第4章 信用风险管理(答案)

一、单项选择

1.狭义的信用风险是指银行信用风险，也就是由于（B）主观违约或客观上还款出现困难，而给放款银行带来本息损失的风险。

A.放款   B.借款人   C.银行   D.经纪人

2.信用风险是一种( B)，因此，在很大程度上能被多样性的组合投资所降低。

A.系统性风险    B.非系统性风险

C.既是系统风险又是非系统风险 

D.不是系统风险也不是非系统风险

3.下列关于信用风险监测的说法，正确的是（D）。

A.信用风险监测是一个静态的过程

B.信用风险监测不包括对已发生风险产生的遗留风险的识别、分析

C.当风险产生后进行事后处理比在贷后管理过程中监测到风险并迅速补救对降低风险损失的贡献高

D.信用风险监测要跟踪已识别风险在整个授信周期内的发展变化情况

4.下列关于组合资产模型监测商业银行组合风险的说法，正确的是(C )。

A.主要是对信贷资产组合的授信集中度和结果进行分析监测

B.必须直接估计每个敞口之间的相关性

C.Credit Portfolio View模型直接估计组合资产的未来价值概率分布

D.Credit Metrics模型需要直接估计各敞口之间的相关性

5.多种信用风险组合模型被广泛应用于国际银行业中，其中（B）直接将转移概率与宏观因素的关系模型化，然后通过不断加入宏观因素冲击来模拟转移概率的变化，得出模型的一系列参数值。

