2010年期货从业考试期货基础知识第六章套期保值试题-中大网校

总分：81分  及格：0分   考试时间：120分

每题0.5分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求。

(1)在期货市场中买入套期保值，只要基差走弱，无论期货价格和现货价格上涨或下跌，均可使保值者实现（　　）。

(2)经营企业通过（　　），可使保值者顺利完成销售计划。

(3)基差为正且数值越来越大，或者基差从负值变为正值，或者基差为负值且绝对数值越来越小，我们称这种基差的变化为“（　　）”。

(4)基差交易是指以（　　）加上或减去双方协商同意的基差来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。

(5)加工制造企业担心库存原料价格下跌，应采取（　　）方式来保护自身的利益。

(6)基差为正且数值越来越小，或者基差从正值变为负值，或者基差为负值且绝对数值越来越大，这种基差的变化为“（　　）”。

(7)在期货市场中买入套期保值，只要基差走强，无论期货价格和现货价格上涨或下跌，均可使保值者出现（　　）。

(8)套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差，在（　　）的情况下，能够实现完全套期保值。

(9)由于持有现货需花费一定费用，期货价格通常要高于现货价格，这时（　　）。

(10)基差的变化主要受制于（　　）  

(11)如果违反了期货市场套期保值的（　　）原则，不仅达不到规避价格风险的目的，反而增加了价格风险。

(12)（　　）是期货市场的交易主体，对期货市场的正常运行发挥着重要作用。

(13)买入套期保值是指套期保值者先在期货市场上买入与其将在现货市场上（　　）的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约。

(14)套期保值者是指那些通过（　　）的买卖将现货市场面临的价格风险进行转移的机构和个人。

(15)（　　）保证了现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。

(16)在期货市场中卖出套期保值，只要基差走强，无论期货价格和现货价格上涨或下跌，均会使保值者出现（　　）。

(17)由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一市场环境内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而两个市场的价格变动趋势（　　）。

(18)在期货市场中卖出套期保值，只要（　　），无论期货价格和现货价格上涨或下跌，均可致使保值者出现净亏损。

(19)基差用简单公式表示为：基差=（　　）。

(20)在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与（　　）的大小有关。

(21)根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，若基差交易时间的权利属于买方，则称之为（　　）。

(22)采取（　　），无论基差如何变化，都可以在结束套期保值交易时取得理想的保值效果。

(23)当（　　）时，买入套期保值，可实现盈亏完全相抵，套期保值者得到完全保护。

(24)如7月1日的小麦现货价格为800美分/蒲式耳，9月份小麦期货合约的价格为810美分/蒲式耳，11月份小麦期货合约的价格为830美分/蒲式耳，那么该小麦的基差为（　　）美分/蒲式耳。

(25)如果套期保值者能争取到一个有利的（　　），套期保值交易就能盈利。

(26)套期保值实质上是以较小的（　　）代替较大的价格风险。

(27)（　　）从事与期货品种相关的现货方面的生产、经营或投资，能够汇集大量与现货品种相关的各种供求信息，发挥期货市场的价格发现功能。

(28)若某年7月，CBOT小麦市场的基差为-2美分/蒲式耳，到了8月，基差变为5美分/蒲式耳，这表明市场状态从正向市场转变为反向市场，这种基差变化是“（　　）”的。

(29)在期货市场中买入套期保值，只要（　），无论期货价格和现货价格上涨或下跌，均可使保值者出现净亏损。

(30)（　　）的存在使期货市场和现货市场紧密的联系在一起，这是期货市场存在的根基。

(31)（　　）是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格问的价差。

(32)（　　）分别在期货市场和现货市场作方向相反的买卖，取得在一个市场上出现亏损的同时，在另一个市场上盈利的结果，以达到锁定本企业生产经营成本或收益的目的。

每题0.5分。在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求。

(1)当基差不变时，（　　）可实现盈亏完全相抵，套期保值者得到完全保护。

(2)套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产（　　）的期货合约，从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。

(3)下列说法正确的是（　　）。

(4)买入套期保值一般可运用于如下一些情形（　　）。

(5)期货市场上的套期保值可以分为（　　）最基本的操作方式。

(6)生产经营者因担心未来现货商品价格下跌，所以采取（　　）方式来保护其日后的利益。

(7)套期保值者具有的特点是（　　）。

(8)下列关于“基差交易”说法正确的是（　　）。

(9)持仓费是指为拥有或保留某种商品而支付的（　　）等费用的总和。

(10)因为套期保值者首先在期货市场上以买入的方式建立交易部位，故这种方法被称为（　　）。

(11)在（　　）的共同作用下，期货价格和现货价格之间存在联动性并趋向一致。

(12)反向市场出现的原因有（　　）。

(13)（　　）是指套期保值者为了回避价格下跌的风险，先在期货市场上卖出与其将要在现货市场上卖出的现货商品或资产数量相等，交割日期也相同或相近的以该种商品或资产为标的的期货合约。

