大盘或个股形态及趋势分析(苏宁电器)

                           ——苏宁电器

苏宁电器1990年创立于江苏南京，是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。经过20年的发展，现已成为中国最大的商业企业集团，品牌价值508.31亿元。 

截至2010年，苏宁电器连锁网络覆盖中国300多个城市，并进入中国和日本地区，拥有近1500家连锁店，员工15万人，2010年销售收入近1500亿元，名列中国上规模民营企业前三强，中国企业500强第50位，入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2000大企业中国零售企业第一。 

苏宁电器（002024）始终保持稳健高速的发展，自2004年7月上市以来，得到了投资市场的高度认可，是全球家电连锁零售业市场价值最高的企业之一。由于经营定位准确、品牌管理独具特色，2007年6月，世界品牌实验室（World Brand Lab）评定“苏宁”品牌价值402.25亿元，位列中国家电连锁第一。2005年12月，苏宁电器以严谨规范、科学高效的内部管理，顺利通过ISO9000质量管理体系认证。2006年4月苏宁SAP/ERP成功上线，打造了中国零售业信息化TOP-ONE工程。

一、苏宁电器A股信息

三、总股本的变动历史

四、趋势分析

002024苏宁电器是中小板成长型个股的典范。从04/7/22起的2500万股变成现在的31.4亿流通盘，虽然总派现额仅为总融资额的八分之一强，但这只个股实现了机构与上市公司的双赢。

上市首日,换手率高达81.28%，并在接下来的几个交易日里震荡上扬,个股行情突显,且跟当时的大势极不相符,说明筹码大部份都落到了机构的手里了。

04/8/23—9/14这区间股价就在一元的价差内来回震荡,成交量极度低迷,说明筹码异常锁定。9/15连接将股价拉到50元上方，10/27—05/2/21这四个月的时间里,价格仅调了10%的幅度。07/8/23—08/3/12股价在60—70元区间震荡,做了个菱形,但还是缩量,最大的一天,换手率也仅仅为1.%。进入08/11月之后该股的成交量开始放出来了,而且是堆量,当然,流通股也达到了31.4亿，09/7/14—8/12该股每天的换手率均在3%以上价格在16左右,然后是先略调一下,就开始上拉到近二十元。

04年—05年的大熊市里基金沿袭了美国市场有钱人的戏，熊市里把资金集中在质地优良的高价股上做为避风港，这个戏的规则是高价股的股价越堆越高，直到有一天上市公司基本面发生变化，股价轰然倒塌，但这部分有钱人早已在股价倒塌时把这烂摊子丢给市场。

机构过去4年在苏宁电器身上所用的长线操作思路为：一送完股就开始套现，刚除权完后几日开始拉高出货完成一小部分仓位套现，所以苏宁过去4年的除权后几个交易日股价基本上都是涨的，这与过去市场上其它股票一送完股股价就开始大幅下跌的走势完全背离。在送完股后都要经历几个月的震荡调整，这段时间为大仓位的出货周期。在经历几个月的震荡调整后，在送股前两个月苏宁会经历一波大的上升走势，这段时间为大仓位建仓完毕后拉升周期，这一波走势叫复权行情，填掉上一次分红送股除权后的巨大缺口，达到完整的一年翻番目标。经历连续的疯涨后步入震荡，形成平台，等待送股，这是苏宁电器长线走势主力运作的思路。

这个走势到了08年出现的意外，终究到底的原因是基金经理水平的问题， 08年只经历一年熊市，私幕雄起，基金全线崩溃就说明了股市里经验决定了投资水平。到了9月金融危机爆发，冲击的是银根体系，造成的最大影响是消费低迷，所以在9月份苏宁电器股价一路下挫，其主要原因为持股苏宁电器的部分基金的长线思路开始动摇，纷纷大举抛售，这可以从9月至11月的K线形态中反映出来，苏宁电器也走出了第一次送股除权后股价大幅下挫的走势。

近期技术面走势分析：

在经历9月至11月疯狂性的错后，11月股市开始开始回暖，苏宁电器与其它基金重仓股一样，资金开始回补股价，苏宁电器开始稳步放量，股价回升，11月至12月的这段时间处于基金的增仓期，这部分进去的大部分为长线资金，回补资金可以对冲掉部分前期下跌所造成的账面亏损，也可减轻持股成本。这部分长线资金介入除了对冲前期的账面亏损外，更多的是为复权行情而来，后市只有苏宁电器复权了08年的账面亏损才能挽回或补平，只要这部分长线资金还在，苏宁电器就必须复权。

