Excel在财务管理中的应用毕业论文

THE APPLICATION OF EXCEL IN CORPORATE FINANCIAL MANAGEMENT

摘  要

Excel是一种功能强大的电子表格软件，它能够利用自身的多功能工具将杂乱的数据筛选整理成可用的信息之后进行分析、交流以与分享得到的结果。由于它在数据的处理、统计分析和辅助决策操作方面的作用，所以被广泛地应用于管理、财经、金融等多个领域。熟练掌握运用Excel建立各种财务管理模型的方法，有助于财务管理人员在复杂多变的理财环境中迅速准确地判断，合理地决策，从而高效地开展财务管理工作。

本文通过对前人研究成果的整理、分析，首先详细的介绍了Excel的功能和特性，比如它的强大的表格处理功能、绘图和图形处理功能、函数运算工具等，通过这些功能的介绍我们可以深入的了解Excel的特性；其次我们通过Excel和财务软件的对比来说明Excel在企业财务管理中的必要性和适用性；最后重点说明Excel在企业财务管理中的具体应用，它包括Excel中的数据的分析和处理，数据处理包括排序功能，数据处理则会运用到单变量分析工具和模拟运算表工具；在企业投资决策中的应用，例如利用Excel进行固定资产的折旧；在Excel中运用比率分析法进行财务分析；Excel也能在企业的筹资决策中发挥作用，比如长期借款的还本付息模型、资本成本的计算以与长期筹资决策方法等。

关键词：EXCEL； 投资决策； 财务分析

ABSTRACT

Excel is a powerful spreadsheet software, it can filter mixed data to compile to the available information withthe use of multifunctional tool, and then analysis,exchange and share the results．Because of its function in the data processing, statistical analysis and decision operation, it is widely used in management finance and other fields．Proficiency inusing Excel to create a variety of financial management model, can helps the financial management staff make a quickand accurate determine and then make a rational decision in the complex and ever-changing financial environment, so have an efficient conduct of the financial management．

In this paper, through the collation and analysis of the results of previous studies, the first part have a detailed introduction of the functions and features in Excel, such as the powerful forms processing capabilities, drawing and graphics capabilities, function calculation tools,through the introduction of these featureswe can in-depth understanding of the features of Excel; in the following second part we comparisethe difference of Excel and financial software to illustrate the necessity and applicability of Excel in corporate financial management; and then the third part highlights the specific applications of Excel in corporate financial management, including Excel, data analysis and data processing, the data processing includethe sorting functionality, and single-variable analysis tools and data tables tools will be applied to the data processing; in the application of corporate investment decisions,such as the use of Excel for depreciation of fixed assets;the use ofratio analysis financial analysis in Excel;Excel can also play a role in the financing decision of enterprise, such as the long-term loan servicing model, capital cost calculation as well as the long-term financing decision method.

Key words：Excel; Investment decisions; Financial Analysis

引  言

Excel是可以经常接触到的一种软件，它直观和友好的界面、出色的计算功能和图表工具，再加上成功的市场营销，使得Excel成为最流行的微机数据处理软件。它不仅具有强大的制表和绘图功能，而且还置了数学、财务、统计和工程等多种函数，同时也提供了数据管理与分析等多种方法和工具。通过它可以进行各种数据处理、统计分析和辅助决策操作，因此被广泛地运用于财务、会计和管理等工作中。但是在实际工作中看似很简单的软件还有很多强大丰富的功能没有被用户完全的了解和掌握。

现在每家企业日常的账务处理都要用到财务软件，市场上流通的财务软件也不少，像用友、金蝶等软件，但是我国中小企业的数量占的比重比较高，很多企业花费几十万元的价格购买大型的财务软件不仅会得不偿失，而且会使得很多功能白白的闲置，而且由于ERP、CRM等概念在企业中出现，各个企业自身情况千差万别，大型的财务软件必须要经过调整才能适应企业的开发运用，但是这个开发工作费时费力。因此Excel因为其简单易学和具备了基本的企业财务所需的功能而在众多的财务软件中崭露头角。

Excel正处于财务管理信息化的一个信息时代，企业想要实现财务管理的目标，就要掌握资讯，而且要能够有效的利用企业部和外部的信息，同时还要加强在计算机网络技术方面的应用。把这丰硕的资源与时并且有效地转变成有用的信息，以此来推进财务管理的信息化。

Excel电子表格日渐成熟和强大的技术和功能，把它与财务管理的理论相互结合，能够实施众多的财务管理模型并让发挥它们的作用，促进财务管理科学化。在现在的财务工作中把Excel运用在财务数据处理方面已经变得相当普遍和流行，Excel经常被用来进行成本核算、财务分析、筹资决策分析、投资决策分析等工作，而且Excel可以和大多数的财务软件直接对接，获取数据非常方便。下面将详细介绍Excel在企业财务管理中的具体应用。

一、EXCEL和财务管理的相关概念

（一）EXCEL的概念

Microsoft Excel是微软公司的办公软件Microsoft office的组件之一，是由Microsoft为Windows和Apple Macintosh操作系统的电脑而编写和运行的一款试算表软件。Excel作为Microsoft公司开发的办公软件，是目前表现最佳的电子表格系统，已经被世界的财务管理人员公认为卓越的信息分析和信息处理软件的工具。

