金融数学基础

学校：北京交通大学

1、交易情况概述

1.1交易概况

从3月底，我开始观察市场的交易情况，并模拟进行了股票交易。现在我就讲述一下这几个月以来本人的股票交易情况。

以下是我模拟交易中赚钱的股票。

我模拟买进的第一只股票是“中国平安”， 2012年3月30日买进1000股，成交价为38.32块，同时买入“交通银行”股票1000股，成交价为4.73，这都是同学推荐我买的，到5月18号，我看,中国平安已经下跌的4%左右了，于是我将其全部卖出，成交价位42.60块，结果赚了4280。

在4月9日，我又买了一只股票是“风帆股份”，在有了第一次炒股的经历之后，我开始关注股票的行情，宏观经济环境分析，买了,10000股“风帆股份”，成交价为9.48块，也许是运气，这只股票持续上涨，在5月15日时由于担心此股持续下跌，于是全部卖掉，成交价为10.11，让我赚了25200块。

由于“交通银行”的股票行市不明，我估计应该现在正处于过渡期，有很大上涨空间，所以直到现在也没有卖出。

以下是我亏损的股票。

由于学习通信专业，我还买了“中国电信”的股票，在4月25日买进5000股，成交价为4.10元，结果到5月21日，跌到3.61元每股，于是全部卖掉，赔了2450元。

投入模拟股票交易近2个月的时间，净赚27030元。

1.2交易的原因

  “中国平安”是一只比较有潜力的股，虽然是我同学推荐给我的，但我也看到了它的潜在价值，适合做长线投资。中国平安保险(集团)股份有限公司为经营区域覆盖全国，以保险业务为核心，以统一的品牌向客户提供包括保险、银行、证券、信托等多元化金融服务的全国领先的综合性金融服务集团。公司拥有约20万名寿险销售员及超过4万名正式雇员，各级各类分支机构及营销服务部门约3000个，向3000多万名个人客户及约200万名公司客户提供多元化金融服务。根据中国保险年鉴的统计，按保费收入来衡量，平安寿险为中国第二大寿险公司，平安产险为中国第三大产险公司。2009年6月中国平安将与深发展有股权合作意向，未来仍会有进一步整合。

  风帆股份公司是军用起动铅酸蓄电池的定点生产单位。多年来风帆股份公司引进了多条蓄电池专用生产线和检测设备，年生产能力达到350万KVAh。公司完全等效采用美国、德国、日本、法国及其著名汽车制造厂的先进技术标准，产品性能达到当前国际技术水平。2002年又成功地引进投产了新型极板蓄电池的全套生产线，推出了绿色环保型“风帆/超越”系列全免维护蓄电池，以其优越的性能，全面支持当今高用电量汽车的使用。蓄电池开发、研制、生产、销售；蓄电池零配件、材料生产、销售；蓄电池生产、检测设备及零配件的制造、销售；塑料制品、玻璃纤维制品的生产销售；蓄电池相关技术服务；实业投资；技术咨询；仓储服务；废旧电池回收；铅精矿产品的生产及销售。公司2011年前三季度主要财务指标:每股收益0.0600(元),每股净资产2.2800(元),净资产收益率2.7400%,营业收入19781426.3900(元),同比增减-26.4675%;归属上市公司股东的净利润28743673.60(元),同比增减46.2293%。

交通银行充分发挥自身优势，在金融产品、金融工具和金融制度领域不断探索创新，形成了产品覆盖全面，科技手段先进的业务体系，通过传统网点“一对一”服务和全方位的现代化电子服务渠道相结合，为客户在公司金融、私人金融、国际金融和中间业务等领域提供全面周到的专业化服务。交通银行专注于为中高端客户提供优质的服务，以“沃德财富”和“交银理财”品牌分别为高端和中端客户提供高附加值的服务和产品。拥有以“外汇宝”、“沃德财富账户”、“交银理财账户”、“蕴通财富”、“太平洋卡”、“全国通”、“展业通”、“基金超市”为代表的一批品牌产品，在市场享有盛誉，市场份额在业内名列前茅。抓住境外成功上市后品牌和市场形象提升的有利时机，交通银行加快业务拓展步伐，经营活力充分显现，各项业务实现健康快速协调发展，综合实力日益增强，财务状况居于国内同业领先水平。截至2009年末，交通银行资产总额为3.31万亿元；资本充足率为12%；平均资产回报率（ROAA）为1.01%；加权平均净资产收益率（ROAE）为19.49%；减值贷款率为1.36%。根据英国《银行家》杂志公布的2009年全球1000家银行排名，交通银行总资产排名位列第56位，一级资本排名位列第49位。根据英国《银行家》杂志公布的2009年全球1000家银行排名，交通银行以193.36亿美元的一级资本位列第49位，比去年上升5位，首次跻身全球银行50强。同时，交行市值（根据2009年7月8日市值计算）和税前利润分列第11位和第16位。2008年交通银行入选世界品牌价值实验室编制的《中国购买者满意度第一品牌》，排名第三。同时入选“中国市场最具竞争力品牌”。

