如何分析股票

1、  分析一个股票的第一步是什么呢，是怎么把他们选出来

别告诉我你什么准备都没有，股票会自己跳到你面前，这种情况有，不过这个时候你更好的选择是去买彩票。还有一种情况就是，你觉得大盘好，所以去找适合的股票，那么找到错误的股票的概率比找到正确股票的概率要高很多。那么，也就是说，我们要做的第一步就是建立一个股票池，分析你感兴趣的每一个股票，并将符合你要求的股票放入股票池，等待他们达到你的目标买入价格。（这里最难办的其实是找到股票以后的等待）

2、  如何找到好股票

2.1 你可以从很多渠道来找到好股票，例如机构的报告，网络的推荐，又或者你在生活中使用了某个产品感觉很好，而他们的公司恰好是上市公司（林奇就是这么说的）。那么恭喜，你已经有了分析对象了。不过在分析前，请做到平静，你不可能随手找找就是好股票，你至少必须做到连续分析10个股票最后沮丧的发现没有一个符合你的要求的准备。做好准备之后，你可以先简单的把股票分类，我在这里列了四类：周期性股票、成长性股票、平稳性股票、金融类股票。

2.2金融类股票吧

为什么单独列出来呢，他们的分析方法和普通的股票不一样。所以这里有必要专门列出来。至于具体怎么分析，大家可以自己去找，也不是很复杂，只是有点麻烦而已。对于他们来说，最大的问题就是很多账目是可以通过做账来改变的，这点是需要注意的，而且是合理的做账。坏账准备率是150%和200%或许只是谨慎与激进的区别，但是对应的每股收益却可能产生很大的区别。保险类的则是要看看他们的承保利率到底是多少，长期而言到底是不是会盈利。

2.3 平稳性股票

    所谓的平稳性股票，属于没有什么潜力，但是很稳定的股票。有人会问，有这种股票吗？当然是有的。很多产品具有区域性的特征，当产品的成本比起运输成本来讲低很多或者是区域垄断的行业的话，那就基本上在这个类型里面了（例如水泥类、地区性啤酒类等等）。再比如某些一个地方只能存在一个的东西，例如机场、港口、公用事业等，在外界环境没有太大变化的情况下，也可以列入平稳性股票类。他们的最大特点就是：有很强的壁垒性，其他竞争者基本难以介入；各类财务指标比较平稳，不会出现太大的波动；目标的区域指向明显。

2.3 周期性股票

    这个似乎没有解释的必要了。这种股票只要你有慧眼，往往是最能赚钱的股票，前提是要有慧眼，因为这也是很难掌握的情况。对于这类股票，最主要的是要了解哪些行业属于周期性行业。然后在这些行业中，哪些企业是龙头，建议只考虑前三名，后面的就不要多看了。万一他们熬不过萧条而倒闭了，那钱不就扔水里去了呀。而前三名一般倒闭的概率应该比较小。现在我觉得可以列入的是：钢铁、房地产、矿产、证券公司

2.4 成长性股票

    这个，大部分的商业类股票都是，不过这里需要谨记的一点就是，没有股票能够永远保持增长。别相信一个股票能够保持50%的增长率增长上10年的。算一下就知道了，它会变大57倍。除非特殊情况，否则这永远不会发生。而特殊情况，就是我觉得按照我的隐藏属性幸运值来讲估计很难碰到的那种。

2.5 套利型股票

    这个其实不太应该分类在这里的，但是就顺便说一下吧。所谓的套利型，其实和基本面无关，只和确定的消息有关。例如当年杨百万的成家史一样，同样的国债，上海和南京的价格不一样，那么从低的地方买来到高的地方买，自然能够赚取差价，这就是套利型的本质。说近的最近推荐的江铜权证和江西铜业其实代表的都是江铜的股票，但是最高差价达到40%，那么要么是江铜权证上涨，要么是江西铜业下跌，在一个确定的期限前两者必然会发生一个，这就是套利的本质。至于如何应用，这个是要看实际情况了。相信在中国这种情况必然会大量的发生（顺便说一句，由于江西铜业不能卖空，所以不能规避江西铜业下跌从而避免折价的风险，所以这个不能算是无风险套利，只能算是风险性套利）

3、  分析股票

3.1 怎么分析股票有千百种看法，但是最主要的就是企业的特质。首先要确定的就是企业的稳定性。你可以问自己以下几个问题

    公司是否一直不断的赚取营业利润

    公司能够从经营活动当中持续不断的产生现金流吗

    公司的净资产收益率能保持10%以上，并且有合理的财务杠杆吗

    盈利增长是否协调一致

    财务杠杆是否足够的安全

    这家公司是否产生自由现金流

    针对上述的这些问题，可以参考如下的指标：

    投入资本回报率、股本增长率、每股收益增长率、销售额增长率、自由现金流情况、净资产收益率、总资产收益率、债务情况、财务杠杆、毛利率、周转率、百分比损益表、杜邦分析

    至于英国怎么分析的话，很抱歉，真的没有办法说明白，每一个企业的情况都不一样，所以呢根本就没有包打一切的公式，再加上不同的企业类型，就更复杂了。至于一般的商业规则，至少不是我这里几句可以说的清楚的。建议先去看本入门书：《公司理财》（似乎最新的是第七版，不过我看的时候第七版还没有汉化，所以我看的是第六版）。说入门书其实也不能这么说，怎么说也是我的研究生教材。不过如果这本都看不懂，这个我真的不知道说什么了。