A.Credit Metrics模型   B.Credit Portfolio View模型C.Credit Risk+模型      D.KMV模型

6.专家判断法中的“5C”方法不考虑的因素为（D）。

    A．债务人资本实力     B．贷款抵押品

    C．经济或行业周期形势 D．信贷专家的主观性

7.在信用评分法中。用来测量一种信贷产品对客户吸引力的行为评分模型为（C）。

    A．账户管理评分模型  B．追讨评分模型

    C．响应评分模型      D．核销评分模型

8.采用统计模型法来计算违约概率的理论依据是（ C  )。

    A．统计模型的估计与使用相对比较筒单

    B．统计模型具有明显的经济意义

    C．财务比率在即将发生违约的企业和正常企业之间有着明显差异

    D．统计模型所反映的统计关系较为稳定，不随行业的变化而变化

9.根据《巴塞尔新资本协议》，使用内部评级法的银行必须建立二维的评级系统，其中第一维是借款人评级，第二维是（B）。

    A．债务人评级      B．債项评级

    C．不良貸款评级    D．贷款评级

10.《巴塞尔新资本协议》规定，采用内部评级法的银行必须最少有（）个不违约的评级级别，有（）个违约评级级别。（A）

    A．7，1      B．6，1

    C．5，1      D．6，2

11.采用VaR方法来计算非预期损失时，需首先确定（A）。

    A．信贷资产组合潜在损失的分布

    B．信贷资产组合价值的分布

    C．不同信贷资产组合的风险特征

    D．信贷资产组合的组成成分

12.（D）不属于用VaR方法来计算非预期损失的不足表现。

    A．VaR方法不能对置信水平之外的损失概率分布提供任何预测

    B．VaR方法通常不考虑可能发生的任何极端市场变化

    C．VaR值的计算是基于各种假设和估计，因此可能导致对风险的错误解释

    D．VaR仅能比较不同资产组合的风险，而不能比较不同类型的风险

13.根据《巴塞尔新资本协议》，银行在IRB法下对债项评级时需按照违约时的（D）对债项进行等级划分。

    A．违约风险损失大小  B．违约概率大小

    C．非预期损失大小    D．预期损失大小

14.银行在IRB法下对债项进行评级时，LGD评级必须反映（A）。

   A．违约率相对较高时期下的预期损失

   B．违约率相对较低时期下的预期损失

   C．违约率相对较高时期下的非预期损失

   D．违约率相对较低时期下的非预期损失

15.银行在进行压力测试时，第一步是（C）。

 A．分析借款人和抵质押品价值在假定条件下可能的变动情况

 B．根据分析结果计算借款人违约概率和银行的违约损失

 C．设定情景假设

 D．根据客户经理的分析结果汇总估算银行总体损失

16.（C）不属于进行压力测试时所采用方法．

    A．情景分析       B．历史模拟   

    C．蒙特卡罗模拟   D．场景再现

17.在信用风险模型技术中，蒙特卡罗模拟法的基本思想是（B）。

 A．通过给定历史时期所观察到的风险因子的变化来表示风险因子的未来变化

B．通过建立一个概率过程，使其参数等于问题的解，然后通过对过程的观察计算所求参数的统计特征，最后给出所求问题的近似值，解的精确可以用估计值的标准误差表示

C．通过计算机不断产生随机数来模拟信贷资产组合的价值变化

D．以上说法均不对

18.在信用风险模型技术中，历史模拟法与蒙特卡罗模拟法的最大区别是（D）。

   A．前者是全值估计，而后者不是

   B．前者不能处理非线性问题，而后者可以处理复杂的非线性问题

   C．前者是非参数方法，而后者是参数方法

   D．前者需要大量的历史数据，而后者则并非如此

19.Credit Metrics的核心思想是（A）。

A．组合价值的变化不仅要受到资产违约的影响，而且资产等级的变化也对其价值产生影响

B．公司特有的资产分布及其资本结构决定了公司的信用质量特征

C．债券或贷款的违约遵从泊松过程，与公司的资本结构无关

D．信用质量的变化是宏观经济因素变化的结果

20.Credit Metrics和Credit Risk+这两个模型框架都是基于历史违约记录和借款人的特定信息之间的相关性而得出违约率，而与外部因素没有关系，因此，这两个信贷风险模型都属于（A）。

  A．无条件信贷风险模型  B．有条件信貸风险模型

  C．组合信用风险模型    D．以上均不对

21.Credit Monitor可直接用于对公司进行评级，但它的评级与通常的评级过程不同的是（A）。

    A．先有违约概率，再有公司的信用等级

    B．先有信用等级，再有关于该等级的违约概率

    C．同时给出信用等级与违约概率

    D．只给出公司的信用等级，而无法给出违约概率

22.与Credit Metrics、Credit Monitor不同的是，Credit Risk+在对违约风险进行估计时，是采用（B）来描述一个等级客户的违约发生情况。

