基于金融约束分析视角下的农村金融改革研究

摘要：过去我国农村金融多处于高度地金融抑制状态，导致农村金融市场严重信息失衡，对三农的发展产生极大伤害，甚至阻碍着对三农的扶助发挥作用，因此，有必要对我国农村金融市场进行适当地调整和改正。建基于信息失衡之上的金融约束理论能有效解决我国家农村金融改革，因此，基于金融约束分析下农村金融改革的研究就显得相当有必要。

关键词：金融约束；农村金融；改革

Abstract：In the past our country rural finance more highly financial repression,cause serious information of rural financial market to the development of agri-culture,imbalance,greatly damage,even for agricul-ture,hindering the government policy of AIDS,there-fore,it is necessary for our country rural financial market adjustment and correct appropriately.Based on information constraint theory of financial imbalances can effectively solve the our country rural financial reform,therefore,based on the analysis of the finan-cial constraints of rural financial reform research appears quite necessary.

Keywords:financial constraint；Rural finance;refo rm

一、金融约束理论概述

一个国家经济发展状况在很大程度上受该国金融业发展状况的影响，而金融业的发展又受制于经济管理的选择，因此，可以通过对金融业的管理来间接影响经济发展。但是，对金融业的管理并不一定就能够对经济发展起到正面的促进作用，不恰当的金融管理甚至可能会阻碍经济的健康发展。对于一国的金融管理活动与该国经济增长之间的关系，不同的理论从不同角度给出了差异很大的结论。如金融抑制论认为，对金融市场价格和数量的控制扭曲了资源配置，阻碍了经济增长。尽管从重视市场机制在经济发展中的基础调节作用的传统经济学理论的观点来看，金融抑制论毫无疑问应该是正确的，但在现实中许多国家在经济发展的实践中所走出的道路并不能够为这一理论提供更多的佐证，反而从另一个方面对其科学性提出了疑问。二战后到现在，东亚经济得到了飞速的发展，东南亚的泰国、印尼和马来西亚等国家，以及中国的经济都得到了巨大的发展，而这些国家多多少少都存在着金融抑制现象，按照金融抑制论的观点，这些国家由于存在严重的金融抑制问题，经济不应该有飞速的发展，但是事实却恰恰相反。

在这一背景下，以托马斯·赫尔曼、凯文·穆尔多克和约瑟夫·斯蒂格利茨为代表的经济学家于20世纪90年代末针对发展中国家的国情提出了“金融约束论”。他们认为，通过实施存贷款利率、控制银行业进入等一整套的约束性金融，在银行业创造租金，从而可以带来相对于自由放任和金融压抑下更有效率的信贷配置和金融业深化，对发展中国家维护金融机构的安全经营、保证金融体系的稳定、推动金融业发展的进程极为重要。金融约束的主要有利率控制和资产替代等，其中利率控制是核心。金融约束的本质是：通过一系列的金融在民间部门创造租金机会，即取得超过竞争性市场所能产生的收益的机会，这种租金能够促进市场更好地为经济发展服务。“金融约束论”的核心观点是：提供宏观经济环境稳定、通货膨胀率较低并且可以预测的前提，由存款监管、市场准入等组成的一整套金融约束可以促进经济增长。

作为对管制金融行为在经济发展中所起作用分析的一种理论，金融约束论一直为人们所热议，反对和支持的观点层出不穷。批评金融约束论的学者大多分析金融约束论的前提条件，并且尖锐地指出金融约束论得以成立必需三个基本条件：市场准入，在此条件下银行业充分竞争；直接融资，防止直接融资对银行信贷的替代；宏观经济环境稳定，通货膨胀率较低并且可以预测，从而保证实际利率为正。然而这三个条件在现实中都不可能完全满足。例如，倘若市场准入，许多中小银行将被排斥在市场之外，而先前进入市场的银行由于处于垄断地位，进而会失去金融创新的动力。结果将导致金融业缺乏竞争，反而会阻碍产业的健康发展。直接融资也不可能被严格，任何一个国家都需要融资渠道多元化，只有这样才能更好地满足经济发展的需要。支持者认为，经济学分析中，衡量理论有效性的标准是看该理论的结论是否符合经济现实，而不是去衡量其假设现实性的大小。金融约束论的直接结论是对金融市场一定程度的直接干预是有效的，它显然得到了东亚经济快速增长这一事实的有力支持。

