Chapter(9-13)复习题

1. Accounts receivable information for specific customers is important because it reveals: 

A. How much each customer has purchased on credit.

B. How much each customer has paid.

C. How much each customer still owes.

D. The basis for sending bills to customers.

E. All of these.

2. The interest accrued on $6,500 at 6% for 60 days is: 

A. $ 36.

B. $ 42.

C. $ 65.

D. $180.

E. $420.

3. The buyer who purchases and takes ownership of another company's accounts receivable is called a: 

A. Payer.

B. Pledgor.

C. Factor.

D. Payee.

E. Pledgee.

4. The matching principle requires: 

A. That expenses be ignored if their effect on the financial statements is unimportant to users' business decisions.

B. The use of the direct write-off method for bad debts.

C. The use of the allowance method of accounting for bad debts.

D. That bad debts be disclosed in the financial statements.

E. That bad debts not be written off.

5. The amount of bad debt expense can be estimated by: 

A. The percent of sales method.

B. The percent of accounts receivable method.

C. The aging of accounts receivable method.

D. All of these.

E. Only B and C.

6. Failure by a promissory note's maker to pay the amount due at maturity is known as: 

A. Protesting a note.

B. Closing a note.

C. Dishonoring a note.

D. Discounting a note.

E. Depreciating a note.

7. A company factored $45,000 of its accounts receivable and was charged a 3% factoring fee. The journal entry to record this transaction would include a: 

A. Debit to Cash of $45,000, a debit to Factoring Fee Expense of $1,350, and credit to Accounts Receivable of $43,650.

B. Debit to Cash of $45,000 and a credit to Accounts Receivable of $45,000.

C. Debit to Cash of $43,650, a debit to Factoring Fee Expense of $1,350, and a credit to Accounts Receivable of $45,000.

D. Debit to Cash of $46,350 and a credit to Accounts Receivable of $46,350.

E. Debit to Cash of $45,000 and a credit to Notes Payable of $45,000.

8. MixRecording Studios purchased $7,800 in electronic components from TechCom. MixRecording Studios signed a 60-day, 10% promissory note for $7,800. If the note is dishonored, what is the amount due on the note? 

A. $130

B. $7,800

C. $7,930

D. $8,050

E. $8,130

9. Plant assets are: 

A. Tangible assets used in the operation of a business that have a useful life of more than one accounting period.

B. Current assets.

C. Held for sale.

D. Intangible assets used in the operations of a business that have a useful life of more than one accounting period.

E. Tangible assets used in the operation of business that have a useful life of less than one accounting period.

10. Depreciation: 

A. Measures the decline in market value of an asset.

B. Measures physical deterioration of an asset.

C. Is the process of allocating to expense the cost of a plant asset.

D. Is an outflow of cash from the use of a plant asset.

E. Is applied to land.

11. Plant assets include: 

A. Land.

B. Land improvements.

C. Buildings.

D. Machinery and equipment.

E. All of these.

12. Revenue expenditures: 

A. Are additional costs of plant assets that do not materially increase the asset's life or its productive capabilities.

B. Are known as balance sheet expenditures.

C. Extend the asset's useful life.

D. Substantially benefit future periods.

E. Are debited to asset accounts.

13. A company used straight-line depreciation for an item of equipment that cost $12,000, had a salvage value of $2,000, and had a five-year useful life. After depreciating the asset for three complete years, the salvage value was reduced to $1,200 and its total useful life was increased from 5 years to 6 years. Determine the amount of depreciation to be charged against the machine during each of the remaining years of its useful life: 

A. $1,000.

B. $1,800.

C. $1,467.

D. $1,600.

E. $2,160.

14. A company purchased property for $100,000. The property included a building, a parking lot, and land. The building was appraised at $62,000; the land at $45,000, and the parking lot at $18,000. Land should be recorded in the accounting records with an allocated cost of: 

A. $ 0.

B. $ 36,000.

C. $ 42,000.

D. $ 45,000.

E. $100,000.

15. An asset's book value is $18,000 on June 30, 2008. The asset is being depreciated at an annual rate of $3,000 on the straight-line method. Assuming the asset is sold on December 31, 2009 for $15,000, the company should record: 

