2020年从资资格考试《私募股权投资基金基础知识》模拟卷(第15套)

考试须知：

1、考试时间：180分钟。 

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。 

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。 

4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。 

5、答案与解析在最后。

姓名:___________       

考号:___________ 

一、单选题(共70题)

1.关于公司型股权投资基金的股权／股份转让，下列说法正确的是(     )。

A.股份有限公司有一定的人合性特征

B.有限责任公司属于资合性公司股份转让受到的相对较少

C.有限责任公司股东之间可以相互转让其持有的股权

D.股份有限公司对外转让一般需经其他股东过半数同意

2.发生重大事件时，(     )应当及时向基金业协会报告。Ⅰ．基金份额持有人Ⅱ．基金管理人Ⅲ．基金托管人Ⅳ．服务机构

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

3.下列关于公司型基金的说法中，表述正确的有(     )。

Ⅰ．投资者既是份额持有人又是公司股东

Ⅱ．基金按照基金合同来营运

Ⅲ．投资者作为公司的股东，可通过股东会和董事会委任并监督基金管理人

Ⅳ．可以由公司管理团队自行管理，或者委托专业的基金机构担任基金管理者

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

4.通过订立信托契约的形式设立的基金本质是(     )。

A.契约型基金

B.合伙型基金

C.合约型基金

D.公司型基金

5.以下关于股权投资母基金的说法错误的是(     )

A.投资于单只股权投资基金的风险较高，极高内部收益率(IRR) 和极低内部收益率出现的可能性较大

B.母基金的收益率通常比其主要投资类型(创业投资基金和并购基金)的平均收益率低

C.母基金的风险低于单只股权投资基金，因此，母基金的经风险调整后收益更高

D.股权投资母基金通过分散投资降低了风险。

6.股权投资基金通常以(     )募集资金。

A.非公开方式

B.公开方式

C.委托方式

D.自行方式

7.下列关于股权投资基金投资后增值服务的叙述正确的有(     )。 

Ⅰ股权投资基金投资后增值服务可提高投资回报 

Ⅱ股权投资基金投资后增值服务可降低投资风险 

Ⅲ早提供增值服务的意义之一是早日实现投资退出，获取最大化的投资回报 

Ⅳ投资后持续的增值服务，能够最大限度地降低投资风险，保证投资效率和资金安全

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ

8.下列关于基金业协会的说法，错误的是(     )。

A.基金业协会是法定自律性组织

B.基金业协会是社会团体法人

C.基金业协会以营利为目的

D.基金业协会采用会员制

9.境内IPO市场包括(     )。 

Ⅰ 主板 

Ⅱ 证券交易所 

Ⅲ 创业板 

Ⅳ 中小企业板

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

10.股权投资基金管理人具体的工作内容包括(     )。 

Ⅰ 拟订和实施投资方案，并对被投资的企业进行投资后管理 

Ⅱ 积极参与制定被投资的企业的发展战略，为被投资的企业提供增值服务 

Ⅲ 定期或者不定期向基金投资者披露基金经营运作等方面的信息 

Ⅳ 定期编制并向基金投资者提交基金的财务报告

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

11.清算价值法评估的正确步骤是(     )。

Ⅰ．进行市场调查，收集与被评估资产或类似资产清算拍卖相关的价格资料

Ⅱ．根据市场调查计算出结果，对清算价格进行评估

Ⅲ．根据差异程度及其他影响因素，估算被评估资产的价值，最后得出评估结果

Ⅳ．分析、验证价格资料的科学性和可靠性

Ⅴ．逐项对比分析评估与参照物的差异及其程度，包括实物差异、市场条件、时间差异和区域差异等

A.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ、Ⅲ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ、Ⅱ、Ⅳ

12.创业投资基金的投资方式通常采取(     )。

A.参股性投资

B.控股性投资

C.多点投资

D.定点投资

13.综合评价是指通过对公司的(     )分析，与同行业可比公司的财务指标比较，综合分析公司的财务风险和经营风险，判断公司财务状况是否良好，是否存在持续经营问题。 