Excel提供了大量定义好的基本运算函数、统计函数和财务函数，能满足大部分财务管理工作的要求，还可以根据具体业务的需要，自定义分析函数。它具有强大的数据处理和分析功能，不仅能够对数据进行自动计算，而且还可以对数据进行快速的排序、筛选、自动汇总，此外，也能把数据用饼图、条形图和折线图等图形显示出来，并通过Web实现协作和信息共享。Excel集通用表格计算、丰富的图表显示和便捷的数据分析为一体，具有简洁友好的操作方式、强大丰富的使用功能和完善完整的报表体系。因此，我们能够运用Excel为财务管理工作提供有力帮助。它可以被广泛的应用于财务、金融、行政、统计、经济、和审计等众多领域。

（二）EXCEL的功能

Excel拥有许多强大的功能，下面将详细列举适用于财务管理工作中的功能与其作用。

1．强大的表格处理功能：工作表（电子表格）是由一组行、列和单元组成的并被Excel用来存储和处理数据的。它替代了传统意义上的笔、帐薄和计算器。Excel有文本、数字和时间等多种类型的数据。它的制表功能简单易操作，而且表中的数据如果互相有运算关系，刷新时数据也会随之更改。利用Excel可以对表格进行各种操作，如增删、排序和排版，通过对单元格的编辑，可以使得数据更加清晰、直观，由此可以相对的减少工作量，所以电子表格的创建和处理是Excel的主要功能之一。

2．绘图和图形处理功能强大：为了有利于管理人员进行财务决策，Excel的绘图和图形处理功能能够把表、图、文三者相结合，把数据以饼图、条形图、折线图等各种图形展示出来。

3．强大的数据处理功能：在Excel中可对数据进行搜寻、排序、筛选、分类、统计、合并汇总、自动求和、求平均值、求最大最小值等操作，可以解决财务管理中所有数据计算的问题，包括时间价值的计算、财务分析、风险分析、成本计算、本量利分析等所需的数据处理。

4．拥有丰富的函数工具：Excel除了拥有加、减、乘、除等计算的功能，还提供了大量丰富的函数，它是Excel预设的一部分公式，使得用户可以利用这些简便的函数来完成各种复杂的计算操作。Excel软件中包括300余种函数，分类为：财务、统计、逻辑、字符、数据库、工程、日期时间、信息、数学和三角、查找和引用函数，通过充分利用这些函数，可以提高运算的准确性和效率。Excel函数具备了从资金时间价值计算、固定资产折旧到计算收益率在的大量财务分析函数，可以承担在财务成本管理中的大部分运算。

5．支持数学模型功能：Excel拥有支持数学模型的功能，它为财务管理的和分析和决策提供了多种多样的分析和决策功能。

6．VBA、宏与数据库透视表功能：VBA（Visual Basic For Application）是一种自动化语言，利用它能够使得我们常用的程序自动化。简单的来说，VBA就是基于某种语言自行开发的小软件或者小工具。目前，基于EXCEL的VBA小程序数不胜数，而且由于每个VBA小程序是由非专业的程序设计人员在工作中根据工作特点而设计的，所以它的应用性很强。在Excel中我们可以使用已经定义好的VBA程序，也可以根据财务工作者的需要自行设计开发，这样可以为企业财务工作者节约大量的时间和工作量，提高劳动效率。Excel与VAB相结合有利于编写宏指令，它为Excel提供了其他工作表格软件所不能提供的一些更宽泛的特性。数据透视表是一种可以快速汇总大量数据以与建立交叉列表的交互式表格。使用数据透视表，不仅可以在数据清单外显示汇总结果，而且还可以通过转换行和列查看原数据的不同汇总结果，甚至能够显示不同页面以筛选数据，所需的明细数据也可以根据企业财务管理者的需要显示在区域中。掌握了Excel的数据透视表功能，可以方便的观察数据和对数据进行操作。

7．可使用外部数据功能：Excel可以读取和输出各种格式的数据文件，并且可以从会计软件的数据库中引入数据，省时省力，减少错误操作的发生率。Excel数据源的多样性加强了它在财务管理中的适用性和便利性。

8．样板功能：Excel中的模板是一种用来生成其它工作簿的格式文件，包括与模板文件特征一样的样式、文本、宏、名称、布局、设置、数据公式、工作表控制与VB模块表，每一个由模板文件生成的工作簿即是模板的复制品。模板在财务管理、制作报表的数据录入支出帐项以与保证各个分支部门预算规的一致性方面是十分有用的。

（三）财务管理概述

财务管理是指在每个单位围的有关资金的组织、筹措、调拨、使用、结算、分配以与资金使用效益管理工作的总称。简而言之，它是企业组织财务活动，处理财务关系的一项综合性的管理工作，财务管理是基于企业在生产过程中客观存在的财务活动和关系产生的。财务管理是企业管理的一个主要组成部分，是有关资金的获得和有效使用的管理工作。由于许多复杂的数学方法被运用到财务管理中进行分析运算，数据的计算与处理分析变得比较复杂，这时候Excel被用来解决财务问题不仅仅能够得到准确的财务信息，而且使得得到的计算分析结果更加迅速简洁。

财务管理的容和职能取决于其自身的目标，并受财务管理自身特点的制约。企业属于盈利性组织，它的出发点与归宿都是以盈利为基准的。企业的管理目标可以概括为生产、发展与获利。另外，财务目标可以概括为利润最大化、每股盈余最大化与股东财富最大化，财务管理目标的影响因素为股利、资本结构、投资报酬率、资本项目与风险五点。Excel不但能够建立财务分析与管理模型，而且还能使得财务管理理论和实践相结合，进而提高企业财务的管理与分析水平。

二、EXCEL在财务管理中的适应性与它相较于财务软件的优势

（一）EXCEL在财务管理中存在的适应性

1．功能强大。从上面列举的Excel的功能中不难看出Excel不但可以进行数据的运算，还能够对数据进行分析处理，其本身具有的财务函数可以轻松实现相关指标的计算，并且其强大的数据处理功能可以帮助用户建立分析模型。另外，Excel支持VBA，利用VBA编Excel能够与绝大多数财务软件对接，获取数据方便。

