天天基金组合专题2月刊

科学的基金组合配置旨在降低市场风险的同时提高投资收益，相比投资单个产品和单一品种，基金组合的回报更为稳定。美国学者Brinson、Hood、Beebower的研究表明，投资收益的91.5%由资产配置决定，如何制定大类资产配置是构建投资组合最为核心的一步。

　　天天基金研究中心通过深入研究宏观经济，结合市场风格变化，利用自有投资时钟模型为不同风险偏好的投资者(开户了解自己的风险偏好)提供资产配置建议，通过精选管理能力出众、中长期业绩优秀的基金构建投资组合，定期更新优选基金名单，满足不同投资者的需求。

　　优选基金组合1月业绩回顾

　　天天基金2月优选基金组合推荐

　　一、宏观数据回顾

　　1月中国制造业PMI为50.5，继上月后再次环比回落，降至去年7月以来最低点虽略有回落。但连续16个月位于临界点上方，现持续扩张好转信号；货币供应M2同比增长13.6%，增幅比11月低0.6%，M1同比增长9.3%；1月CPI保持了温和上涨的势头，2.5%，通胀压力季节性回落，PPI、PPIRM指数仍然为负，跌幅与上月持平，与当前内需温和复苏的基本面相符合。

　　1月经济数据受节前因素偏冷，分项数据有回落。根据天天基金投资时钟模型指示，我国经济周期仍处于温和复苏阶段，建议超配股票资产。

　　二、资产配置建议

　　根据投资者不同风险偏好，本期我们建议的基金大类资产配置情况如下表

　　1、积极型投资者

　　优选基金组合：

　　本组合采用“卫星-核心”策略，以沪深300指数基金作为核心资产配置，搭配三只长期业绩优秀的偏股型基金作为卫星基金增强收益，一只股基精于选股，采用成长+价值的哑铃风格配置，攻守兼备，组合中的混合基金风格灵活善于择时，在市场风格轮换快速的市场有望获取超额收益。

　　基金组合资产配置情况：

　　2、稳健性投资者

　　优选基金组合：

　　本组合中的偏股型基金风格稳健，注重风险控制，在熊市中降低仓位，而在市场反弹时能迅速把握行情提高仓位，投资组合上均衡配置成长与价值。考虑到今年债市拐点仍待时机，我们选择了一只长期业绩优异的二级债基，有望通过精选个股增强收益。

　　基金组合资产配置情况：

　　3、保守型投资者

　　优选基金组合：

　　本组合以货币基金搭配债券基金作为重点配置，适合风险偏好较低的投资者。组合中的债基强调稳健投资风格，注重资产长期保值增值，货币基金长期历史业绩优异，同时规模较大，流动性充沛，同时我们搭配了一只风格稳健、均衡配置的股票基金，有利于提高组合收益。

　　基金组合资产配置情况：