I盈利能力分析 

II偿债能力分析 

III运营能力分析 

IV 负债能力分析

A.II、III、IV

B.I、II、IV

C.I、II、III

D.I、II、III、IV

14.基金管理人主要通过(     )等材料与投资者进行互动交流。 

Ⅰ基金合同 

Ⅱ基金招募说明书 

Ⅲ风险揭示书 

Ⅳ风险调查问卷

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

15.企业在经营中出现的(     )往往是企业出现了现金流紧张的表现。

A.资产负债表的重大改变

B.财务亏损

C.收入增长放缓

D.各类款项的拖延支付

16.当前股权价值=退出时的股权价值／目标回报倍数=退出时的股权价值／(1+目标收益率)n是(     )的计算公式。

A.创业投资估值法

B.终值倍数法

C.折现现金流估值法

D.相对估值法

17.股权投资基金管理具有(     )密集型特征。

A.体力

B.智力

C.资本

D.以上都不是

18.下列有关合伙型股权投资基金合伙人的份额转让的说法正确的是(     )。

A.合伙人之间不需要办理份额转让手续

B.普通合伙人的份额转让需其他投资者过半数同意

C.在同等条件下，其他合伙人对合伙份额的转让具有优先购买权

D.有限合伙人的份额转让需提前20天通知其他合伙人

19.有关基金合同需要载明的内容说法错误的是(     )。

A.承担无限连带责任的基金份额持有人和其他基金份额持有人的姓名或者名称、住所

B.承担无限连带责任的基金份额持有人的除名条件和更换程序

C.基金份额持有人增加和退出的条件、程序以及相关责任

D.承担无限连带责任的基金托管人和其他基金份额持有人的转换程序

20.下列说法正确的是(     )。

Ⅰ．多数中小微企业公司治理存在缺陷

Ⅱ．不少创业企业最终失败

Ⅲ．早期发展阶段需要较小规模的股权投资

Ⅳ．中后期发展阶段则可能以可转换债等准股权方式融资

A.Ⅰ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

21.股权投资基金投资后项目监控管理的指标不包括(     )。

A.公司战略与业务定位

B.经营风险控制情况

C.产品销售与市场开拓情况

D.公司治理情况

22.以下属于构成非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款条件的是(     )。

A.经有关部门依法批准

B.未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金

C.未向社会公开宣传

D.在亲友或者单位内部针对特定对象吸收资金的

23.收益分配涉及的基本概念包括(     ) 

Ⅰ业绩报酬 

Ⅱ瀑布式的收益分配体系 

Ⅲ门槛收益率 

Ⅳ追赶机制以及回拨机制

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

24.下列关于项目退出的说法，错误的是(     )。

A.股权投资基金的项目退出是整个投资的关键环节

B.上市转让退出的收益一般要比挂牌转让退出和协议转让退出的收益高

C.清算退出所需时间受债权公告、资产处置等环节影响

D.在场外交易市场挂牌转让退出的风险主要表现为由信息不对称所引起的价格不能充分反映被投资企业实际价值的不确定性

25.监事会是基金业协会的监督机构，其职权包括(     )。 

Ⅰ 监督本团体章程、会员代表大会各项决议的实施情况并向会员代表大会报告 

Ⅱ 审议通过自律规则、行业标准和业务规范 

Ⅲ 选举和罢免监事长、副监事长 

Ⅳ 列席理事会会议，监督理事会的工作

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

26.引导基金对创业投资基金的支持方式不包括(     )。

A.参股

B.融资担保

C.控股

D.跟进投资

27.在经营／投资范围条款中，由于股权基金的投资本身存在较高不确定性，基金投资者与基金管理人通常会明确约定(     )等相关条款。

Ⅰ．投资期

Ⅱ．投资范围

Ⅲ．投资规模

Ⅳ．投资

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

28.下列不属于基金信息披露的作用的是(     )。

A.有利于基金投资者作出理性判断

B.有利于防范利益输送与利益冲突

C.有利于促进股权投资基金市场的长期稳定

D.长期发展不利于股权投资基金的市场稳定

29.(     )不属于中介机构推荐的项目来源。

A.律师事务所

B.会计师事务所

C.财务顾问

D.基金公司

30.保护(     )合法权益是股权投资基金监管的首要目标

A.基金管理人

B.基金投资者

C.基金托管人

D.基金服务机构

31.市场上的股权投资基金通常委托(     )进行管理。

A.商业银行

B.专业机构

C.金融机构

D.私人公司

32.股权投资基金的基金产品设计，通常由(     )承担。

A.基金销售机构

B.中国证券投资基金业协会或协会选定的其他服务机构

C.基金投资者选定的其他服务机构

D.基金管理人或基金管理人选定的其他服务机构

33.基金及其管理人的财务信息(     )，既是基金管理人内部控制的基本目标，又是企业内部控制基本的、非常重要的手段Ⅰ．真实Ⅱ．准确Ⅲ．完整Ⅳ．及时

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

34.根据(     )的不同，上市公司股份协议转让可以分为协议收购、对价偿还、股份回购等。

A.转让股份类型

B.转让主体类型

C.转让标的

D.转让情形

35.行政监管的主要法律法规依据不包括(     )