2．流通性强。Excel是目前应用最广泛的办公软件，易学易用，而且可以与绝大多数财务软件和数据库进行数据对接，或者通过简单的方式就可以实现数据的转化，为财务分析提供了便利条件。此外，Excel可方便地使用外部数据功能，借助于Excel函数可读取和输出多种格式的数据文件，从很多数据源包括会计软件的数据库中引人数据，节省获取基础数据的时间，提高效率和减少错误。

3．成本低，花费少。在没有专门的财务管理软件的情况下，利用Excel开发的财务管理系统开发周期短，费用低，维护简单方便，可有效地推进财务管理信息化进程。Excel简单易学，操作灵活，可以削减采用大型专业财务管理软件产生的高额购置成本和培训费用。

4．适用性强。Excel既可以适用于财务管理工作方面，也可以应用于非财务管理方面，而且它的适用对象既可以是决策层，也可以是管理层和事物层，这使得财务管理工作处理起来得心应手。

（二）财务软件和EXCEL相比所具有的局限性

目前财务软件在财务信息处理中具有很强的优势，很多财务人员认为只需要财务软件就能够操作整个财务流程，这种想法是错误的，因为，财务软件和Excel相比本身存在一些缺陷，这会导致它们在财务管理中的应用存在一定的局限性。

1．较差的通用性。一方面，由于企业的实际情况差别较大，很难开发一个普遍适用于各类企业的财务分析模块或软件，所以企业对于到手的软件需要根据自己企业的状况单独设置后才能使用。尽管较多的财务软件种类繁多，但功能却小异，大多数基本上包括总账、往来账、存货、工资、固定资产、销售、成本、报表等一些模块。而Excel就不用进行初始系统设置，直接可以运用，界面友好，操作简便，而且可以和各种软件实行对接以与从各种数据源调入数据进行分析。

2．各模块功能不匹配，与其他软件难以对接。对于专业开发的财务软件，这类软件开发者一般不是专业的财务会计工作者，或者对于企业财务与管理的需求没有吃透，导致软件存在功能瑕疵。例如：在软件开发中，开发商按功能模块式的开发，致使整个软件在最终的整合过程中，只是各模块间的简单汇总，无法真正做到无缝；企业难以增加自己需要的功能等，各子系统之间无法相互灵活进入，给操作人员使用带来不便。而Excel可以和大部分的软件实行对接，而且各个工作簿和工作表之间可以方便地进行数据的操作。

3．昂贵的成本。现在我国的中小企业占大部分，很多企业花费十几万购买大型的财务软件会增加自身的财务成本，而且，至少有一半的公司根本不需要那么复杂的系统，除开发费用外，流程再造、培训、HR、实施成本、对接成本等也给企业带来一定的成本压力。而Excel几乎没有零成本，而且可以完成整体的财务管理分析，财务人员不许培训就可以操作，大大减轻了企业的成本压力。

三、EXCEL在财务管理中的应用

（一）EXCEL的数据处理与分析功能

1．财务管理中应用到的EXCEL的数据处理功能

Excel中对数据进行处理的操作一般有建立和使用数据清单、数据排序、数据筛选、数据的分类汇总、数据透视表与数据透视图以与数据的合并计算。它们直接可以运用Excel的菜单工具进行数据处理，而不需要运用到公式与计算。下面将简要介绍Excel的排序功能。

排序是Excel中的一种重要操作，它的功能是将一个数据元素（或记录）的任意序列，重新排列成一个以关键字为序的序列。数据排序可分为简单排序、多关键字排序和自定义排序。

财务管理人员在日常工作中会经常遇到复杂的一系列表，如何能从冗杂的表和数据中清晰快速的找到自己所需要的数据呢？这就需要使用到简单的排序功能了，下面就通过一个销售部门的明细清单为例来说明怎样运用排序功能。表1是某企业的销售明细单，我们运用自定义排序的功能来对数据进行操作。

表1  销售明细清单

图1  排序操作

第一步为图1的操作过程，如果对数据清单按一个关键字进行排序时，可以直接单击工具栏上的升序或降序按钮，进行自动排序。但有些情况下，如例子中所示，用户对数据排序的要求可能非常特殊，如对总公司的各个分公司按照要求的顺序进行排序，这时就会用到自定义排序功能。如图1所示，点击[工具]菜单中的[选项]对话框，在弹出的[选项]对话框中点击[自定义序列]选项卡，在[输入序列]列表框中输入自定义的序列，本例中为“电脑、空调、冰箱、彩电、电风扇”，单击[添加]按钮，则新序列就添加到了自定义序列中，点击确定关闭对话框。

图2  排序操作

第二部即图2的操作过程，单击数据区中的任意单元格，在[数据]菜单中执行[排序]命令，在弹出的[排序]对话框中，在[主要关键字]区域选择“商品”，如图2中左边的选项框所示，单击[选项]按钮，系统弹出[排序选项]对话框，在[自定义排序次序]下拉列表中选择已建立的自定义序列，如上图中右边的选项框所示，点击确定，最后的结果即在表中显示出来。

2．数据分析工具在EXCEL中的应用

Excel提供了很多非常实用的数据分析工具，例如财务分析工具、统计分析工具、规划求解工具、方案管理器等。利用这些分析工具，可解决财务管理中许多复杂的问题。下面介绍Excel中常用到的一些数据分析工具。

