证券投资学练习题及参

霍文文 编著

高等教育出版社

2010年6月

ISBN  978-7-04-0249-7

参

一、1．非    2．非    3．是

1．是   2．是   3．非   4．是   5．非   6．是   7．非  8．是   9．非   10．是

1．是   2．非   3．是   4．非   5．是   6．非   7．是   8．是   9．是   10．是

二、1．C     2．    3．

1．A    2．A   3．C    4．B    5．D   6．C    7．A   8．B    9．B    10．B1．B   2．A    3．B   4．B   5．D    6．A       8．A   9．D    10．D

三、1．ABCD  1．BCD    2．ABCD    3．ABCD    4．ABCD   5．ABCD    6．ABC    7．ABCD    8．ABCD   1．ABCD   2．ABD   3．ABD   4．ABD    5．ABCD    6．AC    7．AC    8．ABCD  9．ABC   10．ABC

                         导  论                         

练习题

一、判断题

1．投资是未来投入一定量的经济活动。（  ）

2．收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。（  ）CUO

3．投资实际上是牺牲了现在的一定消费，为了使将来消费增加。（  ）

二、单项选择题

1．很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为______。

    A 支出                               B 储蓄     

C 投资                               D 消费

2．在间接投资活动中，实际投资者和最终筹资者之间是一种______关系。

    A 所有权                             B 债权     

C 债务                               D 间接信用

3．为直接投融资服务的主要中介机构是______。

    A 商业银行                           B 信托投资公司     

C 投资咨询公司                       D 证券经营机构

三、多项选择题

1．投资的特点有_______。

   A 投资是现在投入一定价值量的经济活动        B 投资具有时间性     

C 投资的目的在于得到报酬                    D 投资具有风险性

2．直接投资具有______的优点。

    A 投资灵活                                 B 配置资金高效公平     

C 积少成多                                 D 分散风险

3．在吸引资金方面，直接金融工具与间接金融工具通过______等方面展开激烈竞争。

    A 收益率高低                               B 风险大小     

C 流动性强弱                               D 投资方便程度

参

一、1．非    2．非    3．是

二、1．C     2．C     3．D

三、1．ABCD     2．AB     3．ABCD

                  第1章  证券投资要素                 

练习题

一、判断题

1．证券投资主体是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。（  ）    

2．证券投资的本金安全不仅维持原有的投资资金，而且还包含保持本金的购买力，即要防止因通货膨胀而导致的本金贬值。（  ）对

3．有价证券即股票，是具有一定票面金额、代表财产所有权，并借以取得一定收入的一种证书。（  ）CUO

4．股份公司的股东只负有限连带清偿责任，即股东仅以其所持股份为限对公司承担责任。（  ）

5．优先认股权是公司给予优先股股东的一种权利，当公司增发股票时，股东可以以低于市价的价格买入任意数量的股票。（  ）

6．一般说，期限长的债券收益高，但安全性和流动性差。（  ）

7．债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。（  ）

8．证券投资基金属于金融信托的一种，反映的是投资者与基金管理人、基金托管人之间的委托－代理关系。（  ）对

9．开放型投资基金的交易价格既受每份基金单位净资产的制约，也受市场供求关系的影响。

10．证券中介机构分为证券经营机构和证券服务机构两大类。（  ）

二、单项选择题

1．个人投资者的投资资金主要来源是______。

    A 储蓄                               B贷款

C 收入                               D 盈利

2．当货币供应量过多时，银行应在证券市场上______有价证券。A

A 卖出                               B 买进     

C 先卖出后买进                       D 先买进后卖出

3．股票是代表______的有价证券。

   A 商品所有权                          B 货币请求权    

 C 股份所有权                          D 债务所有权

4．在股份公司召开股东大会选举董事会时，为保障多数小股东利益而设计的投票方法是______。

    A 多数投票制                         B 累进投票制     

C 普通投票制                         D 直接投票制

5．债券持有人在不受损失或仅受很小损失的情况下将债券转变为现金的能力是指债券的______。

A 有期性                             B 安全性     

C 收益性                             D 流动性

6．没有固定的票面利率，只设定一个参考利率，并随参考利率的变化而变化，也称“指数债券”的是______。

    A 附息债券                           B 贴现债券     

C 浮动利率债券                       D 零息债券

   答案：C

7．主要投资目标在于追求资本长期增值，也注重投资经常收益的基金是______。

    A 积极成长型基金                     B 成长型基金     

C 平衡型基金                         D 收入型基金

8．负责运用和管理证券投资基金资产的是______。B

    A 基金发起人                           B 基金管理人     

C 基金托管人                           D 基金承销人

9．承销商与发行人之间是一种代理关系，而不是买卖关系，且由发行人承担全部发行风险的证券承销方式是______。

A 承购包销                             B 代销     

C 定额包销                             D 余额包销

10．专门为证券发行与证券交易办理登记、存管、过户和资金结算交收业务的中介机构是______。

A 信用评级机构                         B 证券登记结算公司     

C 证券信息公司                         D 按揭证券公司

三、多项选择题

1．通常参与证券投资的机构投资者是指______。

    A 个人                                 B      

C 企事业                               D 金融机构

2．参与证券投资的金融机构主要有______。

   A 证券经营机构                          B 商业银行和信托投资公司     

C 保险公司                              D 证券投资基金

3．股息的形式主要有______等。

    A 现金股息                             B 股票股息     

C 财产股息                             D 负债股息    

4．我国的股票按投资主体分为______。

    A 国家股票                             B 法人股票     

C 社会公众股票                         D 外资股票  

5．债券按发行主体可分为______。

A 国债                                 B 地方债券     

C 金融债券                             D 公司债券

6．债券按市场所在地可分为______。

A 国内债券                             B 外国债券     

C 欧洲债券                             D 注册债券

7．证券投资基金与股票债券的区别表现在______。

   A 投资者地位不同                        B 经济关系不同     

C 投资工具性质不同                      D 收益与风险不同

8．开放型投资基金与封闭型投资基金的主要区别是______。

A 期限不同                             B 规模可变性不同     

C 交易方式不同                         D 投资策略不同

9．证券承销方式可分为______。

A 承购包销                             B 代销     

C 助销                                 D 全额包销

10．证券经营机构自营业务的特点是______。

    A 不与投资者发生直接联系                B 收入来源于自营买卖的差价     

C 承担风险较大                          D 具有一定的投机性

参

一、1．是   2．是   3．非   4．是   5．非   6．是   7．非  8．是   9．非   10．是

二、1．A    2．A   3．C    4．B    5．D   6．C    7．A   8．B    9．B    10．B

三、1．BCD    2．ABCD    3．ABCD    4．ABCD   5．ABCD    6．ABC    7．ABCD    8．ABCD    9．ABCD   10．ABCD

               第2章  证券市场的运行与管理             

练习题

一、判断题

1．证券发行市场无特定的发行场所，它是一种抽象的非组织化的市场，一切证券发行关系的总和即构成证券发行市场。（  ）

2．我国公司法规定股票发行价格可以等于、高于或低于票面金额。（  ）

3．一般说来，期限长的债券票面利率高于期限短的债券，信用级别低的债券利率高于信用级别高的债券。（  ）

4．在债券发行中，荷兰式招标中投标人在中标后分别以各自出价来认购债券，而美国式招标则是中标人以所有中标价格中的最低价格认购中标的债券数额。（  ）错

5．股份公司的上市资格不是永久的，当它不能满足证券交易所关于证券上市的条件时，它的上市资格将被取消。（  ）

6．集合竞价是在连续竞价后，电脑撮合系统对投资者的申报委托进行逐笔撮合处理的过程。（  ）

7．在场外市场的证券交易商被称为是做市商，柜台交易组织形式又称为做市商制度。（  ）

8．证券市场监管的核心任务是保护投资者的利益。（  ）

9．我国证券市场实行以监管为主，自律为补充的监管体系。（  ）

10．自律是指证券市场参与者组成自律组织，在国家有关证券市场的法律、法规和指导下，依据证券行业的自律规范和职业道德，实行自我管理、自我约束的行为。（  ）

二、单项选择题

1．证券发行中最常见、最基本且适用于证券发行数量多、筹集额大、准备申请证券上市的发行人的发行方式是_______。

    A 私募发行                                 B 公募发行      

