铁矿市场调查

　　1. 2011年世界铁矿石消费和生产情况

　　2011年1-9月，全球生铁产量82382万吨，折合铁矿石需求13.18亿吨，比2010年同期增长6.%，与去年同期18.81%的涨幅相比回落明显，今年3月日本地震灾害，伴随钢厂停产、检修，经济低迷影响，3月份开始日本生铁产量同比掉头回落，4月份产量回落54万吨，日本铁矿石需求回落。同期欧债危机阴云密布，月生铁产量除6月份年持平外，1-2月、8-9月同比略涨，其它月份均为回落。主要经济体生产放缓，因此2011年全球钢铁行业复苏脚步缓慢，铁矿石需求增长放缓。其中德国引领下的欧盟铁矿石需求同比增长仅为4.12%，日本需求同比则下降0.94%，北美需求同比增长3.13%，中国1-9月增长则为8.49%，表明2011年推动全球铁矿石需求大幅反弹的重心又回归中国，欧洲和美国比重回落，1-9月中国铁矿石需求占全世界比重由2010年的57.52%略增到2011年同期的58.62%。2011年1-2季度欧盟国家钢铁产量较去年同期略有增加，但3季度，随着欧债危机的继续发酵经济再次放缓，欧盟铁矿石需求同比微幅回落。2011年下半年全球铁矿石月均需求比上半年微增0.31%，预计2011年全球铁矿石需求量增幅不会超过7%。

　　2011年1-9月中国生铁产量48294万吨，折合铁矿石需求77270万吨，增长8.49%，预计全年增长在5.5-6%左右，是最近10年来仅次于2008年的第二低点，而2008年受到金融危机影响，全年铁矿石需求增长仅0.2%，过去10年来中国年均铁矿石需求增长为16.59%，2010年增长为8.5%。我们预计2011年中国铁矿石需求将近11亿吨，2012年或将进一步增长，2011年进口铁矿石预计约在6.6亿吨。

　　2011年1-3季度Vale，BHP，RIO三大矿山公司产量合计48858万吨（不包括球团），同比增长7.03%。2011年全球铁矿石产量预计为20.5亿吨左右，比2010年的19.3亿吨增长6.2%，预计未来5年全球铁矿石生产和出口将快速增长，2012年全球铁矿石产量将达到22.8亿吨，2015年将达到27亿吨，全球矿山垄断程度将会降低，竞争加剧，市场将出现供大于求局面，巴西和澳大利亚铁矿石依靠低成本处于优势地位，因此澳大利亚和巴西铁矿石出口将保持增长，并在2020年前达到峰值。印度也是铁矿石出口大国，自身钢铁产能又有快速增加的预期，因此印度铁矿石出口存在不确定性，未来印度铁矿石产量增长可能主要用于满足国内需求的增长，考虑到印度煤炭缺乏的因素，印度低品位矿在国内市场仍然有限，故预计印度铁矿石出口将会继续缓慢下降。

世界主要地区生铁产量

世界主要地区铁矿石需求增长率

中国生铁/矿石产量变化趋势

中国铁矿石消费年度统计

世界铁矿石产量统计（亿吨）

主要矿山公司2011-2015年扩产计划

　　2011年2月28日印度上调铁矿石出口关税，其中粉矿从5%上调到20%，块矿也从15%上调到20%，据海关统计，2011年1-9月我国累计进口矿石5.09亿吨，同比增长11.1%。其中澳大利亚矿石2.15亿吨占比为42%、巴西矿石1.05亿吨占比为20.5%、印度矿石6156万吨占比为12%，2010年1-9月进口澳大利亚矿石1.97亿吨，巴西矿石9169万吨，印度8129万吨，对比可明显看到只有印度矿是在下降的，与2010年相比进口印度矿大幅下降24%之多，印度铁矿石在中国进口市场的比重下降到了11年以来的最低水平?D?D12%，对中印铁矿石贸易造成了很大的影响。 