五、形态分析

短线形态分析

图1

图1显示的是2个看跌吞没形态，图中，市场原来正向着更高的价位趋升，但是当前的一个红色实体被后一个蓝色实体吞没，就构成了顶部反转的信号，这种情形说明，空方已经从多方手中夺走了统治权。

图2

图3

图2图3是2009年9月的一个流行性和2010年5月的一个流行性，是一种市场见顶的信号。两个流行性相比较而言，2010年5月的流行性是顶部反转信号并且还很强烈，因为流星线突破重要阻力位置，上了一个高价位。在重要的阻力位拉出的流星线通常也是带量的。

中长线形态分析

图4

图4中是两个十字星，这是一个警告的信号，表明当前的趋势或许好景不长，下降的趋势可能换转，上升趋势可能下降。

图5

图5是一个红色三兵形态，一段时间接连出现的三根红色蜡烛线，它们的收盘价依次上升，如果市场在某个低价位稳定了一段时间后，如果出现了这样的形态，就标志着市场即将转强。第三根现出上涨势头减弱的迹象，是阻形态的表示，意味着上涨行情遇到了麻烦，多头应有保护措施。

图6

图6是一个反转形态的三角形，从7月17日开始，在接下来一段时间形成了一个上升的三角形，股票价格突破了上升的价格，是一个反转的形态，接下来股票可能下降，投资者应该好好的考虑。

图7

图7显示的是两个吞没形态，前一个显示的是看跌吞没形态，市场原来正向着更高的价位趋升，但是当前的一个白色实体被后一个黑色实体吞没，就构成了顶部反转的信号，这种情形说明，空方已经从多方手中夺走了统治权。第二个吞没形态信息不是很强烈，需要仔细考虑。

图8

图8是一个反转形态的上升楔形，表示买方力量渐呈转弱的图形，成交量逐渐缩小是楔形在形成。在2008年的1月31日时成了苏宁电器股票交易的最高价。

六、投资结论

股价涨跌的演变是股市各方面因素共同作用的结果，在解盘时必须了解各种影响因素变化与盘面之间的相互关系，善于从细微的变化中找出其发展的趋势，调整操作思路，灵活地应用于股市实战。所以，对影响股市的策面、资金面、基本面、技术面、消息面等进行综合研判是解盘的基础，解盘的针对时间通常是短线的，最常见的是当天解盘与当周解盘。

分时图是指大盘和个股的动态实时（即时）分时走势图，其在实战研判中的地位极其重要，是即时把握多空力量转化即市场变化直接根本。

苏宁电器的股票走势不是很明显，是否选择这只股票还需要结合国家宏观经济，行业发展以及本公司具体发展情况，结合前面基本面分析，国家宏观经济是支持的，在行业发展方面第三、四级市场还有很大的一部分发展空间。

逆市场偏好投资的时候，价值股投资，即投资流动性要求更高的、成长性不足的、业绩短期风险比较大的，虽然从价值的角度这些企业非常值得投资，但是由于偏好的极端化，所以一方面要给予更高的折现率，即更低的估值要求，另一方面要慢下手，第三方面要更耐心。

顺市场偏好投资的时候，成长股投资，第一要注意大部分成长股都存在高估的现象，因为其成长的中长期不确定性比较强，虽然短期不确定性比较低，第二投资高成长要频繁跟踪，因为一旦业绩回落，戴维斯双杀威力惊人；第三具有护城河的持续成长的企业依然是值得投资的，因为市场往往不敢为未来投资太多从而导致其价值的低估。

苏宁最终领跑是其企业综合竞争力的体现，而不能简单理解为竞争对手出问题给苏宁带来的机会，苏宁之前在企业发展方面远瞩做的铺垫（人才、物流信息、战略规划、实施细节等）是领跑行业这个结果的坚实基础。

长期来看，在中国内需转型、城镇化、新农村建设的大背景中，仍旧可看到巨大的市场空间，在一个专业的、优秀的、治理完善的团队的清晰战略定位和有效执行下，渠道延伸、产品拓展和模式升级将是公司业绩成长的主要驱动力，公司仍有较快的业绩成长潜力。从3年左右的区间看，公司存在业绩翻倍、市值接近翻倍的空间，是长期投资者的价值投资标的。