大成货币市场证券投资基金2008年度第4季度报告

大成货币市场证券投资基金

2008年度第4季度报告

2008年12月31日

基金管理人：大成基金管理有限公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司

报告送出日期：2009年1月22日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期为2008年10月1日起至2008年12月31日止。

§2 基金产品概况

A类: 大成货币市场基金A

基金简称:

B类: 大成货币市场基金B

A类: 090005

交易代码:

B类: 091005

基金运作方式: 契约型开放式

基金合同生效日: 2005年06月03日

A类: 2,920,570,463.75份

报告期末基金份额总额:

B类: 8,049,790,688.66份

投资目标： 在保持本金安全和资产流动性基础上追求较高的当期收益。

投资策略: 本基金通过平均剩余期限决策、类属配置和品种选择三个层次进行投资管理，以实现超越投资基准的投资目标。

业绩比较基准: 税后活期存款利率。

风险收益特征: 本基金为货币市场基金，属于证券投资基金中的低风险品种；预期收益和风险都低于债券基金、混合基金、股票基金。

基金管理人: 大成基金管理有限公司

基金托管人: 中国光大银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2008年10月01日-2008年12月31日)

A 类

B 类

1.本期已实现收益 15,993,218.7448,187,826.06 2．本期利润 15,993,218.7448,187,826.06 3．期末基金资产净值 2,920,570,463.758,049,790,688.66注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益

2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

分级A

阶段 基金净值收

益率（1）

基金净值收

益率标准差

（2）

比较基准收

益率（3）

比较基准收

益率标准差

（4）

(1)－(3) (2)－(4)

过去三个月 1.3439% 0.0250% 0.1472% 0.0005% 1.1967% 0.0245%

分级B

阶段 基金净值收

益率（1）

基金净值收

益率标准差

（2）

比较基准收

益率（3）

比较基准收

益率标准差

（4）

(1)－(3) (2)－(4)

过去三个月 1.4041% 0.0250% 0.1472% 0.0005% 1.2569% 0.0245% 注：本货币基金收益分配按日结转份额。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：说明：

1、依据本基金合同规定，本基金投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的10%；存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的30%；存放在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的5%；除发生巨额赎回的情形外,基金的投资组合中债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20%。因发生巨额赎回致使货币市场基金债券正回购的资金余额超过基金资产净值20%的,基金管理人应当在5个交易日内进行调整；基金持有的剩余期限不超过397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本总计不得超过当日基金资产净值的20%；投资组合的平均剩余期限在每个交易日不得超过180天。本基金在3个月的初始建仓期结束后，基金投资组合比例已达到本基金合同的相关规定要求。

2、为使本基金业绩与其业绩比较基准具有更强的可比性，经大成基金管理有限公司申请，并经中国同意，自2008年6月1日起，本基金业绩比较基准由“税后一年期银行定期存款利率”变更为“税后活期存款利率”。 本基金业绩比较基准收益率的历史走势图从2005年6月3日（基金合同生效日）至2008年5月31日为原业绩比较基准（税后一年期银行定期存款利率）的走势图，2008年6月1日起为变更后的业绩比较基准的走势图。

§4 管理人报告

4.1 基金经理简介

任本基金的基金经理期限姓名 职务

任职日期 离任日期 证券从业年

限

说明

王立女士 本基金基金

经理 2007年1月

12日

- 7年 经济学学士。曾任职于申

银万国证券股份有限公

司、南京市商业银行资金

营运中心。2005年4月加

入大成基金管理有限公

司，历任银行间市场债券

交易员、大成货币市场基

金基金经理助理。国籍：

中国

4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成货币市场证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成货币市场基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5日内、10日内）同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

根据各基金合同，目前公司旗下未有与本基金投资风格相似的其他基金。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

本报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

四季度，国内宏观经济快速下滑，工业增加值连续5个月快速下滑，多数企业在四季度陷入深度经营困境，发电量、钢铁产量以及水泥产量出现负增长，总需求减速大大超出市场预期；另一方面，物价指数快速下滑，连续数月环比涨幅低于市场预期，通胀正在向通缩转变。中国为挽救经济，出台了“4万亿投资”的强力刺激；11月份，常务会议明确提出“实施适度宽松的货币”；四季度，央行三次下调存款准备金率并四次下调基准利率。