A.《证券法》

B.《证券投资基金法》

C.《证券投资基金管理公司管理办法》

D.《私募投资基金监督管理暂行办法》

36.在法律尽职调查关注的重点问题中，应重点关注的问题是主要股东与目标公司之间的关联交易、资金往来及相互担保是否合法，这是属于(     )的内容。

A.主要股东情况

B.高级管理人员

C.重大合同

D.诉讼及仲裁

37.股权投资基金为被投资企业提供的增值服务不包括(     )。

A.协助完善规范的公司治理结构

B.协助建立规范的财务管理系统

C.提供人才专家等外部关系网络

D.构建内部控制机制

38.合伙型基金是指投资者依据(     )成立有限合伙企业。

A.《合伙企业法》

B.《公司法》

C.《证券法》

D.以上都是

39.以下不是管理人内部控制的作用的是(     )。

A.保障股权投资基金财产的安全、完整

B.保证管理人经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则

C.防范和化解操作风险，实现公司的持续、稳定、健康发展

D.确保基金和基金管理人的财务和其他信息真实、准确、完整、及时

40.正确的相对估值法的估值步骤是(     )。

Ⅰ．计算可比公司的估值倍数

Ⅱ．计算目标公司的企业价值或者股权价值

Ⅲ．选取可比公司

Ⅳ．计算适用于目标公司的可比倍数

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅲ、Ⅰ、Ⅳ、Ⅱ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅱ、Ⅰ、Ⅳ

41.针对未来目标公司可能出现的股权变化，(     )对股权投资基金的股东权利提供了相对完整的保护。

Ⅰ．优先认购权

Ⅱ．第一拒绝权

Ⅲ．随售权

Ⅳ．拖售权条款

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

42.下列属于股权投资基金管理人参与投资后管理渠道和方式的是(     )。

Ⅰ．日常联络和沟通工作

Ⅱ．关注被投资企业经营状况

Ⅲ．帮助被投资企业进行经营决策

Ⅳ．参与被投资企业股东大会、董事会、监事会

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

43.编制公司(     )之后，清算组应当制订清算方案。

A.资产负债表

B.财产清单

C.债权、债务目录

D.财务会计报告

44.下列不同基金组织形式的区别说法错误的是(     )

A.公司型基金依据基金公司章程运营基金

B.合伙型基金依据合伙协议运营基金

C.信托型基金具有的法人地位

D.合伙型基金不具有的法人地位

45.下列选项中，属于股权基金投资者的有(     )。 

Ⅰ金融机构 

Ⅱ社会保障基金 

Ⅲ工商企业 

Ⅳ企业年金

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

46.投资于单只股权投资基金比投资于母基金的风险 (     )、收益(     )、成本(     ) 。

A.高；低；高

B.低；低；高

C.高；低；低

D.高；高；低

47.创业投资基金通常以(     )为投资工具，以目标公司增资方式进行投资。

Ⅰ．普通股

Ⅱ．可转换优先股

Ⅲ．可转换债

Ⅳ．优先股

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

48.合伙型股权投资基金解散，清算人应按(     )的顺序进行清算。 

Ⅰ 向合伙人进行分配 

Ⅱ 支付清算费用 

Ⅲ 支付职工工资、社会保险费用、法定补偿金 

Ⅳ 清偿债务 

Ⅴ缴纳所欠税款

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅲ、Ⅴ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ、Ⅳ、Ⅰ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅱ、Ⅴ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ、Ⅳ

49.2005年11月，经批准，国家发展改革委、科技部、财政部、商务部等十部委联合发布(     )，是第一部对创业投资企业进行系统规范的部门规章。

A.《私募投资基金监督管理暂行办法》

B.《创业投资企业管理暂行办法》

C.《证券投资基金法》

D.《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》

50.股权投资基金投资于目标公司的股权，预期获得(     )现金流。

Ⅰ．持有股权期间的现金红利

Ⅱ．持有股权期间目标公司的分红

Ⅲ．持有期末卖出股权时的价格

Ⅳ．处理公司资产获得的现金流

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

51.股权投资基金的(     )，是指通过对基金所持有的全部资产及应承担的全部负债按一定的原则和方法进行评估与计算，最终确定基金资产净值的过程。

A.分配

B.清算

C.变现

D.估值

52.对盈利数据，通常我们可以选择(     )。

Ⅰ．最近一个完整会计年度的历史数据

Ⅱ．最近三年的数据

Ⅲ．最近十二个月的数据

Ⅳ．预测年度的盈利数据

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

53.对于合伙型基金，除法律另有规定的特殊情形外，有限合伙企业应由(     )合伙人设立，且有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。

