2016.7.4某上市公司股权激励案例分析

一、股权激励计划分析办法

对股权激励计划进行分析时一般从8个要素进行分析，俗称“股权激励八要素”。分别是“激励对象、激励模式、业绩条件、激励数量、行权价格、股票来源及行权资金来源、行权时间、股权管理机制”。

二、某上市公司股权激励案例分析

某上市水务股份有限公司是深交所上市公司，公司主营业务涵盖工业水处理、市政水处理、固体废弃物处理、天燃气调压站与分布式能源四大板块，是一家专业从事环保能源领域的智能化、全方位技术解决方案服务商。2016年6月14日晚，公司发布了2016年股权激励计划草案。

1、激励对象：

公司总部高管、公司总部其他骨干员工和核心子公司核心管理层（不包括监事、董事），共计36人；

2、激励模式

组合激励模式，包括股权激励模式和性股票模式：首先对所有激励对象授予股票期权，然后，对针对关键人才，授予性股票。

一般来讲，股票期权激励对象比较广泛，但是性股票的授予范围相对较窄，主要是授予给公司的关键人才，希望将其与公期捆绑，激励这些关键人才将更多的时间和精力投入到公司的长期战略之中。

3、业绩条件

✧公司层面考核

本激励计划中，性股票的解锁条件和股票期权的行权条件相同，首次授予部分行权/解锁的公司业绩条件为：以2015年业绩为基准，2016、2017、2018年净利润相对于2015年的增长率分别不低于85%、190%、308%，同时2016、2017、2018加权平均净资产收益率分别不低于9%、10%、11%。

✧个人层面绩效考核

激励对象绩效考核需达到合格及以上。

4、激励数量

✧股票期权激励计划：

首次授予不超过443.30万份股票期权，约占目前公司股本总额的1.1868%。预留期权54.78万股，约占目前公司股本总额的0.1467%。预留部分将于首次授予日起1年内授予新引进的中高级管理人员以及表现优异的现有员工。

✧性股票激励计划：

向激励对象首次授予不超过62.20万份性股票，约占目前公司股本总额的0.1665%。

5、行权价格

✧股票期权

股票期权的行权价格为14.08元/股。行权价格按以下价格较高者确定：

（1）股权激励计划草案公布前1个交易日的公司股票收盘价13.70元；

（2）股权激励计划草案公布前30个交易日公司股票收盘价14.08元；

✧性股票

性股票的授予价格为6.96元/股。授予价格按以下几个较高者的50%确定：

（1）股权激励计划草案公布前1个交易日公司股票收盘价13.70元；

（2）股权激励计划草案公布前20个交易日公司股票收盘价13.92元；

6、股票来源和资金来源

✧股票来源

股票期权和性股票均为向激励对象定向发行的A股普通股股票。

✧资金来源

激励对象购买性股票或行权股票期权的资金全部以自筹方式解决。

7、行权时间

有效期：自性股票和股票期权授予之日起计算，最长不超过5年。激励对象自获授性股票和股票期权之日起12个月内为锁定期。

首次授予的性股票或期权的解锁/行权安排如下:

✧明确了股权数量调整方法：发生资本公积转增股本、派发股票红利、股份拆细或缩股、配股、派送现金红利等事宜，性股票和股票期权的数量、授予/行权价格将做相应的调整

✧明确了股权激励的审批程序、授予程序以及激励对象解锁、行权的程序

✧明确了公司与激励对象各自的权利义务

✧明确了激励计划变更与终止