上海自贸区金融制度,创新

篇一：上海自贸区发布最新金融创新案例

上海自贸区发布最新金融创新案例8月14日，在上海自贸区即将迎来成立两周年之际，上海市金融办等部门召开了自贸试验区第四批金融创新案例发布会。继20xx 年3月、7月和12月三批金融创新案例发布后，此次发布的11个案例围绕“面向世界、服务全国”的战略要求，借助自贸区的创新优势更好地服务实体经济，推动上海自贸区建设。

自贸区金融工作协调推进小组副组长郑杨在发布会上表示，要进一步推进落实上海自贸区金融制度创新，鼓励更多的金融机构和企业等市场主体参与到金融创新的实践中来。同时，当下自贸区面临着新的形势和要求，也承载着深化行政管理机制改革，加快职能转变的重要改革。

“在未来的自贸区实践中，我们要扩大开放，深化改革，加强和发挥上海自贸区先行先试的优势，积极追求投资的开放性、贸易的便利性、金融的创新性和管理的适当性；服务国家战略，主动融入一带一路建设和长江经济带的发展战略。促进自贸区金融创新实践与上海国际金融中心建设联动，使得金融改革和服务科创成为上海自贸区的鲜明特色。”上海

市副秘书长金兴明表示。

自贸区Ft

截至目前，上海自贸区通过自由贸易（Ft）账户跨境本外币结算的总额已经超过了两万亿元，随着Ft账户功能的

不断拓展和完善，商业银行可以更好地为“走出去”的企业提供融资便利。

对于第四批创新案例在拓展Ft账户功能方面的创新，

郑杨认为可以概括为两个方面。一方面是商业银行为自贸区企业提供本外币一体化的自由贸易账户融资服务，另一方面是商业银行通过向海外拆借资金补充分账核算体系流动性，再向区内企业提供融资服务。

交通银行上海市分行借助分账核算单元和外部结算功能，着力将境内银行的金融服务延伸至境外知名企业。围绕非居民自由贸易账户（Ftn账户）开发了多项打通境内外市

场的金融创新产品。

交行上海市分行行长樊燊在发布会上介绍称，以内存内贷和外存内贷为代表的金融创新产品存在四个显著优势——融资流程简化，成本降低；对外担保的登记手续简便；借款币种灵活，企业可自行选择负债币种以及贷款资金用途广泛，结算便利。

此外，自贸区在分账核算单元金融服务方面也取得了显著进展。以全国首批入驻自贸试验区的非银行金融机构申能财务和电气财务为例，公司通过建设区别于商业银行的自贸试验区分账核算单元，并同步建立非银行金融机构分账核算单元制度框架有效地降低企业融资成本，丰富了自贸区分账核算单元类型，形成非银行金融机构分账核算单元的创新模式；并通过分账核算单元境外融资与经常项下集中收付平台组合，实现境外低成本资金在境内外综合运用，服务境内实体经济，形成合规利用境外融资的创新模式。

推进国际金融市场建设

在进一步加强外汇管理改革创新的进程中，投资型公司外汇资金集中运营管(上海自贸区金融制度,创新)理满足区内投资型公司外汇资金集中管理需求，有利于促进上海财富和资产管理中心建设，同时提升上海自贸区国际影响力。

上海银行结合上海国际金融中心建设和上海自贸区建设需要，提出投资性公司资金管理总部的新概念。公司总部可使用归集资金开展境内外股权投资，与境外既有总部的职能转移，又允许总部之间以股本或拆借往来方式实现资金双向流动，还可将归集资金统筹或调拨用于成员企业开展境内外投资。

依托自身的现金管理平台和托管框架并积极对接投资

型公司后，上海银行逐渐形成了独创性的现金管理产品。这一产品在制度流程、系统开发、客户服务等方面都体现了突破与创新。

“传统型总部的外汇资金运营主要是为了支持总部成员企业的日常营运资金和短期支出，而投资性总部外汇资金的运营不仅囊括了传统总部的资金池的作用，还叠加了投资性企业的投融资特点，功能更加丰富。”发布会上，上海银行

海外业务部总经理助理袁景春表示。值得注意的是，为进一步推进面向国际的金融市场建设，多家金融要素市场正在建立面向国际的交易平台。自去年“黄金国际板”正式运行以来，今年7月，金交所首次引进境外交易市场开展合作，推出“黄金沪港通”业务，拓展了国际投资者参与我国境内黄金市场的渠道。

