第二章财务管理价值观念(附答案)

1、某人每年年初存入银行1000元，银行存款利率为8%，求第10年的本利和。

2、某人拟购房，开发商提出三种方案：A是现在一次性支付80万元；B是5年后支付100万元；C是分期等额付款3年，每年初支付30万元。若目前一行存款利率为7%，问应如何付款？

3、某人退休时有现金10万元，你选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能获得200元的收入。那么，可接受的投资报酬率至少是多少？

4、某人准备在第5年底获得1000元的收入，年利息率为10%，计算：（1）每年计息一次，则现在应存入多少钱？（2）每半年计息一次，则现在应存入多少钱？

5、华盛顿大西洋公司投资400万元来清理一块地并种植小树苗，树苗在10年后长大成型，公司估计出售松树可获800万元。要求：计算该公司的预期报酬率。

6、假设某位家长为两个孩子的大学教育攒钱。两个孩子相差两岁，老大将在15年后上大学；老二在17年后上大学。大学学制为4年。预计学费为每年21000元。银行存款年利率为15%。从现在起开始存款，直到老大上大学为止，那么家长每年应该存多少钱才够两个孩子的学费？

二、风险投资价值

1、假如你是一家公司的财务经理，准备对外进行投资，分别是凯西公司、大为公司和爱德华公司。三家公司的年报酬率及其概率分布如下表：

要求：（1）计算三公司投资报酬率的期望值、标准差、标准离差率

     （2）作为一名稳健的投资者，期望投资于期望报酬率较高而风险收益率较低的公司。则应当选择哪一家公司？

2、国库券的利率为4%，全部市场证券的平均报酬率为12%。

要求：

    （1）计算市场平均风险报酬率；

    （2）当β值为1.5时，期望报酬率应为多少？

    （3）如果一投资计划的β值为0.8，期望报酬率为9.8%，是否应当投资；

    （4）如果某股票的必要报酬率为11.2%，其β值应为多少？

一、货币时间价值

7、某人每年年初存入银行1000元，银行存款利率为8%，求第10年的本利和。

解：F=1000×（F/A，8%，10）×（1+8%）

或=1000×[（F/A，8%，10+1）-1]

  =155

8、某人拟购房，开发商提出三种方案：A是现在一次性支付80万元；B是5年后支付100万元；C是分期等额付款3年，每年初支付30万元。若目前银行存款利率为7%，问应如何付款？

解：PA=80；PB=100×（P/F,7%,5）=71.30；PC=30×[(P/A,7%,3-1)+1]=84.24

9、某人退休时有现金10万元，你选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能获得2000元的收入。那么，可接受的投资报酬率至少是多少？

解：季度报酬率=2000/100000=2%；年报酬率=（1+2%）4-1=8.024%

10、某人准备在第5年底获得1000元的收入，年利息率为10%，计算：（1）每年计息一次，则现在应存入多少钱？（2）每半年计息一次，则现在应存入多少钱？

解：（1）1000/（F/P，10%，5）=620.92； （2）1000/（F/P,5%,10）=613.91

11、华盛顿大西洋公司投资400万元来清理一块地并种植小树苗，树苗在10年后长大成型，公司估计出售松树可获800万元。要求：计算该公司的预期报酬率。

解：400(F/P,IRR,10)=800; (F/P,IRR,10)=2;查表得：当i=7%时，1.9672；当i=8%时，2.15，插值法得：i=7%+（8%-7%）（2-1.9672）/（2.15-1.9672）7.17%

或：400=800（P/F,IRR,10）;(P/F,IRR,10)=0.5;查表得：当i=7时，0.5083；当i=8时，0.4632；插值法得：7.18%

12、假设某位家长为两个孩子的大学教育攒钱。两个孩子相差两岁，老大将在15年后上大学；老二在17年后上大学。大学学制为4年。预计学费为每年21000元。银行存款年利率为15%。从现在起开始存款，直到老大上大学为止，那么家长每年应该存多少钱才够两个孩子的学费？

解：PV1=21000[(P/A,15%,18)-(P/A,15%,14)]=8473.5；

PV2=21000[(P/A,15%,20)-(P/A,15%,16)]=07.1

学费现值总额=14880.6

每年存入银行=14880.6/(P/A,15%,15)=2544.80

二、风险投资价值

1、假如你是一家公司的财务经理，准备对外进行投资，分别是凯西公司、大为公司和爱德华公司。三家公司的年报酬率及其概率分布如下表：

要求：（1）计算三公司投资报酬率的期望值、标准差、标准离差率

     （2）作为一名稳健的投资者，期望投资于期望报酬率较高而风险收益率较低的公司。则应当选择哪一家公司？

解：（1）               期望值     标准差      标准离差率

         凯西公司       22          14           63.

         大为公司       22          22.6        102.73

       爱德华公司       22          31.24       142

   （2）

2、国库券的利率为4%，全部市场证券的平均报酬率为12%。

要求：

    （1）计算市场平均风险报酬率；

        12%-4%=8%

    （2）当β值为1.5时，期望报酬率应为多少？

        4%+1.5×8%=16%

    （3）如果一投资计划的β值为0.8，期望报酬率为9.8%，是否应当投资；

        4%+0.8×8%=10.4%>9.8%,投资

    （4）如果某股票的必要报酬率为11.2%，其β值应为多少？

        4%+8%β=11.2%；β=0.9