(14)卖出套期保值一般可运用于如下一些情形（　　）。

(15)当远期合约价格大于近期合约价格时，是（　　）。

(16)套期保值操作的原则是（　　）。

(17)基差可以用来表示市场所处的状态，它是期货价格与现货价格之间实际运行变化的动态指标。当期货价格高于现货价格时，基差为负值，这种市场状态称为（　　）。

(18)当现货价格高于期货价格时，基差为正值，这种市场状态称为（　　）。

(19)下列关于“基差”概念说法正确的是（　　）。

(20)由于同种商品受到相同供求关系的影响和持仓费的作用，其现货价格与其期货价格的变动呈现（　　）的规律。

(21)套期保值者对期货市场的作用主要表现在（　　）。

(22)套期保值者大多是（　　）以及贸易商和金融机构。

(23)套期保值的基本原理是（　　）。

(24)某企业若希望通过套期保值来回避原料价格上涨风险，应采取（　　）方式。

(25)如果（　　），我们称基差的变化为“走弱”。

(26)下列（　　）状况的出现，表示基差走弱。

每题0.5分。判断正确否。正确试题选“√”，错误选“×”。

(1)只有规模相当的套期保值者参与期货交易，才能集中大量供求，促进公平竞争，形成权威价格。（　　）

(2)反向市场的价格关系意味着持有现货没有持仓费的支出。（　　）

(3)当基差从-10美分变为-9美分表示市场走弱。（　　）

(4)一企业若希望通过套期保值来回避原料价格上涨风险，应采取卖出套期保值方式。（　　）

(5)由于持有现货需花费一定费用，期货价格通常要高于现货价格，基差为负值，这是因为期货价格中要包含持仓费用。（　　）

(6)投机交易者是期货市场的交易主体，对期货市场的正常运行发挥着重要作用。（　　）

(7)套期保值交易能够使投资交易者完全避开市场风险，从而实现稳定获得预期经营利润的目的。（　　）

(8)没有套期保值者的参与，就不会有期货市场。（　　）

(9)由于基差变化幅度要远小于价格变动幅度，因此套期保值实质上是以较小的基差风险代替较大的价格风险。（　　）

(10)在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与持仓费的多少有关，持仓费体现的是期货价格形成中的时间价值。（　　）

(11)从动态的角度来看，由于受到相同供求关系的影响和持仓费的作用，现货价格与期货价格经常会出现趋势相反的变化。（　　）

(12)随着期货制度的逐步完善，新的期货商品的不断出现，保值者不一定要等到现货交割才完成保值行为，而可在期间根据现货、期货价格变动，进行多次的停止或恢复保值的活动，不但能有效地降低风险，还能保证获取一定的利润。（　　）

(13)当期货价格高于现货价格时，基差为负值，这种市场状态称为反向市场；当现货价格高于期货价格时，基差为正值，这种市场状态称为正向市场。（　　）

(14)在反向市场上，随着时间的推进，现货价格与期货价格如同在正向市场上一样，会逐步趋同，到交割月份趋向一致。（　　）

(15)当卖出套期保值时，基差走弱，期货市场和现货市场盈亏完全相抵；实现完全套期保值。（　　）

(16)在交割制度和套利交易的共同作用下，期货价格和现货价格之间存在联动性并趋向一致。（　　）

(17)基差所指的期货价格通常是最近的交割月的期货价格。（　　）

(18)加工制造企业担心库存原料价格下跌，应以卖出套期保值方式来保护自身的利益。（　　）

(19)基差是某一特定地点某一特定商品或资产的期货合约价格与同种现货价格间的价差。（　　）

(20)对于企业来讲，参与套期保值是为了锁住生产成本和产品的利润，有利于企业在市场价格的波动中安定地生产经营。（　　）

(21)卖出套期保值最大的担心是当他们实际买入现货商品或资产时价格上涨。（　　）

(22)社会各经济行业都面临不同程度的价格波动，即价格风险。而正确利用期货市场的套期保值交易，则可以很大程度地减少这些因价格变动而引起的不利后果。（　　）

(23)套期保值交易规避现货价格风险的作用，其实是以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，并非真正地消灭市场价格风险。（　　）

(24)当买人套期保值时，基差走弱，期货市场和现货市场盈亏不能完全相抵，存在净损失，不能实现完全的套期保值。（　　）

(25)同种商品期货价格和现货价格的变动趋势虽然相同，但变动幅度在多数情况下是不相同的。（　　）

(26)供货方已经跟需求方签订好现货供货合同，将来交货，但供货方此时尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨，稳妥的办法是进行买入套期保值。（　　）

