2013年工业硅年评

谢晨闫瑾

一国内工业硅价格弱势运行

2013年我国553工业硅全年均价为114元/吨，同比上升2.4%，最低点10900元/吨，最高点12100元/吨；441工业硅全年均价为12134元/吨，同比上升1.1%，最低点11400元/吨，最高点13000元/吨。

年初，因枯水期工业硅供应量缩紧加上全国库存逐渐下滑，我国工业硅价格快速上行，并于1月末升至半年最高点11800元/吨，价格的连续上涨令部分停炉企业开工生产。然而国内需求疲软对工业硅市场产生利空作用。2月中旬后，工业硅市场热度减退，价格全线溃败，并围绕11300元/吨关口震荡。丰水期电价下调后，云南、四川工业硅企业陆续开炉生产，全国工业硅厂开工率一度达到80%，工业硅供应量明显增加，货源渐显充足，并冲击553价格跌至10900元/吨。随着下游需求逐渐转暖，以及枯水期电价调整，各型号工业硅价格触底反弹，价格持续走高。截止到12月底，553价格已升至12100元/ 吨，较8月最低点上涨11%；441价格升至13200元/吨，较最低点上涨7.3%。

下游产品方面，2013年除有机硅单体价格小幅上行1.4%外，硅铝合金及多晶硅价格双双回落，下游产品价格持续低位徘徊抑制了国内工业硅价格的上行空间。

尽管2013年工业硅总体均价高于2012年，但较历年价格仍处弱势，多数企业运营状况堪忧，利润依旧微薄。根据了解，2013年国内工业硅厂平均利润不足500元/吨，电价、还原剂价格高企直接挤压了工业硅厂的盈利空间，造成国内工业硅厂全年利润有限，行业低迷的现状仍未摆脱。

表1 2013年工业硅及下游产品价格

图1 2012年金属硅价格走势图单位：元/吨来源：硅业分会二国内金属硅出口量大幅增长

2013年1-11月，我国工业硅出口量为63.9万吨，同比上涨46.5%。具体来看，1-11月我国对日出口工业硅10.5万吨，同比下滑7.9%；对韩出口11.2万吨，同比上涨40%；对欧出口12.8万吨，同比上涨近100%。以四季度我国单月工业硅平均出口量6.5万吨计算。预计我国全年工业硅出口量大约为70万吨左右。

图2 2012-2013年我国工业硅出口量对比图 来源：硅业分会

值得业内关注的是2013年1-11月单月出口量同比均出现上涨趋势。由于下半年欧洲汽车及化工行业的全面复苏以及季度长单签订量增加影响，其中5月、7月至11月6个月的单月出口量超过了6万吨。

总体来看，2013年我国工业硅出口量出现大幅上涨的主要原因有以下三点：1. 2013年我国对东南亚地区国家出口量出现了明显激增。根据海关数据统计，2013年1-11月我国对除日本、韩国外的亚洲国家出口总量为24.0万吨，占到总量的37.5%，同比上涨76.4%。导致这一现象的主要原因是自2013年1月1日起工业硅关税取消，有效的拉动了我国工业硅在东南亚地区出口的市场份额，对我国工业硅出口带来明显利好。2. 对欧出口量大幅上升。欧元区经济复苏拉动区域内多国新车市场销售，带动了欧洲工业硅需求量。3.走私现象得到抑制。如标题所述，关税取消之前的几年工业硅出口走私现象日益猖獗，年初工业硅取消关税使正规出口企业利益得到保证，维持国内工业硅出口市场更加稳定。

图3 2012年各地区出口量占比图 来源：海关

2012年各地区出口量占比图

25%

19%

15%

31%

10%

日本韩国欧洲亚洲（除日韩）其他国家

图4 2013年各地区出口量占比图 来源：海关

如图所示，2013年我国工业硅出口量在欧洲及东南亚国家的市场份额出现不同程度增长，日本、韩国的市场份额出现小幅下滑。东南亚地区已逐渐成为我国工业硅出口的主要集中地。

表2 对日、欧、韩、亚地区出口量占比表

单位：万吨 来源：硅业分会

2013年我国对日出口工业硅同比下滑5%。日本汽车行业因2011年地震及2012年争端影响，市场份额持续下降，多家工厂被迫减产，直到2013年下半年才出现缓解。由于日本决定将于2014年4月起将消费税上调至8%，日本各汽车厂商正考虑加大产量，来应对消费税提高前的汽车购买热潮。据报道，丰田欲将2014年1月到3月的产量提高10%，日本国内整车工厂日产量提升至1.4万辆。本田公司计划将2014年1月份的生产计划延长两天，三菱和铃木也计划将1月份的生产计划延长3天，以应对日本车市的火热。

