×60％－（18－45×30％×8％）】＝1.
财务杠杆＝【90－90×60％－（18－45×30％×8％）】÷【90－90×60％－18】＝1.06
总杠杆＝1.×1.06＝2
增资方案：
权益净利率＝【90×120％×（1－50％）－（18＋4）】×（1－30％）÷【45×（1－30％）＋35】＝33.68％
经营杠杆＝90×120％×（1－50％）÷【90×120％×（1－50％）－（18＋4－1.08）】＝1.63
财务杠杆＝【90×120％×（1－50％）－（18＋4－1.08）】÷【90×120％×（1－50％）－（18＋4）】＝1.03
总杠杆＝1.63×1.03＝1.68
（2）借入资金：
权益净利率＝【90×120％×（1－50％）－（18＋4＋3.5）】×（1－30％）÷【45×（1－30％）】＝63.33％
经营杠杆＝90×120％×（1－50％）÷【90×120％×（1－50％）－（18＋4－10.8）】＝1.63
财务杠杆＝【90×120％×（1－50％）－（18＋4－1.08）】÷【90×120％×（1－50％）－（18＋4）－3.5】＝1.12
总杠杆＝1.63×1.12＝1.82
三个方案中借入资金方案的风险最小，所以应当采纳借入资金方案。
9、现信用年销售收入＝（450÷45）×360÷75＝4 800
改变信用后年销售收入＝4 800×（1＋20％）＝5 760
现信用毛利＝4 800×（1－70％）＝1 440
改变信用后毛利＝5 760×（1－70％）＝1 728
毛利增加＝1 728－1 440＝288
固定成本增加＝380－200＝180
利润增加＝288－180＝108
应收账款余额增加＝5 760×90％×60÷360－450＝414
应收账款占用资金增加＝414×70％＝2.8
存货增加＝5 760×70％×60÷360－560＝112
应计利息增加＝（2.8＋112）×8.9597％＝36
净损益＝108－36＝72 因此，应当改变信用。
10、（1）改革司总资产净利率在平稳下降，说明其运用资产获利的能力在降低，其原因是资产周转率和销售净利率都在下降；
总资产周转率下降的原因是平均收账期延长和存货周转率下降；
销售净利率下降的原因是销售毛利率在下降；尽管大力压缩了期间费用，仍未能改变这种趋势。
（2）该公司总资产在增加，主要原因是存货和应收账款占用增加。
负债是筹资的主要来源，其中主要是流动负债。所有者权益增加很少，大部分盈余都用于发放股利。
（3）扩大销售；降低存货；降低应收账款；增加收益留存；降低进货成本。
11、（1）净利润变动分析
净利润增加额＝1 200－1 000＝200
分析如下：
上年净利润＝上年的所有者权益×上年的权益净利率
＝10 000×1 000/10 000
本年净利润＝本年的所有者权益×本年的权益净利率
＝15 000×1 200/15 000
所有者权益变动对净利润的影响
＝（15 000－10 000）×10％＝500
权益净利率对净利润的影响＝15 000×（8％－10％）＝－300
（2）权益净利率变动分析
权益净利率变动的差额＝－2％
上年的权益净利率＝上年的资产净利率×上年的权益乘数
＝1 000/12 500×12 500/10 000
本年的权益净利率＝本年的资产净利率×本年的权益乘数
＝1 200/60 000×60 000/15 000
资产净利率的变动对权益净利率的影响
＝（2％－8％）×1.25＝－7.5％
权益乘数变动对权益净利率的影响＝（4－1.25）×2％＝5.5％
（3）资产净利率变动因素分析
资产净利率变动的差额＝1 200/60 000－1 000/12 500＝－6％
上年资产净利率＝上年资产周转率×上年销售净利率
＝10 000/12 500×1 000/10 000
本年资产净利率＝本年资产周转率×本年销售净利率
＝30 000/60 000×1 200/30 000
资产周转率变动对资产净利率的影响
