财务分析报告(作业)

《财务会计》期末作业

财务分析报告

广工2010秋MBA（1）

曾海华、林俊佳

广州环保建材股份有限公司

财务分析报告

（报告期间：2010年12月）

  广州环保建材股份有限公司，成立于2000年9月26日，注册资本金为1,000万元人民币，其中广州电力集团有限公司持有40%股权，广州东方电力有限公司持有60%股权。公司主要以充分利用电厂生产过程中废弃的粉煤灰、渣及废汽为原料生产加气混凝土气块、粉煤灰生产销售、脱硫石浆的生产销售、脱硫石膏的生产销售及货运等业务。

报送日期：2011年 1月 10日

目    录

内容			页数
一、主要财务数据及财务状况综述			4
二、资产负债表分析
		1、资产分析	4-6
		2、负债分析	6-7
三、利润表分析
	1、收入及变动分析		7-10
	2、主营业务成本及变动分析		11
	3、主营业务毛利分析		12-13
	4、期间费用分析		13
四、现金流量表分析			13-14
五、税项分析			15
六、主要财务指标分析			15-16
七、问题及建议
	1、主要问题		16
	2、建议		16

广州环保建材股份有限公司2010年12月财务分析报告

一、主要财务数据及财务状况综述

     单位：万元 

项  目		期末余额/本年累计	年初余额/去年同期	变动额	增减%
资产负债表	资产总额	13,141	12,100	1,041	8.60
	负债总额	3,410	3,222	188	5.83
	权益总额	9,731	8,878	853	9.61
	资产负债率	25.95%	26.63%	-0.68	-2.55
利润表	营业收入	10,459	10,828	-369	-3.41
	营业成本	6,392	7,383	-991	-13.42
	净利润	1,787	1,370	417	30.44
现金流量表	经营净流量	2,300	3,345	-1,045	-31.24
	投资净流量	-453	-739	-286	-38.70
	筹资净流量	-959	-2,002	-1,043	-52.10

期末负债总额较年初增加188万元，增幅为5.83%；权益总额较年初增加853万元，增幅为9.61%；资产负债率较年初下降0.68个百分点，降幅为2.55%。

营业收入同比减少369万元，减幅为3.41%；营业成本同比减少了991万元，降幅为13.42%；净利润同比增加417万元，增幅30.44%。

本年累计经营净流量较去年同期减少1,045万元，降幅为31.24%；投资净流量较去年同期减少286万元，减幅为38.70%；筹资净流量同比减少了1,043万元，减幅为52.10%。

二、资产负债表分析

1、资产分析

                                                        单位：万元  

项目	期末余额	年初余额	变动额	增减%
流动资产	6,049	5,423	626	11.54
货币资金	4,361	3,472	8	25.60
应收票据
应收账款	966	1,0	-674	-41.10
预付款项	26	38	-12	-31.58
其他应收款	87	98	-11	-11.22
存货	609	175	434	248.00
非流动资产	7,092	6,677	415	6.22
可供出售金融资产	1,692	1,658	34	2.05
持有至到期投资
长期股权投资
固定资产及在建工程等	5,297	4,916	381	7.75
无形资产
递延所得税资产	103	103	0.00	0.00
资产总计	13,141	12,100	1,041	8.60

期末资产总额为13,141万元，比年初增加1,041万元，增幅8.60%，主要原因是流动资产增加了626万元，增幅为11.54%，非流动资产增加了415万元，增幅为6.22%。

期末流动资产余额为6,049万元，比年初增加626万元，增幅11.54%，变动的主要原因：一是货币资金年终收到了2011年粉煤灰合同押金575万元及应收账款各项业务回款较好，使其同比增加了8万元，增幅为25.60%；二是存货同比增加了434万元,增幅248%。

期末非流动资产余额为7,092万元，比年初增加415万元，增幅6.22%，变动的主要原因是固定资产及在建工程等增加了381万元，增幅7.75%，主要是由于我司南沙等生产线项目展开发生的前期费用（主要为人工费用）。

（1）应收票据、应收账款及预付款变动分析

期末应收账款为966万元，比年初1,0减少674万元，降幅41.10%，主要原因是加气砌块本年加强应收账款催收，并推行了逾期考核制度等措施，使本期应收账款较年初下降。

预付账款26万元，比年初减少12万元，减幅31.58%,主要是由于原材料及备品备件等预付款项减少。

（2）存货分析

项目	期末余额	年初余额	变动额	增减%
原材料	72	33	44	133.33
生石灰	2	0	2
水泥	6	4	2	50
铝膏	7	11	-4	-36.36
钢锻	29	15	14	93.33
石灰石	19	0	19
石灰石粉	3	3	0	0
高铬钢球	6	0	6
低值易耗品	99	115	-16	-13.91
备品备件		99	-10	-10.10
办公用品	10	16	-6	-37.50
库存商品	438	27	411	1522.22
加气块	351	27	324	1200
脱硫石浆	87		87
存货总计	609	175	434	248