中国电信集团主要为集团服务区内的用户提供综合性固定电信和相关服务，包括本地电话、国内长途、国际长途电话服务、互联网和基础数据、网元出租以及其它相关业务。2011年公司发展取得喜人成绩， 经营收入达到人民币2,450.41亿元。扣除初装费因素的影响后，经营收入为人民币2,449.43亿元， 同比增长11.7%， 收入结构持续优化，为未来持续发展奠定坚实基础：其中移动服务收入为人民币682.48亿元，同比增长43.0%，占总收入的比重进一步提升至27.9%，已成长为公司第一大业务；有线宽带接入收入为人民币608.01亿元，同比增长12.3%，继续保持了快速增长；固网语音收入为人民币497.亿元，占总收入的比重下降至20.3%，经营风险进一步释放。EBITDA1,2为人民币942.66亿元，同比增长6.5%，EBITDA率3为40.8%；公司股东应占利润为人民币1.04亿元，同比增长10.5%，在用户规模化发展的同时实现盈利能力的显著提升；每股基本净利润为人民币0.20元；资本开支为人民币495.51亿元，占收入的比重为20.2%；自由现金流4达到人民币202.88亿元。

2、交易心得体会

　   一直以来对股票持有极高的兴趣，今年学习了金融数学基础这门课，终于揭开了股票的神秘面纱。经过几次模拟炒股的学习，我对股票有了比较基础的认识，也获得了很多心得体会，主要在两个方面，一是信息收集，二是风险控制。

2.1投资者要注重信息的收集，毕竟股市的风云变幻和国家、     企业活动有着直接的关系。

第一，从国家的经济取向中寻找投资的机会。国家的变化引起股市波动，如利率的调整，印花税的收取等。这些都会影响你的投资方向和投资收益。

第二，正确的分析新闻发言人的话。这其实也是国家的一部分，但更多的时候新闻发言人或是领导的话并不是十分确定的，却指出了未来的方向，因此也有引起投资者预期变化，从而影响股市。    第三，注重上市公司的财务报表，重大新闻事件等，这些都会引起企业股价的变化，如何在变化中取得收益是一门高深的学问。

第四，注重行业动向，自然灾害的发生等。如玉树干旱，使得水利股大涨就是一个很好的例子。

2.2根据市场环境和自身经济条件，投资者要十分注重风险控制。

第一，要控制资金投入比例。在行情初期，不宜重仓操作。在涨势初期，最适合的资金投入比例为30％。这种资金投入比例适合于空仓或者浅套的投资者采用，对于重仓套牢的投资者而言，应该放弃短线机会，将有限的剩余资金用于长远规划。

第二，是适可而止的投资原则。在市场整体趋势向好之际，不能盲目乐观，更不能忘记了风险而随意追高。股市风险不仅存在于熊市中，在牛市行情中也一样有风险。如果不注意，即使是上涨行情也同样会亏损。

第三，选股要回避"险礁暗滩"。碰上"险礁暗滩"就要"翻船"，股市的"险礁暗滩"是指被基金等机构重仓持有、涨幅巨大的"新庄股"，如近期的有色金属股。其次，问题股、巨亏股、戴帽戴星股。不可否认，这类个股中蕴含有暴利的机会，但投资者要认识到，这种短线机会往往不是投资者可以随便参与的，万一投资失误，就将损失惨重。