C 直接发行                                 D 间接发行 

2．在股票发行制度中，只有在申请被批准后发行公司才能销售股票的制度是______。

    A 核准制                                   B 注册制     

C 登记制                                   D 审批制

3．以下不是影响债券票面利率水平的因素是_______。b

    A 市场利率水平                             B 发行价格     

C 利率结构                                 D 债券期限长短

4．债券以高于票面金额的价格发行称为______。

    A 平价发行                                 B 溢价发行     

C 折价发行                                 D 以上均不正确

5．我国上海、深圳证券交易所均实行______。D

    A 公司制                                   B 注册制     

C 登记制                                   D 会员制

6．当上市公司不能满足证券交易所关于证券上市的条件时，它的上市资格将被取消，交易所将停止该公司的股票交易，称为______。

    A 终止上市                                B 暂停上市     

C 撤回上市证券                            D 暂停交易

   答案：A

7．证券交易所的运行系统中，负责对证券卖出情况进行监控的是______。

    A 行情监控                                B 交易监控     

C 证券监控                                D 资金监控

8．以下国家中对证券市场采取法定机构监管模式代表的是_______。

    A 美国                                   B 日本     

C 英国                                   D 荷兰

9．我国证券市场实行以______的监管体系。d

    A 监管                               B 自律监管     

C 法定机构监管                           D 监管为主、自律为为辅

10．在证券交易所上市证券的价格是由______决定的。

    A 买方                                   B 卖方       

C 证券交易所                             D 买卖双方公开竞价

三、多项选择题

1．现有股份公司发行新股的主要目的有______。

   A增资、扩大规模                          B调整公司财务结构     

C 满足交易所上市的标准                    D巩固公司经营权

2．股票发行常用的定价方法有______。

    A 市盈率法                               B 市净率法    

C 市价折扣法                             D 贴现现金流量法

3．债券的票面利率主要包括以下方面的内容：______。

    A 利率水平                               B 利息支付次数     

C 市场利率水平                           D 计息方法

4．根据标的物不同，债券发行可分为______。

   A  价格招标                               B  缴款期招标

   C  投标量招标                             D  收益率招标    

5．现代证券交易所的运行系统包括______。

    A 交易系统                               B 结算系统     

C 信息系统                               D 监察系统

6．我国上海、深圳证券交易所的价格决定方式采取______。

    A 连续竞价                               B 集中竞价     

C 集合竞价                               D 撮合竞价

7、我国上海、深圳证券交易所规定的交易原则是______。

    A 价格优先                               B 客户优先     

C 时间优先                               D 数量优先

8．场外交易市场的特征是______。

   A 分散、无固定场所                        B 投资者可直接参与     

C 以交易商报价为驱动的市场                D 管理比较宽松

9．各国的证券市场的监管模式有______。

   A 法定机构监管模式                        B 监管模式     

C 自律模式                                D 行业协会监管模式

10．证券市场信息披露的基本要求是______。

   A 全面性                                  B 真实性     

C 时效性                                  D 准确性

参

一、1．是   2．非   3．是   4．非   5．是   6．非   7．是   8．是   9．是   10．是

二、1．B   2．A    3．B   4．B   5．D    6．A    7．C    8．A   9．D    10．D

三、1．ABCD   2．ABD   3．ABD   4．ABD    5．ABCD    6．AC    7．AC    8．ABCD  9．ABC   10．ABC

                 第3章   证券交易程序和方式                 

参

一、1．非   2．非   3．非   4．是   5．非   6．是   7．是   8．是   9．非   10．是

二、1．C    2．B    3．B    4．B    5．B    6．B    7．B    8．C    9．B    10．B

三、1．ABCD    2．ABD     3．BD      4．ABD     5．AC

    6．BCD     7．ABCD    8．AD      9．ABCD    10．ABCD

练习题

一、判断题

1．在委托有效期内，即使委托尚未执行，投资者无权变更和撤销委托指令。（  ）

2．证券交易成交后意味着交易行为的了结。（  ）

3．投资者在市场价格急剧变化并急于成交时使用限价委托可避免或减少因价格急速下跌带来的损失或因价格快速上升而错失的投资时机。（  ）

4．在信用交易中,当投资者发生亏损时，首先蚀去保证金，其次还有抵押证券担保，从而使经纪商贷款的风险大大降低。（  ）

5．信用交易的杠杆作用只会使投资者的收益率放大，不会使投资者的亏损放大。（  ）

6．套期保值者是指那些把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约的买卖，对其现在已拥有或将来会拥有的金融资产的价格进行保值的法人和个人。（  ）

7．交易者为避免利率上升风险，可卖出利率期货；为避免利率下降风险，可买入利率期货。（  ）

8．期货交易之所以能转移价格风险，在于某一特定商品或金融资产的期货价格和现货价格受相同的经济因素影响和制约，它们的变动趋势是一致的。（  ）对

9．期权交易是一种权利的双方面的有偿让渡。（  ）

10．期权费是选择权本身的价格，通常在期权交易所内通过公开竞价的方式产生。（  ）

二、单项选择题

1．证券交易的公开申报竞价是由多数买方和多数卖方共同公开竞价，最终以______成交的方法。

A 最低卖出价和最低买入价              B 最高卖出价和最低买入价

C 最低卖出价和最高买入价              D 最高卖出价和最高买入价

2．投资者在提出委托时，既限定买卖数量又限定买卖价格的指令是指______。

A 市价委托指令                         B 限价委托指令   

C 停止损失委托指令                     D 停止损失限价委托指令

3．投资者交存保证金的实际价值占信用交易证券市值的比率称为______。

A 初始保证金率        B 保证金实际维持率

C 保证金投资比率      D 保证金最低维持率

4．当股价下跌使投资者的保证金实际维持率低于法定保证金要求，但尚高于最低维持率

要求时，该账户称为______。

A 保证性账户                           B 性账户  

 C 保护性账户                           D 亏损性账户

5．在期货交易中，套期保值者的目的是______。B

A 在期货市场上赚取盈利                 B 转移价格风险

C 增加资产流动性                       D 避税

6．若对未来行情的预期为看跌，而且这种看跌的行情对自己的现货交易不利，可

做______来转移风险。

A多头套期保值                         B空头套期保值     

C 期货投机                             D 套期图利

7．在合约到期前，期货交易者除了进行实物交割，还可以通过______来结束交易。

A 投机                               B 对冲     

C 交收                               D 主动放弃

8．期货合约是标准化的合约，其唯一的变量是______。

A 交易对象的品种、数量                 B交易对象的数量    

C 交易价格                             D 交割地点

9．只能在期权合约有效期的最后一天执行的期权，称为______。

A 美式期权                            B 欧式期权      

C 亚式期权                            D 中式期权

10．如果看涨期权的协议价高于相应金融工具的市价, 这样一种价差状态，称之为______。

A 实值期权                            B 虚值期权      

C 平价期权                            D 空价期权

三、多项选择题

1．证券交易委托指令有______。

A 市价委托指令                        B 限价委托指令

C 停止损失委托指令                    D 停止损失限价委托指令

2．在我国证券市场，证券登记的类型有______。

A 托管登记                            B 发行登记   

C 注册登记                            D 过户登记

3．投资者以保证金交易方式买卖证券，其盈利或亏损受______的影响。

A 外汇汇率的影响                      B 保证金比率变化

C 该证券的期货价格的影响              D 证券价格变化

4．保证金与投资者买卖证券的市值之比，称为保证金比率。保证金比率有______。

A 初始保证金率                        B 保证金实际维持率   

C 保证金投资比率                      D 保证金最低维持率

5．期货交易最主要的功能是______。

A 风险转移                            B 长期投资    

C 价格发现                            D 销售商品

6．套期保值者和投机者的区别在于______。

A 资金量不同                          B 对待风险的态度不同

C 在市场上买卖的频率不同              D 参加期货交易的目的不同

7．在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过期货交易形成的期货价格，具有______的特点。