（1）模拟运算表

模拟运算表的功能是，通过模拟运算测试由一组替换值代替公式中的变量时对公式运算结果的影响。在Excel中主要可以构造两种模拟运算表：单变量模拟运算表和双变量模拟运算表。下面主要介绍单变量模拟运算表的应用。

案例：某企业在银行存款10000元，期限5年。试利用单变量模拟运算表工具来分析在不同的利率水平下到期可得的本利和的数额。

具体分析步骤如下：

A设计模拟运算表结构，在单元格区域A6：A15中输入拟进行模拟测试的不同的年利率，如表2所示。

表2  设计单变量模拟运算表结构

B在单元格B5中输入公式“=B1×（1+A5）^B2”，该公式的功能是计算现在存入银行的一笔款项到期的本利和。

C选取包括公式和需要进行模拟运算的单元格区域在的单元格区域A5：B15。

D在[数据]菜单中单击[模拟运算表]命令，系统会弹出[模拟运算表]对话框，由于本例中引用的是列数据，故在[输入引用列的单元格]中输入“$A$5”，如图4所示。单击[确定]按钮，即得到需要的结果，如表3所示。

表3  模拟运算表结果

单变量求解指求解只有一个变量的方程的根。所求解的方程可以是线性方程，也可以是非线性方程。单变量求解工具可以解决许多财务管理中涉与到的只有一个变量的求解问题。

案例：某企业在银行存入30000元资金，存期5年。为了能够在第5年末从银行取出40000元钱，存款的年利率应该是多少？

具体计算步骤为：

A设计计算表格，并在单元格B4中输入计算5年末本利和的公式“=B1×（1+B3）^B2”，如图3所示。

图3  设计的计算表

B在[工具]菜单中单击[单变量求解]命令，系统会弹出[单变量求解]对话框，在该对话框的[目标单元格]栏中输入“B4”，在[目标值]栏中输入“40000”，在[可变单元格]栏中输入“$B$5”。

图4  单变量求解过程

C单击[确定]按钮，系统会弹出[单变量求解状态]对话框，并在该对话框上显示出目标值和当前解，如图4所示，点击[确定]按钮，结果就会显示在 可变单元格B3和目标单元格B4中。

（二）EXCEL在投资决策中的应用

投资决策是企业财务管理中的一项重要容。它是指投资者为了实现其预期的投资目标，运用—定的科学理论、方法和手段，通过一定的程序对投资的必要性、投资目标、投资规模、投资方向、投资结构、投资成本与收益等经济活动中的重大问题进行的分析、判断和方案选择。

固定资产的一个主要特征就是能够连续在若干个生产周期发挥作用并保持其原有的实物形态，其价值会随着固定资产的损耗而逐渐转移到所生产的产品中去，这部分转移到产品中的固定资产价值就是固定资产折旧。为了保证企业将来有能力重置固定资产，同时把固定资产的成本分配到各个受益期，企业必须在固定资产的有效使用年限计提一定数额的折旧费。下面我们将介绍如何利用Excel设计固定资产折旧模型。

1．常用的折旧函数

计提折旧的方法有直线法、工作量法、加速折旧法等，其中加速折旧法包括双倍余额递减法与年数总和法。折旧计算涉与大量运算，比较麻烦，而利用Excel部的计算折旧函数，可方便快速的计算折旧。Excel提供了直线折旧函数SLN（ ），双倍余额递减函数DDB（ ），年数总和法函数SYD（ ），并可利用Excel 计算功能使用工作量法计算固定资产折旧。利用Excel计算固定资产折旧，可节省大量劳动力与劳动时间，减少工作量。

2．折旧模型的设计和计算

我们可以通过下面的例子介绍如何运用Excel来计算各种折旧方法下的折旧额。

案例：假设某工厂购买了一台价值为2000万元的新机器，其折旧年限为5年，预计残值为600万元，企业的所得税率为25%。在三种折旧法下隔年的折旧额可以用Excel来计算得出，如下图5所示。

图5  资产的折旧方法

在应用Excel计算折旧额时我们需要在直线法下的E7中输入“=SLN（$B$1，$D$1，$B$2）”，按Enter键确认后，移动鼠标至E7单元格的右下角，从E7填充到E11；在年数总和法下输入“=SYD（$B$1，$D$1，$B$2，A5）”，确认后从F7填充到F11；而对于双倍余额法来说，在G7中输入“=DDB（$B$1，$D$1，$B$2，A5，2）”，然后利用Excel的自动填充功能计算出前三年的折旧额，在G10中输入“=SLN（$E$3-$G$7-$G$8-$G$9，$E$5，2）”，确认后填充到G11即可。需要注意的是在利用SYD函数和DDB函数时，要想能够实现自动填充功能则参数PER就不能直接写对应的数字，而必须利用相对应的单元格引用。

我们可以运用Excel的图表功能，把表格中的数据以图表的方式展现出来，使得财务管理人员能够得到更加直观和清晰的数据结果。操作过程如下：

（1）选中整个数据区域，点击[插入]菜单中的图表选项，在弹出来的图表类型对话框中选择柱形图，点击[下一步]。如图6所示。

图6  图表建立过程

（2）点击[下一步]之后，会显示[源数据]对话框，在[系列]菜单下，把系列名称分别改为“第一年”至“第五年”，它们的数值分别选择位于“第一年”到“第五年”中在三种折旧方法下的数值，在分类（x）轴选项框中填入E6：G6的区域围。如图7所示。

