财务分析期末复习资料1

财务分析复习资料1

提纲

1.财务分析的基本内涵（P9）

2.财务分析的目的（股权投资者、债权人、经营者角度）

3.财务分析信息的种类（内部和外部P23）

4.企业目标、财务管理目标、财务分析目标

5.资产负债表、利润表、现金流量表编制依据

6.企业战略分析、行业分析、竞争策略分析

7.水平分析法、垂直分析法、趋势分析法、因素分析法

8.水平分析步骤（P83）

a．计算各会计期间变动额、变动率以及对总资产影响

b．分别从资产、负债和所有者权益中选择变动幅度或对总资产影响较大的重点类别和项目

资产：货币资金、应收账款、存货、固定资产、无形资产

负债：短期借款、应付票据、长期借款、应付职工薪酬

权益：资本公积、未分配利润

c．资产变动的原因（P88）

9.垂直分析步骤（P90）

a．分别以资产、负债和所有者权益的总额为100%计算各项目所占的比重

b．通过垂直结合水平法计算出变动情况

c．对重点项目进行分析和评价（项目见上页）

10.水平分析步骤（P131）

a．计算出连续会计期间的增减额和增减变动幅度

b．由下至上分析项目之间变动的影响

（净利润——利润总额——营业利润——营业收入）

c．根据重点项目分析其变动

（营业成本、销售费用、管理费用、研发费用、

财务费用、营业外收入、营业外指出）

d．思考：营业收入减少，净利润增加？

11.垂直分析法：结构变动分析

12.业务分水平和垂直分析法（P135）

13.产品销售利润因素分析（P137、参照例题P140）

销售量变动、销售品种构成变动、销售价格变动、

等级构成变动、销售成本变动

14.水平分析法（P158）

a．分别评价企业财务活动产生的现金流量总额

    经营活动产生的现金流量（流入和流出）

    投资活动产生的现金流量（流入和流出）

    筹资活动产生的现金流量（流入和流出）

b．分别对每项财务活动中的重点科目进行深入剖析

如：销售商品、提供劳务收到/支付的现金、收回投资收到的现金、

构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金、取得借款收到的现金。

15.企业盈利能力分析

净资产收益率、 总资产报酬率

资本经营盈利能力及影响因素（ P174 见习题P175）

资产经营盈利能力（见习题P178）

商品经营盈利能力（收入利润率、成本利润率）

16.上市公司盈利能力分析（P183）

每股收益，股利发放率，普通股权益报酬率，股利发放率，价格与收益比率

17.营运能力分析 （P193）

总资产产值率，总资产收入率，总资产周转率，流动资产周转速度，

垫支周转速度，存货周转次数，应收账款周转次数

18.短期偿债能力分析

静态分析：营运资本，流动比率，速动比率，现金比率

动态分析：现金流量比率，现金到期债务比率

19.长期偿债能力分析

资产负债率，有形资产负债率，权益乘数，产权比率，

长期适合率，有形资产非流动负债率，利息保障倍数

20.企业发展能力分析

股东权益增长率，利润增长率，收入利润率，

资产增长率，企业整体发展能力分析框

计算题

1．销售成本完成情况分析

某企业2007年度和2008年度的销售成本资料如下表：

产品销售成本资料表                         单位：元

产品名称	实际销售量	实际单位销售成本		实际销售总成本
		2007	2008	2007	2008
主要产品				19 100	18 000
其中：A	120	80	75	9 600	9 000
B	100	95	90	9 500	9 000
非主要产品				2 300	2 380
其中：C	20	70	75	1 400	1 500
D	10	90	88	900	880
全部产品				21 400	20 380

