中国商业银行市场结构的实证研究

●朱克桐　尚　伟

　　市场结构是指在特定的市场中企业数目与企业规模分布以及市场力量的分化程度。市场结构依据垄断程度的高低,可以划分为四种类型,即完全竞争、垄断竞争、寡头垄断和完全垄断。市场结构理论在产业组织理论中占有重要的地位。产业组织理论中“结构—行为—绩效”范式(SCP)认为,市场结构是决定企业行为,进而决定市场绩效的基本因素,所以精确测定市场结构成为测度行业市场绩效的关键。国外经济学界基于考察银行业绩效的目的对欧美银行业市场结构做了大量相关实证研究。一些国内学者也对中国银行业的市场结构做了相关研究,研究表明,中国银行业市场结构具有寡头垄断特征,并已初步形成垄断竞争的市场结构。而最近的研究证实了这个论断,并证明市场垄断程度有进一步的下降。本文的研究正是在这些学者研究的基础上展开的。

中国银行业从计划金融的“大一统”垄断模式到四大国有商业银行的高度垄断,再到当前多种金融机构并存发展,其市场结构已经发生了巨大的变化。但银行业长期的高度垄断使得四大国有商业银行的获利能力和经营效率低下,这已严重影响到整个银行业市场绩效的提升。我国已于2001年11月加入世贸组织,国内金融市场在前所未有的深度和广度上对外开放,我国银行业将面临更加激烈的国际竞争。要赢得生存和发展,就有必要对银行业的市场结构做一精确的测定,从而为提高银行绩效和推进深层次的金融改革提供科学的依据。

本文主要采用市场份额指标和市场集中度指标来衡量中国银行业的市场结构及垄断程度。由于数据的可获性,中国商业银行各项指标总额由规模最大的前14家商业银行与1家住房储蓄银行之和代替,本文的研究也将在此范围内展开。

一、中国商业银行的市场份额

市场份额是指某个企业销售额占同一市场(或同一行业)全部销售额的比重。一般用四个指标来测定一国商业银行的市场份额:

R s(存款比率)=某银行存款总额/同期商业银行存款总额

R I(贷款比率)=某银行贷款总额/同期商业银行贷款总额

R a(总资产比率)=某银行资产总额/同期商业

3

银行资产总额

R p(总利润比率)=某银行利润总额/同期商业银行利润总额

从表1可以看出,横向比较,中国工商银行在各

表1　中国商业银行市场份额单位:%

指标银行

R s

1998199920002001

R l

1998199920002001

R a

1998199920002001

R p

1998199920002001

工行3315333138321731163331223312532169321452918829128291942917824159221062416526167农行171411718218121181442015621178201112010918166181831614617143-6150-119011465121中行1918518198161971518619120181691515815121221842116620123171911618115155910911198建行1917819175201241919818140161451817818137171751812119108191077174261503615223142交行2199218231193124317831874188319541414541734161101309187918181中信实业1147114711652100018711041111961123113011772107101114101484128光大0161112111351158015511081128115501691139115411836125316211320180招商银行111711241156117701951103111911351127113611651184101795121316148深发展0138013801450163013301340143016001360138015001085109219721241182广东发展0185018411001120017001760196112501991101111211321157019711181124福建兴业013001340147016801240130014501013301410165018621116711552118华夏01470152016901860118014001620176014601510172019431512174316117民生0123013101480185011601230143016701230130015301961145116311162192浦发018801871100111901690173019011090178018501981120515196-11600113烟台住房01070107010801080105010501060107010701070110011001090109010109　　资料来源:《中国金融年鉴》1998、1999、2000、2001年

个指标方面所占份额均大于其他银行。其存款、贷款、资产和利润指标值与其他银行尤其是新兴股份制商业银行相比,规模优势十分明显。其他三家国有商业银行各项指标所占市场份额同样远大于其他一些新兴商业银行。

纵向来看,从1998年到2001年这四年间,除利润指标(R p)外,四家国有商业银行各项指标所占市场份额总体上呈下降趋势,但这种趋势表现十分缓慢。与之相对应的是新兴股份制商业银行,它们各项指标所占的市场份额总体上呈快速上升势头。这种横向与纵向的结论,可以由表2更直观的得出:

　　从以上比较可以看出,新兴股份制商业银行正在

表2　国有银行与新兴商业银行市场份额比较单位:%

指标银行

R s

1998199920002001

R l

1998199920002001

R a

1998199920002001

R p

1998199920002001

国有银行9015719388112851929113790117871168611211287197851728411862149731998010570168新兴银行91431010711188141088163918312184131881018812103141281518237151261011919529132