图7  图表选项操作

（3）点击[确定]按钮，在弹出的[图表选项]对话框中填入图表标题，x轴和y轴的标题，点击确定，就可以出现我们所要的图表。见图8所示。

图8  折旧计算表

正确的投资决策是有效地投入和运用资金的关键，直接影响企业未来的经营状况，对提高企业利润、降低企业风险具有重要意义。因此，财务管理人员要想做好财务管理工作就要对货币时间价值、项目投资决策、固定资产折旧、固定资产更新决策在Excel中的模型的建立了如指掌。

（三）EXCEL在财务分析方面的应用

财务分析指以企业的财务报表等会计资料为依据和起点，采用专门的方法，分析和评价企业的经营成果、财务状况与其变动情况，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。在企业管理的循环中起着承上启下的作用。

财务分析的方法有很多，包括比率分析法、趋势分析法、结构分析法、图解分析法和综合分析法，比率分析法是把某些彼此存在关联的项目加以比对，计算出比率，据以确定经济活动的变动程度的一种分析方法。比率以相对数的形式揭示了数据之间的在联系，同时也克服了绝对值给人们带来的误区。它的优点是计算简便，计算结果容易判断，而且可以使某些指标在不同规模的企业之间进行比较，甚至能在一定程度上超越行业间的差别进行比较。但采用这一方法时应注意构成比率指标的分子和分母两个项目具有相关性，且在计算的时间、围等方面保持口径一致。下面我们通过举实例来介绍比率分析法在Excel中的操作过程。

1．财务比率分析的重要指标

（1）变现能力比率：流动比率=流动资产／流动负债；速度比率=（流动资产-存货）／流动负债

（2）营运能力比率：存货周转率=销售成本／平均存货；存货周转天数=360／存货周转率；应收账款周转率=销售收入／平均应收账款；应收账款周转天数=360／应收账款周转率；流动资产周转率=销售收入／平均流动资产；总资产周转率=销售收入／平均资产总额

（3）负债比率：资产负债率=（负债总额／资产总额）×100%；产权比率=（负债总额／股东权益）×100%

（4）盈利能力比率：销售净利率=（净利润／销售收入）×100%；销售毛利率=[（销售收入-销售成本）／销售收入]×100%；资产净利率=（净利润／平均资产总额）×100%；净资产收益率=（净利润／平均净资产）×100%

2．建立财务比率分析模型

上述财务比率分析指标将资产负债表、利润与利润分配表和现金流量表综合起来进行分析，基本上可以对企业财务状况和经营成果进行较为全面的评价。下面表4、表5、表6分别为资产负债表、利润表与利润分配表。

表4  资产负债表

图9  财务指标分析表

所以由图9可以分析出，该公司的变现能力比率中，流动比率较速动比率高，表明公司的短期偿债能力比较差。在营运能力比率中，应收账款周转率很高，但是存货周转率和流动资产周转率都很低，且流动资产周转率呈现出逐年下降的趋势，这反映出该公司存货资产的周转存在着较大的问题。在盈利能力比率中可以看出销售毛利率和销售净利率在2009年的数据和2008年的数据相比有下降的趋势，综上可以得出的结论是投资者和债权人都难以对该公司保持乐观态度。

由上可知财务分析的意义在于经营管理者可以通过财务分析透彻地观察企业生产、经营全过程，不断揭示生产经营与财务运行过程中的问题，投资者、债权人与其他团体或个人通过财务分析，可以根据企业的财务状况和经营成果作出明智的决策。

（四）EXCEL在筹资决策中的应用

企业筹集基金，是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资金结构的需要，

通过筹资渠道和资金市场，运用筹资方式，经济有效的筹措资金的过程。就一个企业而言，不可能只用单一的筹资方式，因此，还需要根据各种不同的资金所占的比重—资本结构来测试和分析企业的加权平均资金成本。

筹资决策是企业财务管理中的一项重要容，它是企业开展经营的前提，又在很大程度上影响着企业的投资活动、分配方案等。企业的筹资决策起着连接实业投资市场市场和金融市场的桥梁作用。运用Excel进行筹资决策分析可以迅捷地建立分析模型，使问题变得容易解决。Excel提供了多种函数和工具，我们可以利用这些进行定量分析，帮助管理者做出正确的决策。

1．长期借款的还本付息

长期借款涉与的金额大、期限长，企业取得长期借款后，应对借款的偿还预先做好安排。借款的具体偿还方式由借贷双方在借款合同中事先约定，常见的借款偿还方式有等额利息法、等额本金法、等额摊还法、一次性偿付法等。下面我们将详细介绍等额摊还法的运用过程。

案例：某企业向银行取得借款500万元，期限5年，年利率8%，与银行约定以等额摊还方式偿付借款，现利用Excel编制还款计划表，见图10所示。

图10  等额摊还法还款计划表

（1）选取单元格区域B7：B11，输入公式“=PMT（C3，C2，-C1）”，然后按Ctrl+Shift+Enter组合键。

（2）选取单元格区域C7：C11，输入公式“=IPMT=（C3，A7：A11，C2，-C1）”，然后按Ctrl+Shift+Enter组合键。

（3）选取单元格区域D7：D11，输入公式“=PPMT（C3，A7：A11，C2-C1）”,然后按Ctrl+Shift+Enter组合键。

（4）在单元格E6中输入“=C1”，然后选取单元格区域E7：E11，输入公式“=E6：E10-D7：D11”，然后按Ctrl+Shift+Enter组合键。

（5）选取单元格区域B12：D12，单击工具栏上的[自动求和]按钮，则得到5年合计数。

2．资本成本的计算

资本成本是企业为取得和使用资本而付出的代价。资本成本通常由筹资费用和使用费用两部分构成。它是财务管理中的一个非常重要的概念，是企业进行筹资决策和投资决策时必须考虑的一项重要指标。资本成本是企业选择资金来源、确定资本结构的重要依据，是评价各种投资项目是否可行的重要经济指标，它对衡量企业的经营成果也具有重要的作用。它包括债务资本成本、权益资本成本、综合资本成本、边际资本成本。下面我们将介绍综合资本成本的具体操作过程。

