中小企业融资制约因素分析及对策研究

[作者简介]唐建华(19) ),男,山东乐陵人,山东省工程咨询院高级工程师。

中小企业融资制约因素分析及对策研究

唐建华

(山东省工程咨询院,山东济南 250002)

[摘 要] 目前我国中小企业在融资过程中普遍遇到了各种问题,本文分析了企业自身制约因素、外部宏观经济环境及来自银行的制约因素,从内外两个角度全面阐述中小企业融资难的根本原因。在此基础上,探讨了解决中小企业融资问题的取向,并有针对性地提出了近期改善中小企业融资环境的具体措施。

[关键词] 中小企业融资;制约因素;对策

[中图分类号]F276.3 [文献标识码]A [文章编号]1000-971X(2001)03-0063-02

改革开放以来,我国中小企业获得迅速发展,在国民经济中发挥着举足轻重的作用。十五届五中全会5建议6指出:/积极扶持中小企业特别是科技型企业,促进中小企业向-专、精、特、新.的方向发展。0在新形势下,研究中小企业发展的金融制约因素,塑造良好的银企关系,加大金融对中小企业的扶持力度,对于落实党的十五届五中全会战略部署,有着重大的战略意义和现实意义。

一、中小企业融资难的自身制约因素

1.中小企业资产信用不足,承贷能力弱。长期以来,我国传统的国有和集体企业的利润,不是被用于职工分配,就是被国家调走或创办新企业,形成了银行提供流动资金的局面,甚至新建企业投资中全部为银行贷款的情况亦不乏见。目前全国中小企业的资产负债率平均在70%左右(民营企业较低),这意味着企业以30元的自有资金,从银行和其他渠道得到了70元的借款。而如果严格执行贷款标准,按照小中企业目前的这种资产信用,企业真正能得到的贷款是非常有限的。由于中小企业资产信用不足,可供抵押物品太少,为防范金融风险,银行一般不愿贷款。

2.中小企业的财务管理水平较低,难以满足贷款条件的要求。中小企业由于规模小,组织结构变化快,内部财务制度、财务管理相对不规范、不稳定,缺乏足够的经财务审计部门承认的财务报表和连续良好的经营业绩,无法满足银行信贷业务要求的必备条件。同时,大部分中小企业经营组织形式多样,产品品种及销售渠道变动大,部分小企业,特别是个体私营企业及外地到本地投资或挂靠的企业结构极不规范,这些特点势必增加银行的审查成本,相对于大企业,银行为中小企业贷款的管理成本会高出5倍左右。

3.中小企业为一些眼前利益,出于各种目的进行虚报瞒报。报表通常是上报主管部门一套,上报税务部门一套,到银行的报表又是另一套。在中小企业全面改制过程中,相当多的企业采取各种手段,大量悬空银行债务,一些私营企业也有意不按规定归还贷款本息。这些行为的直接后果是恶化了银企关系,使银行对其资信质量持怀疑态度,有钱也不

敢贷或不愿贷。

4.中小企业存在贷款担保、抵押难的问题。虽然目前普遍实行了抵押担保制度,但落实起来尚有很多实际操作上的困难。一是用于抵押的有效资产极少。目前抵押贷款的抵押率,土地、房地产抵押一般为70%,机器设备为50%,动产为30%,专用设备仅为10%。在现阶段资产评估中介服务不规范的情况下,抵押物变现难,且大大低于实际价值。二是抵押担保涉及部门多、程序复杂、收费昂贵。企业资产评估登记涉及到土地、房产、机动车、工商行政以及公证等众多管理部门,手续繁琐且各个部门都要收费,消耗了大量的时间、精力和财力,增加了企业的融资成本。

二、中小企业融资难的外部制约因素1.维护金融债权难度仍然较大,金融环境有待改善。通过企业改制、申请破产、转产、注销法人或一逃了之等方式,悬空或逃废银行债务的现象并不少见。不少基层银行反映,司法部门对维护银行的债权因难度大不够积极,对逃废债务的行为打击不力。银行与这类企业一旦对簿公堂,常常是/赢了官司,追不回钱0。这种现象导致银行不愿贷款给中小企业。

2.我国尚未出台一部完整的有关中小企业的法律,中小企业的发展缺乏法律法规的支持和保障。在/抓大放小0的改革和中小企业的长期发展中,由于缺乏全国统一的中小企业管理机构和扶持发展,中小企业在发展中遇到的外部环境问题要比大企业多,缺少公平竞争的环境。国有大企业欠银行的钱到期未还,会找出各种原因和理由,银行给以贷款展期或/贷新还旧0;民营中小企业欠银行的钱不还,却可能被定为/诈骗罪0。而一旦陷入官司重围,中小企业几乎要投入全部精力,生产、经营都顾之不及。此外,我国中小企业大多分散在中小城市和村镇,除了进入市场所需资金外,面向中小企业的咨询、培训、信息、技术和产品开发等方面的服务较少。

3.严格的金融监管,资金运转机制趋向集权和集约经营,了银行对中小企业的支持。在国有商业银行取消信

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4.金融服务质量较差。银行实行商业化经营后面临最主要的竞争是存款竞争,所以银行在抓存款方面投入了大量的人力和物力,提出/存款立行0的口号,而信贷资金一直处于供不应求的卖方市场,使银行忽视了信贷营销与管理。银行信贷队伍建设明显滞后于银行业务的发展,突出表现在人员少、素质差,有的信贷人员不懂财务分析,不能正确、全面地分析企业的生产经营状况,没有一套科学、规范的对企业的考察评价体系,客观理性的分析研究不够,无法满足中小企业的复杂多样的融资需求。