2013年我国对韩出口工业硅同比上涨35%。2013年7月18日，商务部发布

2013年各地区出口量占比图

16%

17%

20%

37%

10%

日本韩国欧洲亚洲（除日韩）其他国家

2013欧洲车市止跌企稳。2011年下半年欧洲车市始现低迷，2012年主权债务危机成为笼罩在欧洲车市上方挥之不去的阴云。2013年欧洲逐渐看到了曙光，先是在4月和7月借助季节因素实现名义上的止跌增长，到下半年已经连续三个月同比攀升。欧洲车市表现实际上是宏观经济在一个领域的具体表征，欧洲主权债务危机逐步缓解，经济开始复苏，为汽车销量的回升提供了基础，2014年有望成为欧洲车市真正摆脱低迷的一年，也有促使我国对欧工业硅出口量进一步上升。

三我国金属硅产量增长

根据硅业分会统计，2013年我国工业硅产量为145万吨，同比增长28.3%。，新增产能大量释放是促使产量突破140万吨的主要原因。截止到2013年底，我国共有工业硅产能380万吨，较2012年进一步增长20万吨。其中新增产能30万吨，同时有10万吨落后产能被市场淘汰。

从区域上看，云南、四川、依靠电价优势占据了全国57%的工业硅产量，湖南、福建由于竞争力逐年走低，工业硅产量持续下降。湖南工业硅企业全年平均开工率更是不足20%，居全国最低。另一方面，随着蓝星硅材料及甘肃三新硅业产能释放，甘肃工业硅产量达到10万吨，产量增幅接近400%，并超过福建、内蒙古跃居为国内第五大工业硅生产省。

表3 2013年全国工业硅产量表

单位：万吨来源：硅业分会

分企业来看，2013年我国前10大工业硅工厂产能为80.5万吨，占全国产能的20.6%。产量达到45.4万吨，占全国产量的31.3%。合盛硅业为我国目前最大的工业硅厂商，两厂产量达到18.7万吨，占国内产量的12.9%。紧随其后的是三新硅业，两厂产量达9万吨，占国内产量的6.2%。云南永昌硅业及蓝星硅材料两大国有企业分列三、四位。

根据硅业分会的统计，目前我国已建成大型工业硅冶炼炉（大于等于25000KVA）为26台，仍有8台大型工业硅冶炼炉处于在建状态。 2013年我国共有15台大型冶炼炉投入使用，产量总计22万吨，占国内总产量的15.2%，随着大型工业硅冶炼炉生产进一步稳定及新增产能不断释放，预计2014年我国大炉企业产量将有望升至40万吨。

表4 2013年前10家工业硅企业产量表

单位：万吨来源：硅业分会

四我国金属硅消费量增幅放缓

下游消费方面，2013年我国国内金属硅消费量为71.7万吨,同比小幅上涨5.1%。其中铝合金行业消费工业硅27万吨，占国内消费总量的36.9%；有机硅行业消费工业硅30.2万吨，占国内消费总量42.2%；多晶硅行业消费工业硅11万吨，占国内消费总量的15.3%。

2013年1-11月我国汽车产量为1998万辆，全年产量有望突破2100万辆，同比增长8.9%。从汽车产量递增速度推算，预计全年铝合金产量在490万吨左右，消费工业硅27万吨。除汽车产量增加推动铝合金产量上升外，铝合金中原铝比例增加也是促进2013年铝合金行业采购工业硅量上升的主要原因。根据了解，原铝需添加11-13%工业硅可制成硅铝合金，而废铝因含有部分硅元素，每次仅重新添加0.5-2%工业硅。2013年，因废铝原铝价差减少，更多企业选用原铝进行硅铝合金生产，带动工业硅采购量上升。据估算，2013年，我国铝合金平均添硅量已由2012年的5%升至5.5%。

表5 2013年中国工业硅供需表

单位：万吨来源：硅业分会

有机硅产业链主要包括有机硅单体和有机硅制品。2013年我国有机硅单体产能为200万吨，同比增长5.2%；产量120万吨，同比增长7.2%。由于国内有机硅产品同质化严重、低端产能过剩，造成有机硅价格持续低位徘徊，20家有机硅企业中仅有5家大厂实现全年稳定供应,，其余中小有机硅厂存在不同程度的停产，受此影响，部分有机硅企业推迟或取消扩产计划，预计2014年国内有机硅产能及增速将进一步降低，产量或将在大厂带动下小幅走高。

多晶硅市场延续颓势，尽管我国对美韩反倾销已经出台，但海外多晶硅依旧大量涌入中国市场，使国内多晶硅价格持续走低，造成中小多晶硅企业一直处于大规模停产状态，大量三氯氢硅企业关停或转型生产。根据硅业分会了解，目前国内开工多晶硅企业多数采用冷氢化技术，每吨多晶硅消耗工业硅比例已由原先1:2.2降至1:1.3，从目前全球光伏市场形势来看，国内多数中小多晶硅厂基本已无复产可能，意味着短期内，多晶硅对工业硅消费量难以出现大幅上升。未来2年其对工业硅年消费量将处于18万吨以下。