＝（0.5－0.8）×10％＝－3％
销售净利率变动对资产净利率的影响
＝（4％－10％）×0.5＝－6％
（4）资产周转天数分析
总资产周转天数变动＝360/0.5－360/0.8=270
固定资产周转天数变动对总资产周转天数变动的影响
＝360/(30 000/30 000)－360/(10 000/5 000)＝180
流动资产周转天数变动对总资产周转天数变动的影响
＝360/(30 000/30 000)－360/(10 000/7 500)＝90
（5）风险分析
上年经营杠杆＝（10 000－7 300）/（10 000－7 300－1 100）
＝1.69
本年经营杠杆＝（30 000－23 560）/（30 000－23 560－2 000）
＝1.45
上年财务杠杆＝（1 500＋100）/1 500＝1.07
本年财务杠杆＝（1 800＋2 0）/1 800＝2.47
上年总杠杆＝1.69×1.07＝1.81
本年总杠杆＝1.45×2.47＝3.58
12、（1）股票获利率＝每股股利/每股市价，从03年的3％到05年的5％，呈现上升趋势，但每股股利三年中均维持不变，股每股市价为下跌走势。
（2）股利支付率＝每股股利/每股盈余，程序下降趋势，由于分子不变，分母逐渐变大，所以，每股盈余为上升走势。
（3）市盈率＝每股市价/每股盈余，从（1）的结论中得知每股市价逐渐下跌，而从（2）的结论中得知每股盈余逐渐上升，股市盈率将呈现下跌走势。
（4）虽然公司流动比率逐年增加，但速动比率却日渐下降，说明流动资产中存货的比重越来越大，由于存货的变现能力不强，故公司支付到期负债将日渐趋于困难。
（5）应收账款周转率＝销货收入/平均应收账款，呈现下降趋势，但销货趋势呈现上升销货收入上升，故平均应收账款三年中的上升幅度应更大。由此可知，05年顾客清偿账款的速度较03年慢。
（6）存货周转率＝销售成本/平均存货，呈现下降趋势，但销货趋势上升，销货成本也会同比例上升，故平均平均存货三年来的上升幅度应更大，存货水准正在上升。
第十一章 企业发展能力分析
练习题
单选题
1.可以反映股东权益账面价值增加变化的指标是（ ）
A．权益乘数 B.股东权益增长率
C.产权比率 D.三年资本平均增长率
B
2.下列项目中,不属于企业资产规模增加的原因的是 ( )
A.企业对外举债 B.企业实现盈利
C.企业发放股利 D.企业发放股票
C
3.如果企业某一种产品处于成长期,其销售增长率的特点是 ( )
A.比值比较大 B.与上期相比变动不大
C.比值比较小 D.与上期相比变动非常小
A
4.下列指标中,不可以用来表示收益增长能力的指标是 ( )
A.净利润增长率 B.营业利润增长率
C.销售增长率 D.三年利润平均增长率
C
5.下列指标中,属于增长率指标的是 ( )
A.产权比率 B.资本收益率
C.不良资产比率 D.资本积累率
D
判断题
1,从长远角度看,上市公司的增长能力是决定公司股票价格上升的根本因素. ( )
正确
2.企业能否持续增长对投资者/经营者至关重要,但对债权人而言相对不重要,因为他们概念股关心企业的变现能力. ( )
错误
3.和盈利能力不一样,增长能力的大小不是一个相对概念. ( )
错误
4.若两个企业的三年资本平均增长率相同,就可以判断这两个企业具有相同的资本增长趋势. ( )
错误
5.净资产收益率可以反映企业运用股东投入资本创造收益的能力,而股东净投资率反映了企业利用股东新投资的程度. ( )
正确
6.企业资产增长率越高,则说明企业的资产规模增长势头一定越好. ( )
错误
7.要正确分析和判断一个企业营业收入的增长趋势和增长水平,必须将一个企业不同时期的销售增长率加以比较和分析. ( )
正确
8.获利能力强的企业,其增长能力也强. ( )
错误
9.在产品生命周期的成熟期,产品营业收入增长率一般趋于稳定,与上期相比变化不大. ( )
正确
10.仅分析某一项发展能力指标,我们无法得出企业整体发展能力情况的结论. ( )
