大成行业轮动股票型证券投资基金2010年第1季度报告

2010年第1季度报告

2010年3月31日

基金管理人：大成基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司报告送出日期：2010年4月22日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2010年1月1日起至2010年3月31日止。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、本基金合同于2009年9月8日生效，截至报告日本基金合同生效未满一年。

2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，

截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

§4 管理人报告

2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成行业轮动股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成行业轮动股票型证券投资基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资

人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5日内、10日内）同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

本报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2010年第1季度，中国经济继续维持较强的增长势头，在这种情况下，退出已经没有悬念，而采取何种方式以及何时更成为市场关心的方式。在货币方面，我们看到央行采取了较为明显的倾向，商业银行的信贷完全按照预期进展，并没有出现一季度明显放量的惯例。在经济平稳增长的大背景下，调结构成为工作的重点。因此，传统的固定资产投资高度相关行业在退出和调结构两个因素的影响下，表现出实体经济盈利增长较好，但是行业估值难以上行甚至下行的局面。而新兴行业由于面临更多的市场机遇，得到了市场的高度认同。本基金按照去年年报中所表述的，对于内需性行业以及部分新兴产业进行了超额配置。

展望二季度市场行情，我们面临的市场依然复杂而又充满不确定，这种不确定性表现为代表调结构的发展方向的一些行业和公司，其估值已经达到了短期高点，市场需要通过时间来消化其短期涨幅过大的影响，同时，由于中小市值公司在一季度中出现了普遍上扬的局面，我们认为其中不乏跟风上涨的行业和公司，其长期的增长速度和内在潜力难以支撑公司的高估值；而目前市场上市值较大的行业和公司仍为传统制造业，其估值受到压制的趋势难以得到改变，在整体调结构的过程中，行业兼并和重组有助于行业内优势公司做大做强。但是这类公司更多是靠业绩增长来推动股价上扬，这与新兴产业中公司股价受到估值和业绩双重影响有着较为明显的区别。我们预测二季度中小板股票与大盘股之间的估值差异将得到收窄。在这种背景下，我们将充分利用市场结构调整的机会，把握我们深入研究公司的投资机会，力争在二季度带来超额收益。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为1.042元，本报告期份额净值增长率为-3.79%，同期业绩比较基准增长率为-4.81%，略高于业绩比较基准的表现。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.8.3 其他资产构成

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

§7 影响投资者决策的其他重要信息

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国批准设立《大成行业轮动股票型证券投资基金》的文件；

2、《大成行业轮动股票型证券投资基金基金合同》；

3、《大成行业轮动股票型证券投资基金基金托管协议》；

4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；

5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。

8.2 存放地点

本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。

8.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。

大成基金管理有限公司

二〇一〇年四月二十二日