本科毕业论文
X公司利润质量分析
学 院：经济管理学院
专 业：会计学
姓 名：
学 号：
指导教师：
职 称：讲师
摘 要
农业是我国国民经济的基础，在现代社会经济生活中有着举足轻重的作用。农业上市公司也逐渐成为市场经济的焦点。如今，经济全球化已成为一种普遍现象，其作用越来越明显，各个农业企业间的竞争也更加激烈。为了进一步了解农业上市公司的基本状况进行了此项研究，此项分析尤其对外部投资者等一些信息使用者来说尤为重要。
本文将x公司作为研究对象，通过利润变动分析、利润结构分析和比率分析法，首先对公司的经营状况进行对比分析，揭示由于经营利润下降公司利润下降，获利能力下降；其次，对经营利润各组成部分进行具体分析，可知经营利润率下降的主要原因是销售费用、财务费用及管理费用的增加，营业收入减少；最后，针对公司目前所面临的问题提出相应的建议，为信息使用者提供有利信息。
关键词：农业上市公司；利润质量；利润结构
Abstract
Agriculture is the foundation of the national economy in our country, it play a pivotal role in modern social and economic life. In the environment of market economy, the trend of economic globalization is more and more obvious, and the competition between individual enterprises more competitive. Nowadays, the development of the modern enterprise is gradually diversification, the development of the modern enterprise gradually diversification, both in organization form and mode of operation, it is improved constantly. In the development of China's enterprises, listed companies are relatively good, and the overall structure is more advanced, the financial information is more transparent. Therefore, the financial information of listed companies has been attention to information users, it is particularly important especially for outside investors and some other information users.
In this paper, Shenzhen Agricultural Products Co.,LTD as the research object for the study, the author use the way of trend analysis, ratio analysis and profit structure analysis. The first is to compare analysis of the company's operating, at the same time it can reveal the reason of profits and profitability decline; secondly, through the analysis of each operating profit’s component, it is obvious that the main reason for decline in operating profit margin is sales cost. Finally, according to the problems currently faced by the company the author provide favorable information for information users.
Key words: Agricultural Listed Companies, Profitability, Profit Structure
1 引言
1.1 研究目的和意义
在如今全球经济一体化的形势下，上市公司间、行业间的竞争必不可少，各个行业的企业都会面临一定程度的挑战。为了促进企业的发展，了解企业的经营决策、利润增长趋势，对企业财务报表的分析必不可少。此项研究的目的是通过了解及分析农业上市公司的利润状况和盈利现状，使信息使用者了解对上市公司整体的投资状况，了解相关财务信息所反映的具体经济活动，并以此为依据作出相关决策，同时，相关的一些财务信息可以对农业企业的经营管理及未来发展提供相关依据。
