债务融资与股权融资的差异与联系

债务融资和股权融资的区别在于权利、发行目的、期限、收益和风险不同。债券是债权债务关系，持有者无权参与经营决策；股票是所有权凭证，持有者有表决权。债券是公司负债，股票是增加资本。债券有期限，股票无期限。债券有固定利息，股票股息红利不固定。债券风险较小，股票风险较大。债权融资获得资金使用权，提高资金回报率，但不带来控制权问题。

法律分析

一、债务融资和股权融资有什么区别

权利不同。债券是债券凭证，债券持有人与债券发行人之间的经济关系是债权债务关系，债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。股票是所有权凭证，股票所有者是发行公司的股东，股东一般用有表决权，可以通过参加股东大会选举董事，参与公司重大事项的审议与表决，行驶对公司经营决策权和监督权。

发行目的及主体不同。发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。发行股票则是股份公司创立和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。而且发行债券的经济主体很多，、地方、金融机构、公司企业等一般都可以发行债券，但能发行股票的经济主体只有股份有限公司。

期限不同。债券一般有规定的偿还期，期满时债务人必须按时归还本金，因此，债券是一种有期证券。股票通常是无须偿还的，一旦投资入股，股东变不能从股份公司抽回本金，因此股票是一种无期证券，或称“永久证券”。但是，股票持有者可以通过市场转让收回投资资金。

收益不同。债券通常有规定的票面利率，可获得固定的利息。股票的股息红利不固定，一般视公司经营情况而定。

风险不同。股票风险较大，债券风险相对较小。这是因为：第一，债券利息是公司的固定支出，属于费用范围;股票的股息红利是公司利润的一部分，公司只有营利才能支付，而且支付顺序列在债券利息支付和纳税之后。第二，倘若公司破产，清理资产有余额偿还时，债券偿付在前，股票偿付在后。第三，在二级市场上，债券因其利率固定、期限固定、市场价格也较稳定;股票无固定期限和利率，受各种宏观因素和微观因素的影响，市场价格波动频繁，涨跌幅度较大。

《公司法》

第一百七十【公司增资】有限责任公司增加注册资本时，股东认缴新增资本的出资，依照本法设立有限责任公司缴纳出资的有关规定执行。

股份有限公司为增加注册资本发行新股时，股东认购新股，依照本法设立股份有限公司缴纳股款的有关规定执行。

二、债权融资特点

1、拥有资金使用权

债权融资获得的只是资金的使用权而不是所有权，负债资金的使用是有成本的，企业必须支付利息，并且债务到期时须归还本金。

2、提高资金回报率

债权融资能够提高企业所有权资金的资金回报率，具有财务杠杆作用。

3、控制权清晰

与股权融资相比，债权融资除在一些特定的情况下可能带来债权人对企业的控制和干预问题，一般不会产生对企业的控制权问题

结语

债务融资和股权融资的区别在于权利、发行目的及主体、期限、收益和风险等方面。债券是债权债务关系，持有者只能获取利息和本金，无法参与经营决策；股票是所有权凭证，股东可以参与公司决策。债券是追加资金的需要，属于负债；股票是增加资本的需要，属于公司资本。债券有固定期限，股票无期限。债券有固定利率，股票的股息红利不固定。债券风险较小，股票风险较大。债权融资提供资金使用权，能提高资金回报率，控制权清晰。

法律依据

中华人民共和国企业破产法：第四章 债务人财产 第三十七条 人民受理破产申请后，管理人可以通过清偿债务或者提供为债权人接受的担保，取回质物、留置物。

前款规定的债务清偿或者替代担保，在质物或者留置物的价值低于被担保的债权额时，以该质物或者留置物当时的市场价值为限。

中华人民共和国中小企业促进法（2017修订）：第三章 融资促进 第十七条 国家推进和支持普惠金融体系建设，推动中小银行、非存款类放贷机构和互联网金融有序健康发展，引导银行业金融机构向县域和乡镇等小型微型企业金融服务薄弱地区延伸网点和业务。

国有大型商业银行应当设立普惠金融机构，为小型微型企业提供金融服务。国家推动其他银行业金融机构设立小型微型企业金融服务专营机构。

地区性中小银行应当积极为其所在地的小型微型企业提供金融服务，促进实体经济发展。

最高人民关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定：第借款人涉嫌犯罪或者生效判决认定其有罪，出借人起诉请求担保人承担民事责任的，人民应予受理。