上海财经大学《国际投资学》课程章节练习及答案06

一、填空题

1.国际投资资产取得方式主要有两种：        和         。

2.购并按购并双方行业关系可分为       、       和         三类。

3.国际投资主体在独资经营的具体运作过程中又有两种形式可供选择，一为          ，二为          。

4.公司战略联盟以实现的战略目标来区分，可分为三类：一是       ，二是         ，三是         。

5.在许可证安排中，技术转让价款可以用      补偿，也可以用      补偿.

二、选择题

1.相对于绿地投资，下面描述中不属于购并特点的是（ ）。

A 快速进入东道国市场  B 风险低，成功率高 C 减少竞争 D 便于取得战略资产

2.相对于购并，下面描述中不属于绿地投资特点的是（ ）。

A 建设周期较长  B 风险较低 C 成功率低 适合对发展中国家投资

3.下面描述不属于国外子公司特点的是（  ）。

A 法人地位  B 公司名称 C 公司章程 与母公司合并纳税

4.下面描述不属于国际合作经营的特点是（  ）。

A 股权式合营  B 契约式合营 C 注册费用较低 合作双分共担风险

5.以下不属于非股权式国际投资运营的方式是（ ）。

A 国际合资经营  B 国际合作经营 C 许可证安排 特许专营

三、是非题

1.凡不涉及发行新股票的收购兼并都可以被认为是现金收购。（  ）

2.近年来，大型购并多属业内兼并（横向兼并），并且主要发生在一些市场集中度本来就较高的行业。（ ）

3.国际租赁既是非股权参与直接投资方式，同时也是国际融资的重要途径。（  ）

4.近年来，公司研发活动出现了显著的全球化的趋势。（  ）

5. 补偿贸易是出口方在进口方外汇资金短缺的情况下，不以收取现汇为条件，向国外输出机器设备和转让技术，待工程建成投产后再以产品形式分期收回其价款的一种集投资、贸易、间接融资为一体的非股权参与下资产营运的直接投资方式。（  ）

四、名词解释

1.绿地投资

2.横向购并

3.混合购并

4.国际租赁

5.许可证安排

6.国际合作开发

五、简答题

1.简述国外子公司的主要特点。

2.简述购并的最新趋势。

3.非股权参与方式和股权参与方式相比有何特点。

4.试比较国际合作经营与国际合资经营的不同之处。

5.简述公司战略联盟的类型。

6.简述公司研发战略联盟发展的动因。

六、论述题

1.试述收购兼并与绿地投资的选择。

2.试述公司研发活动全球化的主要特征和动因。

参

一、填空题

1.购并、绿地投资

2.横向购并、纵向购并、混合购并

3.国外分公司、国外子公司

4.战略研究开发（R&D）联盟、战略生产联盟、战略营销联盟

5.货币、实物

二、选择题

1.B  2.B  3.D  4.A  5.A

三、是非题

1. √  2. √  3. √  4. √  5. √

四、名词解释

1.答：绿地投资是指公司等国际投资主体在东道国境内依照东道国的法律设立全部或部分资产所有权归外国投资者所有的企业。

2.答：横向购并是指当购并与被购并公司处于同一行业，产品处于同一市场时的购并方式。

3.答：混合购并是指若购并与被购并公司分别处于不同的产业部门、不同的市场，且这些产业部门之间没有特别的生产技术联系时的购并方式。

4.答：国际租赁是指出租人和承租人不属同一国家的一种现代租赁形式，是非股权参与下实物资产运营的一种重要方式。

5.答：许可证安排是指公司将其所拥有的专利、专有技术等无形资产的使用权，以许可证合同的形式向国外其他企业出售转让。

6.答：国际合作开发是指资源国通过招标方式与中标的一家或几家外国投资开发公司签订合作开发合同，明确各方的权、责、利，联合组成开发公司对资源国石油等矿产资源进行开发的一种非股权参与国际技术转让方式。

五、简答题

1.答：国外子公司的主要特点是：

（1）子分司具有自己的公司名称和公司章程；

（2）子公司具有自己的行政管理机构；

（3）子公司具有自己的资产负债表和损益表等财务报表；

（4）子公司可以地以自己的名义进行各类民事法律活动，包括进行诉讼。

2.答：购并的最新趋势是：

（1）购并高度集中在发达国家；

（2）购并的个案金额屡创新高，这些大型购并多属业内兼并（横向兼并），并且主要发生在一些市场集中度本来就较高的行业；

（3）金融创新推动了购并的发展；

（4）横向购并仍是主要形式；

（5）大多数并购是非敌意的。

3.答：非股权参与方式和股权参与方式相比有以下特点：

（1）非股权性；

（2）非整合性；

（3）非长期性；

（4）灵活性。

4.答：国际合作经营与国际合资经营的不同之处有：

（1）合作经营是契约式合营，合资经营是股权式合营；

（2）合作经营企业可以是法人，也可以是非法人，而合资经营企业均为法人；

（3）合作经营审批较合资经营更为简便。

5.答：公司战略联盟的类型有：

（1）战略研究开发联盟，主要是集合各自的技术优势，以专项技术为突破口的联合及委托研究，目标在于缩短技术开发周期、分担技术开发成本，共享技术领先优势；

（2）战略生产联盟，以行业为依托，集合各自的产品生产优势形成的联合制造网络，目标在于集合联盟各方的生产技术优势，降低开辟新的生产线和改装生产线时的风险；

（3）战略营销联盟，主要是供应与外部销售方面的协议，目标在于集中联盟各方的市场销售力量，降低保持市场地位或进入新市场的成本与风险。

6.答：公司研发战略联盟发展的动因是：

（1）消费者需要和偏好的趋同；

（2）技术进步和技术扩散速度的加快，使多数大公司不再能在所有技术领域都保持尖端优势；

（3）全球化的各种力量彻底了完全击败竞争对手的纯粹竞争逻辑，公司日益发现实现全球经营，在全球舞台上竞争，要面临巨大的成本压力。

六、论述题（提示）

1.答：（1）把握收购兼并与绿地投资各自的优缺点；

（2）考虑影响收购兼并与绿地投资选择的外在因素。

2.答：（1）近年来，公司R&D全球化发展的特征是：

①公司海外R&D支出占总R&D支出的比例不断上升；

②公司海外R&D分支机构数量不断增加；

③公司海外R&D分支机构的专利日益增多。

（2）公司R&D全球化的主要动因是：

①技术进步速度日益加快

②研发的成本压力日益加大

③竞争的形势日益严峻

④发展中国家教育和科技进步显著