财务管理模拟试卷及答案

一、单项选择题（共10题，每题2分，共20分）

1．权益净利率=销售净利率×总资产周转率×（  ）。

   A．资产负债率

   B．股东权益与债务的比率 

   C．1减去资产负债率的差的倒数

   D．以上都不对

2．当营业杠杆系数和财务杠杆系数都是1.35时，联合杠杆系数应为（  ）。

   A． 1.82             B．  1.70

   C． 1                D.  2.70

3．某企业急需资金50万元，现决定向银行贷款。银行要求的补偿性余额为10％，企业应贷款（  ），才能满足实际的资金需求。

   A．55万元            B．55.56万元

   C．45.45万元         D．56.67万元

4．某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12％，发行费用率为3％，公司所得税率为40％。该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，该债券的资金成本为（  ）。

   A．6.19％             B．6％

   C．5.82％             D．6.38％

5．某企业购买W公司材料，W公司提供的信用条件为：“3/10，n/30”，该企业放弃现金折扣的机会成本为（  ）。

   A． 3％                B．  34.28％

   C． 36.73％            D．  55.67％

6．通过投资多样化可完全分散的风险是（　）。

   A．系统风险             B．总风险

   C．非系统风险          D．市场风险

7．某企业发行新股，筹资费率为股票市价的10％，已知每股市价为30元，上一期每股股利3元，股利的固定年增长率为4％，则发行新股的资本成本为（ ）。

   A．10％                 B．14％

   C．10.56％              D．15.56％

8．对投资者承担物价上涨风险的补偿通常以（　）来表示。

   A．违约风险附加率          B．到期风险附加率

   C．通货膨胀附加率          D．变现力附加率

9．汉荣公司决定以融资租赁方式租入固定资产，租赁期为5年，每年年末付租金12万元。市场利率为10％，则该租金的现值为（  ）。

   A．56.78万元          B．45.49万元

   C．73.26万元          D．54.36万元

10．下列权利中，不属于普通股股东权利的是（　）。

   A．公司管理权        B．分享盈余权

   C．优先认股权        D．优先分配剩余财产权

二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分）

1．财务管理原则是财务管理工作的行为规范和基本要求，它包括（  ）。

   A．优化资源配置原则B．成本效益原则  

   C．收支平衡原则D．风险均衡原则

2．关于投资者要求的投资报酬率，下列说法正确的有（　）。

   A．风险程度越高，要求的报酬率越低

   B．无风险报酬率越高，要求的报酬率越高

   C．无风险报酬率越低，要求的报酬率越高

   D．风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高

3．下列属于评价企业偿债能力的指标是（  ）。

   A．流动比率         B．资产负债比率

   C．现金比率         D．利息保障倍数

4．在个别资金成本中须考虑所得税因素的是（　）。

   A． 优先股利　　B．股利　　C． 债券成本　　D． 银行借款成本

5．下列各项因素中，影响经济订货批量大小的有（  ）。

   A．仓库人员的固定月工资      B．存货的年耗用量

   C． 存货的单位年储存成本     D． 存货的单价

6．当一项常规长期投资方案的净现值大于零时，则可以说明（）。

   A．该方案不能接受

   B．该方案贴现后现金流入大于贴现后现金流出

   C．该方案的内含报酬率大于预定的贴现率

   D．该方案可以接受

7．在流动资金的管理中，应收账款的管理至关重要。应收账款的成本包括（  ）。

   A．机会成本           B．坏账成本

   C．管理成本           D．持有成本

8．下列有关证券投资风险的表述中，正确的有（　）。

   A．证券投资组合的风险有公司特有风险和市场风险两种

   B．公司特有风险是不可分散风险

   C．股票的市场风险不能通过证券投资组合加以消除

   D．当投资组合中股票的种类特别多时，非系统风险几乎可全部分散掉

9．下列属于评价企业资产管理能力的指标是（　）。

   A．总资产周转率　　　　　　 B．营业周期

   C．存货周转率　　　        D．已获利息倍数

10．某企业准备发行三年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率6％，面值1000元，若这时对应的市场利率也是6％。以下关于该债券的说法中，正确是（  ）。

   A．该债券的实际周期（半年期）利率为3％

   B．该债券的年实际必要报酬率是6.09％

   C．该债券可以溢价发行

   D． 该债券可以折价发行

三、判断题（共5题，每题2分，共10分。只需给出判断结果，不必陈述理由。）

1．在计算经济订货批量时，如果考虑订货提前期，则应在按经济订货量基本模型计算出订货批量的基础上，再加上订货提前天数与每日存货消耗量的乘积，才能求出符合实际的最佳订货批量。（  ）

