论人民币国际化的路径与策略

国  际  金  融

课程论文

关键词:国际货币、人民币国际化 、区域化、路径

  正文：1人民币国际化的含义：人民币国际化主要是指人民币国际化是指人民币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程，这既是一个发展的过程，也是指推动人民币走向国际的努力和举措。

    2现状：随着金融危机的到来,人民币逐步加快了国际化进程，从进入2009年以后，人民币国际化频出举措：签订货币互换协议，保障贸易顺利进行，提高人民币国际公信力。自2008年12月以来，中国央行已与中国地区、韩国、马来西亚、印度尼西亚、白俄罗斯、阿根廷等六个国家和地区的央行及货币当局签署了货币互换协议，总额达到6500多亿人民币，2010年6月,中国人民银行又与冰岛签署了5亿美元(35亿元人民币)的货币互换协议。以此来规避贸易结算过程中出现的汇率风险。开放跨境结算试点,迈出了人民币走向周边化进而国际化的重要一步。

3人民币国际化的路径选择：从中国的国情出发，由于中国目前仍然只是一个发展中国家，在国际贸易和金融领域的作用有限，这决定了人民币的国际化在相当长的时间内只能是区域间国际化。人民币的国际化路可以参照欧元或日元模式，但人民币成为国际货币不可能一步到位，而是需要经过三个阶段：首先是实现人民币的自由化，第二阶段是推动人民币的区域化，人民币才可能最终走向国际化。

    3.1实现人民币的自由化

人民币的自由化具体而言，就是通过提高经常项目的自由兑换程度、渐进的放开资本项目、实现人民币自由浮动汇率制度．使人民币的自发地成为周边国家和地区贸易结算、资本计价和外汇储备工具。其中核心是实现人民币资本项目下的自由兑换，因为货币国际化的首要条件就是要在资本项目下实现自由兑换，这是成为国际货币的必要前提。自1996年12月以来，人民币已经实现了经常项目的可自由兑换，对外贸易收支的外汇管制已经放开，今后如何实现资本项目可自由兑换，使人民币成为完全可兑换货币将成为人民币国际化的首要步骤。根据国际货币基金组织的统计，中国已经放松或部分放松管制的资本项目就有20至30项。目前，中国资本项目开放还比较缓慢，央行应对资产价格保持一定程度的关注，要防止资产价格出现泡沫。央行行长周小川表示“中国不急于把所有的资本项目都开放，如果对国民经济有好处，有条件，就开放一部分”。中国不谋求过快的经济增长速度，同时要追求物价稳定。首先，应健全金融体系和金融监管体系。加强金融立法，有效地对各种金融风险加强管理，以应对开放条件下资本流动和汇率波动给金融体系带来的冲击。同时要完善金融业监督管理制度，使银行和其他金融机构的资产质量和业务接受严格的监督和管理；其次，要大力发展国内资本市场。健全股票、债券及其他金融市场的监管和规章制度，发展货币市场尤其是国债市场，扩大金融市场的规模，使国内市场成为国际市场的参照系，推进利率市场化过程，完善利率体系，使国内外的利率水平保持一致；第三，要完善宏观机制。没有宏观经济的稳定，过早开放资本市场，必将危及人民币汇率的稳定。应加强宏观力度，增加货币的性，有直接转为间接，加强金融监管，建立金融预警系统，防范重大金融事件的发生；最后，加强人民币跨境流通的统计和监测，打击洗钱等非法活动这是人民币走向国际化以后的一项长期任务，它对于我国国内货币的决策，提高金融管理的效力有重大意义。

    3.2实现人民币区域化

人民币区域化，就是指人民币通过参加东亚地区经贸往来与合作，在本地区逐步扩大影响，使人民币成为本地区经济活动的主要支付手段和结算工具，并成为本地区国家储备资产重要部分的过程。

    3.3实现人民币的国际化

以货币区域化带动人民币的国际化，达到人民币作为货币的终极目标。中国经济的崛起可以改变世界经济的格局，人民币国际化进程充满着机遇与挑战，中国需要积极建设国内制度，加强国际合作，随着中国经济的增长和实行适当的货币，人民币在国际舞台影响力势必提升。但是，我们必须清醒认识到人民币的区域化、国际化是一个漫长的过程，不仅要求中国与贸易伙伴的经贸关系更加紧密， 更要求中国能够以大国的风度在经济上维护区域活力、在政治上维护区域稳定。人民币国际化只能是中国硬实力不断提高后水到渠成的结果。

    4人民币国际化的策略：人民币在亚洲区域作为核心货币地位被确立后，再凭借中国强大的经济和政治实力做后盾，进而向外延伸，辐射至全世界。加上中国主动参与国际货币体系改革，采取推进人民币国际化的策略，这一目标最终将会实现。当然，这要经过相当一段时间，要达到这一目标应当采取以下一些策略。