A.2个以上20个以下

B.2个以上50个以下

C.5个以上20个以下

D.5个以上50个以下

54.(     )是整个尽职调查工作的核心，目的是了解过去及现在企业创造价值的机制，以及这种机制未来的变化趋势。

A.行为尽职调查

B.法律尽职调查

C.业务尽职调查

D.财务尽职调查

55.已上市企业股份转让的交易机制包括(     )。 

Ⅰ 大宗交易 

Ⅱ 委托驱动制度 

Ⅲ 定价大宗交易 

Ⅳ 要约收购

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

56.我国第一个风险投资机构是(     )。

A.中国新技术创业投资公司

B.IDG

C.凯雷投资集团

D.软银集团

57.项目在境内申报上市流程包括(     )。 

Ⅰ 申报审核 

Ⅱ 股票发行及上市 

Ⅲ 改制 

Ⅳ 辅导

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

58.下列关于内部控制的成本效益原则的说法中，正确的是(     )。Ⅰ．在设计基金管理人内部控制制度时，一定要考虑控制投入成本和控制产出效益之比Ⅱ．对那些只在局部发挥作用、影响特定范围的一般控制点应进行严格控制Ⅲ．对那些在业务处理过程中发挥作用大、影响范围广的关键控制点(如投资、研究和交易)，只要能起到监控作用即可，不必花费大量的人力、物力进行控制Ⅳ．控制点设定的数量需根据实际情况，科学设立，力争以最小的控制成本获取最大的内控效果

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

59.随售权与拖售权的区别(     )。

Ⅰ．随售权是股权投资基金欲强行进入其他股东与第三方的交易

Ⅱ．随售权的交易价格以股权投资基金与第三方协商确定的价格为准

Ⅲ．拖售权是股权投资基金强迫其他股东进入股权投资基金与第三方的交易

Ⅳ．拖售权的交易价格以股权投资基金与第三方协商确定的价格为准

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

60.一般而言，尽职调查报告不包括(     )部分。

A.引言

B.前言

C.正文

D.附件

61.在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业：这一阶段主要包括(     ) 

I开发与初审 

II签署投资备忘录 

III尽职调查 

IV签订投资协议 

V信息披露

A.I、II、III、IV

B.I、II、III、V

C.I、III、IV、V

D.II、III、IV、V

62.注重基金机构的风险防控和偿付能力，以确保基金运行稳健和基金财产安全，切实保护投资者的合法权益，是指股权投资基金监管的(     )原则。

A.审慎监管原则

B.适度监管原则

C.高效监管原则

D.依法监管的原则

63.清算组进行清算退出的流程不包括(     )。

A.清查公司财产，制订清算方案

B.处理公司未了结的业务

C.分配公司剩余财产

D.开展新的经营活动

.在公司的治理结构中，负责修改公司章程的是(     )。

A.股东大会

B.董事会

C.监事会

D.高管团队

65.根据现行自律规则，基金管理人在办结登记手续之日起6个月内仍未备案首只基金产品的，中国基金业协会将采取(     )的措施。

A.责令改正

B.公开谴责

C.注销该基金管理人登记

D.出具警示函

66.(     )反映基金在一段时间内投资项目所获得的利润或亏损，是反映其投资经营情况的重要指标。

A.资产核算

B.损益核算

C.负债核算

D.权益核算

67.某股权投资基金拟投资A公司，A公司的管理层承诺投资当年的净利润为1．2亿元，按投资当年的净利润的10倍市盈率进行投资后估值，则A公司的估值为(     )亿元。

A.1．2

B.12

C.120

D.1200

68.根据保护性条款，目标企业在执行某些(     )的行为或交易前，应事先获得投资人的同意。

Ⅰ．损害投资人利益

Ⅱ．公司股权结构发生改变

Ⅲ．与投资人利益相关

Ⅳ．对投资人利益有重大影响

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

69.清查公司财产、制订清算方案是清算退出的流程之一，编制公司财务会计报告之后，清算组应当制订清算方案，提出收取债权和清偿债务的具体安排，提交(     )通过或者报主管机关确认，若公司财产不足清偿债务的，清算组有责任向(     )申请宣告破产。