我国整体农业企业上市历史并不长久，在1949年之前农业企业非常少，农业企业的发展也处于初级阶段，1979年之后，随着改革开放的实施和农村商品经济的发展，农业企业开始出现多种形式并开始迅速扩展，农业的发展得以促进。此外，农业上市公司的整体分布比较分散，并不像其他行业相对集中，农业企业仅仅在小范围内分布相对集中。实际上农业上市公司大部分采用多元化的经营策略，行业内部竞争力较大且不可忽视，从农业企业的出现到如今，其规模仍然在不断扩大。主要集中于东南地区省市，西北地区相对偏少，涉及到农业、林业、畜牧业及渔业、粮食及饲料加工等。
农业上市公司是我国农业发展的核心，对于整个农产品行业的发展具有带动作用，农业上市公司的发展状况可以更好体现我国农业市场状况。农产品行业包括农业、林业、畜牧业、渔业、服务业五个行业。农产品上市公司能否健康顺利的发展，不仅关系到我国整体农业市场的发展，同时还影响着国民市场经济发展的整体局面。党的十七大报告提出:研究农业上市公司的财务竞争力及财务状况，对于分析评价我国整个农业产业的发展，解决困扰农业板块公司发展中遇到的问题，扶持和带动更多优质的农业企业走向市场，促进整个农业和国民经济的发展，具有重大的实践意义。农产品需要通过流通环节才能实现其价值，因此，农产品流通在国民经济发展中具有举足轻重的作用。
1.2 文献综述
利润质量这一概念最早形成于上世纪三十年代，也称为盈余质量或收益质量。但关于利润质量的定义目前还没有形成一个统一的定论，各方所持观点不一，不同的学者对利润质量的涵义有多种理解：张新民指出“利润质量是指企业利润的形成过程以及利润结果的质量。利润质量主要涉及利润的形成过程、利润的结构及利润的结果等方面的质量。高质量的企业利润,应当表现为资产运转状况良好、企业所依赖的业务具有较好的市场发展前景、企业对利润具有较好的支付能力(交纳税金、支付股利等)、利润所带来的净资产的增加能够为企业的未来发展奠定良好的资产基础”。 王峰娟认为“收益质量是利润的真实程度或被保障程度”；张惠忠认为“所谓利润质量,是指企业账面利润能否客观公允地体现企业目前和未来的真实盈利能力。
沈亮、秦瑞、万丽梅（2010）对新准则下公司利润结构的研究指出，利润结构是企业利润的来源构成及相应的收支状况。利润结构从本质上表现为企业盈利是由怎样的收支项目或盈利项目组成；从量上则表现为总盈利中各种来源所占的比重；从利润表上表现为营业利润、投资收益和营业外收支净额组成，这三者之间质的联系和量的比例关系就构成了企业的利润结构。
王冬，王庆梅(2005)研究了上市公司收益的持续性，主营业务收入与总收入的比重与收益质量正相关，表明稳定的经营收入会提高收益质量，若主业不突出，市场竞争综合能力弱，会使收益质量降低；主营业务利润与总利润比重、营业利润与总利润比重都与收益质量成正相关关系，表明企业收益持久性越大会提高收益质量。
幸素园(2010)通过农业上市公司背农现象的原因，从利润的产品结构与时效结构方面进行了盈利质量分析，研究表明无论从利润的产品结构与时效结构,除去亏损的农业上市公司，其余部分农业上市公司而言，大部分利润的主要来源于营业外收入，而基于这些非经常性的利润来源,农业上市公司的盈利质量状况确实应当引起关注和重视。
王冬芳（2005）研究说明上市公司经常变动经营收入支出额、制造非经常性损益来进行盈余管理，上市公司利用不同信用实现盈余管理影响收益质量、利用关联方交易实现盈余管理影响收益质量、通过调整关联方交易的金额及比重大小来影响收益质量、利用资产减值准备计提实现盈余管理影响收益质量。
，张新民（2005）从利润结构特征的角度，探讨对利润质量的认识问题，提出高质量的利润结构应具有利润结构与企业发展战略的符合性、主营业务的核心、利润自身结构的协调性、利润结构与资产结构的匹配性、利润结构与对应的现金流量结构的趋同性等特征。
倪敏、张华（2003）指出，上市公司的利润质量主要从两个方面来衡量，首先要看经常性收益在利润构成中所占的比重，比重越大，说明公司的利润质量越高，反之，非经常性收益所占的比重越大，公司的利润质量越低，其次要看在利润的实现过程中是否伴随相应的现金流入，能够带来相应的现金流入的利润质量较高，反之，利润的质量较低。
Lev 和 Thiagarajan（1993）认为，主营业务利润所占比重能够在很大程度上决定企业的利润质量及盈利能力，主营业务利润所占比例越大，企业的利润质量越高，盈利能力也越强。因此，企业应该集中精力发展壮大主业，以取得较高的利润质量和持续盈利能力。
Thomas和Ramakrishnan（2004）曾经指出，利润结构中的不同组成项目之间的持续性是不一样的，企业获利能力的核心主要取决于该企业的主营业务利润，而且主营业务利润是所有利润结构中最稳定也是最具有预期性和持续性的。
