金融学知识点梳理

名词解释

格雷欣法则：即“劣币驱逐良币”的规律，就是在两种实际价值不同而面额加之相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货必然会被人们熔化、输出而退出流通领域，而实际价值较低的通货反而会充斥市场。（发生在金银复本位下的双本位制中）

布雷顿森林体系——1944年，以美元为中心的国际货币体系。

1）主要内容：⑴建立了一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织，旨在促进国际合作。⑵以黄金为基础，以美元作为最主要的国际储备货币。⑶实行可调整的固定汇率制。⑷取消外汇管制⑸国际货币基金组织向国际收支赤字国提供短期资金融通，以协助其解决国际收支困难。⑹制订了“稀缺货币”条款。

2）作用：消除了二战前国际金融秩序的混乱状况，在一定时期内稳定了资本主义国家的货币汇率，营造了一个相对稳定的国际金融环境，促进了世界贸易和世界经济的增长。

3）缺陷：⑴具有内在的不稳定性⑵汇率制度过于刚性，国际收支调节机制不健全。⑶国际收支调节的责任不对称⑷国际货币基金组织的作用十分有限。

特里芬难题：在布雷顿森林体系下，美元作为国际储备货币，要求美国提供足够的美元，以满足国际间清偿的需要。同时要保证美元按官价兑换黄金，以维持各国对美元的信心。而这两方面是矛盾的，美元供给太多就会有不能兑换黄金的风险，从而发生信心问题，而美元供给太少又会发生国际清偿不足的问题，即所谓的“特里芬难题”

信用:信用指的是以借贷为特征的经济行为，是以还本付息为条件的，不发生所有权变化的价值单方面的暂时让渡或转移。

流动性陷阱：当利率下降到某一水平时，货币需求就会变得无限大，无人愿意持有债券或是其他资产，这时无论银行供应多少货币，都会被相应的投机需求所吸收，从而使利率不能继续下降而锁定在一个水平，这就是所谓的“流动性陷阱”。

剑桥方程式：一年中人们愿意以现金余额方式持有的货币量占商品交易量的比率。因此剑桥方程式也被称为现金余额方程式。

回购协议：回购协议是将同一份内容的资产卖出去再买进来的合约。

可转让大额定期存单：CDs（Negotiable Certificates of Deposit）即可转让大额定期存单，它与普通定期存款不同，有其显著的特点：一是不记名，可转让流通；二是金额固定，起点较高；三是必须到期方可提取本息；四是期限短，一般在一年之内；五是利率有固定，也有浮动。

金融期货：主要由外汇期货、利率期货和股票期货组成。金融期货的特征是： 交易场所限于交易所；交易很少以实物交割；交易合约系标准化合约；交易每天进行结算。

金融期权：金融期权是指以金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易形式。

银行：银行是国家赋予其制定和执行货币，对国民经济进行宏观和管理监督的特殊的金融机构

商业银行：商业银行是最早出现的现代金融机构，是以追求最大利润为经营目标，以多种金融资产和金融负债为经营对象，为客户提供多功能、综合性服务的金融企业。

交易方程式：古典货币数量论的观点，货币只是交易的媒介。因此，在一定时期内，社会的货币支出量与商品、劳务的交易量的货币总值一定相等。据此，费雪提出了著名的交易方程式：MV=PT（M表示货币的数量，V表示货币流通速度，P表示物价水平，T表示交易总量）

货币需求：是指在一定时期内，社会各阶层（个人、企业单位、）愿以货币形式持有财产的需要，或社会各阶层对执行流通手段、支付手段和价值贮藏手段的货币的需求。

原始存款：原始存款（Primary Deposit）：是指银行吸收的现金存款或银行对商业银行贷款所形成的存款。它包括商业银行吸收到的、增加其准备金的存款。 

派生存款：派生存款（Derivative Deposit）：是相对于原始存款而言的，是指由商业银行以原始存款为基础发放贷款而引伸出的超过最初部分存款的存款。

基础货币：亦称货币基数（Monetary Base），又称高能货币或强力货币（High Powered Money），它是指起创造存款作用的商业银行创造更多货币的基础，它包括纯创造存款的商业银行和金融机构在银行的存款准备金与流通于银行体系之外的通货这两者的总和。