要求：根据上表资料，对该企业的全部销售成本完成情况进行分析。

答案1：

（1）计算全部销售成本增减变动额和变动率

全部销售成本降低额=20 380-21 400=-1 020（万元）

全部销售成本降低率=（-1 020）÷21 400×100%=-4.77%

企业全部销售成本比上年下降，降低额为1 020万元，降低率为4.77%。

（2）确定主要产品和非主要产品成本变动情况及对全部销售成本的影响

主要产品销售成本降低额=18 00-19 100=-1 100（万元）

主要产品销售成本降低率=（-1 100）÷19 100=-5.76%

主要产品对全部成本降低率的影响=（-1 100）÷21 400×100%=-5.14%

非主要产品成本降低额=2 380-2 300=80（万元）

非主要产品成本降低率=80÷2 300×100%=3.48%

非主要产品对全部成本降低率的影响=80÷21 400×100%=0.37%

从以上分析可以看出，全部销售成本之所以比上年有所下降，主要是主要产品销售成本下降引起的。主要产品销售成本比上年降低了5.76%，使全部销售成本降低了5.14%。非主要产品的销售成本却比上年提高了，成本超支3.48%，使全部销售成本上升了0.37%。

（3）分析各主要产品销售成本完成情况及对全部成本的影响

A产品销售成本降低额=9 000-9 600=-600（万元）

成本降低率=（-600）÷9 600×100%=-6.25%

对全部成本降低率的影响=（-600）÷21 400×100%=-2.8%

B产品销售成本降低额=9 000-9 500=-500（万元）

成本降低率=（-500）÷9 500×100%=-5.26%

对全部成本降低率的影响=（-500）÷21 400×100%=-2.34%

A，B两种产品成本是下降的，是导致全部销售成本的下降的主要原因。

2．等级品利润分析

A产品是等级产品，其有关资料如下表：

产品有关等级及销售资料表                  单位：元

等级	销售量		价格
	2007	2008	2007	2008
一等品	12 000	12 500	150	158
二等品	9 400	8 800	135	136
合计	21 400	21 300

要求：根据上表资料确定等级品质量变动和价格变动对利润的影响。 

答案2：

（1）根据题中资料计算2007与2008年度的销售额，如下表：

等级	销售量		价格		2007年销售额	2008年销售额
	2007	2008	2007	2008		按2007年价	按2008年价
一等品	12 000	12 500	150	158	1 800 000	1 875 000	1 975 000
二等品	9 400	8 800	135	136	1 269 000	1 188 000	1 196 800
合计	21 400	21 300			3 069 000	3 063 000	3 171 800

（2）计算等级品平均单价：

本年等级本年平均价格=3 171 800÷21 300=149（元）

本年等级上年平均价格=3 063 000÷21 300=144（元）

上年等级上年平均价格=3 069 000÷21 400=143（元）

（3）等级品构成变动对利润的影响：21 300×（144-143）=21 300（元）

（4）等级品价格变动对利润的影响：21 300×（149-144）=106 500（元）

3．产品销售利润分析 

弘远公司2007年和2008年的主要产品销售利润明细表                单位：千元

产品名称	销售数量		销售单价		单位销售成本		单位销售税金		单位销售利润		销售利润总额
	2007	2008	2007	2008	2007	2008	2007	2008	2007	2008	2007	2008
A	400	390	600	600	493.27	490	36	36	70.73	74
B	295	305	1 500	1 450	1346.48	1 284	90	87	63.52	79
C	48	48	500	500	447.6	457.875	30	30	22.4	12.125
合计	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

要求：（1）根据所给资料填表；

（2）确定销售量、价格、单位成本、税金和品种结构等各因素变动对产品销售利润的影响。

答案3：

（1）根据资料填表

弘远公司2007年和2008年的主要产品销售利润明细表          单位：千元

产品名称	销售数量		销售单价		单位销售成本		单位销售税金		单位销售利润		销售利润总额
	2007	2008	2007	2008	2007	2008	2007	2008	2007	2008	2007	2008
A	400	390	600	600	493.27	490	36	36	70.73	74	28292	28860
B	295	305	1500	1450	1346.48	1284	90	87	63.52	79	18738.4	24095
C	48	48	500	500	447.6	457.875	30	30	22.4	12.125	1075.2	582
合计	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	48105.6	53537

分析影响产品销售利润的因素，首先要确定分析对象，即2002年产品销售利润与2001年产品销售利润的差异。53 537-48 105.6=5 431.4（千元）

①销售量变动对利润的影响

销售量变动对利润的影响＝产品销售利润基期数×（产品销售量完成率－１）

产品销售量完成率=[（390×600）+（305×1500）+（48×500)] ／[（400×600）+（295×1500)+(48×500）]×100%=101.27%