7月底，自贸区大宗商品现货交易市场正式启动，浦发

银行上海市分行通过开发自贸区电子商务服务系统，利用Ft 账户体系，为自贸试验区大宗商品交易市场及其全球会员单位提供一站式、全方位的金融服务，并提供了较好的风险管理和效率管理解决方案。通过金融市场专业化清算和第三方仓单公示等基础设施建设，共同搭建大宗商品现货交易平台诚信体系。

篇二：上海自贸区的制度创新(下)

上海自贸区的制度创新（下）

主讲人：纪军

党校国际战略研究所世界经济研究室教授

二、中国(上海)自由贸易试验区的定位

实施方式主要是按照先行先试、风险可供、分布推进、逐步完善的原则，从几个方面，主要是扩大开放与改革相结合、培育功能与创新相结合，形成与国际投资贸易通行规则相衔接的基本制度框架。

建设上海自由贸易试验区是一项国家战略。上海自由贸易试验区是我们进行国际推行贸易规则的一个实验田。这个实验田在转变职能、投资管理改革、金融创新、贸易便利化、服务业开放、法制环境规范化方面都要先行先试走在前面，所以是一个重要的实验田。

三、中国（上海）自由贸易试验区的创新

第三个大问题我们来看一上海自由贸易区它的

创新在哪些方面。

（一）制度创新

中国上海自由贸易试验区的创新主要在几个方面，首先就是制度创新。中国上海自由贸易试验区的创新在基本制度的层面主要有四个方面的创新，包括投资管理的创新，贸易监督监管的创新，金融创新，管理的创新。

首先关于投资管理制度的创新，投资管理制度创新它的核心内容是借鉴国际通行规则，按照转变职能要求，积极推进投资管理改革，提高投资便利化水平。在这方面主要的改革体现在四个方面。第一就是准入前国民待遇加负面

清单管理制度。这个是tpp和tpip在着力打造的新一

代投资标准的一个很重要的内容。第二个方面就是商事等级制度，第三个方面是境外投资管理制度，第四个方面就是工商一口受理制度。

在投资管理创新方面，最主要的亮点当然就是准入前国民待遇和负面清单管理模式。负面清单管理模式人们有一个非常形象的表述，叫做法无禁止即可为。负面清单是拿出一个清单来说明哪些是不可以做的，在清单之外的所有的项目不需要规定，只要不在清单禁止之内就是可以做的。

上海的自贸试验区负面清单是依据在前几年汇

同其它部门指定的一些投资类目录的基础上汇集、梳理、整理出来的。这个负面清单现在出了20xx年版，以后还要

逐渐的进行修订。20xx年版是按照国民经济的行业分类，列出了18个门类、个大类、419个中类、1069个小类、190条管理措施。大约占试验区内1069个小经济行业分类的

17.8%。所以目前的负面清单项目比较多，关于这个负面清

单现在已经拿到了中美战略对话关于投资协定的谈判中了。

美方也提出了我们目前的这个负面清单还比较长，能不能再把它压缩。上海的有关部门也正在研究如何把这个负面清单进一步压缩，进一步的使它明确。他们考虑这个负面清单将来会压缩到现在规模的4分之1左右，以后每年会对负面清单做一个修订。

在行政审批制度改革方面，上海自由贸易试验区这个改革应该说力度是比较大的。按照新推出的制度，外商要到上海自由贸易试验区来投资。首先就要对想投资的项目与负面清单对比。如果说不在负面清单之列，就可以进行网上填报信息。

填报信息之后由上海的工商部门办理企业名称予以核准登记，也就是要看一看你所要建立的这个企业是不是符合上海有关方面的规定，不在负面清单之列。另外名称上是不是唯一的，不能和其它的企业重复的。如果说没有任何问题的话，下一步就进入受理阶段。外商投资企业可以到上海自由贸易区这个试验区的办事大厅，一个窗口递交它的申报资料。试验区是一个窗口来受理外商提交的材料，然后商务部门、工商部门、质检部门和税务部门，这四个部门在后台同时进行处

理。

四个部门处理之后申请开办企业的投资者，在四天之后可以在一个领其所有的办企业需要的证照。这个效率是大大提高了。在自由贸易试验区建立之前，要申办一个企业最快也要29个工作日。现在是提高到了4天领取相关证照。

在贸易监管制度方面的创新，核心内容是围绕推动海关特殊监管区域转型升级的目标，创新海关和检验检疫监管模式，促进区内货物、服务等各类要素自由流动，提升贸易便利化水平。