通货膨胀：是指在纸币流通条件下，流通中得货币量超过实际需要引起得货币贬值、物价持续上涨的经济现象。

菲利普斯曲线：表示通货膨胀率与失业率得相关关系的曲线。根据该曲线可知，当失业率越低时，通货膨胀率越高；反之，失业率越高，通货膨胀率就越低。

货币：是指银行在一定时期内利用某些工具作用于某个经济变量，从而实现某种特定经济目标的各种制度规定和措施的总和。

货币的最终目标：稳定币值、经济增长、充分就业、平衡国际收支

充分就业：严格意义上的充分就业是指所有资源而言，它不仅是包括劳动力的充分就业，还包括其他生产要素的“充分就业”即充分利用。但人们通常所说充分就业仅指劳动力而言，指任何愿意工作并有能力工作的人都可以找到一个有报酬工作。

货币时滞：所谓货币时滞，或称货币时差。它是指货币从研究、制定到实施后发挥实际效果的全部时间过程。

简答题

1、如何全面的、科学地表述货币“质”的规定性

马克思科学地解开货币的本质之谜货币是在商品交换过程中，为了适应交换的需要而自发地从一般商品中分离出来的。商品变成货币是商品经济的内在矛盾——私人劳动与社会劳动之间的矛盾发展的产物，而货币正是为了解决这一矛盾，以适应商品经济发展的需要而自发地产生的商品变成货币是一个漫长的历史过程(四种价值形式：简单的或偶然的价值形式、总和的或扩大的价值形式、一般价值形式、货币价值形式)，是一个由低级到高级的发展过程。

货币是一般等价物并反映特定社会形态的生产关系

货币职能是货币本质的具体体现价值尺度：一价格形态表现和衡量商品价值流通手段：充当商品交易的媒介支付手段：货币作为价值的形态进行单方面的转移贮藏手段：货币购买力的“暂歇”世界货币：货币超越国家发挥一般等价物的作用

货币形态及其功能的演变实物货币代用货币信用货币

2、货币制度构成的基本要素是什么？

货币金属货币单位各种通货的铸造、发行和流通程序准备制度

3、信用货币制度具有哪些特点？

不兑现的信用货币一般是由银行发行的，并由国家法律赋予无限法偿的能力

货币不与任何金属保持等价关系，也不能兑换黄金，货币发行一般不以金银为保证，也不受金银数量的。

货币通过信用程序投入流通领域，货币流通是通过银行的信用活动进行调节，而不像金属货币制度那样，由铸币自身进行调节。

不兑现的信用货币制度是一种管理货币制度。

货币流通的调节构成了国家对宏观经济进行控制的一个重要手段，但是流通界究竟能容纳多少货币量，则取决于货币流通规律。

流通中的货币不仅指现钞，银行存款也是通货。

4、一国两制下货币制度的基本内容是什么？

港元为的法定货币。港币的发行权属于特别行政区，港币的发行须有100%的准备金。

货币单位为“元”用符号“HK$”表示。

港元实行与美元联系的汇率制度，特别行政区的外汇基金由特别行政区管理和支配，主要用于调节港元汇价。

特别行政区不实行外汇管制，港币可以自由兑换，外汇、黄金、证券、期货市场完全放开。

5、信用的特征？

信用的标的是一种所有权和使用权相分离的资金

以还本付息为条件

以相互信任为基础

以收益最大化为目标

具有特殊的运动形式

6、凯恩斯的流动偏好理论？

凯恩斯认为，货币供给（Ms）的变化由银行直接控制。因此货币供给于利率的变动。货币的需求（L）的变动取决于公众的流动性偏好。公众的流动性偏好的动机包括交易动机、预防动机和投机动机。其中交易动机和预防动机形成的交易需求与收入成正比，与利率无关。投机动机形成的投机需求与利率成反比。凯恩斯认为，利率下降会导致债券价格上升，投资者总体上会产生未来利率上升、债券价格下跌的预期，因而会投机的抛售债券持有货币，结果货币需求上升。