A. A loss on sale of $1,500.

B. A gain on sale of $1,500.

C. Neither a gain nor a loss is recognized on this type of transaction.

D. A gain on sale of $3,000.

E. A loss on sale of $3,000.

16. A company purchased a mineral deposit for $800,000. It expects this property to produce 1,200,000 tons of ore and to have a salvage value of $50,000. In the current year, the company mined and sold 90,000 tons of ore. Its depletion expense for the current period equals: 

A. $ 15,000.

B. $ 60,000.

C. $150,000.

D. $ 56,250.

E. $139,500.

17. The characteristics of a liability include: 

A. A past transaction or event.

B. A present obligation.

C. A future payment of assets or services.

D. Both (a) and (b).

E. All of these.

18. Known liabilities: 

A. Include accounts payable, notes payable, and payroll.

B. Are obligations set by agreements, contracts, or laws.

C. Are measurable.

D. Are definitely determinable.

E. All of these.

19. Unearned revenue is initially recognized with a: 

A. Credit to unearned revenue.

B. Credit to revenue.

C. Debit to revenue payable.

D. Debit to revenue.

E. Debit to unearned revenue.

20. Uncertainties such as natural disasters: 

A. Are not contingent liabilities because they are future events not arising from past transactions or events.

B. Are contingent liabilities because they are future events arising from past transactions or events.

C. Should be disclosed because of their usefulness to financial statements.

D. Are estimated liabilities because the amounts are uncertain.

E. Arise out of transactions such as debt guarantees.

21. On December 1, Martin Company signed a 90-day, 6% note payable, with a face value of $5,000. What amount of interest expense is accrued at December 31 on the note? 

A. $0

B. $25

C. $50

D. $75

E. $300

22. On November 1, Carter Company signed a 120-day, 10% note payable, with a face value of $9,000. What is the maturity value of the note on March 1? 

A. $9,000

B. $9,100

C. $9,150

D. $9,200

E. $9,300

23. A company sold $12,000 worth of trampolines with an extended warranty. It estimates that 2% of these sales will result in warranty work. The company should: 

A. Consider the warranty expense a remote liability since the rate is only 2%.

B. Recognize warranty expense at the time the warranty work is performed.

C. Recognize warranty expense and liability in the year of the sale.

D. Consider the warranty expense a contingent liability.

E. Recognize warranty liability when the company purchases the trampolines.

24. Maryland Company offers a bonus plan to its employees equal to 3% of net income. Maryland's net income is expected to be $960,000. The amount of the employee bonus expense is estimated to be 

A. $27,961

B. $28,800

C. $29,000

D. $29,691

E. $30,000

25. Bonds with a par value of less than $1,000 are known as: 

A. Junk bonds.

B. Baby bonds.

C. Callable bonds.

D. Unsecured bonds.

E. Convertible bonds.

26. Promissory notes that require the issuer to make a series of payments consisting of both interest and principal are: 

A. Debentures.

B. Discounted notes.

C. Installment notes.

D. Indentures.

E. Investment notes.

27. A disadvantage of bonds is: 

A. Bonds require payment of periodic interest.

B. Bonds require payment of principal.

C. Bonds can decrease return on equity.

D. Bond payments can be burdensome when income and cash flow are low.

E. All of these.

28. When a bond sells at a premium: 

A. The contract rate is above the market rate.

B. The contract rate is equal to the market rate.

C. The contract rate is below the market rate.

D. It means that the bond is a zero coupon bond.

E. The bond pays no interest.

29. On January 1 of Year 1, Drum Line Airways issued $3,500,000 of par value bonds for $3,200,000. The bonds pay interest semiannually on January 1 and July 1. The contract rate of interest is 7% while the market rate of interest for similar bonds is 8%. The bond premium or discount is being amortized at a rate of $10,000 every six months. 

The amount of interest expense recognized by Drum Line Airways on the bond issue in Year 1 would be: 

A. $132,500.

B. $225,000.

C. $265,000.

D. $245,000.

E. $280,000.

30. On January 1 of Year 1, Drum Line Airways issued $3,500,000 of par value bonds for $3,200,000. The bonds pay interest semiannually on January 1 and July 1. The contract rate of interest is 7% while the market rate of interest for similar bonds is 8%. The bond premium or discount is being amortized using the straight-line method at a rate of $10,000 every six months. 