第四，分散投资，规避市场非系统性风险。当然，分散投资要适度，持有股票种类数过多时，风险将不会继续降低，反而会使收益减少。

第五，克服暴利思维。有的投资者喜欢追求暴利，行情走好时总是一味地幻想大牛市来临，将每一次反弹都幻想成反转，不愿参与利润不大的波段操作或滚动式操作，而是热衷于追涨翻番暴涨股，总是希望凭借炒一两只股就能发家致富。愿望虽然是好的，但追涨杀跌地结果却是所获无几。

3．交易记录截屏

股票技术指标分析

在华尔街两百年的历史中，发展出很多理论来描述股票的波动现象。如道氏理论、伊列波形理论等等。这些理论有假设，有论证，读起来又长又乏味，但它们历久不衰，自有其参考价值。就我个人的体会，这些理论很难在实践中应用。除非你是只看大势、手握巨资的基金管理人。随着自己对股市认识的增加，终于明白这些玄乎的理论无非在讲经济周期。任何学过点经济学的人都明白经济周期是什么玩意。以下我简单地解释经济周期怎样在股价上反映出来。这些知识能加深你对股市的认识。可以将股票运动大约分成四个时期，分别为蓄劲期、爬坡期、疲劳期和下坡期。

    蓄劲期：买卖双方的力量基本平衡。

    爬坡期：买压胜过卖压。

    疲劳期：买压和卖压又本持平。

下坡期：卖压强过买压。

在任何时期，股票的波动都是波浪形的。每个大波动内包含有很多反向的小波动。平均线将中和这些小波动且指明大趋势。必须强调，股市操纵可能改变每天的或短期的波动，但不可能改变大势。道氏理论特点指出这一点。

股票运动的四个时期其实吻合了经济周期的规律。在上个经济周期的末期，因为生产过剩，产品价格跌落，存货增加，公司的盈利减少，股价下跌。

2．4．2股票的走势及走势线

    A 图是典型的升势图，将波浪的低点相连，即成升势线。在升势图中，请注意交易量的变化。在上升阶段，交易量增加，下调阶段，交易量减少。每个波动的最高点较上个波动为高，最低点也较上一最低点为高。

    B 图是典型的跌势图。将波浪的高点相连，便成跌势线。在跌势时，交易量没有特别之处，但跌波的每个波峰较上一波峰为低，波谷也较上一波谷为低。

C 图是无势图，你根本就不知道这只股票的大方向是什么。交易量也没有特色。一只无势的股票通常不适合炒作。

结语

在一学期的模拟炒股中，我总结了一些经验：

1、买股票前，要对各股进行宏观面分析与技术面分析。在选各股时要多关注一些财经新闻，了解国家最近颁布的，选择“利好”股票领域，这对“熊市”里的股票操作尤其重要，因为“熊市”股票波动很大，尤其易受消息面的影响，所以时刻关注财经新闻很重要。不要买自己不熟悉的股票，选择几只股票作为自选股坚持每天观察其走势图，利用k线与成交量，以及MACD、BIAS、KDJ等指标进行分析，关心该公司的一切公告信息，运用专业知识判定公司的生产经营状况以及发展前景，再决定是否买进。 

2、要树立一个正确的投资理念，做到不怕、不贪，不以市场的短期波动而惊慌失措。由于我们炒股时间短，多数是短线操作，所以要学会控制仓位，尽量不满仓，最好是半仓和三分之一的仓位，设定止损和止赢点，到了止损位和止赢位就果断卖出。买卖股票不要企望买到最低、卖到最高，因为最低和最高可遇而不可求。要学会多看、多想、多操作，就会熟能生巧，保证资金安全是盈利的基石。

3、要锻炼良好的心里素质。要买卖股票是对人性缺点的最大考验 ，我们要沉重冷静分析，要有耐性，相信自己的判定力，保持五分乐观七分警觉。在形势不利的时候及时抽身而退,从而最小化降低损失。 

　　总之，通过这次模拟炒股，我学到了从理论到实践的运用，巩固了证券投资专业知识，了解到不少上市公司的状况，对整个市场经济也有了更深入的了解，更重要的是培养了关注财经新闻的好习惯。相信只要我保持这样的理念，一定会在真正的股票操纵中如鱼得水的。