7、新古典学派的利率决定理论？

8、什么是投资基金，其组织形式如何？

投资基金是指通过发行基金股票或基金受益凭证将众多投资者的资金集中起来，根据既定的最佳投资收益目标和最小风险原则，将其分散投资于各类有价证券或其他金融商品，并将投资收益按基金投资者的基金股份或基金受益凭证份额进行分配的一种投资性金融机构。投资基金的主要优点在于投资组合、分散风险、专家理财、规模经济。

(2)投资基金的组织形式分契约型与公司型两种。

①契约型是指基金的设定人（基金经理或基金管理公司）设计特定类型的基金，以信托契约的形式发行受益凭证，募集投资者的定期资金，进行运营和投资。基金的募集、保管、利润分配、收益及本金的偿还支付等业务则委托银行具体办理。

②公司型投资基金是指通过组建基金股份公司来发行基金股票，募集投资者的资金，由公司投资经理部门或委托其他投资管理公司操作投资，并以基金股息、红利形式将收益分配给投资者，基金资产的保管与业务处理可以由公司本身负责，也可以委托银行办理。公司型投资基金的最大特点是基金与投资者之间的关系是股份公司与股东的关系。美国绝大部分投资基金属于此类型。

9、试述现阶段中国金融机构体系的构成

书P176 图

10、逆向选择

由于信息不对称，事先无法准确测度投保银行的风险程度。在此情况下，只有高风险类型的银行愿意投保，低风险银行选择退出。

11.道德风险

由于建立了存款保险制度，存款人的利益得到保障，不再担心受到损失，因而不关心银行的风险与经营状况，缺乏对银行进行监督与制约的动力，这就是存款人的道德风险。

12、贷款风险度五级分类

正常贷款、关注贷款、次级贷款、可疑贷款、损失贷款

13、 如何理解商业银行的性质？

   商业银行是以追求最大利润为经营目标，以多种金融资产和金融负债为经营对象，为客户提供多功能、综合性服务的金融企业。商业银行的性质具体体现在以下几个方面

（1）商业银行具有一般企业的特征商业银行与一般企业一样，拥有业务经营所需要的自有资本，依法经营，照章纳税，自负盈亏，具有的法人资格，拥有的财产、名称、组织机构和场所。

（2）商业银行是一种特殊的企业商业银行具有一般企业的特征，但又不是一般企业，而是一种特殊的金融企业。因为一般企业经营的对象是具有一定使用价值的商品，而商业银行经营的对象是特殊商品——货币，商业银行是经营货币资金的金融企业，是一种特殊的企业。

（3）商业银行是一种特殊的金融企业商业银行不仅不同于一般工商企业，与其他金融机构相比，也存在很大差异①与银行比较，商业银行从事的金融业务的主要目的是盈利。而银行是具有银行特征的机关，从事金融业务的目的也不是为盈利。

②与其他金融机构相比，商业银行提供的金融服务更全面、范围更广，其他金融机构，如性银行、保险公司、证券公司、信托公司等都属于特种金融机构，只能提供一个方面或几个方面的金融服务。

14、简述商业银行的经营原则。

（1）盈利性原则

盈利性原则是指商业银行作为一个企业，其经营追求最大限度的盈利。盈利性既是评价商业银行经营水平的核心指标，也是商业银行最终效益的体现。影

（2）流动性原则

流动性是指商业银行随时应付客户提现和满足客户告贷的能力。流动性在这里有两层含意，即资产的流动性和负债的流动性。资产的流动性是指银行资产在不受损失的前提下随时变现的能力。负债的流动性是指银行能经常以合理的成本吸收各种存款和其他所需资金。一般情况下，我们所说的流动性是指前者，即资产的变现能力。