五国际金属硅价格下滑

国际市场方面，2012年欧洲金属硅均价为1903欧元/ 吨，同比下降7.1%；美国金属硅均价为122.4美分，同比下降18.2%。

金融危机以来，为了刺激经济增长，美国采取了量化宽松货币、财政、金融援助等一系列。其中，美联储包括超低利率、债券购买计划等在内的三轮宽松货币对于经济增长发挥了重要的支撑作用。此次美联储宣布缩减购债规模，表明其对美国当前的经济复苏势头予以肯定。今年以来，美国经济持续温和好转，尤其是在下半年，多项经济数据得到显著改善，各领域增长纷纷走强，经济复苏进程提速。总的来说，美国经济展现出较强的弹性和韧劲，形势比较乐观。

在美国经济全面回暖的带动下，美国工业硅几大消费领域实现共同增长。汽车方面，由于三季度起美国汽车产量持续飙升，几大美国分析机构预测2013年美国汽车产量将突破1500万辆，较2012年增长35%以上。2014年美国汽车产量有望达到1650万辆，在美国汽车产量的快速攀升下，下半年美国冶金级工业硅价格需求明显回升，价格逐步走高。

美国化工行业正同样加快复苏。美国化工理事会表示，2013年，美国化学品产量将增长1.6%，2014年和2015年的增速将分别达到2.5%和3.5%。在经历了过去10年竞争力日趋下降的困境后，美国化学工业正重新恢复增长势头。本10年的后半段，美国化工业的年均增速将超过4%，高于美国经济的总体增速。由于前景向好，迈图公司2013年宣布在美国得克萨斯城和德国勒沃库森两处生产设施进行扩产，预计在2014年可释放产能。

多晶硅方面，根据硅业分会的统计，2013年美国hemlock及REC两大多晶硅巨头共生产多晶硅5.47万吨，同比增长15%以上。

受需求回暖带动，美国最大工业硅公司环球冶金产量出现小幅上升，全年工业硅产量预计将达到16万吨，同时公司下半年盈利能力逐渐改善，继收购加拿大魁北克工厂后又于年底宣布收购南非Silicon Technology 公司，该公司拥有1台27000KV A冶炼炉和33000KV A冶炼炉，产能4万吨，项目预计将于2014年2季度投产，达产后，环球冶金产能将达到22万吨。

图5 美国金属硅价格走势图单位：美分/磅来源：MB 欧洲经济在2013年迎来复苏曙光。首先，欧洲经济实现了季度增长。2012年第四季度，欧元区经济环比萎缩0.6%，创下欧元区经济2009年以来最大萎缩幅度。而2013年第二季度，欧元区国内生产总值(GDP)环比增长0.3%，为2011年第四季度以来的首次增长，同期欧盟GDP环比增长0.4%；第三季度，欧元区和欧盟国家GDP分别环比增长0.1%和0.2%。宣告欧洲经济走出衰退。

欧洲工业硅厂商较少，国内供需相对平衡，这也令欧洲工业硅价格波动较其他地区更为平稳。2013年欧洲工业硅均价为1903欧元/吨，年初欧洲工业硅价格延续之前下行走势。价格快速回落一度令西班牙大西洋铁合金集团关闭南非工业硅厂。二季度后，随着欧洲各项经济数据止跌回涨，欧洲工业硅需求缓慢恢复，汽车、有机硅消费量平稳增加，并带动价格稳定在1860-1900欧元/吨。

图6 欧洲金属硅价格走势图单位：欧元吨来源:MB

六后市预测

2010年后，随着全球经济震荡，我国工业硅产能增速放缓，工业硅生产集中度逐年提高，国内各地混乱生产的格局逐渐改善。2010年，我国前10大工业硅厂仅占国内产量的18.5%，2013年比例已升至31.3% 。预计2014年后，随着湖北三新硅业、瓜州三新硅业、内蒙古佳辉硅业、蓝星硅业等大厂产能全面释放，我国前10大工业硅厂产量占比将升至35%-40%。国内工业硅产量在大厂带动下或将突破150万吨。

下游需求方面，近几个月中国经济回暖势头为结构改革创造了有利环境。三中全会明确提出了中国经济未来5-10年的发展方向，旨在深化改革和扩大开放。汽车、房地产等主要行业或将迎来进一步调整，市场增速将控制在合理水平。国内工业硅下游产品在需求平缓增长的同时也将面临产品结构升级，对有机硅、多晶硅的品质要求愈发严格，可以预期高品位工业硅需求还将有较大的增长空间。

价格方面，尽管2013年国内工业硅价格迎来上扬，但相较2011年13070元/吨的均价仍显低迷，产量大幅增加及下游产品低价徘徊是抑制工业硅涨价的主要原因。未来受国内工业硅新增产能大量释放影响，工业硅价格短期恐难有所作为，均价将维持在12000元/吨以下。