A 真实性                             B 预期性    

C 连续性                             D 权威性

8．期权交易的基本类型有______。

A 买入期权                           B 双向期权    

C 多项期权                           D 卖出期权

9、期权交易与期货交易的区别有______。

A 交易对象不同

B 交易双方的权利和义务不同

C 交易双方承担的风险和可能得到的盈亏不同

D 缴付的保证金不同

10．影响期权费的主要因素有______。

A 期权的内在价值

B 期权合约的有效期限

C 期权基础金融工具的市场价格变动趋势和活跃程度

D 利率水平变化

参

一、1．非   2．非   3．非   4．是   5．非   6．是   7．是   8．是   9．非   10．是

二、1．C    2．B    3．B    4．B    5．B    6．B    7．B    8．C    9．B    10．B

三、1．ABCD    2．ABD     3．BD      4．ABD     5．AC

    6．BCD     7．ABCD    8．AD      9．ABCD    10．ABCD

                  第4章   证券投资的收益和风险                 

练习题

一、判断题

1．债券投资收益的资本损益指债券买入价与卖出价或偿还额之间的差额，当债券卖出价大于买入价时，为资本收益；当债券卖出价小于买入价时，为资本损失。（  ）

2．债券投资收益率是在一定时期内所得收入与债券面值之间的比率。（  ）

3．对于贴现债券来说，市场利率越高，贴现债券的发行价与票面金额之间的差额越小。（  ）

4．股票收益主要由股票市场的状况与公司的经营状况来决定，投资者的投资决策对股票收益是没有任何影响的。（  ）

5．资产组合的收益率比组合中各资产的收益率都要高。（  ）

6．证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背离。（  ）

7．系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资产没有系统风险。（  ）

8．市场风险属于系统风险，这种风险对于各种证券都是有影响的，但是通过资产组合的方式可以将这种风险分散。（  ）cuo 

9．利率风险对于各种证券都是有影响的，但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固定收益证券的要大于对浮动利率证券的影响。（  ）