（3）安全性原则

安全性是指银行的资产、收益、信誉以及所有经营生存发展的条件免遭损失的可靠程度。安全性的反面就是风险性，商业银行的经营安全性原则就是尽可能地避免和减少风险。

（4）盈利性、流动性、安全性三原则的协调

①商业银行盈利性、流动性和安全性原则，既有相互统一的一面，又有相互矛盾的一面，作为经营管理者，协调商业银行的三原则关系，既达到利润最大化，又照顾到银行的流动性和安全性，是极为重要的。

②一般来说，商业银行的安全性与流动性呈正相关关系。盈利性与安全性和流动性之间的关系，往往呈反方向变动。

③盈利性、流动性和安全性三原则之间的关系可以简单概括为流动性是商业银行正常经营的前提条件，是商业银行资产安全性的重要保证。安全性是商业银行稳健经营的重要原则，离开安全性，商业银行的盈利性也就无从谈起。盈利性原则是商业银行的最终目标，保持盈利是维持商业银行流动性和保证银行安全的重要基础。

15、试述商业银行经营业务的组成。

（1）商业银行的负债业务

负债业务是形成商业银行资金来源的主要业务，是商业银行资产业务的前提和条件。商业银行广义的负债业务主要包括自有资本和吸收各类存款等外来资金两大部分

（2）商业银行的资产业务

商业银行的资产业务是其资金运用业务，主要分为贷款业务和投资业务两大类。资产业务也是商业银行收入的主要来源。

（3）商业银行的中间业务

中间业务是指商业银行从事的按会计准则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动，如担保、结算等。

（4）商业银行的国际业务

广义上的商业银行国际业务是指所有涉及外币或外国客户的活动，包括银行在国外的业务活动以及在国内所从事的有关国际业务，可以概括为三个主要方面，即国际负债业务、国际资产业务和国际中间业务。

16、试述银行的性质和职能：

性质：银行是经国家授权制定和执行货币，对国民经济进行宏观和管理监督的特殊金融机构。

银行的性质集中体现在它是一个“特殊的金融机构”上面，具体来说，包括其地位的特殊性、业务的特殊性和管理的特殊性。

银行的性质具体体现在其职能上，银行有发行的银行、的银行、银行的银行、宏观经济的银行四大职能。

17、简述交易方程式和剑桥方程式

（1）交易方程式 

①古典货币数量论的观点，货币只是交易的媒介。因此，在一定时期内，社会的货币支出量与商品、劳务的交易量的货币总值一定相等。据此，费雪提出了著名的交易方程式：MV=PT（M表示货币的数量，V表示货币流通速度，P表示物价水平，T表示交易总量）。 

②交易方程式虽然说明主要是M决定P，但当把P视为给定的价格水平时，这个交易方程式就成为货币需求的函数：M=1/V·PT。 

（2）剑桥方程式 

①剑桥方程式也称为现金余额方程式，剑桥学派的货币需求方程是：M d=KPY 

式中，M d 表示货币需求量；P表示物价水平；Y表示总收入；PY表示名义总收入；K表示PY与M d 的比，也就是一年中人们愿意以现金余额方式持有的货币量占商品交易量的比率。 ②剑桥方程式的着眼点是个人对货币持有的需求，重视微观主体的行为。 