受宏观面、面、资金面等多重因素影响，债券市场延续三季度的牛市行情，各类债券资产收益率均创出年内新低。受央行货币和一年期和三年期央票停发的影响，四季度短期债券品种收益率快速下降。在央行大幅降息后，市场对降息周期的预期和长债的定位出现分歧，长债收益率下降幅度减缓，收益率曲线出现急剧陡峭化。从货币市场基金投资品种来看，资金面的极度宽松和央票发行量的减少，使得以短期回购和一年期央票为代表的货币市场利率大幅下降，其中一年期央票收益率从九月底的3.98％降至12月末的1.12％，下降了近286个基点。短期融资券等信用产品的信用利差出现分化，由于短期央票利率降幅迅猛，AAA级短期融资券和央票的利差小幅扩大，而AA级和A级的短期融资券的利差均扩大显著。剩余到期日超过397天的浮动利率债券表现弱于一年以内的央票和金融债。

四季度本基金在投资管理过程中继续贯彻稳健操作的原则，高度重视组合的流动性管理和安全性管理。具体来说，本基金对基金份额持有人结构分析、未来投资期内持有人申购赎回带来的基金流动性变化预测以及货币市场利率判断的基础上，辅以情景分析等技术和数量手段进行资产配置决策。

在类属配置层面，四季度本基金同时注重央票、金融债和信用产品的投资。在对债券市场上涨预期明确及市场资金面持续宽松的情况下，在流动性和收益管理等多重考虑下，重点增加配置了期限较长且流动性较好的一年期央票和性金融债，加大了对AAA级短期融资券的投资比例，充分获取债券牛市行情的投资收益。同时继续持有浮动利率债券品种以保持较高票息。由于四季度没有新股发行，市场回购利率大幅降低，本基金减少了交易所逆回购的操作，同时加大了组合的债券投资比例，有效增加了债券利息收入。考虑到持有人未来投资期内的申购赎回状况，本基金对组合各类品种到期期限结构做了合理安排以保证基金的流动性。

在四季度的货币市场行情中，一年以内的央票收益率曲线由陡峭化趋于平坦化。本基金组合保持长久期的策略有利于提升基金整体组合收益率，同时保证了流动性。本基金在及时调整央行票据、金融债等债券品种的投资比例的基础上，做好流动性管理，同时进行主动和积极的收益管理。另外合理的期限结构安排为季度内持有人申购赎回带来的流动性管理起到非常重要的作用。

2008年四季度报告期内本基金A类净值收益率为1.3439%，B类净值收益率1.4041%，期间业绩比较基准收益率为0.1472%。本基金着眼于货币基金流动性管理的本义，在投资管理过程中始终贯彻稳健操作的原则，合理安排投资组合和期限结构，在保证流动性的前提下通过积极主动管理提高组合投资收益。

2009年一季度，中国经济延续去年四季度的低迷状态的可能性较大，但继续恶化的概率较小，整体物价水平进入轻度通缩的状态。预计财政刺激将更多地落在执行层面，新的出台告一段落；货币方面，央行将继续下调存款准备金率和基准利率，并维持人民币汇率的稳定。

综合宏观面、面和资金面等因素，本基金认为一季度的货币将在一定程度上影响市场资金面，债券市场流动性整体宽裕的局面会继续保持；央行持续降息预期仍将推动收益率曲线下移。目前短期债券品种收益率已经处于历史低位，继续下降的空间与市场资金面情况、央行公开市场操作、超额存款准备金利率的调整密切相关。

本基金在2009年1季度将密切关注金融市场的变化，在稳健操作的原则下，高度重视组合的流动性管理和安全性管理。基于市场基本面和资金面以及投资人结构变化的判断，本基金将继续保持投资组合的高流动性，严格控制利率风险和流动性风险。在具体投资品种上，本基金投资将以央票、金融债、高信用等级的短期融资券和浮动利率债券为主。

本基金非常感谢基金份额持有人对本基金的长期信任和支持，作为现金管理工具，我们将始终把确保基金资产的安全性和基金收益的稳定性放在首位，在严格控制流动性风险的基础上，坚持规范运作、审慎投资的原则为基金份额持有人争取长期稳定的投资回报。

§5 投资组合报告

5.1 基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的

比例（%）

1 固定收益投资 5,593,252,869.47 50.96

其中：债券 5,593,252,869.47 50.96

资产支持证券 - 0.00

2 买入返售金融资产 - 0.00

其中：买断式回购的买入返售金融资产- 0.00

3 银行存款和结算备付金合计 4,488,031,278.76 40.