10．由于股票没有还本要求，且普通股票也没有要求每年必须支付股息，所以普通股是没有信用风险的。（  ）

二、单项选择题

1．债券投资中，通常投资者在投资前就可确定的是_____。

  A债券年利息                               B资本利得     

C债券收益率                               D 债券风险 

2．债券发行者在债券到期前，提前向投资者偿还本金，此时投资者获得的收益率是_____。

A 到期收益率                               B 持有期收益率    

C 赎回收益率                               D 直接收益率

3．以下不属于股票收益来源的是_____。C

A 现金股息                                 B 股票股息    

C 资本利得                                 D 利息收入

4．投资者持有股票期间的股息收入与买卖差价之和占股票买入价格的比率是_____。

    A 股利收益率                              B持有期收益率    

C持有期回收率                            D 到期收益率

5．以下关于资产组合收益率说法正确的是_____。

A  资产组合收益率是组合中各资产收益率的代数和

B  资产组合收益率是组合中各资产收益率的加权平均数

C  资产组合收益率是组合中各资产收益率的算术平均数

D  资产组合收益率比组合中任何一个资产的收益率都大

6．以下不属于非系统风险的是_____。

A 市场风险                                B 利率风险     

C 违约风险                                D 购买力风险

7．以下关于市场利率与证券价格之间的关系，说法正确的是_____。

A 市场利率上升，债券的价格也上升

B 市场利率上升，股票的价格也上升

C 市场利率上升，债券的价格下降

D 市场利率上升，股票的价格不受影响

8．以下关于非系统风险的说法正确的是_____。

A 非系统风险是不可以通过组合投资来分散的

B 非系统风险是不可以回避的

C 非系统风险是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险

D 非系统风险对整个证券市场的价格存在影响

9．以下各种证券中，受经营风险影响最大的是_____。

A 普通股                                   B 优先股     

C 公期债券                             D 公司短期债券

10．以下关于预期收益率的说法不正确的是_____。

   A 预期收益率是投资者承担各种风险应得的补偿

   B 预期收益率＝无风险收益率＋风险补偿

   C 投资者承担的风险越高，其预期收益率也越大

   D 投资者的预期收益率可能会低于无风险收益率

三、多项选择题

1．以下对债券投资收益率有影响的因素是_____。

   A 债券的票面收益率                     B 债券的还本期限

   C 债券的面值                           D 债券的发行价格

2．以下关于债券收益率与票面利率关系的说法，正确的是_____。

   A  其他条件相同的情况下，债券的票面利率越高，其收益率越高

   B  其他条件相同的情况下，债券的票面利率越低，其收益率越高

   C  当债券发行价格高于债券面额时，债券收益率将低于票面利率

   D  当债券发行价格高于债券面额时，债券收益率将高于票面利率

3．以下各种附息债券收益率中，考虑了资本损益的包括_____。

    A 票面收益率                            B 直接收益率     

C 持有期收益率                          D 到期收益率

4．以下关于股利收益率说法正确的是_____。

   A 股利收益率是现金股息与股票市场价格的比率

   B 股利收益率的高低与股份公司的股利有关系

   C 股利收益率不可能等于0

   D 股利收益率对于投资者和股份公司来说都是越高越好

5．要使某资产组合的收益率提高，以下方法中可行的是_____。

   A 增加收益率高的某资产的投资比率

   B 减少收益率低的某资产的投资比率

   C 向组合中注入收益率更高的资产

   D 将组合中收益率低的资产去除

6．以下属于系统风险的是_____。

A 利率风险                               B 市场风险    

C 违约风险                              D 购买力风险

7．以下关于不同证券行情下，股价的变动规律说法正确的是_____。

A 在看涨市场中，股价是表现出直线上升的，不会有下跌的可能

B 在看涨市场中，股价并非表现出直线上升，而是大涨小跌

C 在看跌市场中，股价表现出一直下跌，不会有上升的可能

D 在看跌市场中，股价并非表现出直线下跌，而是小涨大跌

8．在名义收益率一定的条件下，以下对于实际收益率与通货膨胀率之间的关系，理解正确的是_____。

   A通货膨胀率越高，实际收益率越低

   B 实际收益率是名义收益率与通货膨胀率的差

   C 债券的利息率就是该债券的实际收益率

   D 对于投资者来说，持有名义收益率不变的证券，通货膨胀率越高对其越不利

9．以下各因素中，会引起公司经营风险的是_____。abc

    A 公司管理的混乱造成产品质量下降      

B 公司竞争对手实力增强

C 公司融资不当引起的财务困境          

D 市场利率的变化

10．以下对于证券收益于证券风险之间的关系，理解正确的是_____。

    A 证券的风险越高，收益就一定越高

    B 投资者对于高风险的证券要求的风险补偿也越高

    C 投资者预期收益率与其对于所要求的风险补偿之间的差额等于无风险利率

    D 无风险收益可以认为是投资的时间补偿

参

一、1．是  2．非  3．非  4．非  5．非  6．是  7．非  8．非  9．是  10．非

二、1．A   2．C  3．D   4．B   5．B  6．C   7．C   8．C  9．A   10．D

三、1．ABD    2．AC    3．CD      4．AB      5．ABCD

    6．ABD    7．BD    8．ABD    9．ABC     10．BCD

                 第5章   证券投资对象分析                   

练习题

一、判断题

1．债券的票面利率与市场利率之间的关系对债券发行价格的影响为：若债券发行时，债券的票面利率小于市场利率，债券将溢价发行。（  ）

2．市场利率与债券价格之间通常呈现反向变动的关系。（  ）

3．如果债券的收益率在有效期内是不变的，那么债券折价或溢价的程度会随着到期日的临近而逐渐减少，直至到期日时价格等于债券面额。（  ）dui

4．实践中，股票的清算价值都是与账面价值相同的。（  ）