销售量变动对利润的影响＝48 105.6×（101.27%-1）=612.81（千元）

②单位价格变动对利润的影响

价格变动对销售利润的影响＝∑[产品本期销售量×（本期销售价格－基期销售价格）]

价格变动对销售利润的影响＝305×（1 450-1 500）=-15 250（千元）

③产品销售成本变动对利润的影响

销售成本变动对利润的影响＝∑[产品本期销售量×（单位产品基期成本－单位产品本期成本）]

销售成本变动对利润的影响＝390×（493.27-490）+305×（1 346.48-1 284）+480×（447.6-457.875）=15399.7（千元）

④销售税金变动对利润的影响

销售税金变动对利润的影响=∑[产品本期销售量×（单位产品基期税金－单位产品本期税金）]

销售税金变动对利润的影响=305×（90-87）=915（千元）

⑤产品品种结构对利润的影响

品种构成变动对利润的影响＝∑（产品本期销售量×产品基期单位利润）－基期产品销售利润×产品销售量完成率　　

品种构成变动对利润的影响＝（390×70.73+305×63.52+48×22.4）-48 105.6×[（390×600）+（305×1500)+(48×500）／（400×600）+（295×1500）+（48×500）×100%]＝-684.91（千元）

⑥综合影响992.6。其中，产品销售数量变动的影响612.81；产品销售价格变动的影响-15 250；产品销售成本变动的影响15 399.7；产品销售税金变动的影响915；产品品种结构变动的影响-684.91。

4.资本经营能力分析

根据某公司2007、2008两个年度的资产负债表、利润表及其附表资料以及会计报表附注，给出以下分析数据：

单位：千元

项目	2007年	2008年
平均总资产	9 638	15 231
平均净资产	8 561	11 458
利息支出	146	1
利润总额	821	1 6
所得税率	33%	25%

要求：用连环替代法计算各因素变动对资本经营能力的影响程度。

答案4：

项目	2007年	2008年
总资产报酬率（%）	10.03	12.33
负债利息率（%）	13.56	5.01
负债/净资产	0.1258	0.3293
净利润（千元）	550	1266.75
净资产收益率（%）	6.42	11.06

分析对象：11.06%－6.42%=4.%

采用连环替代法计算如下：

2007年：[10.03%+（10.03%－13.56%）×0.1258]×（1－33%）=6.42%

第一次替代：[12.33%+（12.33%－13.56%）×0.1258]×（1－33%）=8.16%

第二次替代：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.1258]×（1－33%）=8.88%

第三次替代：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.3293]×（1－33%）=9.88% 

2008年：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.3293]×（1－25%）=11.06%

总资产报酬率变动的影响为：8.16%－6.42%=1.74%

负债利息率变动的影响为：8.88%－8.16%=0.72%

资本结构变动的影响为：9.88%－8.88%=1%

税率变动的影响为：11.06%－9.88%=1.18%

5.股份公司盈利能力分析

某公司2007年度、2008年度有关资料如下表：

单位：元

项目	2007年	2008年
净利润	200 000	250 000
优先股股息	25 000	25 000
普通股股利	150 000	200 000
普通股股利实发数	120 000	180 000
普通股权益平均额	1 600 000	1 800 000
发行在外的普通股平均数（股）	800 000	1 000 000
每股市价	4	4.5

要求：

（1）根据所给资料计算该公司2008年度每股收益、普通股权益报酬率、股利发放率和价格与收益比率等指标。

（2）用差额分析法对普通股权益报酬率进行分析。

答案5：

(1)每股收益=（250 000－25 000）/1000 000 =0.23（元）

普通股权益报酬率=（250 000－25 000)/1 800 000=12.5%

股利发放率=(180 000÷1 000 000)/0.23=78.26%

价格与收益比率=4.5/0.23=19.56

(2)根据所给资料，2007年度的普通股权益报酬率为（200 000－25 000）/1 600 000=10.94%，2008年度普通股权益报酬率比2007年度增加了1.56%，对于其变动原因，用差额分析法分析如下：