在新的企业会计准则出来以后，企业利润的计算方法也需要作相应的调整。一般来说分三个步骤进行计算，先计算营业利润，再计算利润总额，最后才计算净利润。本文按利润的构成来源把利润总额分为五个组成部分，即经营利润、资产减值损失、公允价值变动损益、投资损益、营业外收支净额，对经营利润进行详细分析。通过对利润各要素的分析，了解深圳农产品公司利润的变动原因。
1.3 研究的结构框架
本文的研究内容主要包括以下四个方面：
（1）明确研究目的，对财务报表分析、利润质量分析及利润结构分析的相关文献综述进行整理，作为文章核心的理论依据。
（2）通过利润变动分析、利润结构分析以及趋势分析，对深圳农产品公司利润结构中的营业利润、投资收益、营业外收支净额分别进行分析，确定导致公司利润下降的因素，以及影响程度。
（3）针对营业利润的各构成部分，即对营业收入、营业成本、销售费用、管理费用、财务费用、营业税金及附加逐一进行剖析，根据各部分所占营业收入比重找出导致该公司经营利润下降的部分及原因。
（4）针对导致该公司利润下降的原因及其背后管理存在的问题，从加强成本费用控制管理、提高资金利用率等提出方向性建议。
1.4 研究的方法
本文对利润分析采用的的基本方法有比率分析法、比较分析法和质量分析法。
比较分析法是指通过经济指标在数量上的比较，来揭示经济指标的数量关系和数量差异的一种分析方法，包括本企业本期数据与上期数据的比较和不同企业相同指标的比较，这是最常用的一中分析方法。横向比较有利于体现企业在同行业公司中的财务状况、经营成果以及整体发展水平，企业内部的纵向比较有利于考察公司的发展趋势，企业的经营者和管理者可以进一步了解公司所实施战略的发展情况，根据发展情况制定适合的方针。财务比率分析法是利用两个财务指标的某种关联关系，通过计算比率来计量和评价公司财务状况、经营成果和现金流量的分析方法。财务比率通常是由不同的财务数据结合计算而成，可以更有效的反映不同财务指标之间的比例关系，有利于体现企业的偿债能力、盈利能力以及营运能力。趋势分析法是指对财务报表连续几期的财务数据进行对比分析，判断一定期间内数据增减变动趋势的一种分析方法。本文中用于体现利润的变动。从一般意义上讲，它是将比较分析法和比率分析法结合起来运用的一种方法。趋势分析法通常会采用制表绘图的方式体现，其的目的在于对比企业连续几期的财务数据指标，这有利于体现公司的经营状况、财务状况的变动趋势，从而对企业未来发展趋势具有一定预测作用，可以对企业的未来进行展望并实施有效的发展计划。
在分析过程中，有时需要将不同的分析方式相结合，要分清方法的本质、趋势和其他事物的联系，这样可以更有效地对利润进行全面分析。没有特定的分析方式就无法清楚数量界限、阶段性和特殊性，财务报表分析就是透过数字看本质，没有数字就得不出结论。
2 x公司概况
2.1 公司简介
深圳市农产品股份有限公司（代码：000061）简称农产品公司，成立于19年，以投资、开发、建设、经营和管理农产品批发市场为核心业务，是一家总资产超过136亿元的大型现代化农产品流通企业集团，旗下全资、控股企业34家，主要参股企业24家。是首批农业产业化国家重点龙头企业。
农产品公司始终致力于中国农产品流通领域的发展与进步。率先开创农批市场网络化经营模式，公司先后在深圳、上海、北京、成都、西安、沈阳、南宁等20余个大城市投资经营超过40家大型农产品综合批发市场和大宗农产品电子交易市场，初步构筑了全国性的农产品流通网络体系，成为国内经营管理农产品批发市场的第一品牌。目前，公司旗下市场的农产品年度总交易量超过2500万吨，年度总交易额超过1500亿元，约占全国较有规模农产品批发市场交易总量的10%。最先创导进行绿色交易，打造以保障食品安全、提高流通效率、综合利用资源为核心的海吉星品牌，使得海吉星市场汇集了公司在工程建设、食品安全、信息科技、电子商务、物流管理、金融服务、综合环保等领域的创新性成果，成为农产品流通行业转型升级的典范。并率先探索以农产品交易所为龙头，依托涉及全国的实体市场与电商平台的产业版图，发挥线上线下网络优势和规模效应，构建行业内具有重要影响力的多品种、多层次、多模式的农产品绿色交易新体系，持续树立行业领头的地位。
农产品公司搭建的农产品流通平台在保障城市食品供应、确保食品安全与质量、平抑和稳定食品价格、提高农产品供应链的流通效率、帮助农户实现产品价值并增加农民收入、带动农业产业化发展等方面发挥着不可替代的重要作用，取得了良好的经济效益和社会效益。农产品公司创立的初衷是为了解决深圳市的“菜篮子”供应问题。农产品人出色地完成了这个任务，建成并壮大了深圳布吉农批市场。
2.2 公司发展历程
根据深圳农产品公司自1997年上市前后的主营业务收入和净利润的变化趋势，我们可以将其发展大致分为三个阶段：
第一阶段：迅速发展。1997—2002年，是深圳农产品发展很快的时期，主营业务收入从15582万元增长到196910，净利润也从5506万元增长到14881万元，增幅很大。在这一时期初步形成了全国性的农产品批发市场网络雏形，农产品批发市场业务得到迅猛发展，确立了公司在国内农产品流通领域的绝对领先地位。