（3）剑桥方程式是交易方程式的变形与发展，它们之间的区别在于： ①交易说重视货币作为媒介的功能，而剑桥说强调货币的价值贮藏手段功能 

②与交易说不同，剑桥说以收入Y代替了交易量T，以个人持有货币需求对收入的比率K代替了货币流通速度V。 

③交易说重视影响交易的金融及经济制度等因素，而剑桥说则重视持有货币的成本与持有货币的满足程度的比较，重视预期和收益等不确定性因素。 

④交易说没有明确地区分名义货币需求与实际货币需求，而剑桥说的货币需求是实际的货币需求，它不受物价水平的影响，因为物价变动只能影响名义货币需求。

18、试述凯恩斯的货币需求理论。 

凯恩斯对货币需求理论的贡献是他关于货币需求动机的剖析，并在此基础上把利率因素引入了货币需求函数。 

（1）他把决定人们货币需求行为的动机归结为交易动机、预防动机和投机动机三个方面。 

①交易动机，这是指个人或企业为了应付日常交易需要而产生的持有货币需要。交易需求是收入的函数。 ②预防动机，又称谨慎动机，是指个人或企业为应付可能遇到的意外支出等而持有货币的动机。货币需求的预防性动机和交易性动机都与收入（Y）有关，两者所引起的货币需求都是收入（Y）的函数。 ③投机动机。这是指个人或企业愿意持有货币以供投机之用。这是凯恩斯做出的同古典学派不同的并运用规范化的分析方法建立起来的函数方程式，这是他对货币理论发展做出的重大贡献。货币的投机性需求是当前利率水平的递减函数。 

（2）凯恩斯的货币需求函数：M=M1+M2=L1（Y）+L2（r） 

式中，M1表示交易动机和预防动机引起的货币需求，它是Y的函数；M2表示投机动机的货币需求，是r的函数；L是流动性偏好函数，因为货币最具有流动性，所以流动性偏好函数也就相当于货币需求函数。 ①凯恩斯货币需求理论强调了货币作为资产或价值储藏的重要性。 

②凯恩斯货币理论认为，当利率降低到某一低点后，货币需求就会变得无限大。这时，没有人会愿意持有债券或其他资产，每个人只愿意持有货币。这就是著名的“流动性陷阱”。

19、试述原始存款和派生存款的关系。 

（1）原始存款，指银行吸收的现金存款或银行对商业银行贷款所形成的存款，包括商业银行吸收到的、增加其准备金的存款；派生存款，它是相对于原始存款而言的，是指由商业银行以原始存款为基础发放贷款而引伸出的超过最初部分存款的存款。 

（2）派生存款必须以一定量的原始存款为基础。派生存款并非可以凭空创造，必须具有派生的基础，即有一定量的原始存款给予保证。 

（3）派生存款是在商业银行（或称存款货币银行）内直接形成的。凡是在银行具有创造信用流通工具能力的货币，都具有创造派生存款的能力。 

（4）以原始存款为基础，通过商业银行内的存贷活动形成的派生存款量，是由贷款引伸出的超过最初部分的存款。 

（5）原始存款和派生存款还存在有相互转化的关系，这种相互转化须以贷款为条件。 

①原始存款转化为派生存款的过程是：当银行用再贷款形式向商业银行发放贷款时，贷款转入借款人存款账户，成为可供借款者使用的存款。但由于存款的所有权属于银行，所以表现在银行账面上，在原有存款的基础上，又引伸出一笔存款来。以此类推，这些引伸出来的存款，就是派生存款。 

②派生存款转化为原始存款的过程是：商业银行在不同层次的存款派生过程中，总有数量不等的存款准备金交存银行，与此同时，又形成了一定量的原始存款，作为存款派生的基础。

20、试述存款货币的创造过程。 

（1）银行之所以能够创造存款货币，是由于运用原始存款发放贷款的结果。 

（2）为了分析简便，作如下假设：①银行体系由银行及至少两家以上的商业银行所构成； ②法定准备率为20%； ③存款准备金由商业银行的库存现金及其存于银行的存款所组成；④银行客户将其一切收入均存入银行体系。 