创新主要是体现在三个方面。第一就是创新，一线放开、二线安全高效管住、区内自由监管制度。第二个方面就是探索建立货物状态分配监管制度，第三个方面就是探索建立国际贸易单一窗口管理制度。所谓单一窗口管制度，这个是国际上通行的一个外贸管理制度。这个制度它的特点就是贸易和运输企业是通过异点接入一个信息平台，一次性递交满足监管部门要求的标准化的单证和电子信息。监管部门处理状态是通过单一的平台反馈给申报人的。

上海建立单一窗口关键是要形成一个窗口，就是所谓的单一窗口。建设一个模式，就是统一的标准和规范。建设一个平台就是上海电子口岸，健全一个机制即跨部门的共建机制。口岸管理相关单位实现信息互换、监管互任、执法互助。

在20xx年的5月28日，上海国际贸易单一窗口首个试点项目开始上线运行。上海自由贸易试验区可以成为上海国际贸易中心建设的重要的平台，重点的要建设大宗商品交易，保税展示交易平台，发展离岸贸易、文化贸易，培育总部经济、结算中心，并且拓展跨境电子商务，全球维修服务外包等服务贸易功能。

在20xx年的5月30日，上海自由贸易区澳大利亚国家馆正式的开馆了。这是上海自由贸易试验区挂牌成立以后开设的首个国家贸易馆，这个贸易馆将通过保税直销的形式，促进中澳的贸易往来，推进上海国际贸易中心的建设。未来还会有其它国家在上海自由贸易试验区设立它们国家的贸

易馆。

第四个方面就是金融创新，金融创新的核心内容是围绕金融为实体经济服务，促进贸易和投资便利化的目标。在风险可控的前提下创造条件，创新金融制

度。这个是在制度创新的层面。

（二）服务业扩大开放

下面我们再看一看上海自由贸易试验区在服务业是如

何扩大开放的。上海自由贸易试验区选择了6个领域18个行业扩大开放，暂停或者取消投资者的资质要求，股比、经营范围等准入措施一共23项。

上海自由贸易试验区在服务贸易方面、在扩大服务业的开放方面主要是从几个方面采取了进一步开放的措施。

首先在金融服务方面，试点在试验区内设立外资银行和中外合资银行，允许区内中资银行办理离岸业务。在试验区内建立面向国际的交易平台，逐步允许境外企业参与商品期货的交易。在保险业务方面试点了设立外资专业健康保险机构，开展人民币跨境再保险业务，培育发展再保险的市场。

另外还有就是第三方支付，允许外商投资支付机构向央行申请支付业务。另外还有就是融资租赁，还有就是医疗服务方面允许设立外商的独资医院。另外还有就是资信调查，允许外商设立资信调查公司。在国际传播的管理方面允许设立外商独自的国际传播管理企业，在远洋货运的管理方面放宽中外合资、中外合作国际传播运输企业的外资股比，允许中资公司拥有或者控股拥有的非五星船旗这样的远洋

货船。在投资方面允许设立股份制的外资投资性公司，这是从总体上来看服务业的开放。

下面具体的来看，在金融服务方面在风险可控前提下，可在自贸试验区内稳定进行人民币资本项目可兑换、金融市场利率市场化、人民币跨境使用、外汇管理改革等方面的先行先试。创新账户体系、投融资汇兑便利、人民币跨境使用、利率市场化和外汇管理改革等方面的创新内容。金融方面的创新还包括经金融管理部门批准，允许不同层级、不同功能、不同类型、不同所有制的金融机构进入自贸试验区。引导和鼓励民间资本投资区内金融业。允许民营资本与外资金融机构成立合资银行。支持贸试验区互联网金融发展。允许在区内建立面向国际的金融交易以及服务平台，提供登记、托管、交易和清算等服务。

融资租赁是现代化大生产条件下产生的实物信用与银行信用相结合的新型金融服务形式，是集金融、贸易、服务为一体的跨领域、跨部门的交叉行业。这个行业对于资金不足、设备不足的中小企业，可以起到重要的扶持作用。上海自由贸易试验区目前已经累计引进了406家境内外的融资租赁母公司和spV项目子公司。累计注册资本超过了286亿人民币，其中上海自由贸易试验区挂牌以后引进的各类融资租赁公司达到225家，占累计总数的55%，新增注册资本1例，占累计总数的66%。在上海自由贸易试验区运作的租赁资产大到民航客机，有60架民航客机，3架直升飞机，小到一些光伏设备等等。所以融资租赁业务在上海自由贸易试验区目前发展事态非常好。