第二阶段：曲折波动。2003—2006年间，深圳农产品在曲折中发展，由于市场的不断完化，竞争的激励，深圳农产品在这期间利润增减幅度很大。
第三阶段：回归发展。2007—2010年，深圳农产品不断调整发展战略，确立农产品批发市场为公司的核心业务，同时公司计划开始全力推行批发市场“网络化”战略，因此在这期间深圳农产品的净利润增长幅度很大，且2010年净利润达到最高水平，实现净利润27694万元。
2011年度，公司紧紧围绕“网络化”战略，重点推进“海吉星”品牌建设、创导绿色交易、商业模式创新、继续完善网络化布局等工作。公司第七届董事会继续立足于“网络化”战略，大力推进商业模式和盈利模式的转型升级，以农产品电子商务化为转型方向，以信息、资金、物流、食品安全监测等为保障，构建行业内多品种、多平台、多层次、多模式的绿色交易新体系。
3 农产品公司利润质量分析
3.1利润变动分析
我们以2011年为基年，然后将、2012年、2013年和2014年的报表数据与2011年相比较，计算出深圳农产品利润变动表，主要项目的趋势变化如下表所示：
表1 深圳农产品利润变动表
会计期间
| 项目 | 2011/12/31 | 2012/12/31 | 2013/12/31 | 2014/12/31 | 14年比11年增长 |
| 营业总收入 | 17956808.28 | 1681976907.51 | 2182425154.69 | 18246571.06 | -8.21% |
| 营业总成本 | 1773269175.02 | 1819061657.20 | 2084632493.54 | 159178.91 | -7.15% |
| 营业成本 | 1155263498.95 | 10827254.08 | 1339633546.08 | 8196250.13 | -23.03% |
| 销售费用 | 991232.07 | 102519907.62 | 78748006.60 | 1131261.24 | 14.13% |
| 管理费用 | 3850498.23 | 394721283.97 | 390182213.13 | 405490271.82 | 5.30% |
| 财务费用 | 90320285.49 | 168102494.31 | 1399079.15 | 1322599.63 | 46.43% |
| 投资收益 | 137130903.97 | 115635671.60 | 112773556.88 | 84034163.05 | -38.72% |
| 营业利润 | 159542618.23 | -21449078.09 | 210566218.03 | 85821555.20 | -46.21% |
| 营业外收入 | 193727291.95 | 179288494.02 | 120304992.49 | 161515369.58 | -16.63% |
| 营业外支出 | 98488.61 | 9816719.78 | 39577230.12 | 16022738.78 | 62.43% |
| 其中：非流动资产处置净损益 | 4998567.52 | 906775.53 | 10869292.97 | 4281031.87 | -14.35% |
| 利润总额 | 343405421.57 | 148022696.15 | 291293980.40 | 231314186.00 | -32.% |
| 所得税费用 | 81966145.87 | 43049079.19 | 75425262.67 | 95913453.65 | 17.02% |
| 净利润 | 261439275.70 | 104973616.96 | 215868717.73 | 135400732.35 | -48.21% |
1 净利润变动分析：如上表所示，2014年农产品公司实现净利润135400732.35元，从2011年的261439275.70元到2014年下降为135400732.35元，同比下降了48.21%，虽然2013年净利润有所增长，但农产品公司的整体净利润仍处于下降趋势，且下降幅度较大。从水平分析来看，农产品公司净利润的减少是由于利润总额的下降和所得税费用的增加。2011年到2014年，公司的利润总额减少了112091235.57元，同比减少32.%；所得税费用增加了13947307.78元，同比增加17.02%，二者相抵，使得净利润减少了98143927.79元。因此利润总额的减少是导致净利润下降的主要原因。
2 利润总额变动分析：2014年，农产品公司实现的利润总额为231314186.00元，比2011年实现的利润总额343405421.57元同比下降32.%。从表中可知，利润总额下降的主要原因为营业外支出大幅增加6158250.17元，增加了62.43%；同时营业外收入减少32211922.37元，下降了16.63%；营业利润也比2011年下降73721063.03元，下降了42.61%。营业利润和营业外收支综合导致利润总额下降。
