基础会计英文版复习参考题

True    False

2. Assets need not always have physical characteristics such as buildings, machinery or inventory. 

True    False

3. The going concern principle assumes that the business will continue indefinitely. 

True    False

4. Notes payable and accounts payable are written promises to pay an amount owed by a certain date. Notes payable generally have interest but accounts payable generally do not. 

True    False

5. A net profit results from having more revenues than liabilities. 

True    False

6. The sale of additional shares of capital stock will cause treasury stock to increase. 

True    False

7. Articulation between the financial statements means that they relate closely to each other. 

True    False

8. Limited liability means that owners of a business are only liable for the debts of the business up to the amounts they can afford. 

True    False

9. In a business organized as a corporation, it is not necessary to list the equity of each stockholder on the balance sheet. 

True    False

10. Total assets always equal total liabilities plus total owners' equity. 

True    False

11. A cash flow statement reports revenue and expense activities for a specific time period such as one month or one year. 

True    False

12. Any business event that might affect the future profitability of a business should be reported in its balance sheet. 

True    False

13. Total assets plus total liabilities equals total owners' equity. 

True    False

14. The practice of showing assets on the balance sheet at their cost rather than at their current market value is explained in part by the fact that cost is supported by objective evidence that can be verified by independent experts. 

True    False

15. The realization principle states that the activities of an entity should be kept separate from those of its owner. 

True    False

16. The entity principle states that the affairs of the owners are not part of the financial operations of a business entity and should be separated. 

True    False

17. The accounting equation may be stated as "assets minus liabilities equals owners' equity." 

True    False

18. A transaction that causes an increase in an asset may also cause a decrease in another asset, an increase in a liability, or an increase in owners' equity. 

True    False

19. The collection of an account receivable will cause total assets to decrease. 

True    False

20. The payment of a liability causes an increase in owners' equity. 

True    False

21. When a business borrows money from a bank, the immediate effect is an increase in total assets and a decrease in liabilities or owners' equity. 

True    False

22. The purchase of an asset such as office equipment, for cash will cause owners' equity to decrease. 

True    False

23. The owner of a sole proprietorship is personally liable for the debts of the business, whereas the stockholders of a corporation are not personally liable for the debts of the business. 

True    False

24. If a company purchases equipment for cash, its total assets will increase. 

True    False

25. If a company purchases equipment by issuing a note payable, its total assets will not change. 

True    False

26. It is not unusual for an entity to report a significant increase in cash from operating activities, but a decrease in the total amount of cash. 

True    False

27. The cash flow statement provides a link between two balance sheets by showing how net income (or loss) has changed owners' equity from one balance sheet date to the next. 

True    False

28. According to Sarbanes-Oxley, internal controls must be audited by the same accounting firm that audits the financial statements. 

True    False

29. The Public Company Accounting Oversight Board was created by the American Institute of CPAs to oversee the public accounting profession. 

True    False

30. The major outgrowth from business failures and allegations of fraudulent financial reporting during the 1990's was the passage of the Securities and Exchange Act. 

True    False

Chapter 02 Basic Financial Statements Answer Key

True / False Questions

1. A business entity is regarded as separate from the personal activities of its owners whether it is a sole proprietorship, a partnership, or a corporation. 

TRUE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Legal

AICPA FN: Reporting

Learning Objective: 2

Learning Objective: 8

2. Assets need not always have physical characteristics such as buildings, machinery or inventory. 

TRUE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Critical Thinking

AICPA FN: Measurement

Learning Objective: 2

3. The going concern principle assumes that the business will continue indefinitely. 

TRUE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Critical Thinking

AICPA FN: Measurement

Learning Objective: 1

Learning Objective: 2

4. Notes payable and accounts payable are written promises to pay an amount owed by a certain date. Notes payable generally have interest but accounts payable generally do not. 

TRUE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Resource Management

AICPA FN: Measurement

Learning Objective: 4

5. A net profit results from having more revenues than liabilities. 

FALSE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Critical Thinking

AICPA FN: Measurement

Learning Objective: 3

Learning Objective: 5

6. The sale of additional shares of capital stock will cause treasury stock to increase. 

FALSE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Resource Management

AICPA FN: Measurement

Learning Objective: 3

Learning Objective: 4

7. Articulation between the financial statements means that they relate closely to each other. 

TRUE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Critical Thinking

AICPA FN: Measurement

Learning Objective: 7

8. Limited liability means that owners of a business are only liable for the debts of the business up to the amounts they can afford. 