二、约束我国农村金融的可能性

进行金融约束的理论前提是严重的信息失衡和必然的干预，然而在我国农村金融市场恰好存在极为闭塞的金融信息通路，农民基本上不可能知道或不必知道与己相关的金融信息和，因

基于金融约束分析视角下的农村金融改革研究

□黄伟麟

（广东金融学院金融系，广东广州510521）

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特区经济Special Zone Economy2011年3月此，对我国农村金融市场进行适当地干预和疏通廓清对于现阶段的农村金融市场的状况相当有必要，也是我国农村经济发展的必然之途。我国农村金融市场出现严重的信息失衡和干预的必然主要由于以下一些因素聚积交感而成：①农村金融生态环境滞后。在法律层面表现为农村法制建设相对滞后，以农户为主的债务人法律意识相对较低，故意逃废债务，骗取信贷等情况时有发生。②现有农村金融组织资源供给不足，农村合作金融组织选择性贷款现象严重。农业发展银行作为性银行，并不面向一般涉农企业和农户贷款，而是主要面向农村基础设施和农产品加工企业，很少向农户贷款。农村信用社的分支机构基本覆盖了广阔的农村，但是由于受到商业因素的考量，农村信用社追求自身的利益最大化，采取选择性贷款。这就决定了其放贷的范围、对象都具有严重的局限性，一般农户获得贷款的可能性不断降低。③贷款浮动利率过高，贷款农民负担很重。另外，农村性金融单一，也制约了性金融支农作用的发挥。④农村性金融支农力度不足。当前农村性金融机构资金来源不足，大多数由全部或部分出资，而且在运营中多靠扶持。⑤农村民间借贷活跃，但缺少相应的法律和制度的监管和引导，农村金融机构不良贷款比例仍然较高。由于农业贷款的高风险、基层金融机构风险管理不够完善、人员素质低下、信用环境差，加上农业保险、信贷抵押担保等发展滞后等原因，不良贷款问题一直困扰着农村金融机构。

由是观之，我国农村金融市场已经出现了诸多问题，而且这些问题都或多或少地破坏着我国农村金融市场的健康发展，导致了市场配置资源的基础性功能失效。失效的市场势必需要适当的干预和调整，为金融约束理论的应用奠定了坚定的现实的经济基础，因此，运用金融约束理论分析和激活我国农村金融市场就是显得合理和必要，在约束理论上提出的建议就显得可靠而合理。

三、金融约束下我国农村金融的改革

为了保证农村金融改革和三农的利益，在我国农村金融市场信息失衡失真的状况下有必要进行适当、合理的金融约束。具体建议如下：

①加速推进农业担保和保险业务，分散和降低农业风险。适当降低担保机构设立门槛，鼓励多渠道筹集资金。有条件的地区，可由出资、农民和农村企业参股，成立符合现代企业制度的股份制担保基金或担保公司；扩大有效抵押品的范围，如增加存货、应收账款等动产抵押和权利质押；保护担保债权的优先受偿权。加快发展农产品期货市场，开发农产品期货新品种，鼓励农产品生产经营企业进入期货市场开展套期保值业务。鼓励发展以农业订单为依据的跟单农业保险，鼓励商业性保险公司开拓农村保险市场。进一步完善农村地区的信贷市场、保险市场、期货市场，建立功能完备、分工合作、竞争适度的农村金融市场体系。

②加快农村金融改革，构建分工合理投资多元、功能完善、服务高效的农村金融组织体系。农村金融改革的目标是逐步构建一个以性金融，商业性金融，合作性金融为主，以其他金融为辅的多层次广覆盖可持续的农村金融体系：一是巩固和发展农村信用社改革试点成果，充分发挥其作为农村金融主力军和联系农民金融纽带的作用；二是将农业银行定位与服务县城和新农村建设的商业银行，巩固和发展其农村金融网点，基于县城农业银行较大自主权，增加其对特色农业，订单农业和民营企业的信贷支持；三是建立健全农村性金融体系和性金融机构的运作机构，将关系国计民生的粮食作物和养殖业农业保险，扶贫开发贷款，农村经济发展所需要的基础设施建设融资，农村社会发展所需要的卫生科教文化等方面的融资，和惠及广大农民的金融服务等列入性金融的范畴，适当拓宽其性业务领域；四是加快邮政储蓄银行在农村的组建和试点，积极寻求邮政储蓄新的业务定位，设在农村的邮政储蓄机构应大力推行小额贷款业务，使之成为支持三农的一支新军。

③建立并完善农村金融保障体系，降低农村金融的系统性风险。农业作为风险较高的行业，在缺乏必要的风险管理下，将加大农村金融风险，进一步弱化农户获得金融支持的能力，建议积极发展农业保险，分散农业生产的自然风险和市场风险。为了建立形式多样的农业保险机构，国家可以成立农业风险基金，由国家、保险公司、农民一同来承担农业风险；或者国家设立性保险公司，把农业保险从现行的保险中分离出来，由财政和地方财政来承担农业风险；另外，可采取由支持的合作保险模式，成立以农民为主体的保险组织。

④适度放宽农村金融的市场准入条件，允许农村民间金融组织合法化。具体来说，一是要把高利贷与正常民间借贷区分开来，用法律保护合法的民间金融活动；二是对规范的又具有一定规模的民间金融，上允许在自愿互利的条件下，按照合作金融原则组建比较规范的民营信用社；三是通过加强对金融中的监管和存款保险体系来防范和控制风险，积极发展各种民间金融组织，吸收社会资本和民间资金，拓宽农村储蓄转化为投资的渠道，满足农村经济发展的各项资金需求。□

参考文献：

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[3]林毅夫.论制度、技术与中国农业发展[M].北京:北京大学出版社,2000.

[4]王醒男.基于需求与发展视角的农村金融改革逻辑再考[J]. 2006,(07).

作者简介：黄伟麟（1979年－），男，广东广州人，广东金融学院金融系讲师，研究方向：资本市场、公司治理。

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2011年3月Special Zone Economy特区经济