4 其他资产 4,403,032.90 8.15

5 合计 10,975,687,181.13 100.00

5.2 报告期债券回购融资情况

序号 项目 金额(元) 占基金资产净值

的比例（%） 报告期内债券回购融资余额 39,914,267,222.84 8.37 1

其中：买断式回购融资 - 0.00

报告期末债券回购融资余额 - 0.00 2

其中：买断式回购融资 - 0.00注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例的简单平均值。

债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明

本报告期无债券正回购的资金余额超过资产净值20%的情况。

5.3 期末基金组合剩余期限

5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况

项目 天数

报告期末投资组合平均剩余期限 85报告期内投资组合平均剩余期限最高值177报告期内投资组合平均剩余期限最低值82报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明

无。

5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资

产净值的比例（%） 各期限负债占基金资产净值的比例（%）

1 30天以内 43.46 0.00

其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债0.27 0.00

2 30天(含)-60天 6.35 0.00

其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债0.00 0.00

3 60天(含)-90天 9.76 0.00

其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 2.31 0.00

4 90天(含)-180天 11.8

5 0.00

其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债0.44 0.00

5 180天(含)-397天（含） 20.47 0.00

其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债0.00 0.00合计 91. 0.00

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值的比例

（%）

1 国家债券 - 0.00

2 央行票据 4,878,788,100.8

3 44.47

3 金融债券 3,576,685.97 3.32

其中：性金融债 161,662,135.52 1.47

4 企业债券 349,888,082.67 3.19

5 企业短期融资券 - 0.00

6 其他 - 0.00

7 合计 5,593,252,869.47 50.99

8 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 331,580,3.25 3.02注：

5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 债券数量（张）摊余成本(元) 占基金资产净

值比例（％）

1 0801025 08央行票据25 6,000,000598,838,596.07 5.46

2 0801112 08央行票据1124,000,000394,374,271.77 3.59

3 0801092 08央行票据92 3,600,000357,074,866.5

4 3.25

4 0801016 08央行票据16 3,000,000298,631,755.98 2.72

5 0801108 08央行票据1083,000,000295,882,461.44 2.70

6 0801004 08央行票据04 2,500,000249,774,790.35 2.28

7 0801019 08央行票据19 2,500,000248,697,048.59 2.27

8 050603 05中行02浮 2,000,000200,012,083.18 1.82

9 0801040 08央行票据40 2,000,000199,430,808.85 1.82

10 0801049 08央行票据49 2,000,000199,073,526.99 1.81

5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

项目 偏离情况报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 52报告期内偏离度的最高值 0.4992%报告期内偏离度的最低值 0.0217%报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.3461%

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

无。

5.8 投资组合报告附注

5.8.１ 基金计价方法说明。

本基金的债券投资及资产支持证券投资采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率每日计提应收利息，按实际利率法在其剩余期限内摊销其买入时的溢价或折价。

本基金每日计提收益，通过每日分红使得基金份额净值维持在1.0000元。

5.8.2本报告期内不存在基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20%的情况。

5.8.3报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

5.8.4 其他资产构成

序号 其他资产 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收利息 8,514,577.16

4 应收申购款 885,888,455.74

5 其他应收款 -

6 待摊费用 -

7 其他 -

8 合计 4,403,032.90

5.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分

本报告期内无需说明的证券投资决策程序。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

A 类

B 类

报告期期初基金份额总额 730,282,772.972,009,478,020.59本报告期间基金总申购份额 5,946,609,968.6912,8,675,805.31本报告期间基金总赎回份额 3,756,322,277.916,608,363,137.24本报告期末基金份额总额 2,920,570,463.758,049,790,688.66§7 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、《关于同意大成货币市场证券投资基金募集的批复》；

2、《关于大成货币市场证券投资基金备案确认的函》；

3、《大成货币市场证券投资基金基金合同》；

4、《大成货币市场证券投资基金托管协议》；

5、大成基金管理有限公司营业执照、法人许可证及公司章程；

6、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。

8.2 存放地点

本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。

8.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查

阅。

大成基金管理有限公司

二○○九年一月二十二日