5．股票价格的波动与宏观经济中的国民生产总值的波动通常是一致的，波动的周期与经济周期变动也是同步一致的。（  ）

6．本国货币的升值会造成本国出口的减少，出口为主的公司收益减少，从而对于这些公司的股票价格产生负面影响。（  ）

7．除息是除去交易中股票领取股息的权利，这里的股息包括现金股息和股票股息。（  ）

8．投资者的心理因素对于股价的影响表现为股价的非正常波动，可能造成股票过度上升或者过度下降。（  ）对

9．当股票市场价格变化时，认股权证的价值也会发生变化，而且变化的幅度要大于股票市场价格的变化幅度。（  ）

10．在可转换证券的面值一定时，可转换证券的转换价格与转换比例是成反比例的。（  ）

二、单项选择题

1．以下关于市场利率与债券价格以及债券收益率之间的关系，判断正确的是_____。

   A  市场利率上升，债券的价格也会跟着上升

   B  市场利率上升，债券的收益率将下降

   C  市场利率下降，债券的价格将上升

   D  市场利率下降，对债券的收益率没有影响

2．以下关于央行货币对于债券价格的影响，判断正确的是_____。

   A  央行提高存款准备金率，债券的价格会下降

   B  央行提高再贴现率，债券的价格会上升

   C  央行实施紧缩货币，债券的价格会上升

   D  央行放松银根，债券的价格会下降

3．对于一个以溢价发行的债券，当到期日临近时，以下判断正确的是_____。A

   A  债券的溢价应该逐渐变小，直至到期日时等于0

   B  债券的溢价会逐渐变大

   C  债券的溢价不会发生改变

   D  债券将从溢价变为折价

4．债券信用评级主要反映的风险是_____。A

    A  公司违约风险                       B  市场风险     

C  通货膨胀风险                       D  利率风险

5．以下各项中等同于股票账面价值的是_____。

A  每股净收益                          B  每股价格    

C  每股净资产                          D  每股票面价值

6．以下关于宏观经济因素与股票价格的关系，说法有误的是_____。

   A  一般说来，股票价格波动与国民生产总值变动是一致的

   B  股票价格水平已经成为经济周期变动的灵敏信号

   C  经济周期变动是引起股票价格变动的根本因素

   D  股票价格变动与经济周期变动保持同步

7．某公司本年度以每10股送2股的比例向全体股东派发红股，在除权日前一天该股票的收盘价为10元，则除权基准价为_____。

    A  8元                                B  8.33元     

C  9元                                D  10元

8．当股票的市价大于认股权证规定的认股价格时，下面说法正确的是_____。

   A  股价越高，认股权证价值越高，且变化幅度大于股价

   B  股价越低，认股权证价值越低，且变化幅度小于股价

   C  股价越高，认股权证价值越低，且变化幅度大于股价

   D  股价的变化对于认股权证价值没有影响

9．可转换证券属于以下哪种期权_____。

   A  短期的股票看跌期权         B  长期的股票看跌期权

   C  短期的股票看涨期权         D  长期的股票看涨期权

10．某可转换债券的面值为100元，规定转换比例为20，则转换价格为_____。D

    A  100元                             B  50元     

C  25元                              D  5元

三、多项选择题

1．分析一国的债务负担是否过重，常用的指标是_____。

   A  国债依存度                          B  国债负担率

   C  当年还本付息额占财政支出的比率      D  人均债务负担

2．以下关于公司债券的说法，正确的是_____。

   A  公司债券的信用风险要高于债券

   B  公司债券的收益率因为公司的不同而不同

   C  同一公司的公司债券因为期限长短而表现出收益率的不同

   D  公司债券只受公司特有风险的影响，不受市场风险等宏观经济风险的影响

3．以下哪些情况下，投资者应该买入债券进行投资。_____ac

   A  当计算出的债券内在价值大于债券当前的市场价格

   B  当计算出的债券内在价值小于债券当前的市场价格

   C  当计算出的债券到期收益率高于债券的必要收益率

   D  当计算出的债券到期收益率低于债券的必要收益率

4．以下关于股票价值的说法，正确的是_____。

   A  股票的票面价值一般不等于股票的市场价格

   B  股票的内在价值一般等于它的账面价值

   C  股票的清算价值就是股票清算时的账面价值

   D  股票的市场价格与内在价值之间存在联系

5．以下有关宏观经济因素对于股票价格的影响，正确的说法是_____。abc

   A  经济运行良好时，大多数企业的经营状况也较好，股票价格水平会上升

   B  当经济由低谷渐渐复苏时，股票价格会逐渐升高

   C  宽松的货币有利于股价的上升

   D  紧缩的财政有利于股价的上升

6．以下哪些情况要对股票进行除权处理_____。

A  公司发放股票股利                         B  公积金转增股份

C  对原有股东进行配股                        D  公司发放现金股息

7．关于权值及其杠杆作用的理解，正确的是_____。

   A  权值指的是股票除权日前一天的收盘价与除权基准价之间的差额

   B  其他条件都相同的情况下，以无偿方式送股的权值最大

   C  其他条件都相同的情况下，增资配股的权值最小

   D  股票除权后，如果能够填权，权值越小，投资者获利越丰厚

8．权证的要素包括_____。

    A  标的资产                                B  行权价格    

C  行权主体                                D  行权比例

9．可转换债券同时具备了以下哪几种证券的特点_____。

    A  债券                                    B  优先股      

C  普通股                                  D  国库券

10．以下对于可转换债券转换价值的理解，正确的是_____。

   A 转换价值与每股股票的市价成正比

   B 转换价值与每股股票的市价成反比

   C 转换价值与转换比例成正比

   D 转换价值与转换比例成反比

参

一、1．非  2．是  3．是  4．非  5．非  6．是  7．非  8．是  9．是  10．是

二、1．C   2．A  3．A   4．A   5．C  6．D   7．B   8．A  9．D   10．D

三、1．ABCD   2．ABC    3．AC     4．AD    5．ABC

    6．ABC     7．ABC    8．ABD   9．AC    10．AC