A.股东大会；有管辖权的人民

B.股东大会；主管部门

C.董事会；有管辖权的人民

D.董事会；主管部门

70.第三方服务机构应当自董事会或者股东(大)会作出决议之日起10个工作日内向基金业协会提交重大信息变更申请的情形包括(     )。Ⅰ．整体构成变更持股20％以上股东Ⅱ．变更股东持股比例超过20％Ⅲ．实际控制人发生变化的Ⅳ．变更股东持股比例超过5％的

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

单选题答案：

1：C        2：C        3：A        4：A        5：B        6：A        7：A

8：C        9：B        10：D        11：A        12：A        13：C        14：D

15：D        16：A        17：B        18：C        19：D        20：D        21：C

22：B        23：A        24：D        25：D        26：C        27：B        28：D

29：D        30：B        31：B        32：D        33：B        34：D        35：C

36：A        37：D        38：A        39：C        40：B        41：C        42：B

43：D        44：C        45：D        46：C        47：A        48：B        49：B

50：A        51：D        52：D        53：B        54：C        55：B        56：A

57：D        58：C        59：C        60：A        61：A        62：A        63：D

：A        65：C        66：B        67：B        68：C        69：A        70：A

单选题相关解析：

1：有限责任公司有一定的人合性特征，股东之间可以相互转让其持有的股权，但对外转让一般需经其他股东过半数同意，且其他股东有优先受让权。股份有限公司属于资合性公司，股份转让受到的相对较少，但内部治理更加规范及严格。故C项说法正确。

2：发生重大事件时，基金管理人、基金托管人、服务机构应当及时向基金业协会报告。

知识点：私募投资基金服务业务机构的业务规范、责任分担、报告义务；

3：公司型股权投资基金采用公司的组织形式，投资者是公司股东，依法享有股东权利，并以其投资额为限对公司债务承担有限责任。公司型基金可自行或委托专业基金管理人进行基金管理。公司型基金是企业法人实体。

公司型基金主要有以下特点：

第一，公司在很多国家比合伙企业、契约结构有着更悠久的历史和更为健全的法律环境，进而使这些国家的公司有着更完整的组织结构和更规范的管理系统，可以有效降低运作风险。

第二，公司型基金是的企业法人，可以通过借款来筹集资金，这在合伙型基金和信托(契约)型基金中往往不可行。

4：信托(契约)型股权投资基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金。信托(契约)型基金不具有的法人地位。

5：母基金的收益率通常比其主要投资类型(创业投资基金和并购基金)的平均收益率高。

6：股权投资基金通常以非公开方式募集(私募)，我国目前只能以非公开方式募集。对于非公开募集的股权投资基金，投资者应当为具备相应风险识别能力和风险承担能力的合格投资者。

7：增值服务的价值：(一)提高投资回报。增值服务的成功与否将对被投资企业的经营业绩产生重要影响，提供增值服务的目的就是要使被投资企业快速健康发展，在降低投资风险的同时，早日实现投资退出，获取最大化的投资回报。(二)降低投资风险。从股权投资的流程看，股权投资基金所提供的增值服务可以使被投资企业的一些风险处于可控范围之内，增值服务是投资者控制投资风险的一项重要手段。投资后持续的增值服务，能够最大限度地降低投资风险，保证投资效率和资金安全。

8：基金业协会是社会团体法人，不以营利为目的。

9：境内IPO市场包括主板、中小企业板和创业板。

10：股权投资基金管理人具体的工作内容如下：①拟订和实施投资方案，并对被投资的企业进行投资后管理；②积极参与制定被投资的企业的发展战略，为被投资的企业提供增值服务；③定期或者不定期向基金投资者披露基金经营运作等方面的信息；④定期编制并向基金投资者提交基金的财务报告。

11：清算价值法评估的步骤：

(1)进行市场调查，收集与被评估资产或类似资产清算拍卖相关的价格资料。

(2)分析、验证价格资料的科学性和可靠性。

(3)逐项对比分析评估与参照物的差异及其程度，包括实物差异、市场条件、时间差异和区域差异等。

(4)根据差异程度及其他影响因素，估算被评估资产的价值，最后得出评估结果。

(5)根据市场调查计算出结果，对清算价格进行评估。

一般采用清算价值法估值时采用较低的折扣率。对股权投资基金而言，清算很难获得很好的投资回报，企业正常可持续经

12：创业投资基金的投资方式通常采取参股性投资，较少采取控股性投资。

13：综合评价是指通过盈利能力、偿债能力、运营能力的分析，与同行业可比公司的财务指标比较，综合分析公司的财务风险和经营风险，判断公司财务状况是否良好，是否存在持续经营问题。