The life of these bonds is: 

A. 15 years.

B. 30 years.

C. 26.5 years.

D. 32 years

E. 35 years.

31. A company issued 5-year, 7% bonds with a par value of $100,000. The company received $97,947 for the bonds. Using the straight-line method, the amount of interest expense for the first semiannual interest period is: 

A. $3,294.70.

B. $3,500.00.

C. $3,705.30.

D. $7,000.00.

E. $7,410.60.

32. A company issues at par 9% bonds with a par value of $100,000 on April 1, which is 4 months after the most recent interest date. How much total cash interest is received on April 1 by the bond issuer? 

A. $ 750.

B. $5,250.

C. $1,500.

D. $3,000.

E. $6,000.

33. Short-term investments: 

A. Are securities that management intends to convert to cash within the longer of one year or the current operating cycle, and are readily convertible to cash.

B. Include funds earmarked for a special purpose such as bond sinking funds.

C. Include stocks not intended to be converted into cash.

D. Include bonds not intended to be converted into cash.

E. Include sinking funds not intended to be converted into cash.

34. A company paid $37,800 plus a broker's fee of $525 to acquire 8% bonds with a $40,000 maturity value. The company intends to hold the bonds to maturity. The cash proceeds the company will receive when the bonds mature equal: 

A. $37,800.

B. $38,325.

C. $40,000.

D. $40,525.

E. $43,200.

35. Accounting for long-term investments in equity securities with controlling influence uses the: 

A. Controlling method.

B. Equity method with consolidation.

C. Investor method.

D. Investment method.

E. Consolidated method.

36. An investor purchased $75,000 Cort's 8%, three-year bonds payable on April 1, 2008. The bonds pay interest semiannually on June 1 and December 1. Cort plans to hold the bonds until they mature. When the bonds mature, Cort should prepare the following journal entry: 

A. debit Long-Term Investments–HTM, $75,000; credit Cash, $75,000.

B. debit Cash, $6,000; credit, Unrealized Gain-Equity, $6,000.

C. debit Cash, $75,000; credit Long-Term Investments—HTM, $75,000.

D. debit Unrealized Gain-Equity, $6,000; credit Cash, $6,000.

E. debit Cash, $75,000; credit Long-Term Investments—AFS, $75,000.

37. On July 31, Beatrice Co. purchased 2,000 shares of SimmTech stock for $16,000. This investment is considered to be an available-for-sale investment. On October 31, which is Beatrice's year-end, the stock had a market value of $20,000. Beatrice should record a: 

A. Credit to Unrealized Gain-Equity for $4,000.

B. Credit to Market Adjustment – Available-for-Sale for $4,000.

C. Credit to Investment Revenue for $4,000.

D. Debit to Investment Revenue for $4,000.

E. Debit to Unrealized Gain-Equity for $4,000.

38. Clark Corporation purchased 40% of IT Corporation for $125,000 on January 1. On May 20 of the same year, IT Corporation declared total cash dividends of $30,000. At year-end, IT Corporation reported net income of $150,000. The balance in Clark Corporation's Long–Term Investment in IT Corporation account as of December 31 should be: 

A. $ 77,000.

B. $125,000.

C. $173,000.

D. $197,000.

E. $370,000.

39. Everrine Corporation owns 30% of JRW Corporation. Everrine Corporation received $9,000 in cash dividends from JRW Corporation. The entry to record receipt of these dividends is: 

A. Debit Cash, $9,000; credit Long-Term Investments, $9,000.

B. Debt Long-Term Investment, $9,000; credit Cash, $9000.

C. Debit Cash, $9,000; credit Interest Revenue, $9,000.

D. Debit Unrealized Gain-Equity, $9,000; credit Cash, $9,000.

E. Debit Cash, $9,000; credit Unrealized Gain-Equity, $9,000.

40. Long-term investments can include: 

A. Held-to-maturity debt securities.

B. Available-for-sale debt securities.

C. Available-for-sale equity securities.

D. Equity securities giving an investor significant influence over an investee.

E. All of these.

41. Investments can be classified as: 

A. Trading securities.

B. Held-to-maturity debt securities.

C. Available-for-sale debt securities.

D. Available-for-sale equity securities.

E. All of these.