（3）存款货币的创造过程下表来表示： 

（4）在部分准备金制度下，一笔原始存款由整个银行体系运用扩张信用的结果，可产生大于原始存款若干倍的存款货币。

21、通货膨胀产生的原因

1、通货膨胀的成因：

  1）需求拉动说。即通货膨胀的根源在于总需求过度增长，超过了按现行价格可得到的总供给，导致太多的货币追求太少的商品，因而引起物价全面上涨。

  2）成本推进说。即通货膨胀的根源在于总供给方面的变化，如原材料价格上升、工资提高等导致商品成本上升，或企业为了保持一定的垄断利润水平而抬高商品价格，从而使物价水平普遍上涨。

  3）供求混合推进说。在现实生活中，需求拉动的作用与成本推进的作用常常是混合在一起的。因此人们将这种总供给和总需求共同作用情况下的通货膨胀称之为供求混合推进型通货膨胀。

  4）部门结构说。由于不同国家的经济部门结构的某些特点，当一些产业和部门在需求方面或成本方面发生变动时，往往会通过部门之间相互看齐的过程而影响到其他部门，从而导致一般物价水平的上升。

  5）预期说。通货膨胀预期说主要通过对通货膨胀预期心理作用的分析来解释通货膨胀的发生。该理论认为，如果人们普遍预期一年后的价格将高于现在的价格，就会在出售和购买商品时将预期价格上涨的因素考虑进去，从而引起现行价格水平提高。

22、通货膨胀的治理：

宏观紧缩

紧缩性货币

1通过公开市场业务出售债券，以相应地减少经济体系中的货币存量。

2提高贴现率和再贴现率，以提高商业银行存贷款利率和金融市场利率水平，缩小信贷规模。

3提高商业银行的法定存款准备金，以缩小货币发行的扩张倍数，压缩商业银行放款，减少货币流通量。

紧缩性财政

紧缩性财政主要是通过削减财政支出和增加税收的办法来治理通货膨胀。削减财政支出的内容主要是各部门的经费支出和非生产性支出。生产性支出主要是国家基本建设和投资支出，非生产性支出主要是各部门的经费支出、国防支出、债息支出和社会福利支出等。

收入紧缩

工资管制，是指以法令或形势对社会各部门和企业工资的上涨采取强制性的措施。

利润管制，是指以强制手段对可获得暴利的企业利润率或利润额实行措施。

收入指数化

所谓收入指数化又称指数联动，是指对货币性契约订立物价指数条款，使工资；利息、各种债券收益以及其他货币收入按照物价水平的变动进行调整。

单一规则—货币主义学派的

停止扩张性的总体经济，将货币供给得增长速度控制在一个最适当的增长率上，即采取所谓单一规则。

增长供给—凯恩斯学派和供给学派的

减少失业津贴的支付、改善劳动条件、加强职业培训和职业教育、改进就业信息服务、调整财政支出结构和税收结构等。

23、试述通货膨胀对国民经济的影响?

答：（1）通货膨胀对国民经济的影响：一般认为，通货膨胀不利于经济增长，即使对经济发展有某些刺激作用，也是短时期的，并以积累更大矛盾为代价。

对生产的影响。表面上看，通货膨胀可以刺激生产的暂时扩大，带来虚假的繁荣，但从根本上说，通货膨胀对生产起破坏性作用。

对流通的影响。第一，通货膨胀会使正常的商品流通渠道遭到破坏；第二，通货膨胀会使需求发生变态。

对信用制度的影响。第一，它会使商业信用缩减；第二，它会使银行不能发挥正常职能；同时，由于投机盈利比放款利息要大得多，会使银行把大量资金用于投机，此时，银行不仅不能成为促进经济发展的力量，反而会成为阻碍经济发展的因素。

对货币制度的影响。第一，严重的通货膨胀会使纸币难以履行定价工具的职责；第二，当通货膨胀极度恶化时，纸币甚至不能执行流通手段与支付手段职能。

对财政收支的影响。一方面，可采取通货膨胀，发行纸币，带来追加的财政收入；另一方面，当通货膨胀发展到一定程度时，不仅会给国民经济带来破坏性后果，引起生产萎缩，导致财政实际收入减少，而且由于货币贬值，会引起财政支出的增加。