  期末存货609万元，比年初数175万元增加了434万元，增幅248%，主要原因：一是加气块销售量有所下降，且公司按计划存贮了部分加气块导致加气块库存增加；另外由于产量较大，生产时间较长，维修量增加导致钢锻等备品备件及石灰石等原材料库存增加。

2、负债分析

期末公司负债总额比年初增加188万元，增幅5.83%，变动的主要原因流动负债的增加。

单位：万元  

项目	期末余额	年初余额	变动额	增减%
流动负债	3,311	3,127	184	5.88
短期借款
应付账款	1,012	1,342	-330	-24.59
预收账款	375	397	-22	-5.54
应付职工薪酬	196	292	-96	-32.88
应缴税费	194	-16	210	1312.50
其他应付款	1,534	1,112	422	37.95
应付股利
一年内到期非流动负债
非流动负债	99	95	4	4.21
长期借款
其他非流动负债	83	87	-4	-4.60
递延所得税负债	16	8	8	100
负债总计	3,410	3,222	188	5.83

期末应付账款1,012万元，较年初数减少了330万元，主要原因是本年不再向珠江电厂支付电费，导致电费欠款减少；期末预收账款375万元，比年初数减少了22万元，主要原因是中间经销商转冲其经销工地款的增加；期末应付职工薪酬196万元，较年初数减少了96万元，主要原因是由于本年员工人数减少，导致两年在暂估绩效奖金总数不一样，故应付职工薪酬减少；期末其他应付账款1,534万元，较年初数1,112万元增加了422万元，主要原因是由于本年度收取了商品粉煤灰合同押金款；上述四项原因相互影响后使期末负债总额较年初数有所减少。

三、利润表分析

公司本年累计收入10,459万元，同比下降3.41%（去年同期收入中含燃料生产辅助业务收入），完成全年预算指标8,050万元的129.93%，主要原因是加气块收入同比虽上升，但不足以抵消粉煤灰收入及脱硫石浆收入的同比下降幅度；本年累计营业成本6,392万元，比去年同期7,383万元下降13.42%（去年同期成本中含燃料生产辅助业务成本），基本持平。本年累计实现净利润1,787万元，同比上升30.44%，完成全年预算指标931万元的191.94%。

（一）收入及变动分析（具体数据见表一）

  （一）加气砌块销售

本年累计销售量33.38万m3，比去年同期36.10万m3下降了7.53%；本年累计加气块实现销售收入6,411万元，同比上升17.61%，主要原因是销售均价同比上升了27.20%，超过了销售量下降幅度7.53%的影响。

（二）粉煤灰销售

本年累计销售量（含市场灰）27.28万吨，同比下降9.49%；本年累计粉煤灰收入（含市场灰）2,288万元，同比下降6.73%，主要原因是电厂燃煤质量较好，灰量减少，同比中销售量下降幅度大于产值水平上升幅度3.05%。

（三）运输劳务业务

本年累计运输劳务收入为331万元，同比下降59.34%，主要原因是本年业务量的减少且不再承接燃料公司中转煤业务。

（四）脱硫石膏业务

本年累计销售量6.61万吨，同比上升1.38%；本年累计脱硫石膏实现收入395万元，同比上升4.22%，主要原因是本期电厂发电量增加，脱硫石浆用量增加使脱硫石膏销售量增加。

（五）脱硫石浆业务

本年累计脱硫石浆业务销售量11.33万吨（已含3月份09年度审计报告调减数1.80万吨），同比下降28.02%；本年累计脱硫石浆收入990万元（已含3月份09年度审计报告调减数165万元），比去年同期1,437万元下降了31.11%，剔除审计报告调账影响，本期销售量与销售收入较去年同期上升，上升的主要原因是电厂发电量增加使脱硫用的石浆量增加。

（表一）：

（二）主营业务成本及变动分析

2010年度成本费用状况表

 单位:万元

     本年累计营业成本6,392万元（已含3月份09年度脱硫石浆业务审计报告调减数33万元及1月份的燃料生产辅助工成本11万元），较去年同期7,383万元下降了13.42%。单位加气块销售成本同比上升了8.15%，主要是单位原材料成本有所上升。本年由于能耗电成本的减少,粉煤灰与脱硫石浆成本均有不同程度的下降，成本控制较为良好。

（三）主营业务毛利分析（本期为本年累计，下同）

销售毛利率=×100% =×100% =38.%

分析说明：公司本期各项业务的综合销售毛利率38.%，较去年同期的31.82%上升了7.07个百分点，主要原因是与去年同期相比，由于毛利额占比大的加气块毛利上升。

1.1加气块毛利率：本期加气块单位毛利49.01元/m3，毛利率25.52%，较去年同期单位毛利18.73元/ m3上升了30.28元/ m3，比去年同期的毛利率12.40%上升了13.12个百分点，主要原因是本期4月份以来受亚运赶工影响，市场需求强劲，销售均价同比上升27.20%。

1.2粉煤灰毛利率：本期粉煤灰毛利率83.09%，比去年同期毛利率80.39%上升了2.70个百分点，主要原因是本年Ⅰ、Ⅲ级灰所占比重有所增加；能耗电成本的减少致使成本下降幅度19.54%大于收入下降幅度6.73%。