3 营业利润变动分析：2014年，农产品公司实现的营业利润为85821555.20元，较2011年实现的营业利润159542618.23元大幅减少，同比下降46.21%。营业利润的变动是通过其各组成部分的影响形成的，即受到营业收入、营业成本、期间费用、营业税金及附加、营业外收支及投资收益的不同变动的影响。农产品公司的营业收入不稳定，2011年公司全面推进“网络化”建设，积极落实“网络化”基础工作，加快构建批发市场网络体系，从归核化战略向网络化战略的转变，从2011年到2013年整体大幅上升。虽然在2012年有所下降，但2013年迅速回升，2014年则大幅减少。
综上所述，通过农产品公司利润变动的分析，发现公司的净利润下降，利润总额下降，营业利润逐渐下降。净利润下降主要是是由于利润总额的减少造成的。但营业利润变动是通过其各组成部分的影响形成的，即受到营业收入、营业成本、期间费用、营业税金及附加、营业外收支及投资收益的不同变动的影响。为了进一步分析深圳农产品公司获利能力下降的原因，接下来需要对营业利润下降的原因进一步剖析。
3.2 利润结构分析
通过趋势分析可知，深圳农产品公司的净利润从2011年到2014年整体呈下降趋势且幅度较大，由于净利润的计算公式：净利润=营业收入-营业成本+投资收益（-投资损失）+公允价值变动收益（-公允价值变动损失）-营业税金及附加-财务费用-管理费用-销售费用+营业外收入-营业外支出-所得税费用，其中中任意一项变动都会造成利润的变动。因此分别从以下几方面对利润下降的具体原因进行分析：
3.2.1营业利润分析
营业利润是指企业本身通过日常经营活动所产生的直接利润，它是由企业的自身生产经营产生的。企业的营业利润等于营业收入减去营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用以及财务费用后的数值。
表2 公司经营利润构成表 单位：元
年份
| 项目 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 |
| 营业收入 | 1,795,680,8.28 | 1,681,976,907.51 | 2,182,425,154.69 | 1,8,246,571.06 |
| 营业成本 | 1,155,263,498.95 | 1,086,427,254.08 | 1,339,633,546.08 | 8,196,250.13 |
| 占营业收入比 | .34% | .59% | 61.38% | 53.95% |
| 销售费用 | 99,123,2.07 | 102,519,907.62 | 78,748,006.60 | 113,126,1.24 |
| 占营业收入比 | 5.52% | 6.10% | 3.61% | 6.86% |
| 管理费用 | 385,0,498.23 | 394,721,283.97 | 390,182,213.13 | 405,490,271.82 |
| 占营业收入比 | 21.45% | 23.47% | 17.88% | 24.60% |
| 财务费用 | 90,320,285.49 | 168,102,494.31 | 139,9,079.15 | 132,259,9.63 |
| 占营业收入比 | 5.03% | 9.99% | 6.40% | 8.02% |
| 经营利润 | 11,553,144.68 | -128,128,173.75 | 120,491,703.80 | -6,637,691.04 |
由上表可以看出，x公司在营业成本、管理费用以及财务费用方面占营业收入比重较大，其中营业成本占营业收入的比重最大，因此营业成本的变动幅度对经营利润有重要影响。之后将从营业收入、营业成本、期间费用、营业税金及附加各部分进行分析。
3.2.2 投资收益分析
由表1可知，除营业利润外，投资收益和营业外收支对利润总额有一定影响。农产品公司的投资收益从2011年到2014年持续下降，从 137130903.97元降为了84034163.05元，下降了38.72%，说明投资收益对公司利润总额具有负面影响，但投资收益是由于市场因素以及一些不可控因素产生，直接的原因是价值的变动，持续性较差。此外农产品公司从2011年到2014年的公允价值变动损益为零，因此不对其进行分析。
3.2.3 营业外收支净额分析
营业外收支净额是企业正常经营活动以外的各项收入与支出相抵后的余额。营业外收支虽然与企业生产经营活动没有多大的关系，但从企业主体来考虑，同样带来收入或形成企业的支出，也是增加或减少利润的因素，对企业的利润总额及净利润产生直接的影响。
表3 营业外收支净额
年份
| 项目 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 14年比11年增长 |