3.2 针对上述的几种股票，列入自己的标准，或者去找投资大家的标准，这里为了大家的方便列几个出来（都是粗略的，细致的自己去看每一个人的投资思想），以便于大家的参考。不过话说在前面，机械的运用是不会有好结果的，所以希望大家吸收了再应用。

    格雷厄姆投资法：

1、  年销售额在1亿以上的大公司

2、  流动比率在200%以上，长期负债不超过净流动资产

3、  过去五年年年有盈利

4、  连续五年支付股息

5、  过去五年每股收益至少增长1/3

6、  股价/三年平均每股收益<15

7、  市净率<1.5

8、  投资组合中应该保持10-15只股票

费雪投资法：

1、  长期平均成长率在15%-20%

2、  税后获利率高于5%

3、  市销率<0.75

4、  市研率<10

巴菲特投资法：

1、  企业是简单且可以了解

2、  企业的营运历史稳定

3、  企业长期发展前景是否看好

4、  经营者是否理性

5、  经营者对股东是否诚实

6、  经营者是否会盲从其他法人机构的行为

7、  重点放在净资产收益率而不是每股收益

8、  计算自由现金流量

9、  寻找高毛利率股票

10、 对于每一元的资本公积，确定创造出了1元以上的市场价值

11、 公司的价值是什么

12、 公司能否用显著的价值折扣购入

威廉.欧奈尔投资法：

1、  当季盈余成长率至少18%-20%

2、  过去五年盈余显著成长，复合成长率在15%-15%

3、  新产品、新管理层或股价刚刚开始创新高

4、  小盘股

5、  市场的领导者

6、  专业投资机构的认同

7、  市场走向

4、  安全边际

这是一个被大家说烂了的概念。什么叫做安全边际。6000点的时候，平均市盈率近70倍，你去找一个30倍的股票，算不算是有安全边际？你给一个股票1000元的估值，然后在500元买入，算不算有安全边际？

安全边际是因人而异的。例如你是一家公司的老总，让你去估计自己公司的年销售额和让你去估计竞争对手的销售额和让你去估计一家完全不了解的公司的年销售额，恐怕给出的范围都是不一样的，自己公司能够比较精确，竞争对手的范围要宽泛一点，完全不了解的公司恐怕只能硬来了。

其实这就是安全边际的概念。对于你了解而且有把握能够确定的，较小的安全边际就可以了，而对于你把握不是那么大的，恐怕要给一个较大的安全边际，至于你完全不了解的，还是放弃吧。

接下来也是一个很重要的概念，根据你的目标确定买入价。在你了解公司的价值的前提下（结合安全边际，你至少可以定一个对于你的认知大致合理的价格吧），你需要开始思考，什么价格买入是合理的。假设你认为一家公司的合理每股收益在1元，年收益增长率在15%，接下来你要考虑的是，市场会给予一个什么样的市盈率。可以根据历史市盈率范围设定一个较高但可能出现的市盈率，假设是40倍。则10年后目标价位在1.15^10*1*40=160元，也就是说如果你的前提都正确的话，十年后可能出现的目标价格是160元，我们假设之前的前提是正确的，160元真的出现了。那么你这十年盈利多少完全依靠你的买入价格。我们来看看，那些做着美梦，预期年收益100%的人，他们在多少钱买入才能够达到这个价格呢？很不幸，要在0.16元买入。这真的可能吗？

接下来看看靠谱点的，按照巴菲特年收益22%来看，22元是一个比较合理的价格，也就是说如果一切都靠谱的话，22元买入，你在未来十年中，每年可以坐收22%的收益。

也就是说，你到底收益多少，其实在买入的时刻就已经决定了，而不是和技术分析的那帮人说的那样，要根据市场的走势来看的，这就是基本分析和技术分析的最大不同，也是巴菲特所说的不要亏损的真正缘由。（技术分析根本没有办法保证不亏损，只能保证让亏损保持在有限的范围，不过这也是一门艺术）

5、  后期跟踪

是否一切都结束了呢，没有，买入之后还要继续跟踪，虽然后面的简单一点。我们再来，在一切都没有改变的情况下，刚刚那个股票涨到多少你可以抛掉呢？这个其实也不麻烦，当你计算一下，当目前的价格按照上面的算法，未来的年收益率不足5%的时候，就可以抛掉了。因为即使没有其他投资的股票可以参与，你也可以选择买债券，5%利率的债券应该还是找得到的。

大致就这点吧，还有很多细节没有说，不过也懒得说了，可以参考我的股市不败法，里面更多的是对于我的资金运用方法的说明