三、解决中小企业融资问题的取向

解决中小企业融资问题的出路,在于从根本上改变企业资产信用不足的现状,开辟多元化融资渠道,建设有效的融资体系,加快建立风险投资基金,鼓励中小企业通过资本市场直接融资,采用市场经济的运作机制配置全社会资金,提高资金使用效益。发达国家中小企业的资金来源,来自企业自身的利润和折旧约占60%,来自银行的不过20%,其余则是从证券市场及民间渠道获得。也就是说,通过商业银行信贷这一渠道进入企业的资金只是社会资金的一少部分,并且主要用于企业短期周转使用,这与商业银行极高的安全性要求是吻合的。因为按照风险与收益的对称性原则,风险基金、风险投资公司等融资方式可以从较高的回报中弥补较高的风险,而商业银行的存贷利差不过2、3厘,1%的损失就差不多冲掉该项业务的一半毛利,银行就会亏损。我国商业银行目前作为社会投融资的主要渠道,一方面掌握了大量的社会资金,另一方面也发挥着向企业进行融资的作用,不得已集中了全社会的风险,这与信贷资金的/三性0要求是不相符合的。因此,无论是从银行信贷资金的安全性还是中小企业的融资需求来看,都要求从源头上分流资金,拓宽直接融资渠道,让更多的社会资金从其他渠道直接进入中小企业,而不只是银行一个通道。这些渠道可以包括:一是鼓励个人创业,发展私营经济,直接将个人积蓄进入企业;二是丰富直接融资品种,对股票、国债以外的企业债、可转换债、短期票据等加大发行量或允许发行;三是建立统一融资市场,加强直接融资和间接融资之间的联系,在目前银行、证券、信托、保险分业经营和银行加强监管的前提下,应允许融资市场进一步向统一化发展,包括开放国债回购参与机构,允许券商按一定比例从市场融资等;四是组建一批投资银行和投资公司,让一批既懂产业经营又懂金融业务的专业人才直接参与投融资活动;五是创建二板市场、风险投资基金,为高新技术中小企业融通资金。

四、改善中小企业融资难的具体措施

1.进一步发展中小金融机构,提供中小企业融资和结算等服务,发挥为中小企业融资的主渠道作用。在中小企业比较发达,适宜建立专门的为中小企业服务的金融机构的地方,可考虑由中小企业共同出资组建中小金融机构,主要为中小企业提供信贷、投资、结算和咨询服务,实行自主经营、自负盈亏、自担风险,从而填补近几年由于国有商业银行贷款权上收、机构收缩后留下的金融真空,促进中小企业的发展。

2.建立对中小企业的贷款担保机制。由于信用担保机构的直接受益者是各个中小企业,其基金来源也应体现多元化原则,以分散风险。资金来源应是由财政拨款、企业出资、发行债券向社会公众和法人单位募集资金组成。信用担保机构建立后,应建立一套科学规范的管理制度和运作机制。担保基金按规定专户存储、专项使用,在经营运作中充分体现择优扶持的市场化原则,只对产品有市场、有效益、有前景,符合国家产业的中小企业提供担保。金融机构协同有关部门简化抵押担保贷款手续,合理确定抵押贷款登记、公证期限和手续,降低企业融资成本。

3.改变国有商业银行信贷管理,增加对中小企业的信贷支持。银行生存和发展的基础是整个经济。改革开放以来,我国经济发展的一个显著特征是中小企业的高速增长,其产值和利税在全国企业中的比重分别为60%和40%。经济重心发生变化后,银行的业务重心也必须随之进行转变。商业银行应提高对中小企业贷款的积极性,设立专门的中小企业信贷部,其贷款对象应是不分所有制形式的中小企业。可以适当扩大对中小企业贷款的利率浮动区间,实行冲销坏账和补贴资金等措施,增加基层行的贷款审批权,充分调动基层行的积极性。同时提高信贷人员的业务素质,使其熟悉产业发展变化的特点,增强对有发展潜力企业的鉴别力,避免只重视报表数字,不分析实际情况的作法。帮助企业及时把握市场信息,根据市场需求和国家产业要求确定投资方向,调整产品结构,向/专、精、特、新0方向发展,在市场竞争中处于优势地位。

4.建立对中小企业的综合配套金融服务体系,为企业提供多方位、高质量、多功能的服务。积极运用多种金融工具,根据中小企业的特点,提供灵活便捷的服务。金融机构应充分运用熟悉金融市场和金融工具的优势帮助企业以高效、简便、低成本的方式筹措资金;对实力较强的企业提供投资咨询、财务顾问、项目融资以及代理业务服务。在企业改制资产重组中,积极为企业提供资产评估、信用评级、法律法规和信息方面的服务,一方面防范金融资产流失,另一方面推动中小企业健康发展。

5.规范企业行为,建立良好的银企信用关系。帮助企业充分认识银行与企业间利益的一致性,企业的改革与发展最终离不开金融的扶持,只有塑造平等、互利、共同发展的新型银企关系,银企共同协作才能走出困境。银行应参与中小企业改组改制的全过程,严防企业借机逃废银行债务,维护银行资产的安全;同时积极支持有条件的企业实行股份制改造,鼓励优势企业兼并劣势企业,有效盘活企业资产和化解银行贷款风险,为企业改革提供必要的金融服务。

6.注重金融、财政、税收等宏观经济的协调和配套,加快改革,为企业发展创造一个良好的环境。在财政、税务方面给予企业扶持,减轻税赋,建立完善规范的市场经济体系;建立健全养老保险、医疗保险、失业保险等社会保险制度,解决企业改革中面临的各种问题;统一管理企业提交给税务、银行、工商以及企业主管部门的各种报表;加强金融法制宣传,提倡诚实守信的社会公德。

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