| 营业外收支净额 | 183862803.34 | 169471774.24 | 80727762.37 | 145492630.80 | -20.87% |
3.3 营业利润结构分析
3.3.2 营业收入分析
营业收入作为计算营业利润的基础，可分为主营业务收入和其他业务收入两部分，深圳农产品公司的主营业务主要包括三种业务：农产品批发市场业务、农产品生产加工养殖业务、农批市场配套服务业务。各部分营业收入所占营业收入比重如下表所示：
表4 公司营业收入数据表 单位：元
| 项目 | 年份 行业 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 |
营 业 收 入 | 农产品批发市场业务 | 911,619,245.44 | 963,146,993.49 | 1,341,307,360.79 | 1,269,830,338.51 |
| 所占比重 | 50.77% | 57.26% | 61.46% | 77.04% | |
| 农产品生产加工养殖业务 | 821,608,545.25 | 701,779,900.86 | 811,474,875.51 | 322,099,573.48 | |
| 所占比重 | 45.75% | 41.72% | 37.18% | 19.54% | |
| 农批市场配套服务业务 | 68,855,318.12 | 26,432,369.44 | 43,051,550.62 | 67,439,016.12 | |
| 所占比重 | 3.83% | 1.57% | 1.97% | 4.09% | |
| 其他业务收入 | 4,636,252.20 | 6,273,052.10 | 2,624,625.92 | 1,541,4.78 | |
| 所占比重 | 0.26% | 0.37% | 0.12% | 0.09% | |
| 合计 | 1,795,680,8.28 | 1,681,976,907.51 | 2,182,425,154.69 | 1,8,246,571.06 | |
从表4公司营业收入分析表可知，农产品批发市场业务和农产品生产加工养殖业务是营业收的核心，且从2011年开始主营农产品批发市场业务的营业收入占营业收入比重逐年增加。农产品公司从2011年到2014年，营业收入整体呈下降趋势。2012年，由于子公司农牧公司所属生猪养殖、加工、屠宰业务，猪肉价格下滑，同时销售量下降，农产品生产加工养殖业务营业收入同比上年同期下降了 14.58%；深圳市农产品交易中心股份有限公司旗下配送相关业务下降，导致农批市场配套服务业务收入比上年同期下降了 61.61%，公司营业收入下降 6.33%。2013年公司实现商铺销售收入，营业收入暂时增加。2014年，上年纳入并表范围的农牧公司本年退出并表范围，农产品生产加工养殖业务同比上年下降 60.31%，其他业务收入同比上年下降 41.25%，公司营业收入大幅下降。
3.3.3营业成本分析
营业成本与营业收入类似，可分为主营业务收入和其他业务收入两部分。深圳农产品公司主营营业成本同营业收入一样包括三种业务。关于农产品公司的营业成本各部分占营业成本比重如下表所示：
表5 公司营业成本数据表 单位：元
| 项目 | 年份 行业 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 |
营 业 成 本 | 农产品批发市场业务 | 333,390,697.75 | 417,616,251.72 | 545,866,459.17 | 579,794,502.01 |
| 所占比重 | 28.01% | 38.44% | 40.69% | 65.20% | |
| 农产品生产加工养殖业务 | 786,103,732.52 | 661,582,540.00 | 777,556,319.73 | 302,045,323.80 | |
| 所占比重 | 68.06% | 60.90% | 57.95% | 33.97% | |
| 农批市场配套服务业务 | 38,051,069.02 | 14,154,013.80 | 22,339,344.12 | 21,202,701.27 | |
| 所占比重 | 3.82% | 1.30% | 1.67% | 2.38% | |
| 其他业务成本 | 2,518,355.12 | 2,063,008.80 | 1,515,432.58 | 1,137,216.16 | |
| 所占比重 | 0.22% | 0.19% | 0.11% | 0.13% | |
| 合计 | 1,155,263,498.95 | 1,086,427,254.08 | 1,341,660,379.54 | 8,196,250.13 | |