净利润变动对普通股权益报酬率的影响

{[（250 000－25 000）－（200 000－25 000）]/1 600 000}×100%=3.13%

普通股权益平均额变动对普通股权益报酬率的影响

[(225 000 /1 800 000)-(225 000/1 600 000）]×100%=－1.56%

两因素共同作用的结果使普通股权益报酬率升高了1.57%。

6. 流动资产周转速度指标的计算

资料单位：万元

项目	上年	本年
产品销售收入 产品销售成本 流动资产合计 其中：存货 应收账款	13250 6312 3548	31420 21994 13846 6148 3216

要求：

（1）计算流动资产周转速度指标。

（2）计算流动资产垫支周转速度指标。

（3）计算存货周转速度指标。

（4）计算应收账款周转速度指标。

答案6：

（1）流动资产周转率=31420/[(13250+13846)/2]=2.32（次）

流动资产周转期= [(13250+13846)/2*360] /31420=155.23（天）

（2）流动资产垫支周转率=21994/[(13250+13846)/2]=1.62（次）

流动资产垫支周转期= [(13250+13846)/2*360] /21994=221.76（天）

（3）存货周转率=21994/[(6312+6148)/2]=3.53（次）

存货周转期= [(6312+6148)/2*360] /21994=101.97（天）

（4）应收账款周转率=31420/[(3548+3216)/2]=9.29（次）

应收账款周转期= [(3548+3216)/2*360] /31420=38.75（天）

7. 流动资产周转加快效果的计算

（1）某企业基期流动资产平均余额3650万元，产品销售收入14600万元，报告期产品销售收入增加到125万元，流动资产平均余额不变。试计算报告期流动资产相对节约额。

（2）某企业基期流动资产平均余额4630万元，产品销售收入130万元，报告期产品销售收入不变，流动资产周转率为3.4次。试计算报告期流动资产绝对节约额。

（3）某企业基期流动资产平均余额2438万元，产品销售收入6095万元，报告期流动资产平均余额2360万元，产品销售收入7316万元。试计算报告期流动资产节约额。

（4）根据（3）的资料，计算流动资产周转加快对收入的影响。

答案7：

（1）流动资产相对节约额=125×[1/(125/3650) - 1/(14600/3650)]= -456.25万元

（2）流动资产绝对节约额=130×[1/3.4- 1/(130/4630)]= -541.7万元

（3）流动资产节约额=7316×[1/(7316/2360) – 1/(6095/2438)]）= -566.4万元

其中：绝对节约额=2360 – 2438 = -78万元

相对节约额= -566.4 – (-78)= -488.4万元

（4）销售收入增加额=2438×（7316/2360 – 6095/2438）=1462.8万元

8．业务题

1.分析资料：ABC公司2009年财务报表有关数据如下：

（1）利润表和现金流量表有关数据：

营业收入净额90 000元；现销收入10 000元；利息费用4 500元；

营业成本41 130元；利润总额18 800元；净利润6 204元。

经营活动现金流量净额7550元。

（2）资产负债表数据

资产	年初数	年末数	负债和所有者权益	年初数	年末数
流动资产： 货币资金 应收款项净额 存货 流动资产合计 非流动资产： 固定资产净值 非流动资产合计	12 500 21 250 1 612.5 35 362.5 31 000 31 000	3 750 18 750 18 750 41 250 41 250 41 250	流动负债 短期借款 应付账款 流动负债合计 非流动负债 所有者权益 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计	9 162.5 5 000 14 162.5 15 000 11 250  13 500 6 450 6 000 37 200	15 725 10 525 26 250 18 750 11 250 13 625 6 475 6 150 37 500
资产总计	66 362.5	82 500	负债与所有者权益	66 362.5	82 500

2.分析要求：根据上述资料，计算ABC公司2000年下列动态和静态指标：

答案8：

（1）流动比率=1.571

（2）速动比率=0.857

（3）现金比率=0.143

（4）应收账款周转次数=4（次）

（5）存货周转天数=.11（天）

（6）资产负债率=54.5%

（7）净资产负债率=1.2

（8）有形净资产负债率=1.2

（9）长期负债率=45.45%

（10）利息赚取倍数=5.178

（11）现金流量比率=37.36% 

（12）资产长期负债率=22.73%

（13）长期负债营运资金比率=80% 

（14）现金债务总额比率=20.36%

（15）利息现金流量保证倍数=1.68