实践中，由于受到种种因素的制约，企业在筹资时不可能只使用某种单一的方式，而往往是从多种渠道、采用多种方式来筹集资金。企业以各种方式取得的资金，其成本也各不一样。因此，为了正确地进行筹资决策和投资决策，就需要计算企业全期资金的成本，即综合资本成本。

案例：某企业拟筹资4000万元，其中按面值发行长期债券1000万元，票面利率10%，期限4年，筹资费率1%，每年末付息一次，到期一次还本；长期借款600万元，3年期，年利率11%；发行普通股2000万元，筹资费率4%，预计第一年股利率12%，以后按每年4%的增长率递增。此外，公司保留盈余400万元，所得税税率25%。要求：计算该公司的综合资本成本。操作过程见图11。

图11  个别资本成本与综合资本成本的计算

（1）因为“长期债券的资本成本=票面利率×（1-所得税税率）／（1-筹资费率）”，所以在D13中输入“=D7×（1-G12）／（1-D11）”；“长期借款的资本成本=票面利率×（1-所得税税率）”，所以在E13中输入“=E7×（1-G12）/1”；因为“普通股的资本成本=股利率/（1-筹资费率）+年增长率”，所以在F13中输入“=F9/（1-F11）+F10”；因为“留存收益的资本成本=股利率+年增长率”，所以在G13中输入“F9+F10”。

（2）因为“个别资本成本所占的比重=各种筹资方式的筹资金额/总的筹资金额”，所以在D14中输入“=D6/4000”，同理，在E14中输入“=E6/4000”，在F14中输入“=F6/4000”，在G14中输入“=G6/4000”。

（3）在单元格D15中输入“=SUMPRODUCT（D13：G13，D14：G14）”

（4）企业的个别资本成本和综合资本成本的计算结果如图11。

3．长期筹资决策方法

企业进行筹资决策，首先必须选定决策目标，其次是收集与决策有关的信息资料，然后选择适当的方法进行决策分析。

现代资本结构理论表明，企业应存在有最优的资本结构，使其综合资本成本最低或市场价值最大。根据不同情况或不同要求，企业进行筹资决策可分别选择以综合资本成本最低、企业市场价值最大或普通股每股利润最大为目标。可选择以普通股每股利润最大作为决策目标的原因在于，正常情况下公司股票价格的高低主要取决于每股利润的多少。因此，进行长期筹资决策可以分别运用资本成本分析法、公司价值法和每股利润分析法。下面我们将介绍用每股利润分析法来进行长期筹资决策方法的Excel操作。

案例：某公司现有的资本结构为长期债券100万元，年利率为8%；优先股200万元，股息率为10%；普通股800万元，共80万股；合计一共1100万元。为满足投资计划的需求，该公司准备再筹资200万元的资本，公司的所得税税率为33%，基础数据表格见图7。现有下面三个备选的筹资方案：

（1）发行长期债券        200万元，年利率9%；

（2）发行优先股          200万元，股息率10%；

（3）发行普通股          200万元，10元/股。

图7  现有资本结构和备选筹资方案表

普通股每股利润与预计息税前利润之间的关系可用公式表示为：

                                    （1-1）

式中--EPS：普通股每股利润；n：普通股股数；EBIT：息税前利润；I：债务利息；Dp：优先股股息；T：所得税税率

根据图7的资料，建立各个方案的每股利润与息税前利润的关系，如图8所示。在单元格B16：G16中输入公式“=（（B15：G15-C3×D3-C10×D10）×（1-F2)-C4×D4）/E5”；在单元格B17：G17中输入公式“=（（B15：G15-C3×D3）×（1-F2）-C4×D4-C11×D11）/E5”；在单元格B18：G18中输入公式“=（（B15：G15-C3×D3）×（1-F2）-C4×D4）/（E5+C12/E12）”。由此可得到不同息税前利润下每个方案的每股利润分布。见图8所示。

将各个方案的每股利润与息税前利润的关系绘制图表，见图9所示。

图9  每股利润与息税前利润的关系

再将它们之间的关系绘制成图表，选中B15：G18的单元格区域，然后点击插入图表，选择插入“XY散点图”，并选择散点图中的平滑线散点图，点击[下一步]，会出现[源数据]对话框，在[系列]选项框中把系列中的名称分别改为方案1、方案2、方案3，如图10所示。点击[下一步]，在弹出的对话框中把图表标题改为方案比较图，X轴名称填入息税前利润/（万元），Y轴名称填入每股利润（元/股），点击[确定]后即出现图表，见图11所示。

图10  图表操作对话框

图11  方案比较图

由图11可以看出，方案1与方案3相交于某点则当公司追加筹资后预计的息税前利润不超过此点时，应采用第3个方案即发行普通股筹资；当公司预计的息税前利润超过此点时，应采用第1方案即发行长期债券筹资。由于方案1与方案2是两条平行线，且方案1的普通股每股利润大于方案2永远成立，所以该公司正常情况下都不应采用发行优先股的方案筹资。

结  论

通过对前人的研究进行分析和总结后，本文用具体事例介绍了Excel在数据处理与分析、投资决策和财务分析中的应用，充分体现了Excel在财务中的实用性和易用性。第一部分阐述了Excel和财务管理的容与它们的联系；第二部分阐述的是Excel在财务管理中存在的必要性，并通过和财务软件的对比来进行详细说明；第三部分是通过具体的例子来阐明Excel在财务管理中的具体应用。鉴于Excel在财务管理方面的应用围太广，本文只简单地列举了几个常用的实例。