1.3运输劳务毛利率：本期运输劳务毛利率-47.73%，比去年同期毛利率6.02%下降了53.75个百分点，主要原因是我司不再承接燃料公司中转煤业务。

1.4脱硫石膏毛利率：本期脱硫石膏销售毛利率96.20%，与去年同期96.83%相比基本持平。

1.5脱硫石浆毛利率：本期脱硫石浆销售毛利率24.44%（已含3月份09年度审计报告收入调减数165万元及成本调减数153万元），比去年同期毛利率18.23%上升了6.21个百分点，主要是脱硫石浆销售销售成本中能耗电成本的减少致使其下降幅度大于收入下降幅度。

（四）期间费用分析                             单位：万元  

    

期末销售费用509万元，比去年同期数434万元增加了75万元，增幅17.28%，主要是因为本年上半年我司办公室搬迁，新购置了经营部使用的办公物资，具体体现在上表的“其他”项目中；另外由于加气块销售均价上升，单位毛利增加使计提的业务开拓费上升了36.98%。

期末管理费用1,059万元，比去年同期数1,226万元减少167万元，减幅13.62%，主要是因为与去年同期相比，燃料生产辅助工自09年10月划归燃料公司，本期职工人员同比减少，工资等费用有所下降。

四、现金流量表分析

本期现金净增加额为-274万元，主要因为国庆假期后各项业务回款有所减少。

  单位：万元  

项目	10年1-12月	09年1-12月	变动额	增减%
一、经营活动
现金流入	11,788	12,024	-236	-1.96
现金流出	9,488	8,679	809	9.32
经营活动净额	2,300	3,345	-1,045	-31.24
二、投资活动
现金流入	0.00	4	-4	0.00
现金流出	453	743	-290	-39.03
投资活动净额	-453	-739	286	38.70
三、筹资活动
现金流入	0.00	0.00	0.00	0.00
现金流出	959	2,002	-1,043	52.10
筹资活动净额	-959	-2,002	-1,043	52.10
四、汇率变动的影响额
现金净增加额	888	604	-284	-47.02

本期经营活动净额为2,300万元，比去年同期减少1,045万元，降幅31.24%，其中：经营活动现金流入比去年同期减少236万元，原因是国庆假期后各项业务回款有所减缓以及今年运输劳务业务量的减少；经营活动现金流出同比增加809万元,增幅为9.32%，原因是由于今年上半年支付了电厂09年7-12月的水电气费用。

本期投资活动净额为-453万元，比去年同期增加286万元，增幅为38.70%。

 本期筹资活动净额为-959万元，比去年同期减少1,043万元，减幅为52.10%，主要原因是本年分配给股东的利润额度减少。

五、税项分析

单位：万元

项目	10年1-12月	09年1-12月	变动额	土 %
一、流转税
1、	551	607	-56	-9.23
2、营业税	13	41	-28	-68.29
3、城建税/其他	39	45	-6	-13.33
4、教育费附加	17	19	-2	-10.53
5、关税
二、企业所得税	420	457	-37	-8.10
三、其他税费
印花税	4	10	-6	-60
防洪费	13	31	-18	-58.06
排污费
车船使用税	0.92	0.82	-0.10	-12.20
土地使用税
房产税	8	7	1	14.29
其他	101	103	-2	-1.94

本期营业税与防洪费实际缴纳较去年同期下降幅度较大的主要原因是由于去年同期有燃料生产辅助业务收入缴纳的税金,而本年不再承接燃料公司中转煤业务。

六、主要财务指标分析

指标类别	2010年	2009年	增减数	增减比率
一、盈利能力指标
营业利润率	23.71%	15.93%	7.78	48.84%
营业净利率	17.09%	12.65%	4.44	35.10%
总资产收益率	19.62%	14.27%	5.35	37.49%
二、偿债能力指标
资产负债率	25.95%	26.63%	-0.68	-2.55%
流动比率	1.83	1.73	0.10	5.78%
已获利息倍数
三、资产营运能力指标
流动资产周转率	1.82	1.93	-0.11	-5.70%
总资产周转率	0.83	0.	-0.06	-6.74%
四、现金流量指标
每股营业现金净流量

从上表可以看出，我司各项比率基本上较去年同期上升，说明公司的产品资金增值水平较高，长期偿债能力较强，公司在资产利用方面效益较好。

七、问题与建议

1、问题

原材料价格普遍上调，供应情况不稳定且质量较难保证，对生产制造带来较大的不利；珠江电厂水费价格的上调，对公司各项业务成本将产生一定影响。

2、建议

 2011年南沙现有加气块生产线将停产搬迁，要控制好砌块的销售节奏，及时调整销售策略，特别是停产之后的销售管理，以达到公司货款回收安全的同时获得最佳经济效益。特别是停产后货款催收工作，加强应收账款管理，完善应收账款考核制度，争取账龄结构进一步优化；完善公司各项内控管理，特别强调向管理要效益；继续研究国家系列新税收，加强公司的税务筹划；尽快落实南沙新加气块生产线项目用地与旺隆项目具体合作事宜。