另外，在金融改革方面，在开放资本市场方面上海自由贸易试验区也有很重要的实验。比如说允许上海期货交易所在自由贸易试验区范围内筹建上海能源交易中心股份有限公司，具体承担推进国际原油期货平台等筹建工作。依托这一平台全面引入境外投资者参与境内的期货交易。

另外在自贸试验区内符合一定条件的单位和个人，可以按照规定双向投资于境内外的证券期货市场、支持证券期货经营机构在区内注册成立专业子公司。区内企业的境外母公司还可以按照规定在境内市场发行人民币的债券。在资本市场开放方面，这个力度都是很大的。

在保险业的创新方面，在自贸区内允许设立外资的专业健康保险机构。在这个试验区内保险公司可以设立分支机构，可以开展人民币的跨境再保险业务，并且支持在上海这个自由贸易试验区内研究探索巨灾保险机制。另外在试验区内保险机构还可以开展境外投资的试点，国际著名的专业性的保险中介机构等服务机构以及从事再保险业务的社会组织和

个人，在自贸试验区内可以依法开展相关的业务。

另外，上海作为一个重要的国际航运中心，航运保险也是非常重要的。在试验区可以开展保险，这个航运的保险。培育航运保险营运机构和航运保险经济人对发展上海的航

运保险协会，在保险产品的创新方面也允许自由贸易试验区，这个保险机构创新保险产品。

篇三：上海自贸区金融创新案例

中国(上海)自由贸易试验区金融创新案例

（第三批）

20xx年3月25日和7日4日，上海市金融办等先后发

布了利用自贸区账户开展贸易融资、跨境人民币境外借款、跨境人民币双向资金池、公司外汇资金集中运营管理等18个创新案例。20xx年12月10日，上海市金融办等部门

正式发布第三批九个金融创新案例，再次推出上海自贸区的创新成果。与此前两批创新案例相比，第三批发布的案例首次有了国际金融市场平台、自贸区保险业务创新等内容，更

受外界关注。

随着金融行业创新脚步的不断加快，上海自贸区内金融机构保持着高速发展态势。截至20xx年10月末，自贸区内一行三会批准的金融机构有106家，与金融相关的服务企业，如信息服务公司、股权投资企业，投资和资产管理公司3386家，合计占自贸区新设的企业四分之一。

第三批发布的9个金融创新案例，主要集中在金融市场平台的开放创新、扩大人民币跨境使用的业务创新、企业跨境并购融资的业务创新，以及保险机构集聚和保险业务创新等四个方面：

“上海金”提升金融中心定价权

金融市场平台的开放创新，代表性的案例为今年9月上海黄金交易所

国际板的正式启动。

上海黄金交易所副总经理宋钰勤介绍，目前已上线三个可在自贸试验区交割的现货黄金合约。同时，金交所单独设立了一个黄金保税交割仓库，为进口和转口黄金提供交割、仓储保管、清算、物流等配套服务。截至12月8日，国际板累计成交黄金82.58吨，成交金额196.47亿元。

境外投资者以离岸人民币参与上海黄金交易所黄金市

场交易，是国际板的核心。投资资金既包括自贸区内的离岸资金，也包括自贸区外的离岸资金；既包括离岸的人民币，也包括离岸的可兑换货币。市金融办主任郑杨表示，以人民币计价交易，进行黄金保税分割，对于在沪金融市场利用自贸区创新优势，推进面向国际的金融交易平台建设，扩大金融市场开放有重要借鉴意义，也有利于增强上海国际金融中心的集聚能力，提升上海国际金融中心的定价影响力。

宋钰勤透露，日前交通银行、上海银行等多家银行通过上海黄金交易所国际板成功完成首笔黄金实物进口业务。银行普遍反应，进口通道通畅、通关效率较高，已成为商业银行进口黄金的新渠道。

郑杨在还透露，目前原油期货交易的方案已经形成，并得到批准。此外，上海证券交易所在自贸区设立国际资产交易的平台，中国金融期货交易所、中国外汇交易中心、上海清算所、上海股权托管交易中心，也在研究如何利用自贸区的优势，设立面向国际的金融交易平台，或者是开展面向国际的金融交易业务。这几个要素市场的交易的平台和业务，将在自贸区挂牌第二年时有很大进展。