 A．具体的违约数值      B．一个连续的随机变量

 C．一个离散的随机变量  D．一个确定的LGD值

23.Credit Portfolio View与Credit Monitor所应用的方法都是基于经验观察，而唯一不同的是（A）。

    A．前者是从宏观角度，后者是从微观角度

    B．前者是从微观角度，后者是从宏观角度

    C．前者重视历史数据，后者重视建模技术

    D．以上说法均不对

24.“5C”方法属于（B）评级方法。

    A．信用评分法   B．专家判断法   

    C．模型法       D．部分基于模型法

25.Credit Metrics计算资产组合风险价值的两种方法是（D）。

    A．解析法与历史模拟 

    B．历史模拟法与蒙特卡罗模拟法

    C．蒙特卡罗模拟法与情景模拟法 

   D．解析法与蒙特卡罗模拟法

26.资产组合的信用风险通常应（B）单个资产信用风险的加总。

   A．大于     B．小于    C．等于     D．无关

27.（D）不属于债项评级的内容。

    A．贷款五级分类   B．贷款12级分类   

    C．LGD评级       D．借款人评级

28.（D）不属于在进行贷款定价时明确考虑的因素。

    A．处理该笔贷款所花费的成本

    B．由于贷款可能发生违约所导致的成本

    C．资本金要求所带来的成本

    D．客户的规模

29.（D）不属于信用风险控制的手段。

    A．授权管理    B．贷款流程控制   

    C．贷款定价    D．客户财务分析

30.在我国商业银行实践中，对不良贷款进行风险化解的手段不包括（D）。

  A．催收  B．重组  C．诉讼  D．贷款借新还旧

31.在操作实践中，预期损失通常以一个比率的形式表示，即预期损失率，它的计算公式为(  A )。

    A．预期损失率=违约概率×违约损失率

    B．预期损失率=违约概率×违约风险暴露

    C．预期损失率=违约风险暴露×违约损失率

    D．以上公式均不对

32.按照国际惯例，商业银行对于企业和个人的信用评定一般分别采用（A）。

A.评级方法和评分方法   B.评级方法和评级方法

C.评分方法和评级方法   D.评分方法和评分方法

33.影响商业银行违约损失率的因素有很多，清偿优先性属于（B）。

   A.行业因素    B.产品因素 

   C.地区因素    D.宏观经济因素

34.关于商业银行信用风险内部评级的以下说法，正确的是（B）。

A.内部评级是专业评级机构对特定债务人的偿债能力和意愿的整体评估

B.内部评级主要对客户的信用风险和债项交易风险进行评价

C.内部评级主要依靠专家定性判断

D.内部评级的评级对象主要是和大企业

35.CreditMetrics模型认为债务人的信用风险状况用债务人的什么表示？（A）

 A.信用等级 B.资产规模 C.盈利水平 D.还款意愿

2、多项选择

1.. 信用风险的主要形式包括（AD）。

A. 结算风险   B.系统性风险

C.非系统风险  D.违约风险   E.战略风险

2.商业银行信用风险计量经历了（ABD）三个主要发展阶段。

A.专家判断法 B.信用评分模型 C.专家调查列举法 

D.违约概率模型分析  E.情景分析法

3.以下关于信用风险组合模型的说法，正确的有（ACDE）。

A.CreditMetrics的本质是VAR模型

B.CreditMetrics只能用于计算交易性资产组合VAR

C.CreditPortfolioView是仿真模型

D.CreditPortfolioView比较适合投资类型的借款人

E.CreditRisk+模型是一解析模型

4.在《巴塞尔新资本协议》中，规定对信用风险计量方法有三种，分别是（CDE）。

A.基本指标法   B.内部模型法

C.标准法  D.内部评级初级法   E.内部评级高级法

5.信用活动中的不确定性导致信用风险，其中外在不确定性包括（ABCE）

A. 宏观经济走势   B. 市场资金供求状况   

C. 政治局势  D. 企业管理能力 E. 技术和资源条件

6.信用活动中的不确定性导致信用风险，其中内在不确定性包括（ABC）。

A. 生产规模        B. 信用品种  

C.产品竞争能力   D.宏观经济走势   E.技术条件

7.在专家制度下，5C 是指（ABCDE）

A. 品德   B. 能力    C. 资金    

D. 担保   E.经营条件

8.（ABCDE）属于θ评分模型中的变量指标

A. 资产收益率  B. 累计盈利能力指标  

C. 流动性指标  D. 规模指标   E. 资本化程度指标

9.银行在进行贷款定价时需要考虑的因素包括（ABCDE）

A. 银行利率  B.银行负债的平均利率   

C.营业费用    D.贷款风险   E. 借贷资金供求

10.贷款证券化的工具，主要包括（ABC）

A. 过手结构证券   B. 资产支持证券   

C. 转付结构债券   D. 可转换债券    E.股票

3、判断题

1.信用风险与市场风险的区别之一是防范信用风险工作中会遇到法律方面的障碍，而市场风险方面的法律很少。（√）

2.由外在不确定性导致的信用风险等金融风险称为非系统性风险。（×）

3.某项金融资产的方差越大，说明金融风险越小（×）

4. Credit Risk+模型的一个基本假定是贷款组合的违约率服从二项分布。（×）

5.信用风险只包括违约风险。（×）

6.信用风险就是信贷风险。（√）

7.在专家制度下，信贷决策依靠的是高级信贷人员的客观判断。（×）

8.在Z评分模型中，Z值越大，资信状况越差。（×）

9.VaR方法特别适用于对非交易性金融资产在险价值的计量。（×）

10.风险资本比率是国际上公认的用于计量银行信用风险和稳健程度的指标。（√）

四、计算题