Excel在投资决策方面除了固定资产折旧还有货币时间价值模型、项目投资决策模型以与固定资产更新决策模型；在财务分析模型设计方面除了比率分析法还有杜邦分析以与沃尔比重评分模型设计；Excel通过对最佳现金持有量和应收账款信用以与存货模型的建立可以分析企业的流动资金状况；在利润管理方面有利润敏感分析模型、盈亏临界分析模型、目标利润分析模型以与利润最大化分析模型等。从上面我们可以看出，Excel可以完成财务运算的绝大部分功能，利用Excel，完全可以建立一个完整的财务管理应用系统。

Excel在企业财物管理中的应用还远远未开发完。广大财务人员应加大对Excel的认识，加强对Excel的学习，掌握其功能，挖掘Excel在财务成本管理中的潜能，这样不仅把财务人员从繁重的劳动中出来，而且提高了会计信息处理能力的准确性与时效性，提高企业的管理水平与经济效益。

此外，用Excel替代财务软件的中小型企业在今后的财务管理方面不仅要解决财务的实际问题，更应对财务中的实际问题进行分析、预测，为以后的经济业务提供依据，从而促进企业未来的经济利益快速发展。

参考文献

[1]良智．EXCEL在财务管理中的应用[M]．清华大学，2012，1．

[2]婕、姬昂．EXCEL在会计和财务中的应用[M]．清华大学，2011，11．

[3]山凤．利用EXCEL进行财务预测的回归分析[J]．办公自动化，2011，04．

[4]山风．基于EXCEL的筹资决策分析模型[J]．办公自动化，2011，22．

[5]孟山辉，郭晓刚．浅谈EXCEL在企事业单位财务管理信息化中的应用[J]．科技创业月刊，2011，01

[6]旮．电子表格软件EXCEL在财务报表核算中的应用[J]．电脑知识与技术，2010，12．

[7]继伟，烨．EXCEL在财务管理中的应用[M]．清华大学，2010，8．

[8]钟奎武．EXCEL电子表格在财务管理中的应用[J]．中国管理信息化，2010，06．

[9]包子敏．EXCEL在财务管理信息化中的应用[J]．数字技术与应用，2010，04．

[10]学文．浅谈EXCEL在财务管理中的应用[J]．商业会计，2010，05．

[11]吴代文．EXCEL在财务预测中的应用[J]．工业职业技术学院学报，2009，05．

[12]郭洪梅．EXCEL在财务管理中的重要性[J]．商业会计，2009，21．

[13]伍萍．EXCEL在财务管理中的应用[J]．华东理工大学商学院.时代金融，2009，12．

[14]朱国．EXCEL在财务管理中的应用[J]．学院学报（自然科学版），2009，04．

[15]王岩．EXCEL在财务管理中的应用[J]．科技信息，2007，26．

[16]静．利用EXCEL解决财务管理问题[J]．中国管理信息化，2008，14．

[17]煜红．EXCEL查找函数vlookcup在财务数据管理中的应用[J]．农业网络信息，2007，12．

[18]志敏．EXCEL在财务管理中的应用[J]．科技咨询导报，2007，26．

[19] Erfle,S.（2001）．EXCEL as a Teaching Platform for Managerial Economics，Social Sciences Computer Review．

[20]Cryer,J.D．Problems with using Microsoft EXCEL for Statistics [internet document]，Department of Statistics and Actuarial Science，University of Iowa，created August 2001,cited 23 December 2005．

[21]Warner,C.B. and Meehan,A. M., 2001．Microsoft EXCEL as a tool for teaching basic statistics，eaching of Psychology．2003，1．

致  

四月维夏，山有嘉卉。初春的绿城早已艳阳朝天，花满枝头，欣欣向荣。在这个美好的季节里，我在电脑上敲出了最后一个字，心中涌现的不是想象已久的欢欣，却是难以言喻的失落。是的，随着论文的终结，意味着我生命中最纯美的学生时代即将结束，尽管百般不舍，这一天终究会在熙熙攘攘的喧嚣中决绝的来临。

很庆幸这些年来我遇到了许多恩师益友，无论在学习上、生活上还是工作上都给予了我无私的帮助和热心的照顾，让我在诸多方面都有所成长。感恩之情难以用语言量度，谨以最朴实的话语致以最崇高的敬意。

首先要感的是我的导师时玉同老师，研究从选题立题、设计分析直至文章撰写和论文的修改都凝结了导师的心血和智慧结晶。时玉同教授是一位良师益友，他严谨的治学态度、渊博的知识、创新的思维和高尚的人格给我留下了深刻的印象，并将使我受益终身。

感科技大学让我不仅获得了知识，也结识了如此多的挚友。

感四年来帮助和教育过我的炜老师、杜静老师、芳老师，一路走来，从你们的身上我收获无数，却无以回报，谨此一并表达我的意。

感我的室友陆森，倪晓芳，尚雅雯，舒郁雯，唐晓韵，王菲菲，王瑞雪同学，四年同室的陪伴让我感觉到了如同姐妹般的温暖！同时感所有关注我、关心我的朋友。

感同一小组的梁倩芸、龙伟同学对于我的鼓励与帮助。

最想说的是感我的父母，给予我生命并竭尽全力给予了我接受教育的机会，养育之恩没齿难忘；

还有许多人，也许他们只是我生命中匆匆的过客，但他们对我的支持和帮助依然在我记忆中留底了深刻的印象。在此无法一一罗列，但对他们，我始终心怀感激。

2008—2012年，学生时代，岁月妥贴，时光绵长。

最后，我以《瓦尔登湖》里的一句话结束我的论文，并以此作为未来乘风破浪的心灵脚注：使我们视而不见的光亮，对于我们就是黑暗。但我们清醒时，曙光才会破晓。来日方长，太阳只是颗启明星。以此为记。