                  第6章   证券投资的基本分析                   

练习题

一、判断题

1．从全社会来说，消费水平的合理与否，主要是分析消费需求与商品、服务供应能力是否均衡。（  ）

2．经济周期分析中的先导性指标指的是先于经济活动达到高峰和低谷的指标，这些指标提示了未来经济活动发展的方向，如国内生产总值就属于这类指标。（  ）错

3．增加税收、财政向银行透支和发行债券都是增加财政收入的方法，但作为弥补财政赤字的最好方法是向银行透支。（  ）错

4．银行的货币供应量可以根据流动性不同分为不同的层次，而货币供应总量则要以同期国内生产总值和居民消费物价指数增长幅度之和为主要依据。（  ）

5．增长型行业的发展速度在经济高涨时，会表现出更快的增长，而在经济衰退的时期，又会表现出更快的衰退。（  ）

6．行业的生命周期一般为早期增长率很高，到中期阶段增长率开始逐渐放慢，在经过一段时间的成熟期后会出现停滞和衰败的现象。（  ）对

7．对于处于生命周期不同阶段的行业，投资者应该选择处于扩展阶段和稳定阶段的行业，而避免选择处于拓展阶段和衰退阶段的行业。（  ）shi 

8．一个公司的流动比率越高，该公司用现金偿付债务的能力一定就越强。（  ）错

9．企业的库存原材料数量以及产成品、半成品库存数量对于企业的存货周转率都有影响。（  ）

10．每股收益越高，意味着股东可以从公司分得的股利越高。（  ）错

二、单项选择题

1．可以用来衡量全社会投资规模的指标是_____。B

   A 社会消费总额                    B 固定资产投资

   C 财政总支出                      D 社会经济发展速度

2．一定时期通过市场提供给消费者的商品和劳务的供应量属于_____。

A 消费需求                       B 消费供给     

C 消费对象                       D 消费支出 

3．为调节国际收支, 以下选项中可供选择的主要项目是_____。

    A 有形贸易                           B 服务贸易      

C 国际资本流动                       D 外汇储备

4．以下属于增长型行业的是_____。

A 建筑材料业                         B 金融业     

C 食品业                             D 电子通讯业

5．以下属于行业开拓阶段的特点的是_____。B

A 企业销量稳定，利润也比较稳定之处     

B 企业研发成本很高，销量很小

C 企业间竞争加强，产品价格下降         

D 企业产量下降，利润下降

6．公司营业利润与销售收入的比率是_____。

A 投资收益率                         B 销售净利率     

C 毛利率                             D 营业收益率

7．反映一个企业在某一时期生产成果和经营业绩的报表是_____。B

A 资产负债表                         B 损益表     

C 现金流量表                         D 成本明细表

8．财务指标中的流动比率是指_____。

    A 全部流动资产与全部负债的比率

    B 全部资产与全部负债的比率

    C 全部流动资产与全部流动负债的比率

    D 全部资产与全部流动负债的比率

9．如果一个公司的存货周转率很高，那么该公司的_____。

     A  经营效率高                       B  获利能力强      

C 负债能力强                        D  融资能力强

10．计算公司普通股票每股净收益时，其中的净收益为_____。

A 本年净利润减去普通股股息             

B 本年净利润减去盈余公积

C 本年净利润减去优先股股息             

D 本年净利润减去未分配利润

三、多项选择题

1．对固定资产投资状况，应注意分析_____。

    A 全年固定资产投资规模是否恰当     

B 固定资产的投资结构是否合理

C 固定资产的投资方向是否正确         

D 固定资产投资的收益情况

2．以下用于分析经济周期的指标中，属于先导性指标的是_____。AB

    A 货币指标                       B 证券价格指数     

C 国民生产总值                       D 个人收入

3．对于国际资本流动的分析应注意_____。

    A 国内配套人民币资金是否能跟上         

B 吸引外资能否形成现实生产能力

C 吸引外资能否形成经济效益             

D 直接投资与间接投资的比例关系

4．对物价状况分析，应注意_____。

   A 对物价上涨和下跌的原因要作具体分析

   B 物价的上涨和回落有一定的时滞作用

   C 表示物价水平的物价指数的构成

   D 物价的未来变动趋势

5．根据经济周期与行业发展的相互关系，可以将行业分为_____。ABC

A 增长型行业                       B 周期型行业     

C 防守型行业                       D 开放型行业

6．行业的生命周期可以分为_____阶段。

A 开拓                             B 扩展   

C 稳定                             D 衰退   

7．投资者在分析公司的竞争实力时，应该考虑的原则是_____。

    A 该公司应该在其所在行业中占主导地位

    B 该公司应该可以获得较多的再融资机会

    C 该公司的销售额增长率应该高于行业平均增长率

    D 该公司的主营业务和其他产品都在各自所在行业中具有一定的竞争实力

8．反映企业经营成果和财务状况的财务报表主要有_____。

A 资产负债表                        B 损益表     

C 现金流量表                        D 成本明细表

9．以下可用于分析公司短期偿债能力的指标有_____。

A 流动比率                          B 速动比率     

C 现金比率                          D 长期负债比率

10．关于存货周转率的作用，下列说法正确的是_____。ABCD

    A 它是反映企业的存货由销售转为应收账款的速度的指标

    B 它是分析公司销售能力的强弱的重要指标

    C 它是分析存货是否过量的重要指标

    D 它是衡量企业产供销效率的重要参考依据

参

一、1．是  2．非  3．非   4．是   5．非   6．是   7．是   8．非   9．是   10．非

二、1．B  2．B   3．D    4．D   5．B    6．C   7．B    8．C   9．A    10．C

三、1．AB      2．AB    3．ABCD    4．ABD    5．ABC