2．用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应予考虑的成本费用项目包括现金与有价证券的持有成本和管理成本。（  ）

3．股票分割不会改变股东权益总额，也不会改变股东权益的内部组成比例。（  ） 

4．留存收益是企业利润所形成的，所以留存收益没有资金成本。（　）

5．积极型融资下，短期负债在企业全部资金来源中所占比重大于到期日搭配型融资。（　）

四、简答题（共2题，每题7分，共14分）

1．请问你认为企业财务管理的目标是什么？为什么？

2． 简述可转换债券筹资的特点。

五、计算题（共3题，每题12分，共36分。计算数据保留小数点后两位。）

1．某公司股票的β系数为2，目前无风险报酬率为8％，市场上所有股票的平均报酬率为  12％，若该股票为固定成长股，成长率为5％，预计一年后的股利为2元。要求：

（1）测算该股票的风险收益率； 

（2）测算该股票的必要投资收益率；

（3）该股票的价格为多少时可购买。

2．某企业2004年12月31日资产负债表显示：流动资产的组成部分为现金及现金等价物、应收账款和存货，其中流动资产1200万，流动负债600万，并已知速动比率为1.2，现金比率为0.5。企业长期债务占总负债的60％，权益乘数为1.4。试计算该企业的存货、应收账款和总资产数额。

3．某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为2年，所需原始投资1000万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年创造的净利润为200万元。假定适用的行业基准折现率为10％ 。

要求：

（1）计算项目计算期内各年净现金流量；

（2）计算项目净现值，并评价其财务可行性；

（3）要使该项目可行，则该设备投产后每年创造的净利润至少为多少？

模拟测试题B 

一、单选题（共10题，每题2分，共20分）

1．C     2．A     3．B     4．A     5．D     

6．C     7．D     8．C    9．B      10．D

二、多选题（共10题，每题2分，共20分）

1．ABCD     2．BD     3．ABCD     4．CD     5．BC

6．BCD      7．ABC    8．ACD      9．ABC    10．ABC

三、判断题（共5题，每题2分，共10分。只需给出判断结果，不必陈述理由）

1．×。订货提前期不影响存货经济批量的计算。

2．×。用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应包括现金与有价证券的转换成本和持有现金的机会成本。

3．√。

4．×。留存收益是企业利润所形成的，它也有资金成本。

5．√。

四、简答题（共2题，每题7分，共14分，根据学生的回答理解情况酌情给分。）

1．本教材所认可的财务管理目标是企业价值最大化。（3分）因为现代的企业是众多利益相关者的契约耦合体，他不应该仅体现某一方的价值最大化，而应该均衡所有相关者的利益，比如说股东、债权人、经理人、员工、社区、等等，只有如此才能体现企业的总体价值。我们现代的财务管理目标的确定也应该遵循这一理念。（4分）

2．可转换债券是指由发行公司发行并规定债券持有人在一定期间内依据约定条件可将其转换为公司股票的债券（1分）。其优点是利于降低资本成本、利于筹集更多资金、利于调整资本结构、赎回条款的规定可以避免公司的筹资损失。（3分）其缺点是转股后可转换债券筹资将失去利率较低的好处；若确需股票筹资，但股价并未上升，可转债持有人不愿转股时，发行公司将承受债务压力；若可转换债券转股时股价高于转换价格，则发行公司遭受筹资损失回售条款的规定将使发行公司遭受损失。（3分）

五、计算题（共3题，每题12分，共36分，计算过程可以酌情给分）

1.（1）股票的风险收益率=12％-8％=4％（4分）；

（2）股票的必要投资收益率=8％+2×4％=16％（4分）；

（3）股票价格=2/（16％-5％）=18.18元/股（4分）；

该股票的价格小于18.18元时可购买。

2.由题知

因为，速动比率为1.2，所以（1200-存货）/600=1.2，存货=480万（4分）；

因为，现金比率为0.5，所以（1200-480-应收账款）/600=0.5，应收账款=420万（4分）；

因为，企业长期债务占总负债的60％，所以 长期负债/（长期负债+600）=0.6，所以长期负债=900；

因为，权益乘数为1.4，所以（权益+1500）/权益=1.4，权益=3750万，所以总资产=3750+1500=5250万。（4分）

3.（1）计算期内各年净现金流量

净现金流量=净利润+折旧（4分）

NPV=400×PVIFA（10％，5）×PVIF（10％，2）-1000=400×3．791×0．826-1000=252．55万

（3）要使该项目可行，则该设备投产后每年创造的净利润至少为多少？

最小净利润=1000÷（3．791×0．826）-200=119．35万（4分）。