快速成长和发展,并已在市场中拥有一定的竞争实力。同时,四大国有商业银行在各项指标上都有其他商业银行不可比拟的规模优势,且从表1、表2数据来看,这种规模优势短期内无法打破。由此可以推断:我国商业银行业具有鲜明的寡头垄断市场的特点,并且这种以四大国有商业银行为主体的寡头垄断格局仍将持续一段时间。

二、中国商业银行市场集中度的测算

(一)市场集中度测算指标:

市场集中度是指某一特定的市场或产业中,少数几个较大的企业所占的市场份额的大小。市场集中度是反映市场结构的基本因素,主要反映市场垄断程度或竞争程度的高低。一般来讲,某一市场集中度越高,则少数企业所占市场份额越大,垄断程度越高。测度市场集中度的指标主要有CR n指数,郝芬达尔(H)指数,勒那指数和基尼系数(洛沦兹曲线)。

11CR n指数

CR n指数指某行业中前几家最大企业的有关数值的行业比重。CR n指数值越大,表明该行业中垄断程度就越高。

CR n=[Σ

n

i=1

X i/Σ

N

i=1

X i]×100%

其中X i=各个企业的有关数值;N=该行业企业总数

21郝芬达尔(H)指数

H指数是用来综合反映市场力量的分化程度和市场垄断程度的指标。H指数越大,表明该行业垄断程度越高。

H=Σ

n

i=1

(X i/T)2

其中,T=市场总规模。

N指数是H指数的倒数,即N=1/H,N是一种当量值,即它等于规模相等的企业数目。当H=1时,N=1,该行业为完全垄断市场。H=0时,N→∞,该行业为完全竞争的。

31勒那指数(Lernar Index)

4勒那指数L=P-MC

P

,(其中P=价格,MC=边际成本)主要测度价格与边际成本的相对偏差,直接反映因垄断造成的价格扭曲和效率损失。L越大,市场价格偏离边际成本越多,扭曲就越严重,由垄断造成的价格扭曲和效率损失也越大。这意味着该企业市场力量越大,相应的垄断程度越高。

41洛沦兹曲线与基尼系数

洛沦兹曲线如图1,横轴表示从最小规模企业开始的企业累计百分比,纵轴表示市场份额的累计百分比。它主要用以分析市场占有率或资产比率等方面的相对集中程度。洛沦兹曲线曲度越大,市场力量分布越不均匀,竞争程度越低。

基尼系数是洛沦兹曲线中均等分布线OB和洛沦兹曲线之间的面积与对角线下面的面积OX B之比。基尼系数在0到1之间,越接近1,说明某市场集中程度越高。

(二)中国银行业市场集中度的测算:

11对CR n测算

在对CR n进行测算时,通常采用的n值为4和10。即测定中国商业银行前4家和前10家最大的商业银行在相应项目中所占的比率。测算结果见表3。

从表3可以看出,首先,规模最大的四家国有商业银行的存款、贷款、资产指标的CR4值都在84%以上,净利润指标CR4值也在60%～70%左右,这说明四大国有商业银行实力雄厚并继续保持着传统的垄断地位。其次,存款、贷款和资产指标的CR4值与CR10值比较接近,两者相差均在10%左右,这说明中国银行业仍主要被四大国有商业银行所垄断。净利润指标的CR4和CR10值之差相对较大,在20%～40%左右,这表明新型股份制商业银行的获利能力明显高于国有银行。最后,纵向来看,除净利润指标的CR4值在1998～1999、1999～2000年有反向变化以外,其他各项指标的CR4和CR10值从1998～2001年均处于稳定的下降过程。CR4和CR10的下降表明市场竞争日益加强,市场垄断程度正在逐步降低。

表3　1998～2001年中国商业银行

各指标的CR4和CR10值单位:%指标

时间存款贷款资产净利润1998年

CR4

CR10

90157

98155

91137

98192

112

98155

62149

101 1999年

CR4

CR10

193

97188

90117

98168

87197

98134

73199

97154 2000年

CR4

CR10

88112

97185

87116

98102

85172

97152

80105

97131 2001年

CR4

CR10

85192

961

86112

97126

84118

97105

70168

95192

　　资料来源:(中国金融年鉴》1998、1999、2000、2001年

　　21对郝芬达尔(H)指数的测定

中国商业银行的H指数与N指数的测算结果,见表4。

表4　1998-2001年中国商业银行H指数值单位:%

指标指数

存款

1998199920002001

贷款

1998199920002001

资产

1998199920002001

净利润

1998199920002001

H指数2212721197211192015422,5122122110120154211032014191751911314134161362118616102 N指数4149415541724187414441541718741719510651236197611141576124　　资料来源:《中国金融年鉴》1998、1999、2000、2001年1

