世界药企前十

第1名（去年排名1） 辉瑞：承诺没兑现 【成绩单】年销售额486 亿美元（增长1%），净收益83 亿美元（下跌57%）。立普妥收入127 亿美元（下跌2%）。 这份报表让投资者很失望，Jeffr•Kindler 接手已有20 个月，他为公司转型所做的努力，不仅看不到结果，股票反而掉了15%的面值，跌至10 年新低。更糟糕的是，华尔街喜欢拿辉瑞与默沙东作对比，Richard Clark 上任后，面对专利过期、万络撤市和官司等问题，打了个漂亮的翻身仗，股票已经回升28%（最近受“Vyorin 门”事件影响表现欠佳）。 律师出身的Jeffr•Kindler 或许还需要更多时间熟悉药厂业务，光凭一年半载的业绩论英雄，可能不太公平。况且，公司许多失败项目也不是他一手“导演”的，他敢接手勇气可嘉，最终结局还有待观察。但若在立普妥专利到期以前，辉瑞还不能拿出像样的产品和业绩，没做出漂亮的并购交易，华尔街或许会更无情。 

第2名（去年排名2） GSK：希望在来年 【成绩单】年销售额227 亿英镑（约451 亿美元，下跌2%），净收益52 亿英磅（约 103 亿美元，下跌3%），其中Advair 收入35 亿英镑（增长10%），疫苗收入20 亿英镑（增长20%），利必通（Lamictal）收入11 亿欧元（增长18%），文迪雅收入12 亿英镑（下跌22%），Coreg 收入5.87 亿英镑（下跌18%）；Wellbutrin 收入5.29 亿英镑（下跌37%）。 受仿制药竞争和文迪雅销售持续下滑影响，葛兰素史克（GSK）业绩平平，今年还会受一定影响。但若考虑到公司今年将回购60 亿英磅的股票，巴菲特逢低购入GSK 股票，可以预见的是，2008 年以后随着公司多个新产品上市，GSK 的销售业绩和利润有望好转。 

第3名（去年排名3） 赛诺菲-安万特：依然波立维 【成绩单】年销售额281 亿欧元（合448 亿美元，下跌1%），净收益71 亿欧元（增长1%），波立维（Plavix）收入24 亿欧元（增长9.5%）。 得益于波立维持续强劲的销售，以及公司结构重组带来的成本节约，公司2008 年每股收益增速预计将达到7%。赛诺菲-安万特在与印度兰伯西达成仿制药授权生产协议后，将力保波立维的专利挑战不受其他仿制药厂威胁，该药2008 年的销售和利润预计将保持低速增长。 

第4名（去年排名8） 罗氏：处方药强势 【成绩单】年销售额461 亿瑞士法朗（合421 亿美元，增长10%），净收益114 亿瑞士法朗（合104 亿美元，增长25%）。处方药收入368 亿瑞士法朗（增长11%），其中Rituxan 为55 亿瑞士法朗（增长15%），阿瓦斯丁为41 亿瑞士法朗（增长41%），达菲为21 亿瑞士法朗（下跌19%）。 罗氏计划今年加大研发投入，开展调脂药R1658（从日本烟草公司Japan Tobacco 获得许可）的晚期临床研究，并于今年上半年决定是否开始降糖药R1583（从 Ipsen 公司获得许可）的Ⅲ期临床研究。此外，罗氏还将密切留意诊断试剂领域的并购目标，对大型医药企业的并购暂无兴趣。随着若干产品扩大适应症获批，罗氏未来两年前景看好。 由于各国已基本完成禽流感的疫苗储备，达菲今年的销售收入预计将下跌17 亿瑞士法朗（合16 亿美元），不计达菲的销售情况，罗氏预计公司今年的销售收入增长有望达到10%。有观点认为，尽管罗氏2008 年的整体方针听上去并不十分乐观，但公司各项经济指标仍然良好。 