附  录

1．ERP：是指建立在信息技术基础上，以系统化的管理思想，为企业决策层与员工提供决策运行手段的管理平台。它是从MRP（物料需求计划）发展而来的新一代集成化管理信息系统，ERP系统集信息技术与先进管理思想于一身，成为现代企业的运行模式，反映时代对企业合理调配资源，最大化地创造社会财富的要求，成为企业在信息时代生存、发展的基石。、

2．CRM：即客户关系管理。从字面上来看，是指企业用CRM来管理与客户之间的关系。在不同场合下，CRM可能是一个管理学术语，可能是一个软件系统，而通常所指的CRM，是指用计算机自动化分析销售、市场营销、客户服务以与应用支持等流程的软件系统。

3．WEB：web本意是蜘蛛网和网的意思。现广泛译作网络、互联网等技术领域。表现为三种形式，即超文本（hypertext）、超媒体（hypermedia）、超文本传输协议（    ）等。

4．VBA：Visual Basic for Applications（VBA）是一种Visual Basic的一种宏语言，主要能用来扩展Windows的应用程式功能，特别是Microsoft Office软件。也可说是一种应用程式视觉化的Basic Script。1994年发行的Excel 5.0版本中，即具备了VBA的宏功能。

5．$B$5：B列第5行，并且5行是绝对引用，也就是说包含这个公式的单元格直接显示B5单元格里的容,而且横向纵向拖动该单元格产生的公式里“B”和“5”是不会改变的。

6．直线折旧法：直线折旧法是指将资产原值扣除净残值后，在预计使用年限平均摊销。年折旧费为购置成本扣除残值后，再除以预计使用年限。        （1-2）

7．工作量法：基于工作量的折旧计算方法被称为工作量折旧法

           折旧费用＝（取得成本总额－残值）/工作量

8．加速折旧法：加速折旧法的依据是效用递减，即固定资产的效用随着其使用寿命的缩短而逐渐降低，因此，当固定资产处于较新状态时，效用高，产出也高，而维修费用较低，所取得的现金流量较大；当固定资产处于较旧状态时，效用低，产出也小，而维修费用较高，所取得的现金流量较小，这样，按照配比原则的要求，折旧费用应当呈递减的趋势。

9．SUMPRODUCT：在给定的几组数组中，将数组间对应的元素相乘，并返回乘积之和。数组参数必须具有一样的维数，否则，函数“SUMPRODUCT”将返回错误值 #VALUE!。函数“SUMPRODUCT”将非数值型的数组元素作为“0”处理。

10．SLN：它是常用的财务函数之一，它返回某项资产在一定期间中的线性折旧值。函数语法：SLN（cost，salvage，life）。cost为资产原值；salvage为资产在折旧期末的价值；life为折旧期限。

11．SYD：它返回某项资产按年限总和折旧法计算的指定期间的折旧值。

函数语法：SYD（cost，salvage，life，per）。Per为期间。

12．DDB：使用双倍余额递减法或其他指定方法，计算一笔资产在给定期间的折旧值。函数语法：DDB（cost，salvage，life，period，factor）。Period为需要计算折旧值的期间；发factor为余额递减速率。

13．EPS：是每股盈余（Earnings Per Share）的缩写，指普通股每股税后利润。EPS为公司获利能力的最后结果。每股盈余高代表着公司每单位资本额的获利能力高，这表示公司具有某种较佳的能力——产品行销、技术能力、管理能力等等，使得公司可以用较少的资源创造出较高的获利。本业的每股获利,通常也代表着该年度所能配发的股利。如果以股利收入的角度来选股，则可以EPS作为替代变数。

14．EBIT：它的全称为earnings before interest and tax，即息税前利润，从字面意思可知是扣除利息、所得税之前的利润；即未计利息、税项、折旧与摊销前的利润。

15．PMT函数：即年金函数。PMT基于固定利率与等额分期付款方式，返回贷款的每期付款额。PMT函数语法：PMT(rate，nper，pv，fv，type)。Rate为贷款利率；Nper为该项贷款的付款总期数；Pv为现值，或一系列未来付款的当前值的累积和，也称为本金；Fv为未来值，或在最后一次付款后希望得到的现金余额，如果省略Fv，则假设其值为零，也就是一笔贷款的未来值为零。Type为数字0或1，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。1代表期初，不输入或输入0代表期末。

16．IPMT：IPMT函数返回一个Double，指定在一段时间对定期定额支付且利率固定的年金所支付的利息值。语法IPMT(rate，per，nper，pv[fv[type]])。IPMT。

17．PPMT：基于固定利率与等额分期付款方式，返回投资在某一给定期间的本金偿还额。函数语法：PPMT(rate，per，nper，pv，fv，ype)。Rate为各期利率；Per用于计算其本金数额的期数，必须介于1到nper之间；Nper为总投资期，即该项投资的付款期总数。Pv为现值，即从该项投资开始计算时已经入帐的款项，或一系列未来付款当前值的累积和，也称为本金。Fv为未来值，或在最后一次付款后希望得到的现金余额，如果省略fv，则假设其值为零，也就是一笔贷款的未来值为零。Type为数字0或1，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。