从表5可以看出，主营业务成本中农产品批发市场业务和农产品生产加工养殖业务所占比重最高，这两项主营业务的变动对营业成本的变化具有重要影响。从2011年到2014年，由于农产品批发市场增加营业场所，新进人员较多，经营资产和人工成本等直接支出随之增加，新员工也会使生产效率降低，加大制造成本，导致相应的主营业务成本持续增加。此外，由于猪肉销售不容乐观，生猪养殖、加工、屠宰业务量下降，再加上2014年子公司农牧公司退出合并报表范围，使得农产品生产加工养殖业务同比下降了61.15%，公司营业成本同比下降33.72%。后者的下降幅度高于前者的增长幅度。2012，年营业成本同比上年下降5.96%； 2013年，农批市场业务和农批配套业务量增长使x公司营业成本及营业收入相应增加，达到最高值；2014年营业成本同比下降了33.72%。
3.3.4期间费用分析
期间费用是企业与当期实现的收入相关的费用，是农产品公司经营利润的重要影响因素之一，它包括销售费用、管理费用和财务费用，三种费用在报告期间不同程度的变动直接影响经营利润的变动。
图1 期间费用变动图
销售费用是企业销售商品和材料、提供劳务过程中发生的各种费用。深圳农产品公司的销售费用明细有职工薪酬、折旧摊销费、租赁费、办公运杂费、修理费、广告宣传及招商费、业务招待费、水电费等，在各明细中，主要以职工薪酬、广告宣传招商费以及办公、运杂费为主。2014年，由于公司加大业务市场范围，子公司农产品物流有限公司于本期开业，期间支付大量开业招商费用，同时公司加大产品宣传力度，销售费用同比上年增长 43.66%，其中广告宣传招商费增长154.46%，实际上从2011年到2014年广告宣传费一直以成倍速度增长，可见公司对产品的宣传投入是销售费用增长的主要原因。
财务费用是企业为筹集生产经营所需资金等而发生的筹资费用，包括利息支出、汇兑损益以及相关的手续费。2012年，公司处于“网络化”创建阶段，集中拓展新项目，开始进入筹建并陆续建设时期，资金需求量随之增加，银行借款数量增多，导致财务费用比上年同期增长86.12%，其中利息支出增长138.0%。之后两年财务费用虽有所减少，长期来看还有增加趋势。
管理费用明细中主要以管理人员职工工资、折旧摊销费及业务招待费为主，管理人员在2011年为518人， 经过公司市场范围的扩大，2014年增长到697人，增长幅度为34.6%，管理人员的增加促使管理人员职工工资增加，管理费用增加了5.3%。
3.3.5营业税金及附加分析
农产品公司的营业税金及附加涉及的税目有营业税、城市维护建设税、教育费附加、土地及其他，其中营业税和土地占主要部分。如下图所示，农产品公司的营业税金及附加一直增长，且2013年增长幅度最大，说明营业税金及附加对经营利润有负面影响。
图2 营业税金及附加变动图
综上所述，通过对深圳农产品公司经营利润中各项内容的分析，2012年，公司扩大市场范围，支付大量开业招商费用，加大产品宣传力度，同时公司集中拓展新项目，资金需求量随之增加，融资借款数量增多，导致销售费用、财务费用增加，但营业收入人处于下降趋势，使得经营利润大幅下降。2013年，经营利润增加，但净利润远没有达到2011年的盈利水平。2014年，农批市场业务和农产品生产加工养殖业务量的下降导致营业收入下降24.48%，此外由于公司加大业务市场范围，子公司农产品物流有限公司于本期开业，期间支付大量开业招商费用，销售费用同比上年增长 43.66%，管理费用同比增长3.92%。2011年到2014年营业税金及附加一直增加。由以上分析可知深圳农产品公司经营利润下降是由营业收入下降，销售费用、管理费用及财务费用增加造成。
4 农产品公司利润下降原因
4.1 成本费用高
农产品公司的成本费用控制不合理，从2011年到2014年公司支付的广告宣传费和开业招商费由于业务市场范围的扩大而不断增加，同时公司集中拓展新项目，融资借款数量增多，导致销售费用、财务费用增加；随着公司规模的扩大，职工增多，人员工资及福利费增加，公司对各项管理费用的控制也没有确切的标准，对公司获取利润造成负面影响。
4.2主营业务发展不足
农批市场业务和农产品生产加工养殖业务是农产品公司的两大主营业务，而这两项的业务收入一直下降，营业成本却在增加。牲畜的养殖、加工及售价下降，农产品生产加工养殖业务的比重也较之前减少。在我国4000多个批发市场中,典型农产品批发市场几乎是传统集贸市场的放大版本,交易起点较低,缺乏批发市场应有的规范与效率。
4.3 资金利用不合理
由于农产品市场的盈利周期比较长，前期的投入多，对于农产品流通领域的投资需要拥有雄厚的资金。并且随着国家一系列的出台,农批市场尤其是农批市场经营将更加规范化,市场功能必须完善,质量要求进一步提升。农产品批发市场不断的规范和完善就需要大量的资金支持，因此，无论是对于已经存在的竞争者还是即将进入该行业的竞争者来说资金是其发展的极大障碍。
4.4 现有公司间竞争力强