14：基金管理人主要通过基金合同、基金招募说明书、风险揭示书、风险调查问卷等材料与投资者进行互动交流。

15：企业在经营中出现的各类款项的拖延支付往往是企业出现了现金流紧张的表现。

16：当前股权价值=退出时的股权价值／目标回报倍数=退出时的股权价值／(1+目标收益率)n是创业投资估值法的计算公式。

17：股权投资基金的投资决策与管理涉及企业管理、资本市场、财务、行业、法律等多个方面，其高收益与高期望风险的特征也要求基金管理人必须具备很高的专业水准，特别是要有善于发现具有潜在投资价值的独到眼光，具备帮助被投资企业创立、发展、壮大的经验和能力。因此，股权投资基金对专业性的要求较高，需要更多的投资经验积累、团队培育和建设，体现出较明显的智力密集型特征，人力资本对股权投资基金的成功运作发挥了决定性作用。

知识点：股权投资基金的特点；

18：A项，合伙型股权投资基金合伙人应按照合伙协议办理份额转让手续；B项，除合伙协议另有约定外，普通合伙人的份额转让需经其他投资者一致同意；D项，有限合伙人的份额转让，需提前30天通知其他合伙人。

19：按照基金合同的约定，非公开募集基金可以由部分基金份额持有人作为基金管理人负责基金的投资管理活动，并在基金财产不足以清偿其债务时对基金财产的债务承担无限连带责任。此时，基金合同还应载明：(1)承担无限连带责任的基金份额持有人和其他基金份额持有人的姓名或者名称、住所；(2)承担无限连带责任的基金份额持有人的除名条件和更换程序；(3)基金份额持有人增加和退出的条件、程序以及相关责任；(4)承担无限连带责任的基金份额持有人和其他基金份额持有人的转换程序。

20：中小微创业企业通常具有以下几方面的发展和融资需求特征：

一是信息不对称比较严重。由于多数中小微企业在建立规范的公司治理和有效的企业管理架构方面通常存在缺陷，部分中小微企业甚至不能建立真实有效的财务会计制度，因此，从融资角度来看，中小微企业的投资者获取其真实信息的难度和成本都比较高。

二是创业成功的不确定性较高：一些研究与实践表明，中小微创业企业成功的不确定性较高，少数创业企业能获得巨大的成功，但不少创业企业最终失败。

三是科技型中小微创业企业的资产结构中无形资产占比较高。由于科技型

21：股权投资基金投资后项目监控管理指标主要包括公司战略与业务定位、经营风险控制情况、公司治理情况、高级管理人员尽职与异动情况。

22：通常，同时具备以下四个条件，除《刑法》另有规定的以外，即构成“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”：(1)未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金；(2)通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传；(3)承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报；(4)向社会公众即社会不特定对象吸收资金。未向社会公开宣传，在亲友或者单位内部针对特定对象吸收资金的，不属于非法吸收或者变相吸收公众存款。

23：收益分配涉及的基本概念包括业绩报酬、瀑布式的收益分配体系、门槛收益率、追赶机制以及回拨机制等。

知识点

基金收益分配

24：D项，协议转让的风险主要表现为由信息不对称所引起的价格不能充分反映被投资企业实际价值的不确定性。

25：Ⅱ项属于基金业协会理事会的职权之一。

26：引导基金对创业投资基金的支持方式包括参股、融资担保、跟进投资。

27：由于股权基金的投资本身存在较高不确定性，基金投资者与基金管理人通常会明确约定投资期、投资范围、投资、循环投资等相关条款。

28：规范及时的信息披露对基金投资者及股权投资基金市场意义重大，主要表现在如下几个方面。

1．有利于基金投资者作出理性判断

2．有利于防范利益输送与利益冲突

3．有利于促进股权投资基金市场的长期稳定

知识点：信息披露的作用；

29：中介机构推荐：包括律师、会计师、证券公司、商业银行、财务顾问等。

30：保护基金投资者合法权益是股权投资基金监管的首要目标。

31：市场上的股权投资基金通常委托专业机构进行管理。

考点：股权投资基金的特点

32：基金产品的设计、基金份额的销售与备案、基金资产的管理等重要职能多半由基金管理人或基金管理人选定的其他服务机构承担。

33：基金及其管理人的财务信息真实、准确、完整、及时，既是基金管理人内部控制的基本目标，又是企业内部控制基本的、非常重要的手段，财务信息正是通过真实、完整的会计资料的记录、汇总、报告等手段，实现其对公司经营管理责任的落实、对公司财产及业务活动实施监督管理职能的。