第5名（去年排名4） 诺华：美国疲软 【成绩单】年销售额398 亿美元（增长8%），净收益120 亿美元（增长66%）。 受结构调整支出以及美国市场药品销售疲软的不利影响，诺华去年第四季度净收益下跌，好在其他市场的药品销售增长良好，全球销售业绩仍然可观。 展望未来，诺华表示，美国药品销售不畅将继续影响公司今年上半年的业绩，但有十几个新药预计在美欧地区获批可望注入新的销售增长动力。华尔街分析师认为，这一利好因素可能要到今年下半年才逐渐显现。而诺华最近花110 亿美元收购爱尔康眼药公司，能否带来双赢，还有待观察。 据悉，自去年收到Galvus 暂不批准函要求提供额外的临床研究资料后，诺华将不再提交该药的上市申请，今年计划回购价值100 亿瑞士法朗（约合91 亿美元）的股票。值得一提的是，诺华去年在中国的年销售额已达到25.8 亿元人民币（增长24.8%），远远高于其全球平均水平。 

第6名（去年排名5） 阿斯利康：耐信“落伍” 【成绩单】年销售额296 亿美元（增长12%），净收益56 亿美元（下跌8%）。 受并购支出（收购MedImmune 及结构调整的相关开支高达3.62 亿美元）和耐信（Nexium）销售不利的负面影响，阿斯利康去年第4 季度净收益下跌。股票分析师认为，阿斯利康目前面临的最大问题是耐信和思瑞康（Seroquel）的非专利药竞争。目前阿斯利康有10 个产品处于Ⅲ期临床研究阶段，预计今年将提交3 个新药审批，今年第一季度，公司股价已有明显回升，但最近股评被降级，投资者抱谨慎持股态度。 

第7名（去年排名13） 雅培：Humira 一路向前 【成绩单】年销售额259 亿美元（增长15%），净收益36 亿美元（06 年仅17 亿美元），Humira 收入突破30 亿美元。 雅培的业绩主要受拳头产品Humira 推动，今年该产品的销售收入仍将保持30%的增长势头，年销售额有望突破40 亿美元。公司总体运营良好，预计今年上半年将有多个产品获准上市，保持双位数的业绩成长。 

第8名（去年排名6） 强生：自信的理由 【成绩单】年销售额611 亿美元（增长14.6%），净收益106 亿美元（下跌4.3%），药品年销售额249 亿美元（增长6.9%）。 受安全性问题困扰，贫血药Procrit 去年第四季度销售下滑，影响公司整体业绩。但考虑到该药能保留化疗后贫血适应症，强生仍有信心提高Procrit 业绩。 今年，强生将有3 个产品获准上市，5~8 个产品有望通过审批或报审。虽然6 年前花巨资收购Alza 药业赔了血本，公司仍有兴趣收购价格合理的对口公司，尤其是生物技术公司。 

第9名（去年排名7） 默沙东：丑闻缠身 【成绩单】年销售额242 亿美元（增长7%），净收益32.8 亿美元（下跌26%），Vytorin 和Zetia 收入52 亿美元，福善美（Fosamax）收入30 亿美元。 去年第4 季度，公司各类产品销售形式良好，但因为万络诉讼相关支出达48.5 亿美元，公司净亏损16 亿美元（2006 年同期净收益4.739 亿美元）。 福善美的美国专利今年期满，年收入预计将跌至11 亿美元。不过，更让默沙东头痛的问题或许是“Vytorin 门”事件以及仍未彻底了结的万络官司。过去几个月以来，公司股票已因此遭受明显影响，Vytorin 的临床研究报告在1 月公布后，该产品的销售开始下滑，形势不容乐观。 

第10名（去年排名15） 拜耳：大跃进大挑战 【成绩单】年销售额148 亿欧元（合235 亿美元，增长26.3%），净收益30.65 亿欧元（约49 亿美元，增长57.4%）。Yasmin 及其姐妹产品Yaz 和Yasminelle 收入16 亿美元。 今年3 月，法庭判决Yasmin 专利无效，将对公司业绩产生很大影响，目前公司仍在上诉

。此外，收购德国先灵后还需要消化，去年剥离出让公司非主营业务资产，也对业绩有部分影响。 去年公司利润率为26.4%，今年要改善至27%，仍有相当大的挑战。公司预计，亚太地区未来的销售会有双位数增长，其销售业绩贡献将上升至公司全球业绩的9%，中国是主要成长热点。