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2013-2014学年第一学期

关于“喜哥水果店”投资项目的可行性研究报告

班级：金融N114班

(一)社会背景

  水果是人民膳食生活中维生素A和C的主要来源。水果中所含有的果胶具有膳食纤维的作用，同时水果也是维持酸碱平衡、电解质平衡不可缺少的。中国人口日益增多，在通货膨胀日益严重的今天，物价也在不断上涨，但像水果、蔬菜、粮食等生活必备品的需求量不会减少。

(二)经济背景

就嘉兴学院越秀校区来说，在校学生人数大约有15000人，学生消费群体大。附近还有庆安国际幼儿园、吉水小学、王安里等，人口密度相对较大。虽然在文昌路、真合路等地有几家小型水果店，但仍满足不了对这么庞大的消费群体的需求。经调查，文昌路靠近嘉兴学院的两家水果店存在严重的缺斤少两、电子秤不准确的现象，许多学生宁愿去更远的地方购买水果。

(三)地理背景

嘉兴有一个大型水果批发市场就在中环南路，距离我们学校很近，价格便宜，品种多，因日交易量较大，所以水果很新鲜。

看准这个市场，我们本着“低投入高收入”的原则，以价格为优势，拟在文昌路靠近越秀南路投资运营一家中小型水果店。

二、项目基本情况

(一)资金情况

启动资金包括自有资金8万元、向银行贷款9万元，贷款利率为6.4%。第一年，资金主要用于购买相关设备、还贷和正常运营的各项开支。设备购买情况、贷款还本付息计划、总成本费用估算详见附表(1-1)、(1-2)、(1-3)。

(二)项目投资概算

　项目预计总投资17 万元，其中，固定资产投资有以下几种设备：冰柜1台、保鲜柜2台、货架6个、运货车1辆、电子秤1台、空调1台、收银机1台、验钞机1台，共计4.67万元，详见附表（1-1），固定资产残值率为4%，折旧费每年为.6（46700×（1-4%）/5=66.4），店面租金、燃料、维修费等在运营期的4年里分期缴纳，总成本费用估算详见附表（1-3），损益表详见附表（1-4）。项目投资第一年即开始正常运营，贷款在第一年全部偿还，贷款还本付息计划表详见附表（1-2）。（产品城建税率7%；教育附加税3%；所得税率5%和10%（累进税率））。

(三)项目运营情况

  项目共运营4年，水果店共雇佣店员2名，每月工资2000元,全店除国家法定节假日外，无双休日。

三、项目收益情况评价分析

(一)项目收益情况

项目在第一年建设期即正常运营，银行贷款在第一年全部偿清。年经营成本（进货）为6万元，销售收入为28.8万元，除去各项税务及费用，运营期的年税后利润预计在12万左右。具体收益情况详见附表（1-4）。

(二)财务经济评价

该项目运营期年平均净利润为12.026.63万元，销售税金每年2.88万元。投资利税率、投资利润率等现金流量的财务数据详见附表（1-5）。（i=10%）

四、投资回收分析

水果店投资较小，因而经营规模不大，投产当年即偿清所有债务，并开始盈利，之后三年连续盈利，并且收入稳定。

该水果店的财务净现值为45.82，净现值为正，表示项目可行，可投资。（详见：附表（1-5））

五、不确定性分析

(一)敏感性分析

1.原理及具体步骤

水果店项目敏感性分析及计算过程有如下几个步骤：

1)选择经济评价指标

在对项目进行分析计算过程中，首先要选择最能反映项目经济效益的指标做分析、计算对象。根据水果店投资项目的特点及国家对于个体工商户的有关规定和要求，我们选择净现值（NPV）作为敏感性分析计算的对象。

2)选择需要分析的不确定性因素

通常来说，影响项目经济效益的不确定性因素一般可分为以下几种： 1）价格因素、 2）投资因素、 3）成本因素、 4）产量因素

对于上述诸因素，在实际的敏感性分析中不必要也不可能作为敏感性变量对其逐一进行分析。在进行需要分析的不确定因素时，可针对不同类型项目的特点进行有选择地寻找，以缩小范围。针对我们分析的水果店的规模较小，无产量主要以进货为主的特点，故选择价格因素变动和投资因素变动作为敏感性研究的对象。

3)确定变量的变化范围并计算其变动幅度

在水果店经营过程中，可能营业成本上涨10%或者下降10%，销售价格可能下降10%或者上涨10%。

a)当P+10%时，新的现金流量表及NPV的变化：

 （单位：万元）

b)当c+10%时，新的现金流量表及NPV的变化：

   全部投资现金流量表       

         （单位：万元）

（4）确定项目对风险因素的敏感程度：

当P+10%时，，当C+10%时,，

所以可以得出结论，价格是敏感因素

(二)方案盈亏平衡分析

1.盈亏平衡原理

   假定投资项目的销售收入与产量或销售量成正比例的线性关系，用产量或销售量Q表示的盈亏平衡点，即以 Q为分析变量（单位产品价格P定）：

总收入（TR）=单位产品价格*产量（销售量）=P*Q

总成本（TC）=固定成本+单位产品可变成本*产量（销售量）=F+V*Q

盈亏平衡时：P*Q=F+V*Q

据调查，店内10种主要销量水果的平均卖价是20元，即P=20

以上可知的条件，F=46700    V=0    计划水果销售量是2000斤

2.分析结论

当本水果店的销售量Q<2335时，说明项目的总收入<总成本，说明本项目亏损；当本水果店的销售量Q>2355时，说明项目的总收入>总成本，说明本项目盈利；当本水果店的销售量Q=2335时，说明项目总收入=总成本，说明本项目盈亏平衡；

六、结论及建议

　通过财务经济评价，该投资项目的盈利能力好，具有较强的清偿能力，经济上可行。根据敏感性分析发现，该项目对销售价格较为敏感，因此应在运营期间内合理设置水果价格。

附表：

附表（1-1）

设备预算表

单位：元

贷款还本付息计划表

                                                                                          单位：万元

总成本费用估算表

                                                                                                   单位：万元

附表（1-4）

损益表

                                                                                         单位：万元

全部投资现金流量表

            （单位：万元）