24、什么是法定存款准备金？其效果和局限性如何？

答：（1）法定存款准备金是指由银行强制要求商业银行等存款货币机构按规定的比率上缴存款准备金，银行通过提高或降低法定存款比率达到收缩或扩张信用的目标。

  （2）法定存款准备金的效果表现在它对所有存款银行的影响是平等的，对货币供给量具有极强的影响力，通常称它是一帖“烈药”。

  （3）因为法定存款准备金力度大、反应快，所以也存在明显的局限性：

①对经济的震动太大，不宜轻易采用作为银行日常的工具；

②存款准备金对各类银行和不同种类存款的影响不一致，如提高法定准备金，可能使超额准备率低的银行立即陷入流动性困境，从而迫使银行往往通过公开市场业务或贴现窗口向其提供流动性支持。

25、什么是再贴现？它有哪些优缺点？

答：(1)再贴现，是指央行通过正确制定和调整再贴现率来影响市场利率和投资成本，从而调节货币供给量的一种货币工具。

(2)再贴现的最大优点是银行可利用它来履行最后贷款人的职责，通过再贴现率的变动影响货币供给量、短期利率以及商业银行的资金成本和超额准备金，达到银行既调节货币总量又调节信贷结构的意向。

(3)再贴现的缺点在于:

①银行固然能够调整再贴现率，但借款与否和借款多少的决定权在商业银行，所以这一难以真正反映银行的货币意向。

②当银行把再贴现率定在一个特定水平上时，市场利率与再贴现率中间的利差将随市场利率的变化而发生较大的波动，它可能导致再贴现贷款规模甚至货币供给量发生非意图的波动。

③相对于法定存款准备金来说，贴现率虽然比较易于调整，但调整频繁会引起市场利率的经常波动，从而影响商业银行的经营预期。

26、什么是公开市场业务？它有哪些优缺点？

答：(1)公开市场业务则是指银行利用在公开市场上买卖有价证券的方法，向金融系统投入或撤走准备金，用来调节信用规模、货币供给量和利率以实现其金融控制和调节的活动。

(2)公开市场业务具有明显的优越性:①运用公开市场业务操作的主动权在银行，可以经常性、连续性地操作，并具有较强的弹性；②公开市场业务的操作可灵活安排可以用较小规模进行微调，不至于对经济产生过于猛烈的冲击；③通过公开市场业务，促使货币和财政有效结合和配合使用。

(3)公开市场业务操作也有其局限性:①需要以发达的金融市场作背景，如果市场发育程度不够，交易工具太少，则会制约公开市场业务操作的效果；②必须有其他工具的配合，可以设想，如果没有存款准备金制度，这一工具是无法发挥作用的。

27、什么是货币时滞？它由哪些部分组成？

答：（1）货币时滞，亦称货币的作用时滞，或称货币时差。它是指货币从研究、制定到实施后发挥实际效果的全部时间过程。

（2）货币的时滞按发生源和性质分类，可以分为内部时滞和外部时滞两大类。

①内部时滞

它是指银行从制定到采取行动所需要的时间。内部时滞又可以细分为认识时滞和决策时滞两个阶段。认识时滞是指从确实有实行某种的需要，到货币当局认识到存在这种需要所耗费的时间距离。决策时滞是指从认识到需要改变，到提出一种新的所需耗费的时间。

②外部时滞

    它是指银行从采取行动到这一对经济过程发生作用所需要的时间距离。外部时滞可细分为操作时滞和市场时滞两个阶段。操作时滞是指从调整工具到其对中介指标发生作用所需要的时间距离。市场时滞是指从中介指标发生反映到其对最终目标产生作用所需要的时间距离。