1.假设某两项投资中的任何一项都有0.9%的可能触发损失1000万美元，有99.1%的可能触发损失100美元，并且有正收益的概率均为0，这两项投资相互。

(1)对应于在99%的置信水平下，任意一项投资的VaR是多少？

(2)选定99%的置信水平，任意一项投资的预期亏损是多少？

(3)将两项投资迭加在一起所产生的投资组合对应于99%的置信水平的VaR是多少？

(4)将两项投资迭加在一起所产生的投资组合对应于99%的置信水平的预期亏损是多少？

(5)请说明此例的VaR不满足次可加性条件，但是预期亏损满足次可加性条件。

2.一家银行在下一年的盈利服从正态分布，其期望值和标准差分别为资产的0.8%和2%。对应于

（1）在99％置信度下股权资本为正的当前资本金持有率为多少？

（2）在99.9％置信度下股权资本为正的当前资本金持有率为多少？

分析中忽略税收。

3.假设某两项投资中的任何一项都有4%的可能触发损失1000万美元，有2%的可能触发损失100美元，并且有94%的概率盈利100万美元，这两项投资相互。

(1)对应于在95%的置信水平下，任意一项投资的VaR是多少？

(2)选定95%的置信水平，任意一项投资的预期亏损是多少？

(3)将两项投资迭加在一起所产生的投资组合对应于95%的置信水平的VaR是多少？

(4)将两项投资迭加在一起所产生的投资组合对应于95%的置信水平的预期亏损是多少？

(5)请说明此例的VaR不满足次可加性条件，但是预期亏损满足次可加性条件。

4.某金融资产的概率分布表如下，试计算其收益均值和方差。

（2）选定99%的置信水平时，在1%的尾部分布中，有0.9%的概率损失1000万美元，0.09%的概率损失100万美元，因此，任一项投资的预期亏损是

0.09/1%×100+0.9%/1%×1000=910（万美元）

（3）将两项投资迭加在一起所产生的投资组合中有0.009×0.009=0.000081的概率损失为2000万美元，有0.991×0.991=0.982081的概率损失为200万美元，有2×0.009×0.991=0.017838的概率损失为1100万美元，由于99%=98.2081%+0.7919%，因此将两项投资迭加在一起所产生的投资组合对应于99%的置信水平的VaR是1100万美元。

（4）选定99%的置信水平时，在1%的尾部分布中,有0.0081%的概率损失2000万美元，有0.9919%的概率损失1100万美元，因此两项投资迭加在一起所产生的投资组合对应于99%的置信水平的预期亏损是

0.000081/0.01×2000+0.009919/0.01×1100=1107（万美元）

（5）由于1100＞100×2=200，因此VaR不满足次可加性条件，1107＜910×2=1820，因此预期亏损满足次可加性条件。

2．（1）设：在99%置信度下股权资本为正的当前资本金持有率为A，银行在下一年的盈利占资产的比例为X，由于盈利服从正态分布，因此银行在99%的置信度下股权资本为正的当前资本金持有率的概率为：P(X>-A)，由此可得:

P(X>-A) = 1 - P(X< - A)= 1 - N((-A-0.8%)/2)=N((A+08%)/2)=99%

查表得(A+0.8%)/2=2.33，解得A=3.86%

即在99％置信度下股权资本为正的当前资本金持有率为3.86%。

（2）设：在99.9%置信度下股权资本为正的当前资本金持有率为B，银行在下一年的盈利占资产的比例为Y，由于盈利服从正态分布，因此银行在99.9%的置信度下股权资本为正的当前资本金持有率的概率为：P(Y>-B)，由此可得

P(Y>-B) = 1 - P(Y< - B)= 1 - N((-B-0.8%)/2)=N((B+08%)/2%)=99.9%

查表得(B+0.8%)/2%=3.10，解得B=5.4%

即在99.9％置信度下股权资本为正的当前资本金持有率为5.4%。

3．（1）对应于95%的置信水平，任意一项投资的VaR为100万美元。

（2）选定95%的置信水平时，在5%的尾部分布中，有4%的概率损失1000万美元，1%的概率损失100万美元，因此，任一项投资的预期亏损是

4%/5%×1000+1%/5%×100 = 820（万美元）

（3）将两项投资迭加在一起所产生的投资组合中有0.04×0.04=0.0016的概率损失2000万美元，有0.02×0.02=0.0004的概率损失200万美元，有0.94×0.94=0.8836的概盈利200万美元，有2×0.04×0.02=0.0016的概率损失1100万美元，有2×0.04×0.94=0.0752的概率损失900万美元，有2×0.94×0.02=0.0376的概率不亏损也不盈利，由于0.95=0.8836+0.0376+0.0004+0.0284,因此将两项投资迭加在一起所产生的投资组合对应于95%的置信水平的VaR是900万美元。

（4）选定95%的置信水平时，在5%的尾部分布中,有0.16%的概率损失2000万美元，有0.16%的概率损失1100万美元，有4.68%的概率损失900万美元，因此，两项投资迭加在一起所产生的投资组合对应于95%的置信水平的预期亏损是

4.68%/5%×900+0.16%/5%×1100+0.16%/5%×2000 = 941.6（万美元）

4.28%/5%×900+0.4%/5%×200+0.16%/5%×1100+0.16%/5%×2000=770.4+16+35.2+=885.6

（5）由于900＞100×2=200，因此VaR不满足次可加性条件，941.6＜820×2=10，因此预期亏损满足次可加性条件。

4．均值= -50 x 0.1 - 20 x 0.2 + 0 x 0.2 + 30 x 0.3 + 50 x 0.2=10

方差=0.1 x（-50-10）²+0.2x(-20-10) ²+0.2x(0-10) ²+0.3x(30-10) ²+0.2x(50-10) ²=360+180+20+120+320=1000