信用风险不包括

信用风险不包括由非信用因素引起的风险，如市场风险、流动性风险以及操作风险等。

信用风险主要是指因借款人或交易对手违约而造成的风险，与借款人的还款能力、还款意愿以及宏观经济环境等因素密切相关。简单来说，就是当借款人或交易对手无法按照合约履行义务时，给投资方或交易方带来的潜在损失。

与此不同，市场风险是由于市场价格波动所带来的风险。流动性风险则是由于资金流动性不足，可能导致无法及时平仓或满足现金流需求的风险。操作风险则涉及到内部流程、人为操作失误或系统故障等因素，这些都与信用风险无直接关系。

所以，当说到信用风险不包括哪些内容时，我们主要是指那些与信用无关的风险因素，如市场风险、流动性风险及操作风险等。