知识点：内部控制的作用；

34：根据转让情形的不同，可以分为协议收购、对价偿还、股份回购等。

35：《证券法》《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》是行政监管的主要法律法规依据，行政监管主要从股权投资基金、股权投资基金管理人、登记备案、合格投资者、资金募集、投资运作、信息披露、服务机构、行业自律等方面进行

知识点

行政监管

36：主要股东情况：应重点关注的问题是主要股东与目标公司之间的关联交易、资金往来及相互担保是否合法。

37：除A、B、C三项外，股权投资基金为被投资企业提供的增值服务还包括：为企业提供管理咨询服务，协助进行后续再融资工作，上市辅导及并购整合。

38：合伙型基金是指投资者依据《合伙企业法》成立有限合伙企业，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作的股权投资基金。

39：注意审题，题目问的是【不是管理人内部控制的作用的是】

管理人内部控制的作用主要包括：

(1)保证管理人经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营理念；

(2)防范和化解“经营风险”(故C项说法错误)，提高经营管理效益，确保经营业务的稳健运行和受托资产的安全完整，实现公司的持续、稳定、健康发展；

(3)保障股权投资基金财产的安全、完整；

(4)确保基金和基金管理人的财务和其他信息真实、准确、完整、及时：

40：相对估值法的估值步骤为：

(1)选取可比公司

(2)计算可比公司的估值倍数

(3)计算适用于目标公司的可比倍数

(4)计算目标公司的企业价值或者股权价值

41：股权投资基金完成对目标公司的投资后，即成为目标公司股东。针对未来目标公司可能出现的股权变化，优先认购权、第一拒绝权、随售权、拖售权条款对股权投资基金的股东权利提供了相对完整的保护。

优先认购权(Right

of

First

Offer)，是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。

优先认购权使股权投资基金可以在未来公司增加发行股份时，保护其股权比例不被稀释。

通常，投资协议会额外约定，优先认购权不适用于一些特殊情况，包括为上市而

42：投资机构一般通过如下几种渠道和方式获取被投资企业的信息，参与投资后管理。(一)参加被投资企业股东大会(股东会)、董事会、监事会(二)关注被投资企业经营状况(三)日常联络与沟通工作

43：编制公司财务会计报告之后，清算组应当制订清算方案，提出收取债权和清偿债务的具体安排。

44：信托(契约)型股权投资基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金。信托(契约)型基金不具有的法人地位，选项C错误。

45：股权投资基金的投资者主要包括个人投资者、工商企业、金融机构、社会保障基金、企业年金、社会公益基金、引导基金、母基金等。

46：(一)风险；股权投资母基金通过分散投资降低了风险。

研究表明，投资于单只股权投资基金的风险较高，极高内部收益率(IRR)和极低内部收益率出现的可能性较大。而投资于母基金的风险小于投资于单只股权投资基金，且在很大程度上降低了极高内部收益率和极低内部收益率出现的可能性。

(二)收益；通常有种说法，股权投资母基金只能取得整个股权投资基金行业的平均收益。但现实情况并非如此，由于母基金通常能够投资于较为优秀的股权投资基金，因此无论是从平均数还是中位数来比较，母基金的收益率通常比其主要投资类型(创业投资基金和并购基金

47：创业投资基金通常以可转换优先股、可转换债或者是普通股为投资工具，以目标公司增资方式进行投资。并购基金更多采用普通股工具，以受让目标公司原有股权方式进行投资。实践中，可能存在同时使用多种投资方式的情况。

48：合伙型股权投资基金解散，应当由清算人进行清算。清算期间，合伙型股权投资基金存续，但不得开展与清算无关的经营活动。合伙型股权投资基金财产分配顺序为：(1)支付清算费用；(2)支付职工工资、社会保险费用、法定补偿金；(3)缴纳所欠税款；(4)清偿债务；(5)合伙人分配。

49：2005年11月，经批准，国家发展改革委、科技部、财政部、商务部等十部委联合发布《创业投资企业管理暂行办法》，是第一部对创业投资企业进行系统规范的部门规章。

50：股权投资基金投资于目标公司的股权，预期获得两种现金流：一是持有股权期间的现金红利；二是持有期末卖出股权时的价格。二者的现值之和即目前股权的价值。

51：股权投资基金的估值，是指通过对基金所持有的全部资产及应承担的全部负债按一定的原则和方法进行评估与计算，最终确定基金资产净值(Net

AssetValue，NAV)的过程。目前行业较为常用的对股权投资基金进行估值的方式，是先根据估值方法确定基金投资的每一个单一投资项目的价值及项目价值总和，加上基金持有的其他资产价值，再扣减基金应承担的费用等负债，最终得到基金资产净值。

