南方航空短期偿债能力分析

南方航空短期偿债能力分析

陈诗艺

一、公司简介

  

中国南方航空股份有限公司（简称南航），是国内运输航班最多、航线网络最密集、年客运量亚洲最大的航空公司,公司坚持“安全第一”的核心价值观，标志是以天蓝色垂直尾翼镶抽象化的红色木棉花。南航先后联合重组、控股参股多家国内航空公司，是首家加入国际航空联盟的中国内地航空公司。

 

二、南方航空短期偿债能力指标计算与分析

（一）短期偿债能力的静态分析

项目	2012	2013	2011
流动比率（%）	34.45	41.80	44.79
速动比率（%）	31.73	38.45	41.07
现金比率（%）	21.21	25.62	22.84

  由此表可看出南方航空公司的流动比率和速动比率一直处在较低（小于1）的水平，说明其流动资产小于流动负债。对比2011-2013年的数据，流动比率和速动比率呈现下降趋势，2013年虽有小幅的提升但还是低于2011年的44.79%。这说明南航的偿债能力较弱。但是，相较于别的行业，航空公司的资产大多数固定资产，因此比率较低也有这方面的原因。现金比率可以准确的反映企业的直接偿付能力，如果这一比率过高，表明企业通过负债方式所筹集的流动资金没有得到充分的利用，南航的现金比例保持在20%以上，并且在2011-2013年保持增长趋势，说明他们的直接支付能力没有太大问题。

  以上分析得出南航公司虽然流动比率和速动比率不太理想，但是鉴于行业的性质以及现金比率的良好表现，因此对该公司的短期偿债能力还是应给与肯定评价。

（二）短期偿债能力的行业分析‘

 1.同行业公司流动比率比较分析

公司名称	总资产规模 （百万元）	净资产规模 （百万元）	流动比率（%）	与均值（42.33） 差异
南方航空	165145	42212	41.8	-0.53
东方航空	137777	26291	23.76	-18.57
海南航空	103282	25523	61.43	19.1

  

由上表可以看出，同行业中，南航公司的流动比率处于中上水平，低于海南航空但高于东方航空。从均值差异栏的数据表明，三家公司的流动比率均值为42.33%，南航与均值的差异为0.53，说明流动比率略低于三家平均水平，短期偿债能力在同行业中有待进一步提高。

2.同行业公司速动比率比较分析

公司名称	总资产规模 （百万元）	净资产规模 （百万元）	速动比率	与均值（40.58）差异
南方航空	165145	42212	41.07	0.49
东方航空	137777	26291	19.41	-21.17
海南航空	103282	25523	61.27	20.69

  由上表可看出，在同行业中南航公司的速动比率在中上水平，高于东方航空。从均值差异栏的数据表明，三家公司速动比率均值为40.58%，南航公司于均值的差异为0.49，说明公司速动比率略高于三家平均水平。短期偿债能力在同行业中具有良好表现。