大数据时代下的互联网金融

焦点话题

Internet finance in the age of big data

大数据时代下的互联网金融

在2013中关村论坛国际技术转移与创新之城建设分论坛上，

宏源证券计算机和互联网行业高级分析师、中国建投投资研究院

特约研究员赵国栋先生发表了对互联网金融看法，他认为：互联

网金融将会带来一些性的变革，在不久的将来，会出现一个

更加欣欣向荣的金融业

●　专家谈互联网金融

互联网和金融结合的确是非常

令人激动人心的事。最近中关村成立

了网络银行，还有几家银行的股东包

括一些软件公司和互联网公司，像百

度、京东、用友软件。民生银行有一

家机构叫民生电商，都在做网络银

行。我们看到很多现象，和大家分享

背后的原因和机遇是什么。

有一种观点认为，在大数据时

代，凡是拥有独特数据资产的公司都

可以做金融。为什么这样讲？如果仔

细观察，所有互联网企业的营业额、

利润率都比银行要高。比如像阿里巴

巴、百度、腾讯加在一起利润总水平

是几百亿，相当于一家中等股份制银

行的水平。各家银行招博士生都在考

一个问题，互联网金融是什么？你怎

么理解互联网金融？这反映出一个

心态，就是一定要做互联网金融。

其实，互联网金融没有那么可怕，

但是，金融界的反应很剧烈。有两

个很重要的原因：一是驱动。

中国这届在金融创新上迈的步伐

非常大，存款利率很可能也会逐步市

场化。现在我们已经把贷款的最低限

的利率放开了，但是影响不大，为什

么？现在贷款的利率基本上出现一贷

难求的局面。而存款利率一旦市场化

了，就意味着银行要去找钱了。这是

一个潜在的冲击。二是我们已经处在

大数据时代，商业模式正在发生根本

性变化，以前我们看到的银行交易的

本质是什么，在纸币为主导的交易时

代，面对面沟通作为风险沟通的主渠

道，银行基本承担了信用中心这个角

色，这是一个基础，这个基础从钱庄

到银行，基本上没有发生大的变化，

都是这样的。但是，大数据时代的模

式完全不同了，越来越多的交易是在

网上进行，越来越多的支付通过网上

进行，信用的获取通过网络获得，这

样的话，原来银行赖以生存的基础动

摇了。

据说当年阿里巴巴在做支付

宝International Financing November 2013 国际融资

时，特别希望和银联互联，希望进入银联这个体系里去，马云高高兴兴跑到银联中心演讲，说支付宝有多好，和银联合作前景有多好，讲了一下午，发现银联的同事没有什么反应。马云很高兴，回去说，兄弟们，开始干吧，他们不懂这个事情。结果支付宝成了网络交易的中枢了。

我们调查了一下，看了几百个公司以后，得出一个结论，总结了六种商业模式。第一种商业模式，简单地卖数据，就形成一种商业模式。这个空间非常大，我了解到，有一家商业公司去年卖数据获得5000万收入，今年是1.5亿的预算，三年之内要做到七个亿。第二种商业模式，就是数据提炼再出售。第三种商业模式，是做咨询服务。第四种商业模式，就是大数据提供商。在美国非常活跃，2012年发生124起投资案例，基本上都是在这个投资领域，投资额大概165亿美元。在这一块，我们中国还是落后于美国的。第五种商业模式我们叫数字媒体模式，对于这个模式谁都会做，就是做广告，但这个模式非常吸引人的地方在哪里呢？就是空间巨大，全球每年是5000亿美元的市场空间。中国起步还是比较晚的，增长空间还很大。第六种商业模式，是数据使能的模式。原来很多业务没有数据的时候，很难开展或者无法开展，如果获得这样的数据，就能做一些新的模式出来，典型的就是小额信贷的模式。整个商业环境发生了特别大的变化，可以让传统经营模式升级，互相之间融合，而且有的行业被掉了。在北京一旦下雨，或者晚上下班的时候，很难叫到车，尤其金融街这个地方，基本上打不到车。但是，现在可以通过新的方法打车，这种方法很容易看到周边的出租车情况，我周边有多少出租车，离我有多远，离我有多近，去什么地方可以提前告诉他，这就透明了，这个最大的好处是把信息数字化了。现在在杭州打车的时候发现，不但可以用软件去打车，支付的时候也不用通过现金支付了，如果有支付