52：使用市盈率倍数法估值时，需要关注盈利数据所属期间。对盈利数据，通常我们会面临三种选择：一是最近一个完整会计年度的历史数据；二是最近十二个月的数据；三是预测年度的盈利数据。

53：对于合伙型基金，除法律另有规定的特殊情形外，有限合伙企业应由2个以上50个以下合伙人设立，且有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。

54：业务尽职调查是整个尽职调查工作的核心，目的是了解过去及现在企业创造价值的机制，以及这种机制未来的变化趋势。

55：已上市企业股份转让的交易机制包括：竞价交易、大宗交易、要约收购和协议转让。其中，竞价交易制度又称委托驱动制度。

56：1985年9月经批准，原国家科委出资10亿元成立了中国新技术创业投资公司，是我国第一个风险投资机构。

57：项目在境内申报上市流程为：(1)改制；(2)辅导；(3)申报审核；(4)股票发行及上市。

58：Ⅱ项错误，对那些只在局部发挥作用、影响特定范围的一般控制点，只要能起到监控作用即可，不必花费大量的人力、物力进行控制。

Ⅲ项错误，一般来讲，对那些在业务处理过程中发挥作用大、影响范围广的关键控制点(如投资、研究和交易)应进行严格控制

知识点：全面性原则、相互制约原则、执行有效原则、性原则、成本效益原则、适时性原则；

59：随售权是股权投资基金欲强行进入其他股东与第三方的交易，交易价格以其他股东与第三方协商确定的价格为准；而拖售权则恰恰相反，是股权投资基金强迫其他股东进入股权投资基金与第三方的交易，交易价格以股权投资基金与第三方协商确定的价格为准。

60：由于股权投资基金存在投资类型、行业偏好、投资风格等诸多差异因素，对尽职调查报告的格式、内容要求也不尽相同，因此业界尽职调查报告的差异性比较大。一般而言，尽职调查报告主要分为前言、正文和附件三个部分。

61：在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业：这一阶段主要包括项目开发与初审、立项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等环节.

考点：股权投资基金运作流程

62：基金监管遵循审慎监管原则，是指基金监管机构在制定监管规范以及实施监管行为时，注重基金机构的偿付能力和风险防控，以确保基金运行稳健和基金财产安全，切实保护投资者合法权益。

63：清算退出的流程包括：(1)清查公司财产，制订清算方案。(2)了结公司债权、债务，处理公司未了结的业务。(3)分配公司剩余财产。清算期间，公司不得开展新的经营业务。

：股东大会(股东会)是由全体股东组成，作为公司的最高权力机构，负责修改公司章程。

65：新登记的股权投资基金管理人在办结登记手续之日起6个月内仍未备案首只股权投资基金产品的，中国基金业协会将注销该基金管理人登记。

66：损益核算反映基金在一段时间内投资项目所获得的利润或亏损，是反映其投资经营情况的重要指标。

67：每股价值=每股收益×市盈率倍数=1．2×10=12(亿元)。

68：保护性条款是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。

在创业投资中，创业投资基金通常是被投资企业的小股东，因此会向企业家要求设置保护性条款，设立保护性条款的目的是保护作为小股东的投资者，防止其利益受到大股东侵害。

保护性条款针对的通常是涉及投资者经济利益或者公司控制权的重大事项。

69：清算组在催告债权人申报债权的同时，应当调查和清理公司的财产，根据债权人的申请和调查清理的情况编制公司资产负债表、财产清单和债权、债务目录，制订清算方案。编制公司财务会计报告之后，清算组应当制订清算方案，提出收取债权和清偿债务的具体安排，提交股东大会(股东会)通过或者报主管机关确认，若公司财产不足清偿债务的，清算组有责任向有管辖权的人民申请宣告破产，经人民裁定宣告破产后，清算组应当将清算事务移交人民。

70：第三方服务机构通过一次或多次股权变更，整体构成变更持股5％以上股东或变更股东持股比例超过5％的，应当及时向基金业协会报告；整体构成变更持股20％以上股东或变更股东持股比例超过20％，或实际控制人发生变化的，应当自董事会或者股东大会作出决议之日起10个工作日内向基金业协会提交重大信息变更申请。

知识点：私募投资基金服务业务机构的业务规范、责任分担、报告义务；