正确
第十二章 综合分析与业绩评价
一、单选
1. 业主权益乘数的计算公式是（ ）
A. B. C.1-资产负债率 D.
A
2. 杜邦财务分析体系的核心指标是（ ）
A.总资产周转率 B.净资产收益率 C.销售净利率 D.成本利润率
B
3. 可持续增长比率的计算公式是（ ）
A.总资产收益率×（1-） B. 总资产收益率×（1+）
C.净资产收益率×（1-） C. 净资产收益率×（1+）
C
4. 总资产报酬率的计算公式是（ ）
A. B. C. D.
D
5. 以下指标中，属于正指标的是（ ）
A.资产负债率 B.流动比率 C.流动资产周转天数 D.资本收益率
D
6. 资产负债率的标准值为50%，实际值为60%，其单项指数为（ ）
A.120% B.100% C.80% D.83.33%
C
7. 盈余现金保障倍数的计算公式是（ ）
A. B. C. D.
B
8. 资本收益率指标中的资本是指（ ）
A.股东权益 B.资本公积 C.实收资本 D.资产总额
C
9. 在企业综合绩效评价指标体系中，资产现金回收率指标反映的财务状况属于（ ）
A.盈利能力状况 B.债务风险状况 C.资产质量状况 D.经营增长状况
C
10.某指定指标的实际值是90%，其上档标准值是100%，本档标准值是80%，其功效系数是（ ）
A.40% B.50% C.60% D.80%
B
二、判断
1.最能体现企业经营目标的财务指标是净资产收益率。（ ）
正确。
2.业主权益越大，财务杠杆作用就越大。（ ）
正确。
3.股利支付率越高，可持续增长率就越高。（ ）
错误。股利支付率越高，可持续增长率越低。
4.综合经济指数按不封顶计算时，如果等于或超过100%，说明各项指标均达到或超过标准值。（ ）
错误。也可能是某项指标完成得较好弥补了完成较差的指标形成的结果。
5.只要期末股东权益大于期初股东权益，就说明通过企业经营使资本增值。（ ）
错误。也可能是投资人追加投资的结果。
6.盈余现金保障倍数的计算公式是经营现金净流量除以净利润。（ ）
正确。
7.带息负债比率中的带息负债包括短期借款和长期借款，但不包括应付利息。（ ）
错误。包括应付利息。
8.技术投入比率反映企业经营增长状况。（ ）
正确。
9.单项修正指数以实际计算结果为准，没有上限和下限控制。（ ）
错误。单项修正系数有上限和下限控制，控制修正幅度为0.7-1.3。
10.在企业综合绩效指标体系中，修正指数的作用主要在于修正基本指标得分，以便能够全面地评价企业绩效。（ ）
正确。
三、业务题
1．净资产收益率分析
资料（见表12-3）
表12-3 相关财务指标 单位：万元
| 项目 | 上年 | 本年 |
| 平均总资产 | 46780 | 49120 |
| 平均净资产 | 25729 | 25051 |
| 营业收入 | 37424 | 40278 |
| 净利润 | 3473 | 3557 |
有关指标计算见下表。
财务指标计算表
| 项目 | 上年 | 本年 |
| 净资产收益率 | ×100%=13.5% | ×100%=14.2% |
| 销售净利率 | ×100%=9.28% | ×100%=8.83% |
| 总资产周转率 | =0.8 | =0.82 |
| 业主权益乘数 | =1.82 | =1.96 |
① 由于销售净利率变动的影响：
（8.83%-9.28%）×0.8×1.82=-0.665%
② 由于总资产周转率变动的影响：
8.83%×（0.82-0.8）×1.82=0.321%
③ 由于业主权益乘数变动的影响：
8.83%×0.82×（1.96-1.82）=1.014%
各因素影响额合计：-0.665%+0.321%+1.014%=0.68%（和分析对象的差异系小数点取舍所致）
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