(27)如在6月20日小麦基差为-10美分，小麦最近的交割月为7月，那么当日小麦的现货价格高于7月份的期货价格10美分。（　　）

(28)当远期合约价格大于近期合约价格时，是正向市场；当近期合约价格大于远期合约价格时，是反向市场。（　　）

(29)当基差不变时，无论是卖出套期保值还是买入套期保值，均可实现盈亏完全相抵，套期保值者得到完全保护。（　　）

(30)只有使所选用的期货合约的交割月份和交易者决定在现货市场上实际买进或卖出现货商品的时间相同或相近，才能增强套期保值效果。（　　）

(31)基差交易可以使基差不变，从而在结束套期保值交易时取得理想的保值效果。（　　）

(32)只有在正向市场，随着期货合约的到期临近，持仓费逐渐减少，基差才会趋向于零。（　　）

(33)由于期货价格被视为反映现货市场未来供求的权威价格，现货商更愿意运用期货价格加减基差作为远期现货交易的定价依据。（　　）

(34)期货市场的建立是出于保值的需要。（　　）

(35)套期保值交易的四大操作原则是任何套期保值交易都必须是同时兼顾的，忽略其中任何一条原则都有可能影响套期保值交易的效果。（　　）

每题2分。在每题给出的4个选项中，只有1项符合题目要求。

(1)根据以下材料，回答{TSE}题：

(2)该经销商小麦的实际销售价格是（　　）。

(3)根据以下材料，回答{TSE}题：

(4)进口商和铜杆厂间的基差交易为（　　）。

(5)进口商确定交货时的基差与购进现货时作卖期保值的基差－500元/吨相比（　　）。

(6)该套期保值结束后，进口商获取（　　）的利润。

(7)根据以下材料，回答{TSE}题：

(8)该经销商小麦的实际销售价格是（　　）。

(9)根据以下材料，回答{TSE}题：

(10)到了7月1日，铜价大幅度上涨，现货铜价为56 000元/吨，7月份铜期货价格为56 050元/吨。如果该厂在现货市场购进500吨铜，同时将期货合约平仓，则该空调厂在期货市场的盈亏情况为（　　）。

(11)该厂铜的实际购进成本是（　　）。

(12)根据以下材料，回答{TSE}题：

(13)1月中旬、3月中旬白糖的基差分别是（　　）元/吨。

(14)1月中旬、3月中旬白糖期货市场的状态分别是（　　）。

(15)1月中旬到3月中旬白糖期货市场（　　）

(16)该食糖购销企业套期保值结束后每吨（　　）。

(17)该食糖购销企业套期保值结束后，共实现（　　）。

答案和解析

每题0.5分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求。

(1) :B

(2) :B

(3) :A

(4) :B

(5) :B

(6) :B

(7) :A

(8) :C

(9) :D

(10) :D

(11) :D

(12) :C

(13) :A

(14) :C

(15) :B

(16) :B

(17) :B

(18) :B

(19) :B

(20) :B

(21) :A

(22) :D

(23) :C

(24) :C

(25) :B

(26) :B

(27) :C

(28) :A

(29) :A

(30) :C

(31) :D

(32) :C

每题0.5分。在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求。

(1) :A, B, C, D

(2) :A, B, D

(3) :B, D

(4) :A, B, C, D

(5) :C, D

(6) :B, D

(7) :A, B, C, D

(8) :A, B, C, D

(9) :A, B, C

(10) :A, B, C

(11) :C, D

(12) :B, D

(13) :B, C, D

(14) :A, B, C, D

(15) :A, B

(16) :A, B, C, D

(17) :A, B

(18) :A, B, C

(19) :A, B, C, D

(20) :B, C

(21) :B, C, D

(22) :A, B, C

(23) :C, D

(24) :A, C

(25) :A, C, D

(26) :A, B, C

每题0.5分。判断正确否。正确试题选“√”，错误选“×”。

(1) :1

(2) :0

(3) :0

(4) :0

(5) :1

(6) :0

(7) :0

(8) :1

(9) :1

(10) :1

(11) :0

(12) :1

(13) :0

(14) :1

(15) :0

(16) :1

(17) :1

(18) :1

(19) :0

(20) :1

(21) :0

(22) :1

(23) :1

(24) :0

(25) :1

(26) :1

(27) :0

(28) :1

(29) :1

(30) :1

(31) :0

(32) :0

(33) :1

(34) :1

(35) :1

每题2分。在每题给出的4个选项中，只有1项符合题目要求。

(1) :D

(2) :C

(3) :B, C

(4) :A, B

(5) :B

(6) :C

(7) :A

(8) :C

(9) :B

(10) :A

(11) :D

(12) :B

(13) :B

(14) :D

(15) :B

(16) :A

(17) :B