EXCEL第4章投资决策模型课件例题

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贴现率

36%#

第0年第1年

第1年第2年项目甲净现值项目甲-21000-500002300078000项目乙净现值项目乙-50000-3500010000115000项目丙净现值项目丙-40000-150001050080000

最优投资项目净现值极大值第0年第1年第2年项目甲-21000-2700078000项目甲内部报酬率0

项目乙-50000-25000115000项目乙内部报酬率0项目丙

-40000-450080000

项目丙内部报酬率0

甲乙净现值曲线交点甲乙交点处净现值乙丙净现值曲线交点乙丙交点处净现值丙甲净现值曲线交点丙甲交点处净现值

乙丙直线

0.0%0.0%0.0%

现金付出

现金收入净现金流入量

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项目甲项目乙项目丙项目甲-项目乙

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

36.00%0.00%0.00%0

36.00%0.00%0.00%30000

乙丙直线甲柄直线最优

0.0%0.00.0%036%

0.0%00.0%0.036%

0.0%300000.0%3000036%

项目甲乙等价的贴现率

项目甲乙等价时的净现值

【例4-10】某公司现有甲、乙、丙三个投资项目可供选择，这些项目

的初始（第0年）投资额与第1年继续投入的资金额以及它们在第1 、2

两年的现金收入分别如下表所示：

三个项目在第2年以后将不再获得收入(即它们的有效期都等于两年）。

试在公司资本成本率等于15%的条件下确定三个投资项目中的最优者。

此外，如果公司贴现率有可能在5％-40％范围内变化的话，试研究在

此变化过程中最优投资项目的可能变化。

第0年第1年第1年第2年

项目甲-21000-500002300078000

项目乙-50000-3500010000115000

项目丙-40000-150001050080000

现金付出现金收入51

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