目前全国农产品批发市场已达4500多个，承担了70%以上的农副产品流通任务，而深圳农产品旗下市场的农产品年度总交易量约占全国年度交易额亿元以上农产品批发市场交易总额的9%，而由于国家的鼓励与扶持，近年开始在各地区建立大型的农产品批发市场，这无疑将对深证农产品产生冲击，各大型农产品批发市场间竞争激烈。而且地方龙头多，个别地方引领地方市场整合，抬高市场布点的壁垒；越来越多的企业参与竞争，且利用资本市场快速提升体量，甚至引进国际资本，企业对布点的争夺愈演愈烈。
5 农产品公司提高利润应采取对策
5.1 加强成本控制管理
加强成本控制管理。这方面的问题主要集中在农批市场业务和农产品批发养殖业务。根据市场状况和公司的实际情况，制定适合的生产任务和货物的采购量；选择能够提供优质产品的供货商，并与之建立长期的合作关系；对生产过程和销售过程作全面分析，改进缩减和合并后的环节，调整生产流程，对成产活动和销售活动做全方面考虑。从进货原料来说，应尽量采取招标方式确定供货商，根据需要提前预算采购量；生产过程中要加强人员管理，防止出现商品的丢失和毁损现象；在销售中要采取合适的销售方案，力争在最短的时间内完成回款。
5.2重视主营业务发展
主营业务的比重对农产品公司利润质量有较大程度影响,其它营业收入和成本占有比重小且变幅小,对公司的发展不起决定性作用。因此要重点发展两大主营业务，即农批市场业务和农产品生产加工养殖业务，提高或稳定主营业务收入，增加主营业务质量并将其作为公司的核心目标。此外，注意公司的经营不可盲目多元化,保证主营业务能充分发挥的基础上实行多元化发展，能够促进企业培育核心竞争力。
5.3 提高资金利用率
农产品公司应及时对项目投资进行调整，优化产业结构，对资金的利用做好规划。所涉及的业务要有主次之分，规范农批市场业务和农产品生产加工养殖业务的资金利用同时也要涉及到其他业务，资金投入到利润较大和有前途的行业，突出主营业务的优势，进行适当的多元化投资，减少投资损失，适当的利用负债但又不能过度负债。
5.4 持续推进网络化发展战略
“网络化”发展战略，即在有限投入的前提下，通过对单体市场资源的挖掘与整合，商业模式将由单纯的业务经营转向业务经营和资源经营互动，并由此实现公司经营价值的可持续性复合增长，提高公司资产收益率。推进“网络化”战略，将大大提升批发市场网络的协同效应，力争打造出国际一流的农产品流通网络。在“网络化”战略的引导下，公司积极应对市场环境变化，在主业的成长方面取得了显著的成效。深圳农产品不仅仅在经营模式上随着信息时代的特点而改变，其还在公司发展中可能遇见的风险提供保障。
6 结论
本文在各个学者对利润结构和利润质量分析研究的基础上，以x公司为研究对象，通过采用利润变动分析、利润结构分析、趋势分析、比较分析对x公司的利润质量状况进行分析界定。对深圳农产品公司利润结构中的营业利润、投资收益、营业外收支净额分别进行分析，确定了营业利润是导致公司利润下降的因素。从利润的变动分析得知净利润、利润总额及营业利润逐渐下降，公司的盈利状况不容乐观，利润质量低；通过对营业利润所包括各项的具体分析可知，由于农产品公司成本费用的控制管理不足，农产品公司近几年利润质量下降。
深圳农产品公司目前面临着巨大的挑战和机遇。随着我国社会经济的不断发展，我国农产品流通市场也在日趋完善，国家的也在要求农产品流通市场的完善，面对这样的挑战和机遇，深圳农产品究竟何去何从,最为关键的还是在于深圳农产品应对市场和的变化。如果单从2014年的财务数据预测深圳农产品的未来发展，那么深圳农产品的发展肯定是不乐观的，深圳农产品只能是一个成绩平平的上市农产品流通公司，而且，很多的关于农产品有关的公司都在极力上市，这对于深圳农产品而言是极大的冲击，深圳农产品已不是唯一一家上市的农产品流通公司，面临着越来越多的农产品流通公司的上市威胁，深圳农产品是面临着很大的压力的。但是由于农产品批发市场具有地区辐射，深圳农产品已经不仅仅是建立在深圳的辐射区，也不断在全国发展业务。加之，国家的倡导，深圳农产品也在不断完善其批发市场，并且满足信息化时代的要求，开始了“网络化”战略。当然这些都是很有利于深圳农产品的发展，相信在这种有利的经济和政治环境下，深圳农产品未来是很有前景的。
参 考 文 献
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致 谢
转眼间，在内蒙古农业大学的四年学习时间即将过去。在漫长的人生旅程中，四年时间并不算太长，对我而言，是磨砺青春、挥洒书生意气的四年，也是承受师恩、增长才干、提高学识的四年。在此，我特别要感谢我的论文导师张老师。在我毕业论文的写作期间，张老师始终给予我精心的指导和不懈的支持，每个环节都凝结老师努力的付出和辛劳的汗水。在此谨向张老师致以诚挚的谢意和衷心的祝福。
在此，我还要对培育我的母校、父母、教导我的老师、帮助我的同学们致以最诚挚的谢意和敬意，感谢你们给予我很多关心和帮助，四年学习生活使我们收获的不仅是深厚的友谊，在生活和学习上都给了我很多的帮助。在毕业之际，我衷心地祝同学和朋友们在以后的人生道路上越走越辉煌。
附 件
资产负债表
2014年
利润表
2014年
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