宝，直接就可以支付。这就是金融模

式的变化，基于这点，我有一个判

断，五年以后出租车这个行业就要消

亡了。

现在可以通过数字化信用判断可

能带来的风险。以前做金融的时候，

担保的模式有很大的风险，好公司速

死，一家公司出问题了，好企业破产

了。抵押的风险也比较大，信用风险

很难化解，到最后所有的房子都是银

行的，其实房价一下跌，银行照样受

损。中国金融征信体系非常不发达，

满足不了现代金融的要求，而谁能做

好金融大时代的征信？一些新型的

公司就可以做这个事情。再举一个例

子，做贷款要纸面申请，有一个非常

长的流程，费率也比较高，都是没有

什么差别的服务，不能提供个性化服

务。而这些随着大数据时代的到来，

一切都在发生变化。今年在一次会议

上，互联网金融的一些代表和传统银

行的一些代表争论，互联网金融代表

人为：P2P模式非常好，但是传统银行

说有各种各样的风险，各说各的理，

最后打一个赌，就是如果这家P2P公

司在2013年10月份之前，贷款总额突

破20亿美元的话，我们就赢了。如果

没有突破20亿美元，那我们就输了。

谁输了谁就要跳西湖，现在看，我们

已经赢了，上个月这家公司已经突破

了20亿的贷款，这就是一个新的模式

的冲击。在新的商业模式和新决策走

向下，决定金融业的一个核心要素是

什么？这就是我们提的数据资产的问

题。回到前面提到的话，未来拥有独

特的数据资产公司都可以做金融，金

融的好坏和强弱，就取决于数据资产

的质量。

现在大数据时代的互联网金融

规定一个要素，利用数据资产进行动

态风险定价的能力，这是它的核心东

西。所以，如果我们拿数据资产为核

心考察几个大的行业的话，就会发现

银行的数据在灵活性、维度和关联性

方面都要弱于运营商和社交网络、电

子商务，其实我们社交网络的数据、

运营商数据、电子商务的数据可以支

持他向金融业转型，我们有一个大胆

的预测，未来大银行里面，包括像中

国移动银行、腾讯银行、阿里银行，

会有他们的一席之地，因为他们有独

特的数据资产。我们也看到建行、农

行、交行、工行都在做电子商务，为

什么做这个事情呢？其实也是在补足

它的东西，抢夺一些小微企业的数

据，他们正在做这样一件事情。

互联网金融沿着不同的发展路

径，他们共同推进行为产业的大变

革，其中大数据是金融核心资产，这

个决定了他们的未来。那么，互联网

金融的热点和要点是什么？无论是支

付宝也好，还是余额宝也好，他们都

做了一件事，就是新型的销售渠道。

这算作一个阶段，如果把它看成两个

阶段的话，下一个阶段是什么？就是

线下的渠道向线上渠道迁移，释放出

巨大的空间，目前仅此而已。就这个

仅此而已，已经获得了巨大的收入

了。像东方财富是一个在网上卖基金

的公司，今年刚刚上线，就是天天

基金网上上线，现在的日均销售额已

经达到每天销售基金数三个亿，预测

到明年销量可能达到1700亿，光卖基

金的一个数值。这只是一个小网站而

已，仅仅是渠道的迁移，在向智慧的

方向演进，这是大数据发力的环节，

目前仅仅是渠道的竞争就产生这样一

个大的变革。这个变革不光是涉及到

银行业，包括证券、基金、保险都会

面临大的变化，像宏源证券也成立了

一个互联网金融战略领导小组，我们

就是这个小组的成员，天天探讨证券

公司该怎么转型，谈怎么利用大数据

专项一个新的业态和模式。

大数据时代各行各业都会发生一

些性的变革，我们认为，资本、

土地这些生产要素都会追随数据资产

而重新配置。金融业的变化是各行各

业变化的一个缩影、在不久的将来，

会出现一个更加欣欣向荣金融业。（本

刊记者井华报道，王南海摄影）

25