酒鬼酒股票投资分析

（一）、公司简介

酒鬼酒股份有限公司前身为始建于1956年的吉首酒厂，1997年07月上市，公司股票上市地为深圳证券交易所，证券代码为000799，股票简称“酒鬼酒”。自上市以来，企业不断发展壮大，酒鬼成为“中国驰名商标”，公司曾先后荣获多项国家级荣誉。

　　公司主营业务为生产、销售酒鬼酒、湘泉酒、内参酒等系列白酒产品，产品畅销全国30多个省、市、自治区，远销美国、日本、俄罗斯、韩国、东南亚及港澳台等20多个国家和地区。

　　2007年，酒鬼酒公司在湖南、省及湘西州委、州的支持下，在社会各界的关心下，完成企业重组和改制工作。中国糖业酒类集团公司子公司中皇有限公司成为公司第一大股东。目前公司总股本30305万股，中皇有限公司持有10943.4万股，占总股本的36.11%；中国长城资产管理有限公司持有3636.6万股，占总股本的12%；其他7家社会法人股东持有5000万股，占总股本的16.5%；社会流通股东共持有10725万股，占总股本的35.39%。企业重组改制工作的成功告罄，标志着公司进入了一个崭新的发展阶段。

（二）基本分析

1.宏观经济分析

宏观经济分析是判断证券市场发展趋势和投资价值的基础。宏观经济发展趋势决定证券市场发展方向，宏观经济的增长速度和质量，决定证券市场的投资价值。宏观经济分析主要分析社会经济的总体状况，它是个体经济的总和。不同行业、不同部门所有企业的业绩共同形成了社会经济的发展速度和质量，而宏观经济的发展状况又是企业投资价值的综合反应。因此，投资者应该通过宏观分析，判断经济运行目前处于什么阶段，预测经济形势将会发生什么变化，从而做出投资方向的决策。本文主要进行分析的是宏观经济运行分析、宏观经济分析、国际金融市场环境分析。

（1）宏观经济运行分析

宏观经济运行可以通过公司经营效益，居民收入水平，投资者对股价的预期，资金成本等途径对证券市场产生影响。宏观经济变动与证券市场波动的关系主要体现在GDP的变动与通货的变动。

（2）宏观经济分析

股票宏观经济分析是指在市场经济条件下，国家用以经济的财政和货币将会影响到经济增长的速度和企业经济效益，进而对证券（有价证券的特征）市场产生影响。 

股票宏观经济分析分为两类，分别为

①财政分析

财政的手段及其对证券市场的影响。财政的手段包括：国家预算，税收，国债，财政补贴，财政管理，转移支付；财政的种类与经济效应及其对证券市场的影响，包括：减少税收、降低税率、扩大减免税范围，扩大财政支出、加大财政赤字，减少国债发行，增加财政补贴；分析财政对证券市场影响应注意的问题。 

②货币分析

货币及其作用。货币工具，包括：法定存款准备金率，再贴现，公开市场业务，直接信用控制，间接信用指导；货币的运作；货币对证券市场的影响，包括：利率，银行的公开市场业务对证券价格的影响，调节货币供应量对证

券市场的影响，选择性货币工具对证券市场的影响。 货币会影响到市场上的货币供应量，利率升高，准备金上调等手段都会造成货币供应量的减少，企业融资成本的上升，反映在股市上就是股市下跌。反之则上升。  

（3）国际金融市场环境分析

国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场；国际金融市场动荡通过宏观面和面间接影响我国证券市场。

2.行业分析

酒鬼酒所属行业是酒精及饮料酒制造业。下面分析下酒鬼酒在该行业的地位以及对该行业研的究。

从最近几年的大盘和业绩中可以看出，酒鬼酒的总资产、主营业务收入、销售净利率等等都是名列前茅的，可见，酒鬼酒是中国酒行业的领军者之一，销售总额连续很多年领先，在白酒行业中的地位很稳定，市场占有率也很高，可以说在中高档白酒中为佼佼者。但酒鬼酒现在也有竞争，山西汾酒，五粮液，ST皇台等都具有很强的竞争力。面临的挑战也很严峻。 

（三）行业研究

中国的酿酒业，距今已有数千年的历史渊源。白酒作为我国特有的、具有悠久历史的传统酒种，在世界烈性酒类产品中散发着熠熠光彩。无论何时，它都与相应时期的政治、文化、经济、军事等休戚相关，影响着人们的日常生活，并在一定程度上满足了市场和消费的需求，在消费者的心目中占有十分重要的位置。

    同时白酒消费需求的这种增长也说明，白酒市场依然是非常广阔的，在我国经济持续高速发展的过程中，仍然有一段非常好的时光。我们非常希望，白酒行业的中坚企业能够抓住这一有利时机，抓住我们消费快速增长的发展态势，使我们的企业能够获得高于整个行业发展速度的增长。另一方面，从目前发展状况来讲，我们整个行业需要整合，需要一些更大更强的企业出现，把散、小、乱的企业整合起来，形成企业航母，推进产业发展到更好的阶段。

（四）投资建议

随着社会的发展，各种竞争越来越激烈，尤其是投资类产品，如何选择让投资者犯难。但对于长期投资者而言，选择的产品要有竞争实力以及持续、稳定的发展潜力是关键。酒鬼酒在不断前进的步伐中，保持了稳健、持续提升的竞争能力。

今年8月，酒鬼酒公布的2010年中报显示：公司上半年营业收入36.77亿元、净利润13.43亿元,分别较上年同期增长41.86%和44.65%，每股收益0.6元。业绩增长主要来自白酒销售增长和增量收入。公司上半年营业收入同比增长41.86%，业绩大增主要来自主业白酒的销售增长和增量收入。上半年公司白酒销售供不应求，淡季不淡。此外，去年4月份实施的收购酒类相关资产五家子公司和去年7月份设立的酒类销售公司收益计入，也为收入大幅度增长作出了贡献。进一步说明酒鬼酒在快速发展的进程中，保持了稳固的竞争优势，从而实现了稳定的营收增长。

近年来，随着经济的发展和人们生活水平的日益提高，消费者对白酒产品的需求逐年提升，对白酒品牌的认知度越来越高。为了适应市场，酒鬼酒生产了迎宾酒、婚宴酒、庆功酒、祝福酒等系列产品，来满足各阶层消费者的需求。同时，酒鬼酒的生产规模逐年扩大，也为其在市场竞争中提供了产能上的优势。

因此，随着酒鬼酒品牌价值的不断攀升，以及营业收入的稳步增长，再加上酒鬼酒在国内外不断扩大的影响力，令其稳健、潜力巨大，是值得长期投资和持有的增值产品。