    6．ABCD   7．ACD   8．ABC     9．AB     10．ABCD

                  第7章  证券投资的技术分析                

练习题

一、判断题

1．技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。（  ）

2．技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说不一致。（  ）

3．道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。（  ）DUI

4．技术分析中的支撑，就是指股价下跌到某个价位附近时所出现的买卖双方同时增加的情况。（  ）

5．技术分析中的缺口的形成必是当日开盘价出现跳空高开继续高走或是跳空低开继续低走的结果。（  ）

6．股价移动平均线可用于对股价趋势进行短期预测。（  ）

7．乖离率表示每日股价指数与均衡价格之间的距离，差距越小，回到均衡价格的可能性越大。（  ）

8．无论在上升行情还是在下跌行情中，平均成交量没有明显变化，表明行情即将会突破。（  ）错

9．在技术分析中，趋向指标主要通过比较股票价格创新高和新低的动能来分析多空双方的

力量对比进而推断价格的变动趋向。（  ）

10．定式法当股价上涨时增加进攻部分，减少防守部分。（  ）

二、单项选择题

1．技术分析作为一种分析工具，其假设前提是______。 

A 市场行为涵盖了一部分信息

B 证券的价格是随机运动的

C 证券价格以往的历史波动不可能在将来重复

D 证券价格沿趋势移动

2．通常股价突破中级支撑与阻力，可视为______反转信号。

A 长期趋势                         B 中级行情      

C 次级行情                         D 水平轨道

3．在股价已达快速变动的终点，即将进入一个反转或整理形态时的缺口叫做______。

A 逃逸缺口                         B 突破缺口      

C 竭尽缺口                         D测量缺口

答案：C

4．技术分析中的30日线属于______股价移动平均线。B

  A 短期                            B 中期      

C 长期                            D 远期

5．波浪理论认为一个完整的价格循环周期由______个上升波浪和______个下降波浪组成。

  A 4；  4                          B 3；  5          

C 5；  3                          D 6；  2

6．技术分析中，OBV（能量潮）主要计算______。

A 累计成交量                      B 累计价格     

C 平均成交量                      D 平均价格

7．技术分析中量价的基本关系是成交量与股价趋势______。

A 同步同向                        B 同步反向     

C 异步同向                        D 异步反向

8．在技术分析中，AR指标又称人气指标或买卖气势指标,AR指标选择______为均衡价格。

A 每一交易日的收盘价              B 每一交易日的开盘价

  C 每一交易日的平均价              D 前一交易日的收盘价

9．证券投资中趋势投资法的依据是______。A

A 道氏理论                        B MACD      

C 波浪理论                        D 趋势指标

10．证券投资的分级投资法适用于______环境。C

A 牛市                            B 熊市       

C 盘整                            D 转折点

三、多项选择题

1．技术分析作为一种投资工具，它的基本假设前提是______。

A 市场行为涵盖一切信息

B 证券价格沿趋势移动

C 证券价格围绕价值波动

D 历史会重复

2．股价趋势从其运动方向看，可分为______。

A 长期趋势                            B 上涨趋势     

C 水平趋势                            D 下跌趋势

3．股价运动在某个价位水平附近形成支撑和阻力，其形成的依据有______。

A 股价运动历史上的成交密集区域        B 百分之五十原则

C 过去出现过上的最高点和最低点        D 开盘价或收盘价附近

4．缺口的类型有很多种，除了常见的普通缺口，还有______。

A  突破缺口                           B  持续缺口     

C  终止缺口                           D  岛形缺口

5．整理形态的类型很多，除了三角形外，还有______等形态。ABD  

A 矩形                                B 旗形      

C 菱形                                D 楔形

6．波浪理论的重要内容有______。

A 波浪的形态                         B 波幅比率     

C 波浪数量                           D 持续时间

7．技术分析中的价量分析可以从______角度分析。

A 股价与成交量                       B 股价指数与成交总额      

C 平均成交量                         D 成交笔数

8．技术分析中的价差分析指标有______。

A 威廉指标                           B 随机指标      

C 人气指标                           D 买卖意愿指标

9．技术分析中描述多空双方力量对比的指标有______。

A AR指标                            B BR指标      

C CR指标                            D KD线

10．证券投资方法实际上是根据市场变动规律而设计的选择证券买卖时机的防守性的投资

策略，主要分为______类。

A 趋势投资法                        B 百分之十投资法      

C 定式法                            D 追涨杀跌法

参

一、1．是  2．非  3．是  4．非  5．是  6．非  7．非  8．非  9．是  10．非

二、1．D  2．A   3．C   4．B   5．C  6．A   7．A   8．B  9．A   10．C

三、1．ABD    2．BCD    3．ABC    4．ABCD    5．ABD

    6．ABD    7．ABCD   8．ABCD  9．ABC     10．AD