    第一，人民币国际化根本上取决于中国经济和对外贸易的稳定增长。历史经验表明，强大的经济实力是实现货币国际化的根本保证。只有货币发行国经济实力雄厚，经济状况稳定，才能有能力解决国际化过程中出现的各种问题。提高中国的经济实力，既要扩大经济总量和规模，也要注重提高经济效率，实现经济的平稳快速发展。国际货币需要有稳定的供给渠道，扩大对外贸易和投资是带动人民币国际化的重要策略。因此，中国要继续加大对外贸易和投资力度，扩大人民币的使用范围，在与非洲、俄罗斯、拉美及发展中国家的贸易和投资时使用人民币，如中非友好关系历史已久，双方贸易和投资规模在不断扩大，人民币比较容易得到接受，在对非洲提供的大量援助和贷款项目中，应积极推动人民币的使用。逐步调整经济增长模式，平衡国际收支，改变国际贸易保持顺差的观念，人民币国际化要求中国的国际贸易保持适当的逆差，这样可以不断输出人民币。扩大对外投资不仅可以带动出口，巩固和扩大海外市场，加强相关国家和地区对中国经济的依赖，还能增强人民币对全球市场的影响力，促使人民币国际化的最终实现。

第二，加快建设遍及全球的银行体系。人民币全球化的逐步实现必然带来海外人民币资产数额的大幅增加，为保证和方便人民币海外业务的开展，需要有发达的、遍布世界各国的海外中资银行机构。目前，中国商业银行的海外分支机构数目还非常有限，且服务对象较集中于中资机构和华人华侨，业务品种和金融工具也比较单一，国际化程度很低。因此，为了适应和配合人民币国际化的发展方向，中国应积极推动国内商业银行加快国际化的步伐，鼓励开设海外分支机构，积极扩展和创新人民币海外业务，提高银行的国际竞争力。当前，基于人民币国际化的现状，应加强在周边或亚洲其他国家和地区的分支机构的建设，在此基础上逐步向全球范围内扩张，还可以通过兼并、收购和股权运作建立战略合作伙伴等方式实施国际化战略，以拓展海外业务。

第三，加快国内金融市场和国际金融中心的建设。在实现国际化后，人民币的境外流通量肯定会大幅度增加，但大多数境外人民币仍会回到国内的货币和金融市场，只有少数人民币可能会形成境外人民币市场。因此，在实施人民币国际化的过程中，需要一个发达、开放的金融市场来吸收和消化这些人民币，在这个金融市场上，要有大量的金融产品和高效率的投融资场所。从美元的国际化来看，大量境外美元回流主要是投资在美国的金融市场上，更多的是投资在美国的国债市场上，这对维持美元国际货币地位起到了关键作用。我们在努力推动人民币走出国门的时候，要大力发展资本市场，尤其是国内的国债市场。另外，国际金融中心的建立也将对人民币国际化起到很大的促进作用。应积极把上海建成中国的国际金融中心，这次全球金融危机为加快上海国际金融中心建设，既提供了宝贵的教训，又提供了难得的历史性机遇。要抓住当前全球金融体系出现战略性调整的契机，加快推进上海国际金融中心的建设。通过金融中心，可以增强人民币的流通性和影响力，使人民币在市场上的供应趋于平衡，币值更加稳定，提高其在国市场上的接受范围和认可度。

第四，加强金融监管。美国金融危机的爆发，更加突显了加强金融监管的重要性，随着人民币国际化进程的向前发展，势必会给国内金融业务和市场产生影响，监管当局应根据实际情况及时调整监管。一是改变传统的监管思想，根据金融创新情况，及时改进金融监管标准，建立与金融市场和业务发展相适应的安全体系，积极参与和履行相关的国际性金融监管协议，完善国内金融法律法规制度，为金融机制正常运行提供规则和制度保障。二是加强各金融监管机构之间的联系与沟通，定期会晤，互通信息，增强应对危机的时效性。美国金融危机表明，银行监管不力，不能有效防范和及时处理风险，将不利于危机的有效解决。因此，应加强银行应在金融监管体系中的地位，由其统领各监管机构，全面负责风险的监控和处理。三是加强金融监管的国际协调与合作，积极参加国际性金融监管组织。目前，中国已经加入了一些国际金融组织，并且与许多国家或地区签订了相关金融协议，这为加强金融监管的国际合作提供了良好的平台。一旦人民币在国际化进程中发生危机，可以迅速通过国际协调和合作解决危机。

人民币国际化有其进行的需要，不论是国内还是亚洲还是世界经济的发展，人民币国际化都将成为其动力。人民币国际化有其进行的强大动力，就是一个开足马力日益进步的中国经济，在这样的形势下，人民币同际化势在必行。同时人民币国际化有其进行的阻碍，既包括来自国外的阻碍力量，也有中国自身存在的不足，都需要不断的化解和弥补。因此人民币围际化不是一朝一夕的事情，要涉及到经济、政治等很多领域，经过中国各方面的不断努力，与多个国家和国际机构沟通合作，最根本的是要依旧不懈地提高国家的综合国力。人民币国际化的路还很长，期待中国人民币能早日在世界舞台上大放异彩。

参考文献

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