跨境人民币使用惠及中小企业

与以往推出的人民币跨境使用的业务创新案例不同，此次案例延伸至中小企业和居民服务，包括自由贸易账户项下中小企业跨境人民币综合金融服务、居家费用跨境人民币支付和互联网企业经常项下跨境人民币集中收付等。

比如，中行上海分行与中银、上海付费通联合推出沪港两地居家费用电子账单跨境支付平台，大大方便了异地置业的沪港居民在线跨境缴纳物业费；浦发上海分行为一家互联网旅行企业提供跨境人民币经常项下集中收付服务。而农行上海分行依托自由贸易账户，帮助自贸区中小企业降低融资成本，提高防范汇兑风险管理能力。

农行上海分行相关负责人表示，从“贷款、贸易融资、跨境结算及汇兑”等方面，农行打出了一套支持自贸区中小企业发展的“组合拳”。比如，参照人民币离岸市场价格在

分账核算单元项下发放贷款，有效降低企业成本。前不久，农行就为一家中小型民营服装贸易企业发放了自由贸易账

户项下的流动资金贷款，用以支持企业在国内采购环节的用款需求，并以企业未来向国外销售服装的货款收入作为还款来源向企业发放贷款，解决了企业流动资金不足的燃眉之急。

首个航保协会条款打破审批惯例

在企业跨境并购融资的业务创新上，本次主要发布了股权质押跨境并购融资、境外上市公司股权收购融资两个案例。

其中，招行上海自贸试验区分行以境外非居民持有的境内上市公司原始股作为质押，为该非居民的境内特殊目的子公司提供并购融资支持，

成功发放了10亿元人民币的并购贷款，并通过试验区

内Ftn账户，以外保内贷的方式，形成还款资金保障。

招商银行上海自贸分行行长助理王凡表示，该跨境并购项目面临境内、境外两套法律体系（英美法系和法系）以及债权、债务利义务划分和衔接的难题。招行上海自贸试验区分行充分发挥离岸、在岸、试验区“三位一体”业务优势，在“离岸”完成司法转递和律师见证等工作，“在岸”实现并购融资，自贸试验区通过自由贸易账户（Ftn账户）进行资金监管和还款保证。该项目中Ftn账户的开立较好地解决了在境内处置境外公司原始股东持有的境内上市

公司股权的难题。而在保险机构集聚和保险业务创新方面，自贸区内也有了新突破。太保集团注册成立了全国首家由保险机构投资设立的专业养老投资公司，太平人寿自贸区分公司实现人民币保单境外销售，并通过自由贸易账户，以再保分出分入业务和投资运作形式，实现本外币保费资金的双向跨境流通。

值得一提的是，上海航运保险协会日前开发了首个上海航运保险协会条款——无船承运经营者保证金责任保险条款，并完成备案，会员可直接使用，打破了以往每项保险产品均由各家保险公司分别报送保险监管部门审批的

做法。

第三批自贸试验区9个金融创新案例基本情况

1：上海黄金交易所设立国际板

类别：金融交易平台建设

主要内容：上海黄金交易所国际板于20xx年9月18在自贸试验区正式

启动，推出以人民币计价的“上海金”品牌。目前上线三个可在自贸试验区交割的现货黄金合约，分别是：交易单位100克和1千克，成色99.99的iau100、iau99.99，交易单位为12.5千克、成色99.5的iau99.5。金交所单独设立

了一个黄金保税交割仓库，为进口和转口黄金提供交割、仓储保管、清算、物流等配套服务。在自由贸易账户框架下，离岸资金可以在自贸试验区内参与国际板交易，也可以参与上海黄金交易所主板所有合约交易。

突破点：

一是会员国际化。自贸试验区内及境外国际知名商业银行、专业投资机构以及黄金精炼企业均可参与。

二是交易资金国际化。在自由贸易账户框架下参与人民币报价的黄金等贵金属交易，实现离岸资金与在岸资金的融合。

三是定价国际化。形成有国际影响力的“上海金”人民币黄金定价机制和实物交割标准。

四是储运和交割国际化。促进上海成为亚太黄金转口中心。

应用价值：推动上海黄金交易所交易价格从区域性的价格逐步向国际性的价格转变，形成有国际影响力的“上海金”。有利于促进我国黄金市场发展、人民币国际化和上海国际金融中心建设。

2：自由贸易账户项下中小企业跨境人民币综合金融服务

类别：人民币跨境使用

主要内容：农行上海市分行支持自贸试验区中小企业发展，大力发展跨境人民币业务：