杜邦财务分析应用——云南白药

为例企业的基本情况简介

列示分析企业报表资料

（一）未引入现金流量的应用分析

 1、对所有者权益报酬率的总体分析

 2、对所有者权益报酬率的进一步分析

 3、对资产净利率分析

 4、对营业净利率分析

（二）引入现金流量分析体系的应用（请你自己写出）

（三）两种分析结果的比较

四、杜邦分析体系的应用

   云南白药集团股份有限公司前身为成立于1971年6月的云南白药厂。1993年5月3日经云南省经济改革委员会云体（1993）48号文批准，云南白药厂进行现代企业制度改革，成立云南白药实业股份有限公司。经中国证监发审字（1993）55号文批准，公司于1993年11月首次向社会公众发行股票2,000万股（含20万内部职工股），定向发行400万股，发行后总股本8,000万股。经中国证券监督管理委员会批准，1993年12月15日公司社会公众股（Ａ股）在深圳证券交易所上市交易，内部职工股于1994年7月11日上市交易。1996年10月经临时股东大会会议讨论，公司更名为云南白药集团股份有限公司。经营范围为化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶，建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务，物业经营管理，医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品。公司下属有云南白药集团大理药业有限责任公司、云南白药集团文山七花有限责任公司、云南白药集团丽江药业有限公司、云南白药集团医药电子商务有限公司、云南省医药有限公司、云南白药集团天紫红药业有限公司、云南白药集团中药材优质种源繁育有限责任公司、云南白药集团无锡药业有限公司、云南白药置业有限公司、云南白药集团云健制药有限公司、云南白药集团兴中制药有限公司、云南白药集团健康产品有限公司、云南紫云生物科技有限公司、云南白药集团（澳大利亚）有限公司及云南白药集团西双版纳制药有限公司等15个子公司。

     下面，我们以云南白药为例，从2011年和我2012年公开的财务报告中选取相关的财务数据，分别运用传统杜邦财务分析体系和改进后的杜邦财务分析体系进行分析。然后将两者的分析结果进行对比，再结合事实，形象的说明了传统杜邦财务分析体系的局限性，同时也凸显出了改进后的杜邦财务分析体系的独 特作用，进而从实务上论证了引入现金流量指标的杜邦财务分析体系能更加全面、准确、真实的反映企业的财务状况和经营成果。

       根据相关财务数据，编制杜邦分析图如下：

（1）、未引入现金流量的应用分析

该公司的基本财务数据为：

年度

该企业的所有者权益报酬率2011年和2012年度分别为

 2、对所有者权益报酬率的进一步分析

 3、对资产净利率分析

 4、对营业净利率分析

（二）引入现金流量分析体系的应用（请你自己写出）

（三）两种分析结果的比较