                    第8章 证券投资管理                         

练习题

一、判断题

1．证券投资过程依此由以下五个步骤组成，即确定投资目标、选择投资策略、制定投资

、构建和修正投资组合、评估投资业绩。（  ）

2．评估投资业绩的依据不能只看投资组合的收益，还要考虑其风险。（  ）

3．采用积极的股票管理策略的投资者花大量精力构造投资组合，而奉行消极管理策略的投

资者只是简单的模仿某一股价指数以构造投资组合。（  ）

4．有效市场假说认为，如果认为市场是无效的，就能够以历史数据和公开与非公开的资料

为基础获取超额盈利。（  ）DUI

5．被忽略的公司效应是指以证券分析师对不同股票的关注程度为基础的投资策略可能获得

超常收益。（  ）

6．依据市净率高低可以将股票分为增长型和价值型两类。（  ）

7．如果投资者认为市场是无效的，那么消极的股票管理策略可能是最优的策略。（  ）CUO

8．债券价格的波动性与其持续期成正比。（  ）

9．单一债券选择策略是指资金管理人通过寻找价格被高估或低估的债券以获利的策略。（  ）

10．在债券投资中使用杠杆的基本原则是借入资金的投资收益大于借入成本。（  ）

二、单项选择题

1．投资将决定______，即如何将资金在投资对象之间进行分配。

A 投资目标决策                      B 投资绩效评估       

C 资产配置                          D 单个证券的选择

2．下列哪一种行为不属于积极的投资组合策略范畴______。

A 预测股票未来的收益

B 预测未来的利率

C 按上证50指数权重购入50个样本股构成组合

D 预测未来的汇率

3．如果认为市场半强式有效的，则能以______为基础获取超额收益。

A 历史数据、公开信息和内幕信息       B 公开信息和内幕信息

C 内幕信息                           D 以上皆非

4．最常见的股票投资风格分类方法是将股票分为______和______两类。

A 增长型 价值型                     B 大盘股 小盘股

C 绩优股 绩差股                     D 进攻型 防御型

5．消极的股票投资管理策略认为______。

A 市场是无效的                      B 市场可能无效也可能有效

C 市场是有效的                      D 市场有时无效有时有效

6．债券价格波动的基本特征是______。

A 债券的价格与它所要求的收益率呈反方向变动

B 债券的价格与它所要求的收益率呈正方向变动

C 利率上升，债券价格上涨

D 利率下降，债券价格下跌

7．当经济紧缩时，国债与非国债之间的信用利差将______。

    A 扩大                              B 缩小      

C 不变                              D 都有可能

8．通常辨认债券估价是否发生偏离的依据是______。

A 某一债券的收益率是否高于相应信用等级的债券 

B 某一债券的收益率是否低于相应信用等级的债券

C 某一债券的预期收益率是否因债券的信用等级将得到改善从而将下降

D 以上皆是

9．使用杠杆策略的基本原则是______。

    A 借入资金的投资收益大于借入成本

    B 借入资金占全部投资资金的比率不能大于50%

    C 借入资金的投资收益大于无风险利率

    D 借入资金的成本小于无风险利率

10．采用指数化债券投资策略时，希望回避信用风险的投资者应该选择不包含______的指数。

    A 公司债                             B 地方债       

C 短期国债                           D 长期国债

三、多项选择题

1．来自个人投资者自身主体的投资因素有______。

A 收入水平                             B 财务状况    

C 投资期限                             D 所处的生命周期

2．下列哪些属于积极的股票投资策略______。

A 预测股票未来的收益                   B 预测股票未来的股利

C 买入指数成份股组合并持有             D 分析技术指标

3．如果市场是弱式有效的，那么______。

A 股票价格反映了所有历史信息

B 投资者不能从历史信息中发掘错误定价的股票 

C 技术分析没有价值

D 如果只研究历史数据，股价表现为随机漫步形式

4．下列说法正确的是______。

A 如果市场是无效的，能利用历史数据和公开与非公开的资料为基础获取超额收益

B 如果市场是弱式有效的，不能从历史信息中发掘错误定价的股票 

C 如果市场是半强式有效的，能利用非公开的信息赚取超额收益

D 如果市场是强式有效的，只能利用技术分析赚取超额收益

5．基于事件研究的投资策略主要有______。

A 低市盈率效应                         B 小公司效应     

C 被忽略的公司效应                     D 日历效应

6．按市净率的高低可以将股票分为______和______。

A 低价股                               B 高价股    

C 价值型                               D 增长型

7．收益利差策略是基于某种相同类型中的不同债券之间收益差额的预期变化而建立组合头寸的方法，这里的相同类型可以是______相同。

    A 发行主体                             B 信用等级     

C 到期收益率                           D 到期期限

8．采用单一债券选择策略时，当发现某一债券定价错误时，投资管理人会以一种______相同但收益率略高或略低的债券来替换该债券。

A 息票利率                            B 期限      

C 持续期                              D 信用等级

答案：ABD

9．对于准备以债券投资收益偿付未来到期债务的投资者来说，面临的风险有______。

    A 投资期内市场利率上升                B 投资期内市场利率下降

    C 债券发行人违约                      D 债券发行人提前赎回债券

10．用于满足多种债务流的债券投资策略有______。

A 杠铃策略                            B 子弹策略     

C 多时期免疫策略                      D 现金流配比策略

参

一、1．非  2．是  3．是  4．是  5．是  6．是  7．非  8．是  9．是  10．是

二、1．C   2．C  3．C   4．A   5．C  6．A   7．A   8．D  9．A   10．A

三、1．ABCD    2．ABD     3．ABCD    4．ABC     5．ABCD

    6．CD       7．ABD     8．ABD     9．ABCD   10．CD