FALSE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Legal

AICPA FN: Measurement

Learning Objective: 8

9. In a business organized as a corporation, it is not necessary to list the equity of each stockholder on the balance sheet. 

TRUE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Legal

AICPA FN: Reporting

Learning Objective: 8

10. Total assets always equal total liabilities plus total owners' equity. 

TRUE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Critical Thinking

AICPA FN: Measurement

Learning Objective: 3

11. A cash flow statement reports revenue and expense activities for a specific time period such as one month or one year. 

FALSE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Critical Thinking

AICPA FN: Reporting

Learning Objective: 6

12. Any business event that might affect the future profitability of a business should be reported in its balance sheet. 

FALSE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Critical Thinking

AICPA FN: Reporting

Learning Objective: 3

Learning Objective: 4

13. Total assets plus total liabilities equals total owners' equity. 

FALSE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Critical Thinking

AICPA FN: Measurement

Learning Objective: 3

14. The practice of showing assets on the balance sheet at their cost rather than at their current market value is explained in part by the fact that cost is supported by objective evidence that can be verified by independent experts. 

TRUE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Critical Thinking

AICPA FN: Measurement

Learning Objective: 2

15. The realization principle states that the activities of an entity should be kept separate from those of its owner. 

FALSE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Critical Thinking

AICPA FN: Measurement

Learning Objective: 2

16. The entity principle states that the affairs of the owners are not part of the financial operations of a business entity and should be separated. 

TRUE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Critical Thinking

AICPA FN: Measurement

Learning Objective: 2

17. The accounting equation may be stated as "assets minus liabilities equals owners' equity." 

TRUE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Critical Thinking

AICPA FN: Measurement

Learning Objective: 3

18. A transaction that causes an increase in an asset may also cause a decrease in another asset, an increase in a liability, or an increase in owners' equity. 

TRUE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Critical Thinking

AICPA FN: Measurement

Learning Objective: 3

19. The collection of an account receivable will cause total assets to decrease. 

FALSE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Critical Thinking

AICPA FN: Measurement

Learning Objective: 3

20. The payment of a liability causes an increase in owners' equity. 

FALSE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Critical Thinking

AICPA FN: Measurement

Learning Objective: 3

21. When a business borrows money from a bank, the immediate effect is an increase in total assets and a decrease in liabilities or owners' equity. 

FALSE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Critical Thinking

AICPA FN: Measurement

Learning Objective: 3

22. The purchase of an asset such as office equipment, for cash will cause owners' equity to decrease. 

FALSE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Critical Thinking

AICPA FN: Measurement

Learning Objective: 3

23. The owner of a sole proprietorship is personally liable for the debts of the business, whereas the stockholders of a corporation are not personally liable for the debts of the business. 

TRUE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Legal

AICPA FN: Measurement

Learning Objective: 8

24. If a company purchases equipment for cash, its total assets will increase. 

FALSE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Critical Thinking

AICPA FN: Measurement

Learning Objective: 3

25. If a company purchases equipment by issuing a note payable, its total assets will not change. 

FALSE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Critical Thinking

AICPA FN: Measurement

Learning Objective: 3

26. It is not unusual for an entity to report a significant increase in cash from operating activities, but a decrease in the total amount of cash. 

TRUE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Critical Thinking

AICPA FN: Measurement

Learning Objective: 6

27. The cash flow statement provides a link between two balance sheets by showing how net income (or loss) has changed owners' equity from one balance sheet date to the next. 

FALSE

AACSB: Reflective Thinking

AICPA BB: Critical Thinking

AICPA FN: Measurement

Learning Objective: 6

28. According to Sarbanes-Oxley, internal controls must be audited by the same accounting firm that audits the financial statements. 

TRUE

AACSB: Ethics

AICPA BB: Legal

AICPA FN: Reporting

Learning Objective: 9

29. The Public Company Accounting Oversight Board was created by the American Institute of CPAs to oversee the public accounting profession. 

FALSE

AACSB: Ethics

AICPA BB: Legal

AICPA FN: Reporting

Learning Objective: 9

30. The major outgrowth from business failures and allegations of fraudulent financial reporting during the 1990's was the passage of the Securities and Exchange Act. 

FALSE

AACSB: Ethics

AICPA BB: Legal

AICPA FN: Reporting

Learning Objective: 9