　　9月我国进口矿石6057万吨，同比增长15.15%，环比增加148万吨；进口平均单价175.92美元，环比上涨1.47%，创历史新高。国庆节后铁矿石价格一路走跌，10月31日，铁矿石现货价跌到2009年以来的新低，最新报价130美元/吨左右，距离今年的高点190美元/吨跌去了60美元/吨，2011年尾声全国大大小小的钢厂掀起一波减产潮，包括宝钢冷轧厂在内大小40家钢厂集中检修。开始于10月的检修潮引起国内粗钢产量的减少。1-9月份我国平均日产粗钢高达192.58万吨，但进入10月份粗钢日产水平有较明显下降。10月中旬钢厂粗钢产量全国估算值为1799.7万吨，日产量179.98万吨，较10月上旬下降6.9%，这创下了2月中旬以来的旬日产低点。钢厂利润率的暴跌直接使得铁矿石价格进入下跌通道，铁矿石行业发生明显变化，三十年河东三十年河西，铁矿石拐点出现，未来价格将逐步往下走。其中，全球最大的铁矿石巨头淡水河谷首席执行官卡洛斯-马丁透露，淡水河谷出口到中国市场上的铁矿石港口报价已经回落至120美元/吨，相比2010年初时的报价下跌30%。

　　中国推出自己的铁矿石价格指数，在该指数稳定运行得到中国钢厂的认可后，争取三大铁矿石巨头对这一指数的认可是必然之举。而铁矿石价格临近年末的暴跌，以及中国钢厂纷纷与矿山商讨修改四季度铁矿石价格模式的现状，无疑给中国商讨新价格机制提供一个时机。宝钢目前正在与巴西淡水河谷商议四季度价格，如果按新的价格模式计算，四季度均价应该低于原模式的均价。据悉，鉴于目前铁矿石价格暴跌，国内钢厂纷纷要求矿山修改四季度铁矿石价格。据我们了解，大多数钢厂与巴西淡水河谷商定的新定价方式是先按照一定价格支付部分价款，最后根据四季度平均现货价多退少补。中钢协正在调查国内钢企等的意见，评估后最终与三大矿山商讨决定新的价格模式。

2011年1-9月中国铁矿石供需数据

中国进口澳洲/巴西/印度铁矿石数量统计

中国进口澳洲/巴西/印度铁矿石价格统计

中国港口铁矿石库存量走势

中国进口铁矿石分国别年度统计(万吨)

　　2011年1-9月份完成进口铁矿4.09亿吨，不过从目前各个港口反馈的情况看，今年各个港口基本上完成了今年的任务，明年的任务量将不会有太大的变化，部分港口将会增加300万吨。但是由于今年钢材价格动荡，钢材利润率仅为2.91%，低于银行同期存款利率，虽然粗钢产量大增，但钢铁行业的销售利润率却垫底所有工业行业，全国工业行业同期平均销售利润率为6%。十二五期间我国钢铁工业发展的指导性文件《钢铁工业“十二五”发展规划》正式对外发布。《规划》主要阐明了钢铁行业发展战略和目标，明确发展重点，引导市场优化配置资源，对钢铁工业转型升级进行了部署。2011年全国粗钢产量将达到7亿吨，比2010年的6.27亿吨增加明显。考虑到明年宏观的力度不减，钢材需求也受到一定的抑制，粗钢产量的增速将会放缓，2012年预计粗钢产量7.3亿吨，新增铁矿石需求量4800万吨，增幅7.3%。

　　考虑到明年钢铁产能将继续扩大，但是在国家宏观的情况下，产能能否正常运行还是未知，伴随着国家投资积极性的减弱，2012年钢材需求也是充满未知。同时部分地区钢厂也在经历整合的过程，对铁矿的需求也存在一定的不确定性。并且国外矿山扩产情况要大于中国粗钢产量的增加，从市场需求上来看，2015年全球市场对澳大利亚铁矿石需求量在6.2-6.8亿吨，2020年将达到7.6亿吨，但是西澳大利亚铁矿石产能预计2015年将达到9.4亿吨，2020年更是达到11.6亿吨。西澳大利亚铁矿石供应量的大幅增加，除了力拓，必和必拓等原有矿山大规模扩建外，很大一部分也得益于中国企业最近几年的投资。此外，鞍钢，中钢，首钢，华菱钢铁，宝钢等一大批中国企业，在澳大利亚或参股或直接投资资源，带动了大批项目的开发。可以预见未来两年内铁矿石供求态势将会发生一定的变化，国际铁矿石市场要想回到疯狂上涨的局面难度较大，虽然三大矿山极力推动指数定价。2012年铁矿石价格变动将会更频繁，但是价格变动幅度收窄，总体价格呈缓慢下降趋势，2011年铁矿石进口价格在155美元/吨左右，预计2012年铁矿石进口价格在145美元/吨左右。