　　从表4可以看出,储蓄、贷款和资产指标的H值在1998～2001年均有一定程度的下降,净利润指标H值也在经过了连续两年的上升后于2001年出现较大下降。这表明中国商业银行整体的市场竞争程度正在逐步加强。

从更为直观的N指数来看,1998～2001年间中国商业银行平均有417家储蓄、贷款规模相当,5家资产规模相当和6家利润额相当的商业银行。利润额指标的N值最高,这说明新兴商业银行正在快速成长,竞争力相应提高,整个银行业市场的竞争度、尤其是利润额方面得到了相当程度的上升。

总之,中国商业银行整体竞争程度正在不断增强,但市场垄断程度仍然较高。表4得到的H指数与N指数仍然支持中国商业银行具有寡头垄断特征的推论。

31关于勒那指数

在测算我国商业银行市场集中度时,由于国内银行边际成本数据的不可得性,因此本文舍弃了使用勒那指数指标对市场集中度的测算。

41洛沦兹曲线和基尼系数:

以2001年为例,前四家国有商业银行四项指标的平均市场份额为81173%(见表2),即洛沦兹曲线经过图中A点,由此我们大致画出2001年中国商业银行业洛沦兹曲线,由图1看出,洛沦兹曲线已接近于OXB折线,相应的,此时基尼系数也非常接近于1。

对洛沦兹曲线和基尼系数的大致描述说明中国商业银行的规模差异十分严重,市场集中程度高,与之相应,竞争水平仍然相对较低。

5

对金融创新的

再思考

●姚

　军

　　金融创新是20世纪70年代以来,全球金融领域所发生的一场。无论从技术角度、市场

角度还是制度角度分析,它都极大地促进了各国金融深化的进程。这几年我国金融新业务、新

产品不断涌现,极大地满足了客

户需求。但由于受我国现有经济金融条件的,同西方国家相

图1　中国商业银行洛沦兹曲线

　　三、对中国商业银行市场结构的分析与预测

(一)以上对衡量中国商业银行市场结构的各项重要指标,如市场份额、CR n 指数、H 指数(N 指数)等的测定结果表明:我国商业银行市场集中度高,具有鲜明的寡头垄断市场的特点。其他新兴股份制商业银行虽然在此时期内有长足的发展,但这种寡头垄断的市场结构短期内很难被打破。从动态变化的角度来看,四大国有商业银行各项指标近年来呈缓慢下降趋势,而新兴股份制商业银行各项指标上升势头明显。这显示出竞争趋势正在逐步提高,中国商业银行业正逐步由高度集中的寡头垄断型市场结构向垄断竞争型市场转变。

(二)通过对中国商业银行市场结构的测算与分析,可以对未来我国商业银行市场结构做一预测:未来几年中国商业银行业向竞争型市场转变的速度会进一步加快。我国已加入WTO ,金融业正在逐步加大开放步伐,大量外资银行进入中国,并在国内银行业占有一席之地。到2001年末,我国已有外资金融机构代表处214家,营业性经营机构190家,在华外资银行资产总额达452亿美元,外资银行已成为我国

金融市场上的一支重要力量(《中国金融年鉴》,

2002)。随着进入我国的外资银行数量不断上升,竞争将不断加剧。竞争行为客观上将降低市场垄断程度,使之朝充分竞争的方向发展。

(三)对国内商业银行而言,目前高度垄断的银行业市场结构主要是因为对外开放而对内不开放的歧视性金融准入。外资银行在享受税赋、业务、机构设置等方面超国民待遇的条件下与国内商业银行开展竞争,使得国内商业银行在市场竞争中更加被动。为支持国内银行业的发展,会调整现有,给予国内银行更广的空间,使它们能在同一起点上与外资银行展开竞争,同时使我国商业银行的经营活动趋于市场化、理性化。可以预见,未来中国商业银行市场将是一个由多个不同规模、不同产权形式的银行展开自由竞争的、开放的市场。

银行业准入和退出的调整是决定未来银行业市场结构转变速度的关键变量。目前我国严格的进入、退出壁垒保护了银行业的垄断格局,使得高度垄断的市场结构得以维系。然而,我国已经加入世贸组织,金融业正在逐步开放,对银行业的管制也在不断地放松。不同规模、产权形式的商业银行还在陆续出现,由此趋势可以推断,目前高度垄断的市场结构将发生改变,竞争程度将不断提高。

作者单位:西安交通大学经济与金融学院责任编辑:欧瑞军

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